戰(zhàn)略管理--戰(zhàn)略驅(qū)動型并購研究(完整版)
【正文】 演進 階段 第一階段 第二階段 第三階段 第四階段 第五階段 時 間 19世紀末20世紀初 20世紀 20年代 20世紀5060年代 20世紀7080年代 20世紀 90年代 現(xiàn)在 類 型 橫向并購 縱向并購 多元并購 財務(wù)并購 戰(zhàn)略性并購 動 因 大規(guī)模生產(chǎn)、壟斷 壟斷、投機 規(guī)避風(fēng)險 金融投機 杠桿收購 企業(yè)擴張 戰(zhàn)略驅(qū)動，提高企業(yè)競爭力 ?戰(zhàn)略并購的發(fā)生和發(fā)展 ? 戰(zhàn)略并購的提出 并購是企業(yè)獲取核心能力的重要途徑，而取得與保持基于核心能力的可持續(xù)競爭優(yōu)勢在當(dāng)今國內(nèi)外環(huán)境下是企業(yè)存亡之關(guān)鍵，越來越受到企業(yè)重視 ? 戰(zhàn)略并購的特點 ： 以企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略為基礎(chǔ) 動機在于尋找戰(zhàn)略優(yōu)勢 強調(diào)提高企業(yè)核心競爭力 注重并購企業(yè)之間的優(yōu)勢互補、協(xié)同效應(yīng) 并購范圍呈現(xiàn)跨國化和全球化 我國企業(yè)的并購歷程 階段 第一階段 第二階段 第三階段 第四階段 第五階段 時 間 1949年~1956年 1958年－1960年 1963年－1978年 20世紀 80年代 20世紀 90年代初至今 特 點 公有經(jīng)濟對私營經(jīng)濟的兼并 關(guān)、停、并、轉(zhuǎn) 調(diào)整國家對企業(yè)的管理體制 對所有制的修補與改造 擴大經(jīng)營規(guī)模、追求更大利潤 結(jié)果、意義 恢復(fù)和發(fā)展國民經(jīng)濟 調(diào)整了工業(yè)部門內(nèi)部的比例關(guān)系 有一定盲目色彩 有利于調(diào)整國民經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、配置企業(yè)內(nèi)部產(chǎn)品結(jié)構(gòu) 使中國企業(yè)并購真正具有現(xiàn)代意義 第三章 戰(zhàn)略驅(qū)動型企業(yè)并購的 動因體系 ?企業(yè)并購動因理論評述 ? 主要的并購動因理論有： 控制權(quán)增效假說 效率理論 信息理論 代理成本理論 經(jīng)理階層擴張動機論 自由現(xiàn)金流量假說 市場勢力理論 稅收理論 再分配理論 對于企業(yè)并購動因的動態(tài)考察 ?戰(zhàn)略并購動因研究 從企業(yè)整體角度來看，企業(yè)戰(zhàn)略內(nèi)容可劃分為三個層次：產(chǎn)品 — 市場的確定、價值鏈的優(yōu)化和核心競爭力的培養(yǎng)。 ? 在強化企業(yè)核心業(yè)務(wù)方面，戰(zhàn)略并購強調(diào)為發(fā)展戰(zhàn)略所確定的核心業(yè)務(wù)服務(wù)。 企業(yè)并購實踐 競爭優(yōu)勢的理論探求 60～ 80年代 80年代 90年代 ? 核心能力導(dǎo)向企業(yè)并購行為分析框架 ? 建立核心能力導(dǎo)向企業(yè)并購行為分析框（如圖） ? 提出并購行為與核心能力的互動關(guān)系假說 內(nèi)部形成 外部獲取 戰(zhàn)略聯(lián)盟 并 購 核心能力構(gòu)建 （成本收益分析） 路徑選擇 并 購 若并購更有效 內(nèi)部新建 并 購 核心能力拓展 （成本收益分析） 路徑選擇 若并購更有效 收益最大化 企業(yè)目標： 核心能力視角的并購實施策略 ? 技術(shù)核心能力導(dǎo)向的并購實施策略 ? 實質(zhì)是把外部獲取知識與內(nèi)部知識融合，完成對新知識的學(xué)習(xí)，并構(gòu)筑具有企業(yè)自身特征的知識體系 ? 通過并購培育技術(shù)核心能力的途徑選擇有三： 直接獲取外部技術(shù)成為自身核心能力； 把外部技術(shù)內(nèi)部化，提升核心能力自身的剛性和延展性，培育獨特的技術(shù)核心能力； 通過獲取外部相關(guān)的通道、品牌或知識，將其與內(nèi)部技術(shù)和知識融合，加強核心能力的保護層抗侵蝕的能力，強化和提升企業(yè)原有技術(shù)核心能力。 ? 對企業(yè)戰(zhàn)略并購整合階段的全過程實施項目管理，可以遵循以下步驟：成立戰(zhàn)略并購整合項目管理的專門化組織；確定整合模式；制定整合過程。 ? 第三步：合理選擇并購方式和并購的實現(xiàn)途徑 ?制定企業(yè)并購策略應(yīng)遵循的指導(dǎo)原則： ? 互補原則 ? 關(guān)聯(lián)原則 ? 協(xié)同原則 ? 風(fēng)險可控制原則 我國企業(yè)戰(zhàn)略并購中風(fēng)險系統(tǒng)的防范對策 ?深化產(chǎn)權(quán)制度改革，規(guī)范產(chǎn)權(quán)交易 ? 加快以政資分開為主要內(nèi)容的企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度改革的步伐 ? 轉(zhuǎn)變政府職能，規(guī)范政府在企業(yè)并購中的行為 ?大力發(fā)展資本市場，建立相對完善的市場體系 ?適度并購，注重規(guī)避盲目擴張的風(fēng)險 ?注重并購前的可行性研究 ?注意并購后的整合績效 謝謝各位老師！ 。應(yīng)該建立一個如圖所示的并購整合管理機構(gòu)專門負責(zé)整合工作并購整合項目管理機構(gòu) 并購整合管理部門 整合管理小組 資源問題小組 經(jīng)營作業(yè)問題小組 人力資源問題小組 其他特別工作小組 整合經(jīng)理 ?確定整合模式 具體采用
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