開放經(jīng)濟(jì)條件下的我國離岸金融監(jiān)管(完整版)
【正文】 商業(yè)和金融活動(dòng)，并遵守相應(yīng)游戲規(guī)則，化外部有利條件為內(nèi)部發(fā)展動(dòng)力，拒外部不利條件于國門之外。除中資銀行外，在大陸可為非居民提供服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)還包括外資銀行在華分支機(jī)構(gòu)和部分合資銀行(如華商銀行、廈門國際銀行)。我們結(jié)合實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，參考了國內(nèi)外文獻(xiàn)，綜合分析了我國在開放經(jīng)濟(jì)條件下離岸銀行及其監(jiān)管問題，重點(diǎn)闡述我國離岸銀行的概況，發(fā)展離岸金融市場(chǎng)的客觀性、必要性，離岸金融的本質(zhì)特征、運(yùn)作模式和離岸金融監(jiān)管重點(diǎn)等問題，并試圖為監(jiān)管部門提供政策建議。且在管理上均是按“試點(diǎn)”和“試驗(yàn)”的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行審慎監(jiān)管。其中最主要，也是最活躍的是非居民個(gè)人和IBC，這些個(gè)人和企業(yè)通過離岸金融市場(chǎng)運(yùn)作其投資和貿(mào)易活動(dòng)。其二，運(yùn)作和保有費(fèi)用低廉。國際經(jīng)驗(yàn)告訴我們，在岸商業(yè)活動(dòng)的興旺會(huì)不可避免地推動(dòng)與之相關(guān)聯(lián)的離岸商業(yè)活動(dòng)的繁榮，如在北美經(jīng)濟(jì)體周圍就活躍著發(fā)達(dá)的加勒比海地區(qū)離岸商業(yè)公司群。離岸商業(yè)運(yùn)作這種客觀趨勢(shì)需要一個(gè)離岸金融市場(chǎng)來為之提供配套金融服務(wù)支撐以上海、深圳為中心發(fā)展國內(nèi)離岸金融市場(chǎng)也同樣具有客觀性。大量廉價(jià)的國際金融資源源源不斷流入美國，平衡了美國國際收支的逆差，拉動(dòng)了美國的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。四、正確認(rèn)識(shí)離岸金融的國際化特征和本質(zhì)，按國際慣例發(fā)展和監(jiān)管我國離岸金融業(yè)務(wù)。管制與放松是離岸市場(chǎng)存在的一對(duì)主要矛盾，二者的關(guān)系形成了這樣一個(gè)理論：任何管制都會(huì)引發(fā)一種逃避管制(放松)的力量逃避在岸管制就會(huì)產(chǎn)生一個(gè)自由的離岸市場(chǎng)?！ ∥?、借鑒世界主要離岸金融市場(chǎng)運(yùn)作和監(jiān)管模式，我國離岸金融監(jiān)管模式比較適宜的選擇是從內(nèi)外嚴(yán)格分離型或隔離型適時(shí)向適度滲透型變遷 監(jiān)管模式的不同會(huì)導(dǎo)致運(yùn)作模式的不同。因此，我國現(xiàn)行的內(nèi)外嚴(yán)格分離型的監(jiān)管模式在嚴(yán)格的外匯管制下的有效性和必要性仍值得探討。 Mundell—Fleming模型即著名的不可能三角定律認(rèn)為：一國不可能同時(shí)實(shí)現(xiàn)貨幣政策的獨(dú)立性、固定匯率和資本管制。我們建議我國政策對(duì)我國離岸業(yè)務(wù)的監(jiān)管重點(diǎn)如下： 銀行監(jiān)管部門應(yīng)重點(diǎn)加強(qiáng)離岸銀行的市場(chǎng)準(zhǔn)入監(jiān)管和離岸銀行的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管?！ ?3)加強(qiáng)不良資產(chǎn)的監(jiān)管。如近期應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注國際離岸資金流入國內(nèi)貨幣市場(chǎng)沖擊人民幣匯率，流入房地產(chǎn)市場(chǎng)；中擊房地產(chǎn)價(jià)格。14 / 14。離岸公司享受注冊(cè)地的相關(guān)稅收優(yōu)惠，這不是我國稅法所能管理和調(diào)控的范圍，所以稅收監(jiān)管的重點(diǎn)應(yīng)該放在在岸公司與離岸公司交易特別是關(guān)聯(lián)交易上。監(jiān)管部門不能因?yàn)殡x岸資產(chǎn)不良率高而對(duì)離岸業(yè)務(wù)領(lǐng)域和業(yè)務(wù)品種進(jìn)行限制，應(yīng)在接受國際慣例化和業(yè)務(wù)自由化理念的基礎(chǔ)上，對(duì)離岸資產(chǎn)實(shí)行審慎的監(jiān)管。在風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管方面： (1)資本充足率應(yīng)成為監(jiān)管核心標(biāo)準(zhǔn)。因此在人民幣政策獨(dú)立性不容懷疑、執(zhí)行固定匯率的情況下，資本的跨境流動(dòng)在理論上不可避免，這從理論的角度有力解釋了我國外匯管制部分失效的原因也說明選擇“適度滲透型”管理模式具有成熟的理論依據(jù)。如果資本的跨境流動(dòng)和投資目的地的資金收益能夠滿足資本轉(zhuǎn)移的最低要求，上述外逃資本完全可以吸引到我國市場(chǎng)，為我國經(jīng)濟(jì)服務(wù)的。在這種模式下離岸賬戶和在岸賬戶沒有明顯區(qū)分，資金可以自由往來，事實(shí)上是要求本國貨幣資本賬戶完全開放。在不完善的法律和市場(chǎng)制度下，可以理解對(duì)離岸業(yè)務(wù)的稅收、外匯、法律等方面所持有的保留態(tài)度，但試圖沿用在岸思維，將離岸國際公司和離岸金融業(yè)務(wù)納入在岸統(tǒng)一管制的做法仍是在岸監(jiān)管制度路徑依賴的結(jié)果“逆向”操作將被證明為一種效果為“南轅
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