【正文】 的相交點所對應(yīng)的不確定因素變化率，圖中CCCC4等即為該因素的臨界點。2）臨界點。盈虧平衡點越低，表示項目適應(yīng)市場變化的能力越強，抗風(fēng)險能力也越強。非盈利性項目財務(wù)評價內(nèi)容與指標(biāo)如下：（或者單位使用效益）投資這項指標(biāo)是指建設(shè)單位使用功能所需的投資，如醫(yī)院每張病床的投資，學(xué)校每個就學(xué)學(xué)生的投資，辦公用房項目每個工作人員占用面積的投資。表152 總成本費用估算表 單位：萬元序號項 目合計計 算 期1234…n1外購原材料費2外購燃料及動力費3工程及福利費4修理費5折舊費6礦山維簡費7攤銷費8財務(wù)費用9其他費用其中：土地使用費10總成本費用合計（1+2+…+9）其中： 可變成本固定成本11經(jīng)營成本（105678）注：本表適用于新設(shè)項目法人項目成本費用的估算，以及既有項目法人項目的“有項目”、“無項目”和增量成本費用的估算。 。表1524 固定資產(chǎn)折舊費估算表 單位：萬元序號項 目合計計 算 期1234…n1房屋、建筑物原值本年折舊費凈值2機器設(shè)備原值本年折舊費凈值……3合計原值本年折舊費凈值注：本表適用于新設(shè)項目法人項目成本費用的估算，以及既有項目法人項目的“有項目”、“無項目”和增量固定資產(chǎn)折舊費用的估算。這項指標(biāo)是指向服務(wù)對象提供每單位服務(wù)收取的服務(wù)費用，以此評價收費的合理性。如果需要對不確定性因素進行深入分析，應(yīng)采用概率分析等方法（見附件8《風(fēng)險概率分析方法》）。臨界點可用臨界點百分比或者臨界值分別表示某一變量的變化達到一定的百分比或者一定數(shù)值時，項目的效益指標(biāo)將從可行轉(zhuǎn)變?yōu)椴豢尚??？筛鶕?jù)需要選定項目評價指標(biāo)，其中最主要的評價指標(biāo)是財務(wù)內(nèi)部收益率。敏感性分析結(jié)果用敏感性分析表和敏感性分析圖表示。（六）不確定性分析項目評價所采用的數(shù)據(jù)大部分來自估算和預(yù)測，有一定程度的不確定性。計算出的項目償債能力指標(biāo)，表示項目用自身的各項收益（包括折舊）抵償債務(wù)的最大能力，顯示項目對企業(yè)整體財務(wù)狀況的影響。為使計算期保持一致，應(yīng)以“有項目”的計算期為基準，對“無項目”的計算期進行調(diào)整。償還能力評價指標(biāo)，一般是按“有項目”后項目的償債能力計算，必要時也可按“有項目”后既有法人整體的償債能力計算。對于正常運營的企業(yè)，利息備付率應(yīng)當(dāng)大于2，否則，表示付息能力保障程度不足。這項指標(biāo)可由借款償還計劃表推算。（4）投資利潤率投資利潤率是指項目在計算期內(nèi)正常生產(chǎn)年份的年利潤總額（或年平均利潤總額）與項目投入總資金的比例，它是考察單位投資盈利能力的靜態(tài)指標(biāo)。財務(wù)凈現(xiàn)值是評價項目盈利能力的絕對指標(biāo)，它反映項目在滿足按設(shè)定折現(xiàn)率要求的盈利之外，獲得的超額盈利的現(xiàn)值。1）項目財務(wù)內(nèi)部收益率，是考察項目融資方案確定前（未計算借款利息）且在所得稅前整個項目的盈利能力，供決策者進行項目方案比選和銀行金融機構(gòu)進行信貸決策時參考。（4）借款償還計劃表，用于反映項目計算期內(nèi)各年借款的使用、還本付息，以及償還資金來源，計算借款償還期或者償還債備付率、利息備付率等指標(biāo)。見附表4表154。長期借款利息應(yīng)視為固定成本，短期借款如果用于購置流動資產(chǎn)，可能部分與產(chǎn)品產(chǎn)量、銷售量相關(guān)，其利息科士威半可變半固定成本，為簡化計算，也可視為固定成本。將生產(chǎn)和銷售過程中消耗的外購原材料、輔助材料、燃料、動力，人員工資福利，外部提供的勞務(wù)或者服務(wù)，當(dāng)期應(yīng)計提的折舊和攤銷，以及應(yīng)付的財務(wù)費用相加，得出總成本費用。對不便于按詳細的品種分類計算銷售收入的，可采用折算為標(biāo)準產(chǎn)品的方法計算銷售收入。對設(shè)計計算期短于運營壽命期較多的項目，計算內(nèi)部收益率、凈現(xiàn)值等指標(biāo)時，為避免計算誤差，可采用年金折現(xiàn)、未來值折現(xiàn)等方法，將計算期結(jié)束以后年份的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出折現(xiàn)至計算期末，生產(chǎn)負荷是指項目生產(chǎn)運營期內(nèi)生產(chǎn)能力發(fā)揮程度，也稱生產(chǎn)能力利用率，以百分比表示。借款利率是項目財務(wù)評價的重要基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，用以計算借款利息。（2）營業(yè)稅是對交通運輸、商業(yè)、服務(wù)等行業(yè)的納稅人，就其經(jīng)營活動營業(yè)額（銷售額）為課稅對象的稅種。在財務(wù)評價中計算銷售（營業(yè)）收入及生產(chǎn)成本所采用的價格，可以是含增值稅的價格，也可以是不含增值稅的價格，應(yīng)在評價時說明采用何種計價方法。這是指在項目生產(chǎn)經(jīng)營期內(nèi)不考慮價格相對變動和通貨膨脹影響的不變價格，即在整個生產(chǎn)運營期內(nèi)都用預(yù)測的固定價格，計算產(chǎn)品銷售收入和原材料、燃料動力費用。（6）編寫財務(wù)評價報告。目 錄財務(wù)評價 1（一）財務(wù)評價內(nèi)容及步驟 1（二）財務(wù)評價基礎(chǔ)數(shù)據(jù)與參數(shù)選取 1（三）銷售收入與成本費用估算 4（四）新設(shè)項目法人項目財務(wù)評價 6（五）既有項目法人項目財務(wù)評價 10（六）不確定性分析 12（七）非盈利性項目財務(wù)評價 15國民經(jīng)濟評價 17（一）國民經(jīng)濟評價范圍和內(nèi)容 17（二）國民經(jīng)濟效益與費用識別 17（三）影子價格的選取與計算 19（四）國民經(jīng)濟評價報表編制 21（五）國名經(jīng)濟評價指標(biāo)計算 23（六）國民經(jīng)濟評價參數(shù) 24社會評價 26（一）社會評價作用與范圍 26（二）社會評價主要內(nèi)容 26（三）社會評價步驟與方法 30風(fēng)險分析 33（一）風(fēng)險因素識別 33（二）風(fēng)險評估方法 34（三）風(fēng)險防范對策 38研究結(jié)論與建議 40（一）推薦方案總體描述 40（二）主要比選方案描述 41（三）結(jié)論與建議 41附件 4230 / 31財務(wù)評價財務(wù)評價是在國家現(xiàn)行財稅制度和市場體系下，分析預(yù)測項目的財務(wù)效益與費用，計算財務(wù)評價指標(biāo)，考察擬建項目的盈利能力、償還能力、據(jù)以判斷項目的財務(wù)可行性。（二）財務(wù)評價基礎(chǔ)數(shù)據(jù)與參數(shù)選取財務(wù)評價的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)與參數(shù)選取是否合理，直接影響財務(wù)評價的結(jié)論，在進行財務(wù)分析計算之前，應(yīng)做好這項基礎(chǔ)工作。（2）變動價格。本《指南》財務(wù)評價報表均是含增值稅的價格設(shè)計的。在財務(wù)評價中，營業(yè)稅按營業(yè)收入額乘以營業(yè)稅率計算。采用固定利率的借款項目，財務(wù)評價直接采用約定的利率計算利息。生產(chǎn)負荷是計算銷售收入和經(jīng)營成本的依據(jù)之一，一般應(yīng)按項目投產(chǎn)期和投產(chǎn)后正常生產(chǎn)年份分別設(shè)定生產(chǎn)負荷，（ic）設(shè)定財務(wù)基準收益率是項目財務(wù)內(nèi)部收益率指標(biāo)的基準和判據(jù)，也是項目在財務(wù)上是否可行的最低要求，也用作計算財務(wù)凈現(xiàn)值的折現(xiàn)率。編制銷售收入、銷售稅金及附加估算表，見附件4表151。采用這種估算方法，不必計算內(nèi)部各生產(chǎn)環(huán)節(jié)成本的轉(zhuǎn)移，也較容易計算可變成本和固定成本，計算公式為：總成本費用=外購原料、燃料及動力費+人員工資及福利費+外部提供的勞務(wù)及服務(wù)費+修理費+折舊費+礦山維簡費（采采伐項目計算此項費用）+攤銷費+財務(wù)費用+其他費用（2）經(jīng)營成本估算。（4）編制成本費用估算表。3）投資各方財務(wù)現(xiàn)金流量表，用于計算投資各方收益率。見附件4表158。由于項目各融資方案的利率不盡相同，所得稅稅率與享受的優(yōu)惠政策也可能不同，在計算項目財務(wù)內(nèi)部收益率時，不考慮利息支出和所得稅，是為了保持項目方案的可比性。財務(wù)凈現(xiàn)值等于或者大于零，表明項目的盈利能力達到或者超過按設(shè)定的折現(xiàn)率計算的盈利水平。將項目投資利潤率與同行業(yè)平均投資利潤率對比，判斷項目的獲利能力和水平。不足整年的部分可用內(nèi)插法計算。（3）償債備付率償債備付率是指項目在借款償還期內(nèi)，各年可用于還本付息資金與當(dāng)期應(yīng)還本付息金額的比值，即：償債備付息=可用于還本付息資金/當(dāng)期應(yīng)還本付息金額(PD)可用于還本付息資金=還本付息的資金(EBITDA)—企業(yè)所得稅(TAX)可用于還本付息的資金，包括可用于還款的折舊和攤銷，在成本中列支的利息費用，可用于還款的利潤等。評價步驟與內(nèi)容是：一般來說，擬建項目是在企業(yè)現(xiàn)有基礎(chǔ)上進行的，涉及范圍可能是企業(yè)整體改造，也可能是部分改建，或者擴建、建新項目。在一般情況下，可假設(shè)通過追加投資（局部更新或者全部更新）使“無項目”時的生產(chǎn)運營期，延長到與“有項目”的計算期相同，并在計算期末將固定資產(chǎn)余值回收。項目最大償債能力與項目債務(wù)實際還款方式和責(zé)任不同。為了分析不確定因素對經(jīng)濟評價的影響，需要進行不確定性分析，估計項目可能存在的風(fēng)險，考察項目的財務(wù)可靠性。（1）編制敏感性分析表和繪制敏感性分析圖敏感性分析圖如下圖所示。敏 感 性 分 析 表序號不確定性因素變化率（%）內(nèi)部收益率敏感系數(shù)臨界點（%）臨界值基本方案1產(chǎn)品質(zhì)量（生產(chǎn)負荷）2產(chǎn)品價格3主要原材料價格4建設(shè)投資5匯率（2）計算敏感系數(shù)和臨界點1）敏感系數(shù)。臨界點可用專用軟件的財務(wù)函數(shù)計算，也可用敏感性分析圖直接求得近似值。（七）非盈利性項目財務(wù)評價非盈利性項目是指為社會公眾提供服務(wù)或者產(chǎn)品，不以盈利為主要目的的投資項目，包括公益事業(yè)項目、行政事業(yè)項目和某些基礎(chǔ)設(shè)施項目。評價方