【正文】 可能會有弱，但這個企業(yè)風險也并不大，財務指標都符合。上海會計學院的一名講師筆名叫夏草，他專門負責給這些上市公司的財務報表挑毛病，而且挑的非常準，影響非常大，他曾經(jīng)就某上市公司的某報表挑出問題，指出了該公司三年的利潤差距非常大，按它的所得稅來推算，它根本沒這么大的銷售收入，但是它的三張報表卻報出了三個利潤。有人說那就別借錢，一分錢不借最好，但是你不借錢，你就會被競爭對手迅速地超過趕上，經(jīng)營上講叫不為所有，但為何用，就是這個。現(xiàn)實中，如果有人向你推銷一些理財產(chǎn)品，比如債券產(chǎn)品、基金產(chǎn)品、理財產(chǎn)品、股權累積、股權投資、累積期貨投資等，怎么掙錢，對方說了半天，你也沒聽懂，你就千萬別買，買回來一定會上當?！景咐?】2008年金融危機就是這樣發(fā)生的，華爾街那些高智商的高級財務人員，設計出來的數(shù)據(jù)模型，建立起來的財務杠桿模型，擾亂了投資人或債權人對于風險的判斷，無限制地擴大了它的財務杠桿，使它的盈利能力越來越強，給股東創(chuàng)造價值越來越多。所以，沒錢就沒法經(jīng)營，資產(chǎn)負債率是給債權人看的，當然也要注意調控，給債權人保持一個比較合理的印象，當然這個債權人可不僅僅是銀行，還包括供應商、客戶、員工等?！眹曳謩e給它們30億，后來南方航空的劉少勇調到東航，因為東航虧損最厲害，劉少勇俗稱為扭虧高手，南方航空公司就是他幫扭虧為盈的。有些盈利性比較平穩(wěn)的企業(yè)，資產(chǎn)負債率可以高點，比如像航空企業(yè)，它的合理資產(chǎn)負債率是在70%～90%， 90%是一個警戒線，超過90%才意味著風險。債權人會看企業(yè)的資產(chǎn)負債率再決定借給企業(yè)多少錢，企業(yè)當然希望借的錢越多越好。注意我就掙了一塊錢，但是我自己就拿出一塊錢，剩下都是大家借給我的，也就是說我的凈資產(chǎn)收益率是百分之百，我要是一分錢不出，就能借到100元，而我還掙了一塊錢，那我的凈資產(chǎn)收益率就是無窮大了。 資產(chǎn)負債表的原理與結構（下）其實這些全是所謂的會計或財務知識在起作用，幫助你提升你的理財觀念?！景咐?】我有一次在新疆講課，有一個總經(jīng)理問我：“老師，你說那個指標，6比4，我們企業(yè)怎么總達不到，我們流動資產(chǎn)老不夠用。有的時候，下屬會給總經(jīng)理提個建議，說：“我們干什么項目吧，這投資不大。有一些項目為什么無法開工生產(chǎn)，就是不斷地把資金拿出去投固定資產(chǎn)，最后沒有流動資金，項目做成的時候，也是企業(yè)破產(chǎn)的時候，廠房設備建完了，項目全建完了，最后只能把項目再出售給別人，因為企業(yè)沒有流動資產(chǎn)就無法開工。有人說，我租房子的錢都夠還利息了，都夠還月供了，在企業(yè)經(jīng)營過程中，如果租廠房，還可能會付出比買要貴得多的成本費用，這樣的話你的盈利能力就要弱，同時又與你不擁有其它能產(chǎn)生效益的固定資產(chǎn)或無形資產(chǎn)，光靠現(xiàn)金也就頂多存在銀行存款里，掙點利息。其它企業(yè)也是這樣。原來我們有句話叫無農(nóng)不穩(wěn)、無工不富、無商不活，工業(yè)富得很快，他回家就買地，這是以前的贏利方式，他覺得這東西才是長久保持盈利的東西，但是后來土改的時候，他就倒霉了，因為歷史是那樣的。資產(chǎn)的分類一般企業(yè)資產(chǎn)為一級科目，二級科目上就有流動資產(chǎn)、非流動資產(chǎn)之分，當然還有一些比如遞延資產(chǎn)等等這些。固定資產(chǎn)合計固定資產(chǎn)原值應收賬款戴姆勒、克萊斯勒也干過這事，稱為戴克公司，現(xiàn)在又稱之為戴姆勒公司，克萊斯勒又跑福亞特去了。曾經(jīng)有一個美國小伙子隨便從桌上拿起一個曲別針，到大街上見人就跟人換東西，換來換去，最后用半年的時間換了一棟別墅，這是以物易物的方式，即回歸原始狀態(tài)。所以資產(chǎn)負債表的有效性是非常關鍵的一個問題。假如有一個人總共有300萬資產(chǎn)，欠銀行貸款200萬，則負債就為200萬，剩下的一百萬是他自己的所有者權益。如果一個企業(yè)已經(jīng)資不抵債，那它在整個社會交易的時候，它的信譽就迅速地降到了冰點，就沒人愿意跟它做生意，因為它的危險很大，它承擔的責任越來越小，這就叫企業(yè)的資產(chǎn)的概念。我們自然人在法律上來講，除了法律規(guī)定的權利能力和行為能力以外，還具有人的一些權利，比如《憲法》規(guī)定的人權，比如生命權是不能剝奪的。但有時候有的人沒什么反應，表面上很好，說話也非常響亮，但是其實他有病，只不過這病現(xiàn)在還沒反應出來，而這病要在資產(chǎn)負債表中看。企業(yè)一般有三大報表，即企業(yè)資產(chǎn)負債表、利潤表及現(xiàn)金流量表。有的時候，我們跟總經(jīng)理提一個決策，總經(jīng)理不采納，我們沒有理由去說服他，所以開會成了爭論會、抬杠會，其實這時候，我們只要把我們進行預算的想法，以及我們算出的結果跟他說一下，他心里就很清楚，A方案會賺多少錢，有多大風險，B方案會賺多少錢，有多大風險，兩個方案放到一起，總經(jīng)理自然會做出合理的選擇。以前的時代，機會大于風險，風險小、機會多，一抓就抓一大把，抓什么都能抓住。財務的主要工作是投資、融資、經(jīng)營數(shù)據(jù)（財務指標）的分析。會計的語法規(guī)則會計是很難的一項工作，整理起來非常難。會計用數(shù)字記錄，即使他用漢字，但也是一個重新編碼的漢字組合。財務工作與會計工作是不同的。在企業(yè)中沒有任何一項工作是和錢沒關系的，所有的人都是財務人員，都應該懂得財務知識，特別是一個從事企業(yè)經(jīng)營管理工作的人員更應該具有一定的財務知識與意識，也就是財商。 會計基本知識所以財商是可以提高的，不是先天的。198。有人說財務其實是一本故事書，原因就在這里。但是一旦業(yè)務多了，如果只看憑證就非常復雜，也找不著，這時候需要會計給歸類，歸到賬薄上去，做出來就是一本厚厚的憑證了，這叫賬簿，里面有現(xiàn)金賬、應收賬款、存貨賬，還有臺賬等等。干財務的專業(yè)人員，要具有極高的企業(yè)經(jīng)營藝術性的要求。所以，2008年才是中國的理財年，因為我們才真正知道什么叫理財，知道理財?shù)氖找媾c風險之間的關系。其實如果我們懂得會計核算方法以及財務工作原理，就能主動的使用財務分析工具來看待自己的業(yè)績指標，就不會隨便否定或指責會計的工作。 資產(chǎn)負債表的原理與結構（上）一、資產(chǎn)負債表的編制原理與結構在會計上有兩個恒等式，第一個恒等式叫做資產(chǎn)等于負債加所有者權益，這是一個恒等式，它永遠相等。198。有時候一個企業(yè)很大，有三輛寶馬車，設備一流，店面氣派，工廠規(guī)模宏大，讓人覺得很有信譽的樣子，其實說不定它是借錢買的。其實這樣看是不對的，企業(yè)會計的報表是這么編的，看的時候要倒過看。如果有人要評估，要把企業(yè)賣給別人，比如創(chuàng)業(yè)板要上市了，過完十一可能要公開招股，公開招股要出一個財務報告，這個時間可能就不是6月30號，9月30號就有可能是它出報表那一天。以前拍照片都是靜止的，后來我們把照片快放，連續(xù)的幾個照片照起來之后，再快放就形成了電影，資產(chǎn)負債表也是這樣，只要快放就形成了企業(yè)發(fā)展的電影資料。資源是資產(chǎn)的另一種稱謂，資產(chǎn)、資本、資源是在不同領域上對同一種東西的稱謂。三、怎么看資產(chǎn)有無變化一個企業(yè)的資產(chǎn)有多大，資產(chǎn)有沒有變化，有沒有增加，或者有沒有減少，第一要看資產(chǎn)總額，第二看資產(chǎn)結構。流動負債合計長期負債合計未分配收益比如一個家庭有300萬資產(chǎn)，有以房子的形式表現(xiàn)，有以現(xiàn)金的形式表現(xiàn)，有以股票的形式表現(xiàn)，有以黃金的形式表現(xiàn)，有以古董的形式表現(xiàn)，有以牛馬羊的形式表現(xiàn)，牛馬羊在報表中叫生物性固定資產(chǎn)。流動資產(chǎn)的劣勢有的人說，看來還是流動資產(chǎn)好，所以啥也別買，干脆全留錢，但是流動資產(chǎn)有個壞處，它的盈利能力弱，現(xiàn)金是最不具有盈利能力的資產(chǎn)，它支付能力強，但是盈利能力弱，當然金融機構除外，金融機構就是賺錢的，就是把錢拿過來賺，所以它拼命的大量的吸儲，現(xiàn)金在金融機構里面就相當于工業(yè)企業(yè)里的原材料，相當于商業(yè)企業(yè)里的商品，相當于服務企業(yè)里面的各種服務要素。每個企業(yè)都應該看一下企業(yè)的固流結構是多少，這是非常關鍵的一個指標。玉也是一樣，買玉的人其實就那么多人，它的交易市場非常清淡，買回去以后，只是說現(xiàn)在值了多少錢，但是真正把它變現(xiàn)，其實未必能夠變現(xiàn)。銀企合作經(jīng)常出現(xiàn)這種情況，某某銀行給某某企業(yè)授信額度200億到500億，也就是在這個區(qū)間內，企業(yè)可以隨便貸款，銀行審批特別快，這樣就有保障了，企業(yè)缺錢的時候，就可以把它貸回來，不缺錢的時候就放著，這叫信用額度，尤其國企經(jīng)常能獲得這種授信額度。有人覺得企業(yè)有錢，閑著也是閑著，他沒想到錢拿出去投完了以后，到建設的時候，需要配套的流動資金。他說：“是，我確實是不夠用。比如英國發(fā)展海軍和空軍，中國最主要發(fā)展陸軍，陸軍占比重很大，剛建國的時候，我們那時候全是陸軍，空軍還有一點，海軍基本就沒有。等3月份說不讓它賣，它才想起來再去找經(jīng)銷商，結果到處是helloC的廣告，人家都提前好幾個月在做廣告了，你剛進入，經(jīng)銷商全進對方的貨，因為helloC廣告投放大，經(jīng)銷商的訂單嘩嘩全給它了，這時候匯源再往里搶，能搶多少市場份額？最后匯源果汁凈利潤下滑了81%，所有的銷售渠道全部扔掉了，這其實就是在進行資產(chǎn)調控的過程中出現(xiàn)了時間差。報表下來以后，新報表一看不但沒減少，反而增加了，執(zhí)行力出現(xiàn)問題，報表能檢查出來。我家有房子、有汽車、有股票、有黃金、有人民幣現(xiàn)金，反過來看這些錢是從哪來的？一種是我自己有的，另一種借來的，負債和所有者權益，合起來的數(shù)一定跟資產(chǎn)一樣。如果總資產(chǎn)是一個棍，其中負債越多，支點就往越往前靠，這時候你能撬動更大的利潤。銀行看你的資產(chǎn)負債率，如果超過多少它就不借給你了，借給你之后你還不起，所以它不借。198。很多時候，銀行找企業(yè)貸款，企業(yè)不缺錢的時候它天天找，求企業(yè)借，要不它完不成任務，但企業(yè)缺錢時去找它，它就不借，所以銀行是一個晴天送傘，雨天收傘的人。198。原來奧凱航空、東星航空經(jīng)營不好的時候，到了飛機場加油，先結錢，不結錢就不給加，不給加飛機就飛不了，停在那里還得交費，停多少天后飛機就不用走了，都抵給機場了。民企最先還的是銀行貸款，你不還，它不借給你，要不就給稅金，你不支付，它就要罰你款，但工資，自家人好商量。總之，借錢越多，杠桿就越大，杠桿越大，撬動利潤就越多，但是同時風險也大。最后大家突然發(fā)現(xiàn)，原來風險如此之大，于是迅速地往回搶，只要迅速一往回搶，債券就會往市場上拋，只要一拋，價格就迅速下滑，最后一直跌到零，所有持有債券的人全部破產(chǎn)。很多人進股市，就記住四個字，叫低買高賣，只要這樣就能掙錢。當然有可能不準，但是不準的概率要遠遠小于拍腦袋就做的決定。這廣告做得好，產(chǎn)品一定賣得好，風險不大。有一些科目，比如貨幣現(xiàn)金，就是現(xiàn)金加銀行存款，這種叫現(xiàn)金類資產(chǎn)。一個企業(yè)，銷售收入越來越多，應收賬款在銷售收入所占的比例是應該是越來越大，還是越來越小？比如原來銷售收入100萬，應收賬款占20%，現(xiàn)在銷售收入200萬，那么，應收賬款在銷售收入中應該占多少比例？當時企業(yè)把20萬賒出去，現(xiàn)在200萬中還只能是20萬，不能賒40萬，更不能賒60萬，這個比例應該是越來越小。B企業(yè)拿著這份合同到它的開戶行去，向銀行承兌匯票，讓它的開戶行給它承兌，到了三個月，它就一定會付錢給A企業(yè)，如果它不付的話，它的銀行承兌就給它付，銀行提供擔保。那這錢可以用來投什么資？什么資產(chǎn)便宜就投什么資產(chǎn)，什么資產(chǎn)變現(xiàn)快、流動性大，就投什么資產(chǎn)。那么銀行為什么不盡職去考核呢？它自然有自己的小算盤，企業(yè)的這部分存款是不用交存款準備金，銀行可以全部拿出去貸款，存款準備金是央行收回來的一種低息的方式，它不掙錢或掙錢少， ，就差這么點，掙不了錢，但是企業(yè)必須得交。我們能放到10萬億，風險很嚴重，帶來的就是通貨膨脹！現(xiàn)在央行就盯著世界所有的國家銀行，一旦經(jīng)濟觸底反彈，這立馬邊就要收錢，為什么股市如驚弓之鳥，稍微有點風吹草動立馬就跑，原因是千萬別在銀行說開始收錢的時候，你被套著了，所以趕緊跑，一定不要跑在它后面，它一撤出來就是一大筆，收得稍微慢一點，就會釀成巨災，是無法忍受的惡性通貨膨脹。（五）存貨有些企業(yè)的原材料非常關鍵，一旦發(fā)生價格變動，對企業(yè)經(jīng)營效益有非常重要的影響，所以這時候要對存貨有一個非常重要的觀察。做不銹鋼的企業(yè)掙錢不多，但不做不銹鋼又不行，做鋼鐵企業(yè)的，要是不做不銹鋼，沒有不銹鋼這種產(chǎn)品，你頂多就算三星上將，做了不銹鋼產(chǎn)品以后，就是五星上將了。因此，無論是上市公司，還是其他企業(yè)經(jīng)營公司，一定要找準一個盈利平衡期，平衡住企業(yè)的盈利水平，保持一個20%的基本盈利能力就可以了。2007年1月1號以后，實行新會計準則，其中有一條規(guī)定，如果企業(yè)在以前提的存貨跌價準備，在一年內不沖回，以后就不能再沖回來了，于是大家就跟趕集似的，把以前的利潤趕緊全沖回來，這一沖回來，一下利潤增長200%、300%有。一定要注意，不要等到企業(yè)沒錢的時候，才想到內部融資，應該不斷地檢查企業(yè)的存量，看上面有沒有可以變現(xiàn)的東西，不斷地檢查。通用電器為什么能持續(xù)地盈利，因為它掌握了一個非常重要的企業(yè)經(jīng)營的原則，也是從財務中衍生出來的，就是看資產(chǎn)負債表延伸出來的一個非常通用的規(guī)則：邊做加法邊做減法。它劃分的標準就是負債到期的年限，一年內就要到期的這種債權，我們稱為流動負債；一年以上才能到期的稱為長期負債。企業(yè)不能用一年期的貸款去投資廠房或設備，去買車，那得看企業(yè)有多大的承受能力，看企業(yè)一年的收入。因此又有人說中國企業(yè)都屬于螃蟹型，一紅就死。就算總經(jīng)理管理水平跟得上，下屬人員的管理水平跟不上，那管理不適一出現(xiàn)，經(jīng)營團隊之間就發(fā)生各種矛盾，最后逼走總經(jīng)理，企業(yè)就玩完。第八講民營企業(yè)可不好說，尤其中小型民營企業(yè)，%的比例，在這種情況下，作為最大的債權人銀行，一般也就借給企業(yè)兩年，兩年就屬于流動性貸款。一般來講，五到十天就能把錢領回來，然后把高利貸還掉，這一年就沒事了，然后再用一部分投在固定資產(chǎn)上去，到年底又如法炮制，這樣叫循環(huán)貸。他沒辦法，他趕上那個地方了，那地方是個狹長地帶，大規(guī)模地展不開，它只能一個人一個人往上上，這叫添油戰(zhàn)術。應付票據(jù)，就是你給人開了票據(jù)匯票，告訴人家到什么時候給他錢；應付賬款是簽了合同，但沒付票據(jù)；預收款項是先從客戶那收了錢，其實產(chǎn)品還沒給人家；應付職工薪酬，是應該給工人開的工資和福利，現(xiàn)在還沒有發(fā)；應交稅金是應該交給人的稅金，到現(xiàn)在來講還沒到期，已經(jīng)做賬計提，但還沒交；應付利息非常簡單，就是利息沒給等等?；蛘弑緛眍A繳多的，應該留在下年抵頂?shù)?，自然就不給企業(yè)了。一般這種短期資金可以通過向銀行借錢，還可以向供應商賒材料，向職工借