【正文】 或者本來預(yù)繳多的，應(yīng)該留在下年抵頂?shù)模匀痪筒唤o企業(yè)了。他沒辦法，他趕上那個(gè)地方了，那地方是個(gè)狹長(zhǎng)地帶，大規(guī)模地展不開，它只能一個(gè)人一個(gè)人往上上，這叫添油戰(zhàn)術(shù)。一般來講，五到十天就能把錢領(lǐng)回來，然后把高利貸還掉，這一年就沒事了，然后再用一部分投在固定資產(chǎn)上去，到年底又如法炮制，這樣叫循環(huán)貸。第八講因此又有人說中國(guó)企業(yè)都屬于螃蟹型，一紅就死。企業(yè)不能用一年期的貸款去投資廠房或設(shè)備，去買車，那得看企業(yè)有多大的承受能力，看企業(yè)一年的收入。通用電器為什么能持續(xù)地盈利，因?yàn)樗莆樟艘粋€(gè)非常重要的企業(yè)經(jīng)營(yíng)的原則，也是從財(cái)務(wù)中衍生出來的，就是看資產(chǎn)負(fù)債表延伸出來的一個(gè)非常通用的規(guī)則：邊做加法邊做減法。一定要注意，不要等到企業(yè)沒錢的時(shí)候，才想到內(nèi)部融資，應(yīng)該不斷地檢查企業(yè)的存量，看上面有沒有可以變現(xiàn)的東西，不斷地檢查。2007年1月1號(hào)以后，實(shí)行新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，其中有一條規(guī)定，如果企業(yè)在以前提的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備，在一年內(nèi)不沖回，以后就不能再?zèng)_回來了，于是大家就跟趕集似的，把以前的利潤(rùn)趕緊全沖回來，這一沖回來，一下利潤(rùn)增長(zhǎng)200%、300%有。做不銹鋼的企業(yè)掙錢不多，但不做不銹鋼又不行，做鋼鐵企業(yè)的，要是不做不銹鋼，沒有不銹鋼這種產(chǎn)品，你頂多就算三星上將，做了不銹鋼產(chǎn)品以后，就是五星上將了。那么銀行為什么不盡職去考核呢？它自然有自己的小算盤，企業(yè)的這部分存款是不用交存款準(zhǔn)備金，銀行可以全部拿出去貸款，存款準(zhǔn)備金是央行收回來的一種低息的方式，它不掙錢或掙錢少， ，就差這么點(diǎn)，掙不了錢，但是企業(yè)必須得交。B企業(yè)拿著這份合同到它的開戶行去，向銀行承兌匯票，讓它的開戶行給它承兌，到了三個(gè)月，它就一定會(huì)付錢給A企業(yè)，如果它不付的話，它的銀行承兌就給它付，銀行提供擔(dān)保。有一些科目，比如貨幣現(xiàn)金，就是現(xiàn)金加銀行存款，這種叫現(xiàn)金類資產(chǎn)。這廣告做得好，產(chǎn)品一定賣得好，風(fēng)險(xiǎn)不大。很多人進(jìn)股市，就記住四個(gè)字，叫低買高賣，只要這樣就能掙錢?？傊桢X越多，杠桿就越大，杠桿越大，撬動(dòng)利潤(rùn)就越多，但是同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)也大。原來奧凱航空、東星航空經(jīng)營(yíng)不好的時(shí)候，到了飛機(jī)場(chǎng)加油，先結(jié)錢，不結(jié)錢就不給加，不給加飛機(jī)就飛不了，停在那里還得交費(fèi)，停多少天后飛機(jī)就不用走了，都抵給機(jī)場(chǎng)了。很多時(shí)候，銀行找企業(yè)貸款，企業(yè)不缺錢的時(shí)候它天天找，求企業(yè)借，要不它完不成任務(wù)，但企業(yè)缺錢時(shí)去找它，它就不借，所以銀行是一個(gè)晴天送傘，雨天收傘的人。銀行看你的資產(chǎn)負(fù)債率，如果超過多少它就不借給你了，借給你之后你還不起，所以它不借。我家有房子、有汽車、有股票、有黃金、有人民幣現(xiàn)金，反過來看這些錢是從哪來的？一種是我自己有的，另一種借來的，負(fù)債和所有者權(quán)益，合起來的數(shù)一定跟資產(chǎn)一樣。等3月份說不讓它賣，它才想起來再去找經(jīng)銷商，結(jié)果到處是helloC的廣告，人家都提前好幾個(gè)月在做廣告了，你剛進(jìn)入，經(jīng)銷商全進(jìn)對(duì)方的貨，因?yàn)閔elloC廣告投放大，經(jīng)銷商的訂單嘩嘩全給它了，這時(shí)候匯源再往里搶，能搶多少市場(chǎng)份額？最后匯源果汁凈利潤(rùn)下滑了81%，所有的銷售渠道全部扔掉了，這其實(shí)就是在進(jìn)行資產(chǎn)調(diào)控的過程中出現(xiàn)了時(shí)間差。他說：“是，我確實(shí)是不夠用。銀企合作經(jīng)常出現(xiàn)這種情況，某某銀行給某某企業(yè)授信額度200億到500億，也就是在這個(gè)區(qū)間內(nèi)，企業(yè)可以隨便貸款，銀行審批特別快，這樣就有保障了，企業(yè)缺錢的時(shí)候，就可以把它貸回來，不缺錢的時(shí)候就放著，這叫信用額度，尤其國(guó)企經(jīng)常能獲得這種授信額度。每個(gè)企業(yè)都應(yīng)該看一下企業(yè)的固流結(jié)構(gòu)是多少，這是非常關(guān)鍵的一個(gè)指標(biāo)。未分配收益流動(dòng)負(fù)債合計(jì)資源是資產(chǎn)的另一種稱謂，資產(chǎn)、資本、資源是在不同領(lǐng)域上對(duì)同一種東西的稱謂。如果有人要評(píng)估，要把企業(yè)賣給別人，比如創(chuàng)業(yè)板要上市了，過完十一可能要公開招股，公開招股要出一個(gè)財(cái)務(wù)報(bào)告，這個(gè)時(shí)間可能就不是6月30號(hào)，9月30號(hào)就有可能是它出報(bào)表那一天。有時(shí)候一個(gè)企業(yè)很大，有三輛寶馬車，設(shè)備一流，店面氣派，工廠規(guī)模宏大，讓人覺得很有信譽(yù)的樣子，其實(shí)說不定它是借錢買的。所以，2008年才是中國(guó)的理財(cái)年，因?yàn)槲覀儾耪嬲朗裁唇欣碡?cái)，知道理財(cái)?shù)氖找媾c風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系。但是一旦業(yè)務(wù)多了，如果只看憑證就非常復(fù)雜，也找不著，這時(shí)候需要會(huì)計(jì)給歸類，歸到賬薄上去，做出來就是一本厚厚的憑證了，這叫賬簿，里面有現(xiàn)金賬、應(yīng)收賬款、存貨賬，還有臺(tái)賬等等。198。 會(huì)計(jì)基本知識(shí)財(cái)務(wù)工作與會(huì)計(jì)工作是不同的。會(huì)計(jì)的語(yǔ)法規(guī)則會(huì)計(jì)是很難的一項(xiàng)工作，整理起來非常難。以前的時(shí)代，機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)小、機(jī)會(huì)多，一抓就抓一大把，抓什么都能抓住。企業(yè)一般有三大報(bào)表，即企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表及現(xiàn)金流量表。我們自然人在法律上來講，除了法律規(guī)定的權(quán)利能力和行為能力以外，還具有人的一些權(quán)利，比如《憲法》規(guī)定的人權(quán)，比如生命權(quán)是不能剝奪的。假如有一個(gè)人總共有300萬資產(chǎn)，欠銀行貸款200萬，則負(fù)債就為200萬，剩下的一百萬是他自己的所有者權(quán)益。所以資產(chǎn)負(fù)債表的有效性是非常關(guān)鍵的一個(gè)問題。曾經(jīng)有一個(gè)美國(guó)小伙子隨便從桌上拿起一個(gè)曲別針，到大街上見人就跟人換東西，換來?yè)Q去，最后用半年的時(shí)間換了一棟別墅，這是以物易物的方式，即回歸原始狀態(tài)。應(yīng)收賬款固定資產(chǎn)合計(jì)原來我們有句話叫無農(nóng)不穩(wěn)、無工不富、無商不活，工業(yè)富得很快，他回家就買地，這是以前的贏利方式，他覺得這東西才是長(zhǎng)久保持盈利的東西，但是后來土改的時(shí)候，他就倒霉了，因?yàn)闅v史是那樣的。有人說，我租房子的錢都?jí)蜻€利息了，都?jí)蜻€月供了，在企業(yè)經(jīng)營(yíng)過程中，如果租廠房，還可能會(huì)付出比買要貴得多的成本費(fèi)用，這樣的話你的盈利能力就要弱，同時(shí)又與你不擁有其它能產(chǎn)生效益的固定資產(chǎn)或無形資產(chǎn)，光靠現(xiàn)金也就頂多存在銀行存款里，掙點(diǎn)利息。有一些項(xiàng)目為什么無法開工生產(chǎn)，就是不斷地把資金拿出去投固定資產(chǎn)，最后沒有流動(dòng)資金，項(xiàng)目做成的時(shí)候，也是企業(yè)破產(chǎn)的時(shí)候，廠房設(shè)備建完了，項(xiàng)目全建完了，最后只能把項(xiàng)目再出售給別人，因?yàn)槠髽I(yè)沒有流動(dòng)資產(chǎn)就無法開工?！景咐?】我有一次在新疆講課，有一個(gè)總經(jīng)理問我：“老師，你說那個(gè)指標(biāo)，6比4，我們企業(yè)怎么總達(dá)不到，我們流動(dòng)資產(chǎn)老不夠用。 資產(chǎn)負(fù)債表的原理與結(jié)構(gòu)（下）注意我就掙了一塊錢，但是我自己就拿出一塊錢，剩下都是大家借給我的，也就是說我的凈資產(chǎn)收益率是百分之百，我要是一分錢不出，就能借到100元，而我還掙了一塊錢，那我的凈資產(chǎn)收益率就是無窮大了?！眹?guó)家分別給它們30億，后來南方航空的劉少勇調(diào)到東航，因?yàn)闁|航虧損最厲害，劉少勇俗稱為扭虧高手，南方航空公司就是他幫扭虧為盈的?，F(xiàn)實(shí)中，如果有人向你推銷一些理財(cái)產(chǎn)品，比如債券產(chǎn)品、基金產(chǎn)品、理財(cái)產(chǎn)品、股權(quán)累積、股權(quán)投資、累積期貨投資等，怎么掙錢，對(duì)方說了半天，你也沒聽懂，你就千萬別買，買回來一定會(huì)上當(dāng)。在上面這個(gè)表中，可以看到該企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)大約是33億，非流動(dòng)資產(chǎn)大概19億，固流結(jié)構(gòu)是 6比4，它的資產(chǎn)負(fù)債合計(jì)26億，資產(chǎn)總計(jì)53億，也就是資產(chǎn)負(fù)債率是 50%，權(quán)益乘數(shù)正好是2，所以這個(gè)報(bào)表做的是中規(guī)中矩，是教科書式的企業(yè)運(yùn)營(yíng)，這樣的企業(yè)進(jìn)入了成熟期發(fā)展階段，不一定很掙錢，它的盈利能力可能會(huì)有弱，但這個(gè)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)也并不大，財(cái)務(wù)指標(biāo)都符合。所以，這個(gè)月你賣了100萬，賒了20萬，下個(gè)月你賣200萬時(shí)，賒了40萬，賒了40萬之后，你又欠了160萬，你只有160萬了，明年你還想干300萬，那你就得往里補(bǔ)錢。做企業(yè)為什么要貼現(xiàn)？第六講當(dāng)然，不會(huì)操作的人千萬別學(xué)，因?yàn)橐坏┠悴粶?zhǔn)，沒準(zhǔn)900萬進(jìn)去，剩450萬出來，就麻煩了，這是有風(fēng)險(xiǎn)的。有一種元素叫硒，原來大家認(rèn)為這種元素對(duì)人體沒有用，有毒，后來發(fā)現(xiàn)它是治療癌癥非常好的一種元素，但是它有個(gè)最大的特點(diǎn)就是它的有效量和致毒量的差距非常小，吃得少不管用，稍微達(dá)到有效量以后，一吃就中毒，那個(gè)點(diǎn)非常難把握。所以不銹鋼企業(yè)不好做，不買吧，你沒有，一下上去了，你得花高價(jià)去買，不銹鋼又不能隨著漲價(jià)調(diào)整，哪能調(diào)這么快，它的價(jià)格變動(dòng)非常大，生產(chǎn)出來的產(chǎn)品又不能變動(dòng)那么大，所以只能認(rèn)賠。利潤(rùn)調(diào)節(jié)器，其中就有一個(gè)叫存貨跌價(jià)準(zhǔn)備。無形資產(chǎn)也可以變現(xiàn)，生物性資產(chǎn)、長(zhǎng)期應(yīng)收款、股權(quán)投資都可以變現(xiàn)。還有一個(gè)企業(yè)叫通用電器，它自從上了道瓊斯指數(shù)，標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)以后，就再也沒下來過。如果企業(yè)的流動(dòng)性貸款比較多，那就表明當(dāng)年要換回來比較充分的現(xiàn)金流去還流動(dòng)性貸款。【案例2】有人經(jīng)常拿秦池做為例子，說它做了中央電視臺(tái)的標(biāo)王后，廣告費(fèi)投入太多，導(dǎo)致死掉了。（二）短期借款與長(zhǎng)期貸款的區(qū)別從理財(cái)觀念上講，長(zhǎng)期貸款成本高，但風(fēng)險(xiǎn)小，短期貸款成本低，但風(fēng)險(xiǎn)大。（三）循環(huán)貸這是大忌。其實(shí)銀行的貸款也可以不給，跟它談，看它能不能給展貸，實(shí)在沒錢展貸也可以，但是你為了維持信譽(yù)，還是還給它，這是有好處的，所以大家一定要分清楚。但是如果預(yù)期明年銷售一旦下滑，企業(yè)提前預(yù)繳稅金的積極性就會(huì)下降，國(guó)家的稅收就會(huì)大幅度減少。當(dāng)然，這個(gè)事情不是不能做，關(guān)鍵是要能有效地降低風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)然最好就不做，寧可不要也別做，風(fēng)險(xiǎn)太大，不要自信，太自信了，一定會(huì)出事的，就跟空城計(jì)一樣，空城計(jì)不能總唱，這是犯大忌，成一次趕緊跑，下次可不敢擺了。當(dāng)然，這種循環(huán)貸也有死穴，任何一個(gè)財(cái)務(wù)模式在設(shè)計(jì)時(shí)候都有一個(gè)致命弱點(diǎn)，你得經(jīng)常護(hù)著這個(gè)死穴，一旦出現(xiàn)問題的時(shí)候，就完了。所以從借錢人來講，應(yīng)該愿意借長(zhǎng)期的。秦池的死亡不僅僅是一件事情引起的，也不是做到標(biāo)王就得死，寶潔公司也成為標(biāo)王，而且是連續(xù)兩年的標(biāo)王，而它依然活得很好。有一個(gè)廣告，說有一個(gè)農(nóng)用車，只要買了它，不到半年本就可以收回成本，這時(shí)候企業(yè)可不可以用一年的貸款去買這個(gè)車，可以，因?yàn)椴坏桨肽瓯揪突貋砹恕Ｒ郧皣?guó)企改革的時(shí)候，曾經(jīng)有過一句話，叫“靚女先嫁，丑女下嫁”，就是要把存量資產(chǎn)變現(xiàn)。比如我們貸款買房，尤其是在投資買房的時(shí)候，什么時(shí)候要把它趕緊處理掉？%的時(shí)候，就要把它賣掉，也就是你覺得不能每年都漲6%以上時(shí)，就要把它賣掉，因?yàn)榉績(jī)r(jià)經(jīng)過暴漲，比如這幾年都是在20%、30%在漲，這時(shí)候你買房地產(chǎn)投資還可以，當(dāng)如果進(jìn)入到一個(gè)房?jī)r(jià)漲幅很平穩(wěn)，低于5%時(shí)，投資性房地產(chǎn)一定要出售掉，要不然你的利息就比房?jī)r(jià)漲得還快。有些股評(píng)分析師講什么企業(yè)盈利大，因?yàn)槠髽I(yè)經(jīng)營(yíng)好，因?yàn)轫?xiàng)目發(fā)展好，其實(shí)他不知道是怎么回事，或者說他故意不說，或者說的人非常少。有的時(shí)候，漲完價(jià)之后，所有的加油站全打折，那時(shí)因?yàn)樗鞘蛢r(jià)格便宜時(shí)候進(jìn)的貨，現(xiàn)在要抓緊把它處理掉好掙錢，漲價(jià)了就給它提升利潤(rùn)的空間。等到經(jīng)營(yíng)周期結(jié)束以后，應(yīng)把應(yīng)收賬款收回來，到年底的時(shí)候都該要賬了，應(yīng)收賬款收回來，流動(dòng)資產(chǎn)就下來了，所以它的波動(dòng)性非常大。這樣的話，銀行就把這個(gè)匯票轉(zhuǎn)給了A企業(yè)以后。馬云賣了股票賣了2億多，有人說他自己套現(xiàn)了，馬云趕緊說不是他缺錢，是想體會(huì)一下成功的感覺，因?yàn)橐恢倍紥赍X，都說他有錢，其實(shí)他沒錢，那錢都在企業(yè)里滾著，他想體會(huì)有點(diǎn)有錢的感覺，所以就把股票賣了，看一看到底能賣回來多少錢。（二）應(yīng)收賬款比例報(bào)表非常簡(jiǎn)單，能夠看出來。我們做企業(yè)，應(yīng)該充分使用財(cái)務(wù)杠桿，我們?nèi)绻莻鶛?quán)人或投資人，要密切注意它的財(cái)務(wù)杠桿，不要讓資產(chǎn)負(fù)債率太大。而你覺得很好，再借給它錢，于是它掙錢越來越多，你的風(fēng)險(xiǎn)越來越大，最后一旦爆掉的時(shí)候，你突然發(fā)現(xiàn)，它的資產(chǎn)負(fù)債率都已經(jīng)超過100%，這時(shí)候你管它要錢，結(jié)果啥都分不著，全被以前的債權(quán)人搶光了。這就是資產(chǎn)負(fù)債率高的時(shí)候，帶來的經(jīng)營(yíng)成本也非常高。一般經(jīng)營(yíng)波動(dòng)性比較大，不能持續(xù)平穩(wěn)發(fā)展的企業(yè)，債權(quán)人控制的比率比較低，資產(chǎn)負(fù)債率控制比較低。如果他再要求我借兩萬，剩下的他再找老三借點(diǎn)，他自己出一萬，剩下全管別人借，這資產(chǎn)負(fù)債率極高，所以不能借給他。其實(shí)就是用所有的負(fù)債總額去除以資產(chǎn)，看一下在這么大的資產(chǎn)中有多少是負(fù)債的。所以剛開始就要知道，你是要投機(jī)還是要投資，投機(jī)的人一定要持股時(shí)間短，現(xiàn)金時(shí)間長(zhǎng)。每到一個(gè)月的時(shí)候，國(guó)家就公布什么CPI、 CPI超過3%就可以稱之為通貨膨脹，CPI低于2%是通貨緊縮，低于2%就想辦法刺激經(jīng)濟(jì)，讓大家消費(fèi)，高于3%就想辦法把它拉回來。當(dāng)然，教科書有教科書式的比率標(biāo)準(zhǔn)，教科書上的固流結(jié)構(gòu)比率是6比4，這個(gè)比較適用于加工企業(yè)、生產(chǎn)制造型企業(yè)，像金融機(jī)構(gòu)就不適用，當(dāng)然所有的加工企業(yè)也不一定全適用，得自己去摸索什么指標(biāo)比較安全。有許多房地產(chǎn)行業(yè)拼命地去拿地，使它的土地資產(chǎn)占很大的比重，最后它的現(xiàn)金流就斷掉了，它其實(shí)想的是只要能把地買下來，只要中了標(biāo)，拿著標(biāo)到銀行就可以貸款，貸款出來之后就先有流動(dòng)現(xiàn)金，但是它最怕國(guó)家下令說如果沒有簽合同，沒有交付土地款，不給發(fā)許可證，銀行就不能給貸款。非流動(dòng)資產(chǎn)：就像打仗，八百個(gè)兵破十萬，以少勝多，機(jī)率非常小，只是在特殊的情況下，草木皆為兵的時(shí)候，才有可能以少勝多，比如善于利用地形地貌，正好又發(fā)生大瘟疫，用水火來代替兵，要不就下藥，或用現(xiàn)代高科技等等，這就是利用資源。企業(yè)會(huì)在非常有效的時(shí)間內(nèi)，攢出來很多資產(chǎn)，然后做出來的資產(chǎn)負(fù)債表很大，一看照出來大，照完之后全還給人家了，啥也沒有了，然后就拿著這張報(bào)表到處去融資，去跟別人做生意，去賒原材料，去拿應(yīng)收賬款，因?yàn)榇蠹铱促Y產(chǎn)大，資產(chǎn)負(fù)債也比較合理，其實(shí)經(jīng)過這些，它馬上將發(fā)生巨大變化。負(fù)債資產(chǎn)能看出來，但是一定要再揭示它到底是怎么來的，資產(chǎn)等于負(fù)債加所有者權(quán)益，其實(shí)就揭示了企業(yè)資產(chǎn)有多大，另一方面也揭示了這樣的資產(chǎn)比例是什么樣的，資產(chǎn)是怎么組成的，有多少未來會(huì)還給人家的，有多少真正是自己所有的。企業(yè)稱法人，只要有權(quán)利，就要承擔(dān)責(zé)任，它做出的行為所產(chǎn)生的責(zé)任，用資產(chǎn)承擔(dān)，如果企業(yè)不注入資產(chǎn)，它就不具有能力。但其實(shí)企業(yè)三大報(bào)表的核心體系是資產(chǎn)負(fù)債表為中心來進(jìn)行設(shè)計(jì)，尤其是2007年實(shí)行新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則以后，核心報(bào)表在資產(chǎn)負(fù)債表中，所以大家應(yīng)該先學(xué)會(huì)看資產(chǎn)負(fù)債表，并且以此為主來觀察企業(yè)經(jīng)濟(jì)形成，因?yàn)槔麧?rùn)表中存在了很多的假象，真實(shí)的利潤(rùn)在哪里，在利潤(rùn)表中反映的并不是很明顯，如果不結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表看，利潤(rùn)表有很多東西是假的。電視里的晉商、徽商，東家都有賬本，但發(fā)展到后來，賬本也不行了，賬本都是一排一排的，要看的話累死人，于是，會(huì)計(jì)又產(chǎn)生一項(xiàng)職能，直接把厚厚的賬本壓縮成一張紙，就叫報(bào)表。198。很多人覺得財(cái)務(wù)就是財(cái)務(wù)人員、會(huì)計(jì)人員，其實(shí)財(cái)務(wù)并不是那么簡(jiǎn)單，也沒有那么小的范圍。財(cái)商提高了，就能夠提高