結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品(完整版)
【正文】 ，還能額外分享股票市場(chǎng)成長的收益。結(jié)構(gòu)性金融產(chǎn)品誕生于1986年的美國，當(dāng)時(shí)正經(jīng)歷美國金融自由化改革，政府取消對(duì)存款利率的限制，并且那時(shí)又恰逢股票市場(chǎng)一路上揚(yáng)，社會(huì)資金大量涌向了證券市場(chǎng)。一方面投資者為了規(guī)避利率改革的巨大波動(dòng)性。1987年10月19日是美國金融歷史上著名的“黑色星期一”。它標(biāo)志著我國的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品市場(chǎng)開始出現(xiàn)，隨即而來的許多國內(nèi)商業(yè)銀行也紛紛開始推出自己的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，例如中行的“匯聚寶”產(chǎn)品。另一方面，對(duì)于投資來說，期限長的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品就更難以把握其風(fēng)險(xiǎn)和收益特征，因此多數(shù)投資者也不愿參與期限過長的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品。流動(dòng)性較差結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品與普通的定期存款不同，通常投資者不能在不受損失的情況下提前終止合同。理財(cái)產(chǎn)品推出的初衷應(yīng)該是商業(yè)銀行利用其在信息、技術(shù)和風(fēng)險(xiǎn)防范方面的優(yōu)勢(shì)為客戶化解風(fēng)險(xiǎn)、提高收益。例如光大銀行發(fā)行的“同升15號(hào)”股票掛鉤型理財(cái)產(chǎn)品。按理財(cái)產(chǎn)品是否約定保本，分為保本型和非保本型。東亞銀行銀行從產(chǎn)品掛鉤香港上市的3只地產(chǎn)股。今年上半年銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，呈現(xiàn)出期限越來越短、收益率越來越高的顯著特點(diǎn)。人們?cè)谝簧械南M(fèi)規(guī)律是:青年時(shí)期以未來的收入換取借款，中年時(shí)或者清償早期債務(wù)或者儲(chǔ)蓄防老，老年時(shí)逐漸消耗一生的積蓄。因此這個(gè)階段的投資應(yīng)注重取得較大的收益，加之此時(shí)的客觀風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)，所以可選擇股票(指數(shù))掛鉤型和商品掛鉤型的理財(cái)產(chǎn)品，以搏取較高的收益，滿足自己的理財(cái)需求。 衰退階段這個(gè)階段處于退休前的5一10年，大約55一60歲，己成為事業(yè)發(fā)展中經(jīng)驗(yàn)最豐富的時(shí)候，但是個(gè)人經(jīng)歷和收入明顯開始走下坡路。投資理財(cái)目標(biāo)的彈性投資理財(cái)目標(biāo)的彈性是指進(jìn)行一筆投資所要達(dá)到的目標(biāo)收益與要解決的具體問題。我們將投資者對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度的偏好與厭惡程度作分類，有以下五種類型:l、積極進(jìn)取型這類投資者偏好追求投資的高收益和資產(chǎn)的快速增值，投資風(fēng)格往往比較激進(jìn)，愿意接受資產(chǎn)可能出現(xiàn)的大副波動(dòng)，他們對(duì)投資的損失也有較強(qiáng)的承受能力，這些投資者一般是年齡較輕、有專業(yè)知識(shí)技能、社會(huì)負(fù)擔(dān)較小的人士。期限較短的利率或者匯率掛鉤型的理財(cái)產(chǎn)品比較適合這種類型的投資者。l、投資期限不宜過長投資結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品其實(shí)等于是間接投資于該理財(cái)產(chǎn)品掛鉤的基礎(chǔ)資產(chǎn)。因此投資者與其參與不確定性更強(qiáng)的長期投資還不如用同樣的資金進(jìn)行中短線投資，看清基礎(chǔ)資產(chǎn)的趨勢(shì)之后再做決策，到期后又再循環(huán)投資，達(dá)到保證收益的目的。對(duì)投資的態(tài)度是希望投資收益極度穩(wěn)定，不愿用任何高風(fēng)險(xiǎn)來換取投資收益，通常不太在意資產(chǎn)是否有較大增值。一般進(jìn)取型與愿意冒較大風(fēng)險(xiǎn)去搏取高收益的積極進(jìn)取型投資者不同，一般進(jìn)取型投資者只愿意將承擔(dān)的投資風(fēng)險(xiǎn)劃定在一定范圍之內(nèi)，而不是盡可能地追求高收益。對(duì)于購車這樣的理財(cái)目標(biāo)，由于其購買時(shí)間、價(jià)格等都不是絕對(duì)不變的，因此其理財(cái)目標(biāo)彈性較大，可以考慮風(fēng)險(xiǎn)較大的產(chǎn)品進(jìn)行投資。 退休階段這個(gè)階段從退休開始，收入和支出均呈下降趨勢(shì)，由于已經(jīng)儲(chǔ)蓄了一定的資產(chǎn)所以這個(gè)時(shí)期的投資活動(dòng)應(yīng)以“守成”為主。在這個(gè)階段收入開始大幅提高，財(cái)富累積增多，為投資創(chuàng)造了條件。根據(jù)生命周期理論，可將人的一生劃分為6個(gè)階段，它們對(duì)應(yīng)的年齡和特點(diǎn)如下表: 啟發(fā)階段與投資打交道不應(yīng)從我們走入社會(huì)才開始，在我們步入大學(xué)的時(shí)候我們就應(yīng)掌握投資理財(cái)?shù)幕局R(shí)。不過，時(shí)間跨入下半年以后，銀行考核壓力減弱，7月新發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品收益率出現(xiàn)大幅下降。在6月30日前到期的銀行理財(cái)產(chǎn)品共計(jì)7731款，其中到期收益率不低于6月份CPI的只有52款，%，%跑輸CPI。六、 我國結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)近期表現(xiàn)：根據(jù)社科院金融研究所研
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