【正文】 究報(bào)告顯示，2011年6月11日至6月17日共發(fā)行20款結(jié)構(gòu)類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品。此外，%，這幾乎是不可能達(dá)到的理想狀況，事實(shí)證明其到期的實(shí)際收益率為一5%。其本質(zhì)是一場(chǎng)銀行與投資者的期權(quán)博弈，他們之間賭的是股票、匯率、利率等基礎(chǔ)資產(chǎn)的走勢(shì)。四、 國(guó)內(nèi)結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)存在的問(wèn)題隨著國(guó)內(nèi)結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)的日趨繁榮，種類(lèi)和規(guī)模不斷擴(kuò)大，其存在的問(wèn)題也逐漸暴露出來(lái)。掛鉤方式趨于多樣化，產(chǎn)品收益與風(fēng)險(xiǎn)特征更難以把握除了通常我們所熟悉的正向掛鉤方式(屬于看漲期權(quán)類(lèi)型的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品)外，也出現(xiàn)了不少反向掛鉤方式(屬于看跌期權(quán)類(lèi)型的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品)的產(chǎn)品。隨著各大商業(yè)銀行結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的增多，市場(chǎng)上的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)量也出現(xiàn)不少問(wèn)題，這也引起了監(jiān)管部門(mén)的關(guān)注，因此為了規(guī)范商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)，2004年3月，銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)了《金融機(jī)構(gòu)衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)管理暫行辦法》，從監(jiān)管法規(guī)的角度為國(guó)內(nèi)銀行結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品給出了最早的規(guī)范與指引。1991年美國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)始了長(zhǎng)達(dá)10年之久的“新經(jīng)濟(jì)”時(shí)期，高增長(zhǎng)、低通脹，低失業(yè)，央行長(zhǎng)期維持低利率，由此開(kāi)始了10年大牛市。在這種經(jīng)濟(jì)和歷史背景之下結(jié)構(gòu)性金融產(chǎn)品便應(yīng)運(yùn)而生。該類(lèi)產(chǎn)品可以為投資者提供更多的市場(chǎng)契機(jī)，來(lái)實(shí)現(xiàn)他們市場(chǎng)預(yù)期。該產(chǎn)品發(fā)行總額為一億美元，期限為四年，息票率為2%，半年償付一次利息，在到期日向持有者支付的總金額為本金、應(yīng)計(jì)利息以及標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的正收益。它標(biāo)志著結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的發(fā)展進(jìn)入了一個(gè)新的階段。隨著市場(chǎng)參與者和監(jiān)管部門(mén)對(duì)結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的不斷認(rèn)識(shí)和創(chuàng)新，我國(guó)的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)迎來(lái)一個(gè)黃金發(fā)展時(shí)期。創(chuàng)新型的基礎(chǔ)資產(chǎn)標(biāo)的不斷出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品本身就屬于金融衍生產(chǎn)品，而不斷的創(chuàng)新性則是金融衍生品的第一大特征，所以結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品掛鉤的基礎(chǔ)資產(chǎn)不斷翻新也是無(wú)可厚非的。例如某些保本型的結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品，它在保證本金不受損失的情況下，標(biāo)以“最高收益30%，甚至上不封頂”等誘人的字眼來(lái)吸引投資者，達(dá)到高息攬存的目的。銀行在結(jié)構(gòu)性理則一產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)中做盡文章，使投資者利益得不到保障。按產(chǎn)品期限劃分有短期理財(cái)產(chǎn)品(期限通常在一年以?xún)?nèi))。下面具體分析結(jié)構(gòu)類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行主體與投資方向特點(diǎn)：首先，從利率市場(chǎng)來(lái)看，本期的利率類(lèi)產(chǎn)品由北京銀行和渣打銀行發(fā)售，北京銀行的產(chǎn)品全部掛鉤于SHIBOR，均為看漲結(jié)構(gòu)；渣打銀行產(chǎn)品掛鉤于3個(gè)月美元存款利率，具體結(jié)構(gòu)不明。普益財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，收益率最高的前三款產(chǎn)品均來(lái)自某外資銀行發(fā)行的美元產(chǎn)品，到期收益率分別為20%、16%和13%。而隨著銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)《商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售管理辦法》（征求意見(jiàn)稿），似乎預(yù)示著下半年理財(cái)產(chǎn)品收益率或?qū)⒒貧w正常，這不得不讓投資者擔(dān)心下半年真的是“錢(qián)”途渺茫。 初創(chuàng)階段從我們走入社會(huì)謀取第一份職業(yè)開(kāi)始，我們便步入了初創(chuàng)階段。 巔峰階段進(jìn)入中年的這個(gè)時(shí)期，收入和財(cái)富達(dá)到人生的頂峰，它是我們一生財(cái)務(wù)規(guī)劃的關(guān)鍵時(shí)期?？陀^(guān)風(fēng)險(xiǎn)承受能力主要和以下因素有關(guān):年齡一般來(lái)說(shuō)，投資者年齡越大，能承受的投資風(fēng)險(xiǎn)越低，而年輕人則可以承受較高的投資風(fēng)險(xiǎn)。綜上所述，投資者的年齡越輕、資金可用期限越長(zhǎng)、投資理財(cái)目標(biāo)彈性越大、個(gè)人主觀(guān)風(fēng)險(xiǎn)偏好越強(qiáng)和財(cái)富越多則可承受的投資風(fēng)險(xiǎn)能力越強(qiáng)，在結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品投資選擇上，他們可以選擇不同類(lèi)型的理財(cái)產(chǎn)品和產(chǎn)品組合。風(fēng)險(xiǎn)中性型風(fēng)險(xiǎn)中性的投資者通常只要求獲得市場(chǎng)平均收益即可，不會(huì)冒風(fēng)險(xiǎn)追求高收益，也不厭惡風(fēng)險(xiǎn)，但他們也不愿意承受較大的投資風(fēng)險(xiǎn)，他們的投資方式大多比較理性，往往會(huì)仔細(xì)分析不同的投資市場(chǎng)與產(chǎn)品，從中尋找風(fēng)險(xiǎn)適中的產(chǎn)品。因此在投資結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，必須權(quán)衡產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)與收益后才能決定是否投資于該