企業(yè)兼并理論的產(chǎn)業(yè)組織述評(完整版)
【正文】 的管理效率得以提高，這就是所謂的管理協(xié)同效應(yīng)。當橫向兼并擴大生產(chǎn)規(guī)模，降低生產(chǎn)成本，提高效率，形成規(guī)模經(jīng)濟性的同時，也形成了產(chǎn)業(yè)集中，增加了形成市場勢力的機會，造成了一定程度的壟斷，從而導(dǎo)致社會福利的損失，經(jīng)濟學(xué)家威廉森(Willianson)還應(yīng)用了新古典主義經(jīng)濟學(xué)的局部均衡福利理論，并繼承了哈伯特(Harberger)的早期壟斷福利損失分析的傳統(tǒng)，采用福利權(quán)衡模型來分析兼并對社會福利的影響。研究企業(yè)多角化兼并的產(chǎn)業(yè)組織理論可以分為兩種，第一種理論認為企業(yè)進行多角化兼并是為了更有效地利用其資產(chǎn)，第二種理論認為多角化兼并能降低整個企業(yè)的風(fēng)險，特別是財務(wù)風(fēng)險。經(jīng)營管理才能，尤其在高層管理經(jīng)驗上，一般不局限于某種具體的產(chǎn)品，因此，通過多角化兼并，擴展了企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品和服務(wù)的范圍，能充分利用這些管理才能，提高這些資產(chǎn)的利用效率。因此，即使多角化兼并不能使企業(yè)的期望收益額增加，也能降低收益的變動范圍，使企業(yè)能更穩(wěn)定地獲得這種收益。但是，如果有價證券投資組合的交易成本很高，那么投資多角化兼并后的企業(yè)就顯得更具吸引力，因為這樣可以以較低的成本，同樣達到降低投資風(fēng)險的目的?？扑梗骸镀髽I(yè)、市場與法律》，上海三聯(lián)書店1990年版。J John Moore,1990, Property Rights and the Nature of the firm, Journal of Political Economy ,.2. Williamson Oliver E,. 1971, The vertical integration of production: market failure considerations, American Economic Review, 61(May), 11223.3. Williamson, Oliver E., 1986, Vertical integration and related variations on a transactioncost economics theme. In Joseph E. Stiglitz and G. Frank Mathewson (eds), New Developments in the Analysis of Market Structure, Cambridge, MA, MIT Press, 14974.4. Scherer, Frederic M., 1988, Corporate Takeovers: The Efficiency Arguments, Journal of Economic Perspectives, 2, 6982.5. Schmalensee, Richard C., 1973, A note on the theory of vertical integration, Journal of Political Economy, 81(2), Part I, 4429.6. Lin, Y. Joseph, 1988, Oligopoly and vertical integration, American Economic Review, 78, 25147. Dixit, Avinash, 1983, Vertical integration in a monopolistically petitive industry, International Journal of Industrial Organization, 1(1), 6378.8.
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