【正文】 即使不是專業(yè)的財務(wù)人員，也應(yīng)該提升財務(wù)意識，這樣才有助于提高企業(yè)的經(jīng)營水平。在民國以前，我們管會計叫賬房先生，賬房是管記賬的，會計干的就是賬房先生的工作，記賬、算賬與報賬，這就是會計。會計的主要工作是記賬、算賬與報賬。財商提高了，就能夠提高我們的贏利能力、個人的理財能力。在企業(yè)生活中，財務(wù)是貫穿于整個環(huán)節(jié)的一門工作，每個人實(shí)際上都涉及到。很多人覺得財務(wù)就是財務(wù)人員、會計人員，其實(shí)財務(wù)并不是那么簡單，也沒有那么小的范圍。198。把大家產(chǎn)生的原始憑證記下來，然后進(jìn)行核算，同一科目的合在一起，最后得出成本費(fèi)用和利潤，這叫算賬，算出來之后要報賬。電視里的晉商、徽商，東家都有賬本，但發(fā)展到后來，賬本也不行了，賬本都是一排一排的，要看的話累死人，于是，會計又產(chǎn)生一項(xiàng)職能，直接把厚厚的賬本壓縮成一張紙，就叫報表?，F(xiàn)在企業(yè)的競爭越來越激烈，以前大躍進(jìn)、大發(fā)展的時代，憑我們的感覺、勇氣就能夠獲取盈利的時代已經(jīng)一去不復(fù)返了。但其實(shí)企業(yè)三大報表的核心體系是資產(chǎn)負(fù)債表為中心來進(jìn)行設(shè)計，尤其是2007年實(shí)行新會計準(zhǔn)則以后，核心報表在資產(chǎn)負(fù)債表中，所以大家應(yīng)該先學(xué)會看資產(chǎn)負(fù)債表，并且以此為主來觀察企業(yè)經(jīng)濟(jì)形成，因?yàn)槔麧櫛碇写嬖诹撕芏嗟募傧?，真?shí)的利潤在哪里，在利潤表中反映的并不是很明顯，如果不結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表看，利潤表有很多東西是假的。什么是法人人應(yīng)該具有自己的思想，能夠自己判斷，能夠有行為，這叫人。企業(yè)稱法人，只要有權(quán)利，就要承擔(dān)責(zé)任，它做出的行為所產(chǎn)生的責(zé)任，用資產(chǎn)承擔(dān)，如果企業(yè)不注入資產(chǎn)，它就不具有能力。除了股東注入這部分以外，企業(yè)還有辦法使資產(chǎn)變大，比如借錢，借錢就是負(fù)債。負(fù)債資產(chǎn)能看出來，但是一定要再揭示它到底是怎么來的，資產(chǎn)等于負(fù)債加所有者權(quán)益，其實(shí)就揭示了企業(yè)資產(chǎn)有多大，另一方面也揭示了這樣的資產(chǎn)比例是什么樣的，資產(chǎn)是怎么組成的，有多少未來會還給人家的，有多少真正是自己所有的。資產(chǎn)負(fù)債表就是一張快照，它只反映當(dāng)天的企業(yè)的資產(chǎn)狀況，明天可能一下就沒了。企業(yè)會在非常有效的時間內(nèi)，攢出來很多資產(chǎn)，然后做出來的資產(chǎn)負(fù)債表很大，一看照出來大，照完之后全還給人家了，啥也沒有了，然后就拿著這張報表到處去融資，去跟別人做生意，去賒原材料，去拿應(yīng)收賬款，因?yàn)榇蠹铱促Y產(chǎn)大，資產(chǎn)負(fù)債也比較合理，其實(shí)經(jīng)過這些，它馬上將發(fā)生巨大變化。就像打仗，八百個兵破十萬，以少勝多，機(jī)率非常小，只是在特殊的情況下，草木皆為兵的時候，才有可能以少勝多，比如善于利用地形地貌，正好又發(fā)生大瘟疫，用水火來代替兵，要不就下藥，或用現(xiàn)代高科技等等，這就是利用資源。銀行存款非流動資產(chǎn)：在建工程有錢后該做什么一個人有錢，是愿意都買成房子，還是都愿意存在銀行里？原來農(nóng)村人在外面打工掙錢，掙錢回家就買地，買完地就蓋房子，蓋二層樓、三層樓、四層樓，這是傳統(tǒng)的理財方式。有許多房地產(chǎn)行業(yè)拼命地去拿地，使它的土地資產(chǎn)占很大的比重，最后它的現(xiàn)金流就斷掉了，它其實(shí)想的是只要能把地買下來，只要中了標(biāo)，拿著標(biāo)到銀行就可以貸款，貸款出來之后就先有流動現(xiàn)金，但是它最怕國家下令說如果沒有簽合同，沒有交付土地款，不給發(fā)許可證，銀行就不能給貸款。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理帶來的問題如果一個企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理，會出現(xiàn)以下情況：債權(quán)人到處管你要錢，你是到處躲賬，捉襟見肘，成天晚上睡不著覺，想的是錢都哪去了，其實(shí)都讓你投入固定資產(chǎn)了，買了房，買進(jìn)了設(shè)備，這就是當(dāng)流動性短缺時造成的問題。當(dāng)然，教科書有教科書式的比率標(biāo)準(zhǔn)，教科書上的固流結(jié)構(gòu)比率是6比4，這個比較適用于加工企業(yè)、生產(chǎn)制造型企業(yè)，像金融機(jī)構(gòu)就不適用，當(dāng)然所有的加工企業(yè)也不一定全適用，得自己去摸索什么指標(biāo)比較安全。很多理財?shù)娜硕荚敢獾教幑洚?dāng)鋪，因?yàn)橛械臅r候真能淘到好貨，有些死當(dāng)或絕當(dāng)?shù)奈锲芬驗(yàn)楫?dāng)來的時候就比較便宜，當(dāng)鋪也要有流動資金，它要把它套現(xiàn)，就便宜賣了。所以要看固流結(jié)構(gòu)。每到一個月的時候，國家就公布什么CPI、 CPI超過3%就可以稱之為通貨膨脹，CPI低于2%是通貨緊縮，低于2%就想辦法刺激經(jīng)濟(jì)，讓大家消費(fèi)，高于3%就想辦法把它拉回來。做企業(yè)也是這樣的，企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)要根據(jù)戰(zhàn)略目標(biāo)進(jìn)行轉(zhuǎn)換，在某一段時間，你可能特別喜歡流動資產(chǎn)，流動資產(chǎn)賺錢最多，所以你一定要把它換成流動資產(chǎn)。所以剛開始就要知道，你是要投機(jī)還是要投資，投機(jī)的人一定要持股時間短，現(xiàn)金時間長。它有一個比例，財務(wù)的指標(biāo)很多是自我來進(jìn)行比的，它是可以創(chuàng)設(shè)的，只要掌握了原理，它就是可以自己創(chuàng)設(shè)的，它主要是觀察兩種資產(chǎn)之間的合理的結(jié)構(gòu)關(guān)系。其實(shí)就是用所有的負(fù)債總額去除以資產(chǎn)，看一下在這么大的資產(chǎn)中有多少是負(fù)債的。如果他再要求我借兩萬，剩下的他再找老三借點(diǎn)，他自己出一萬，剩下全管別人借，這資產(chǎn)負(fù)債率極高，所以不能借給他。所以我們有要求，應(yīng)該控制在40%左右，這樣合理的使用財務(wù)杠桿，可能會更多的去確定你的恰當(dāng)?shù)囊?guī)模，去更多的去建設(shè)你的銷售渠道，去更多的去樹立你的品牌，可能都有長期好處。一般經(jīng)營波動性比較大，不能持續(xù)平穩(wěn)發(fā)展的企業(yè)，債權(quán)人控制的比率比較低，資產(chǎn)負(fù)債率控制比較低?！边@就是資產(chǎn)負(fù)債率高的時候，帶來的經(jīng)營成本也非常高。（二）資產(chǎn)負(fù)債表中的總指標(biāo)資產(chǎn)負(fù)債率高，表明財務(wù)杠桿大，但是財務(wù)杠桿不是資產(chǎn)負(fù)債率，它正好是總資產(chǎn)除以凈資產(chǎn)。而你覺得很好，再借給它錢，于是它掙錢越來越多，你的風(fēng)險越來越大，最后一旦爆掉的時候，你突然發(fā)現(xiàn)，它的資產(chǎn)負(fù)債率都已經(jīng)超過100%，這時候你管它要錢，結(jié)果啥都分不著，全被以前的債權(quán)人搶光了。當(dāng)然，除了華爾街那些人以外，在現(xiàn)實(shí)中還沒有那么多高手能看出來。我們做企業(yè)，應(yīng)該充分使用財務(wù)杠桿，我們?nèi)绻莻鶛?quán)人或投資人，要密切注意它的財務(wù)杠桿，不要讓資產(chǎn)負(fù)債率太大。 資產(chǎn)負(fù)債表實(shí)例詳讀（一）報表非常簡單，能夠看出來。無論做什么行業(yè)，都有一個代表性企業(yè)在上市，甚至還有一群企業(yè)在上市，我們做這個行業(yè)，要去看同行業(yè)都做到什么樣的水平和程度，要去了解大企業(yè)的財務(wù)指標(biāo)是什么樣子的，要養(yǎng)成習(xí)慣去看同行業(yè)的企業(yè)財務(wù)報表，尤其是領(lǐng)軍企業(yè)的財務(wù)報表，然后學(xué)習(xí)它的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分配，學(xué)習(xí)它的資產(chǎn)負(fù)債率，掌握它的盈利原理。（二）應(yīng)收賬款比例但是第一年賒的20%回來了，就回了100萬，第三年還賣100萬的話，就不用再投錢了，因?yàn)閼?yīng)收賬款實(shí)現(xiàn)了良性周轉(zhuǎn)。馬云賣了股票賣了2億多，有人說他自己套現(xiàn)了，馬云趕緊說不是他缺錢，是想體會一下成功的感覺，因?yàn)橐恢倍紥赍X，都說他有錢，其實(shí)他沒錢，那錢都在企業(yè)里滾著，他想體會有點(diǎn)有錢的感覺，所以就把股票賣了，看一看到底能賣回來多少錢。這樣的話，銀行就把這個匯票轉(zhuǎn)給了A企業(yè)以后。這就是用票據(jù)貼現(xiàn)貸款掙錢的方式。所以央行都在盯著各個銀行控制的放貸速度。等到經(jīng)營周期結(jié)束以后，應(yīng)把應(yīng)收賬款收回來，到年底的時候都該要賬了，應(yīng)收賬款收回來，流動資產(chǎn)就下來了，所以它的波動性非常大。但有時候也不一定，比如房地產(chǎn)企業(yè)，希望存貨大一點(diǎn)，那些地產(chǎn)商瘋狂地拿地，如果沒有土地，沒有存貨，它是上不了市的，因?yàn)榉慨a(chǎn)企業(yè)手里一定要有原材料，如果連地都沒有了，它把地蓋完了，賣出去了，股票就沒人買，這樣的公司離關(guān)門也不遠(yuǎn)了，因?yàn)榈确孔右毁u出去它就沒地蓋了，所以它們拼命地買存貨的目的就在這里，對這些企業(yè)來說，存貨就非常關(guān)鍵。有的時候，漲完價之后，所有的加油站全打折，那時因?yàn)樗鞘蛢r格便宜時候進(jìn)的貨，現(xiàn)在要抓緊把它處理掉好掙錢，漲價了就給它提升利潤的空間。但是這種微量的稀有的金屬，它的價格波動就跟抽瘋似的，一會兒特別高，一會兒就下來了，它是幾倍幾倍往下走或往上走，比如說銅，一漲漲了一倍多，原來3000多塊錢一噸，現(xiàn)在6000多塊錢一噸，鎳這個東西價格上下也特別快。因?yàn)?009年咱要實(shí)現(xiàn)保八，你把2008年做得太高了，2009年就得更高，所以要拿回來把它調(diào)一調(diào)，調(diào)低一點(diǎn)，2009年就上得快一點(diǎn)，所以趕緊回去重做。有些股評分析師講什么企業(yè)盈利大，因?yàn)槠髽I(yè)經(jīng)營好，因?yàn)轫?xiàng)目發(fā)展好，其實(shí)他不知道是怎么回事，或者說他故意不說，或者說的人非常少。比如我們貸款買房，尤其是在投資買房的時候，什么時候要把它趕緊處理掉？%的時候，就要把它賣掉，也就是你覺得不能每年都漲6%以上時，就要把它賣掉，因?yàn)榉績r經(jīng)過暴漲，比如這幾年都是在20%、30%在漲，這時候你買房地產(chǎn)投資還可以，當(dāng)如果進(jìn)入到一個房價漲幅很平穩(wěn)，低于5%時，投資性房地產(chǎn)一定要出售掉，要不然你的利息就比房價漲得還快。通用汽車的克萊斯勒倒了，而福特沒倒，福特也缺錢，但是它在2006年時，就開始不斷地出售它的資產(chǎn)，當(dāng)時它賣了一個路虎和捷豹，現(xiàn)在路虎、捷豹?dú)w印度的塔塔集團(tuán)，后來福特又把沃爾沃控股權(quán)賣了，再減掉一個項(xiàng)目，所以它現(xiàn)在活得好好的。以前國企改革的時候，曾經(jīng)有過一句話，叫“靚女先嫁，丑女下嫁”，就是要把存量資產(chǎn)變現(xiàn)。有一個廣告，說有一個農(nóng)用車，只要買了它，不到半年本就可以收回成本，這時候企業(yè)可不可以用一年的貸款去買這個車，可以，因?yàn)椴坏桨肽瓯揪突貋砹恕６藤J長投是兵家大忌，在短貸長投上死的企業(yè)很多，尤其是民營企業(yè)。秦池的死亡不僅僅是一件事情引起的，也不是做到標(biāo)王就得死，寶潔公司也成為標(biāo)王，而且是連續(xù)兩年的標(biāo)王，而它依然活得很好。那么，企業(yè)明知短貸長投是一大忌，為什么還在犯？有的企業(yè)是對自己的銷售太有信心了，還有是貸款太多。所以從借錢人來講，應(yīng)該愿意借長期的。企業(yè)也沒有辦法，只能把流動性貸款投在長期資產(chǎn)上。當(dāng)然，這種循環(huán)貸也有死穴，任何一個財務(wù)模式在設(shè)計時候都有一個致命弱點(diǎn)，你得經(jīng)常護(hù)著這個死穴，一旦出現(xiàn)問題的時候，就完了。第二種是銀行不貸了，或額度越來越小，原來貸100萬，現(xiàn)在貸50萬。當(dāng)然，這個事情不是不能做，關(guān)鍵是要能有效地降低風(fēng)險，當(dāng)然最好就不做，寧可不要也別做，風(fēng)險太大，不要自信，太自信了，一定會出事的，就跟空城計一樣，空城計不能總唱，這是犯大忌，成一次趕緊跑，下次可不敢擺了。民企一般先交稅金、銀行貸款，然后給票據(jù)，因?yàn)檫@是銀行承兌的，要不銀行罰錢。但是如果預(yù)期明年銷售一旦下滑，企業(yè)提前預(yù)繳稅金的積極性就會下降，國家的稅收就會大幅度減少。如果連發(fā)兩塊月餅，都得斤斤計較去上所得稅，那國家的稅收得困難到何種地步！但是我們可以看到，今天我們的稅收壓力確實(shí)是很大的。其實(shí)銀行的貸款也可以不給，跟它談，看它能不能給展貸，實(shí)在沒錢展貸也可以，但是你為了維持信譽(yù)，還是還給它，這是有好處的，所以大家一定要分清楚。（四）其他應(yīng)付賬款這是大忌。而這種短貸、循環(huán)貸，最害怕債權(quán)人要錢，最怕國家政策出銀根緊縮，而銀根放開或緊縮這是周期性的，一定是有的，不會永遠(yuǎn)是適度寬松的。（三）循環(huán)貸（二）短期借款與長期貸款的區(qū)別從理財觀念上講，長期貸款成本高，但風(fēng)險小，短期貸款成本低，但風(fēng)險大。這也是民營企業(yè)發(fā)展的非常關(guān)鍵的一部分，企業(yè)如果在一項(xiàng)業(yè)務(wù)上投入太大，從財務(wù)角度來講，就是它的財務(wù)成本結(jié)構(gòu)過于失衡，它在營銷費(fèi)用投入大量的成本以后，自然會拉起銷售收入的快速增長，但是它在投入成本結(jié)構(gòu)時，在生產(chǎn)建設(shè)方面投入資金不足，導(dǎo)致它的產(chǎn)量跟不上它的營銷速度，那已經(jīng)開辟的市場，已經(jīng)產(chǎn)生的需求又不能放棄，所以它就想辦法快速地提升它的產(chǎn)量，于是它從四川大量地購進(jìn)原酒，拿回來自己勾兌，酒就這么賣出去了，這是第二個原因：欺騙消費(fèi)者?！景咐?】有人經(jīng)常拿秦池做為例子，說它做了中央電視臺的標(biāo)王后，廣告費(fèi)投入太多，導(dǎo)致死掉了。那就是說明，其實(shí)固定資產(chǎn)掙回的速度，比如廠房這類房地產(chǎn)來講，應(yīng)該算20年的折舊，機(jī)器設(shè)備一般是5年的折舊，運(yùn)輸汽車是5年的折舊，電腦可能只有兩年的折舊。如果企業(yè)的流動性貸款比較多，那就表明當(dāng)年要換回來比較充分的現(xiàn)金流去還流動性貸款。三、流動負(fù)債還有一個企業(yè)叫通用電器，它自從上了道瓊斯指數(shù)，標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)以后，就再也沒下來過。做企業(yè)也是，要盡量的不斷地去盤存量資產(chǎn)，有的資產(chǎn)不發(fā)生效益了，趕緊把它出售掉，別放著。無形資產(chǎn)也可以變現(xiàn)，生物性資產(chǎn)、長期應(yīng)收款、股權(quán)投資都可以變現(xiàn)。第七講利潤調(diào)節(jié)器，其中就有一個叫存貨跌價準(zhǔn)備。比如我今年掙錢多了，但是我不想把今年的利潤做得太高，省得股東一看掙這么多，明年還要求你掙得更多。所以不銹鋼企業(yè)不好做，不買吧，你沒有，一下上去了，你得花高價去買，不銹鋼又不能隨著漲價調(diào)整，哪能調(diào)這么快，它的價格變動非常大，生產(chǎn)出來的產(chǎn)品又不能變動那么大，所以只能認(rèn)賠。啥時候漲，漲不漲不知道，是3天以后漲，還是5天以后漲，不知道，你要囤你就囤。銷售收入可能會有一部分應(yīng)收賬款回來，也可能會有現(xiàn)金回來，應(yīng)收賬款到期以后才能變成現(xiàn)金，拿到現(xiàn)金之后我們再去買材料，再去制造產(chǎn)品，產(chǎn)品生產(chǎn)后就會形成存貨，存貨以后就會形成應(yīng)收賬款，應(yīng)收賬款通過銷售收入為中介就倒回來了，所以銷售收入的作用在這里。有一種元素叫硒，原來大家認(rèn)為這種元素對人體沒有用，有毒，后來發(fā)現(xiàn)它是治療癌癥非常好的一種元素，但是它有個最大的特點(diǎn)就是它的有效量和致毒量的差距非常小，吃得少不管用，稍微達(dá)到有效量以后，一吃就中毒，那個點(diǎn)非常難把握。發(fā)行特殊，央票一分錢利息不給，因?yàn)檠胄胁蛔屗J，它還非得使勁貸，那就把錢放在央行，不給利息，這是一種懲罰性的措施。當(dāng)然，不會操作的人千萬別學(xué)，因?yàn)橐坏┠悴粶?zhǔn)，沒準(zhǔn)900萬進(jìn)去，剩450萬出來，就麻煩了，這是有風(fēng)險的。其實(shí)A企業(yè)根本就不干這事，這合同是不用交貨的合同，因?yàn)檫@兩個企業(yè)，一個是哥哥開的，一個是弟弟開的。做企業(yè)為什么要貼現(xiàn)？第六講所以，在投資變大的同時，應(yīng)收賬款比例要往下調(diào)。所以，這個月你賣了100萬，賒了20萬，下個月你賣200萬時，賒了40萬，賒了40萬之后，你又欠了160萬，你只有160萬了，明年你還想干300萬，那你就得往里補(bǔ)錢。應(yīng)收賬款雖然不好，但是應(yīng)收賬款算是一種營銷渠道、營銷手段，有的時候企業(yè)賒賬就賣得快，不賒就賣得慢，關(guān)鍵不看應(yīng)收賬款有多大，關(guān)鍵看它能周轉(zhuǎn)回來多少，因?yàn)橥ㄟ^應(yīng)收賬款，就多賣了多少銷售收入，應(yīng)收賬款變大的同時，必須得觀察銷售收入是否增長。在上面這個表中，可以看到該企業(yè)的流動資產(chǎn)大約是33億，非流動資產(chǎn)大概19億，固流結(jié)構(gòu)是 6比4，它的資產(chǎn)負(fù)債合計26億，資產(chǎn)總計53億，也就是資產(chǎn)負(fù)債率是 50%，權(quán)益乘數(shù)正好是2，所以這個報表做的是中規(guī)中矩，是教科書式的企業(yè)運(yùn)營，這樣的企業(yè)進(jìn)入了成熟期發(fā)展階段，不一定很掙錢，它的盈利能力