【正文】 aptor資產(chǎn)的看跌期權(quán)。(5)(6)LJM擁有Raptor，對其有權(quán)益投資?！　‘?dāng)SPE的資產(chǎn)受到保障之后，SPE的信用品質(zhì)可以增強(qiáng)，因而其舉債之融資成本降低?！　∪绻毩⒌耐顿Y者所投入的權(quán)益是簽發(fā)對SPE的應(yīng)付票據(jù)，或以商業(yè)信用狀擔(dān)保其對SPE的投資，或由保險公司出具的保險或保證，則其投資便不被視為具有風(fēng)險。SPE有很多作用，我們以資產(chǎn)證券化的SPE為例介紹SPE功能，大多數(shù)SPE成立的目的在于方便發(fā)起公司出售屬于其所擁有的特定金融資產(chǎn)。　企業(yè)合并方法除了購買法及權(quán)益聯(lián)營法外，根據(jù)《國際會計準(zhǔn)則第31號－－合營中權(quán)益的財務(wù)報告》對合營企業(yè)要采取比例合并法，合營，是指雙方或多方從事共同控制的某項經(jīng)濟(jì)活動的合同約定。但權(quán)益結(jié)合法導(dǎo)致企業(yè)價值低估，甚至出現(xiàn)折價發(fā)行現(xiàn)象，違反了我國公司法規(guī)定，這是一個兩難問題；此外，即使是采用了購買法，對商譽的攤銷是否按年限攤銷，也值得反思?！庇谑怯惺袌鋈耸繉ζ鋼Q股合并方案發(fā)出質(zhì)疑，認(rèn)為其折價發(fā)行， TCL集團(tuán)律師施賁寧對此作出澄清毛寶倫：換股是否合理合法 證券時報20031019黃玫：TCL集團(tuán)律師表示：“低凈值換股”提法不當(dāng) 證券時報20031023，認(rèn)為TCL換股合并發(fā)行的流通股與社會公眾投資者認(rèn)購流通股價格是一致的，不存在折價發(fā)行之說。該定義與國際會計準(zhǔn)則定義相同是多少？如果你不知道這臺電腦的使用價值，你是不是就不計提該電腦的減值準(zhǔn)備或者計提了3000元的減值準(zhǔn)備？這是一個很簡單的固定資產(chǎn)減值例子，但根據(jù)中國現(xiàn)行會計標(biāo)準(zhǔn)，它是沒有答案的，除非企業(yè)管理當(dāng)局準(zhǔn)備近期出售該臺電腦，可這種情況很少見。最致命的是，中國資產(chǎn)減值會計制度存在嚴(yán)重缺陷導(dǎo)致其無法對長期資產(chǎn)進(jìn)行減值測試。當(dāng)T族公司慶幸保住上市資格，當(dāng)秘密準(zhǔn)備出奇制勝，當(dāng)會計估計變成上市公司手中的魔術(shù)棒，市場健康的肌體正在受到損害。不但是航空公司，其它企業(yè)同樣也存在這種情況，當(dāng)然固定資產(chǎn)修理費用只是資本性支出與收益性支出的一個典型的例子罷了，實務(wù)中還有太多這種公說公有理、婆說婆有理的例子，就是同一個專家，他可能也說不清楚這個支出到底是費用性支出還是資本性支出。但世通就沒有那么幸運了，20億美元的線路租賃費用資本化，盡管財務(wù)總監(jiān)力勸審計委員會以計提巨額固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的方式將這20億泡沫固定資產(chǎn)沖掉，但審計委員會仍然向SEC報告了這一情況，最終導(dǎo)致繼安然之后美國證券市場又一驚天丑聞，當(dāng)然筆者在此要特別指出的是，安然與世通的崩塌表面上是由會計丑聞直接導(dǎo)致，實際上崩塌根本原因是經(jīng)營失敗，如果一個企業(yè)經(jīng)營很好至少資金流不斷裂，會計丑聞是很難擊倒他的，如施樂、百時美施貴寶等，迄今仍然是美國最好的公司的代表。會計政策判斷和選擇的“點”與“區(qū)域” 該表來自黃文鋒：論會計選擇行為存在的根源　《審計與經(jīng)濟(jì)研究》　本文用來與十大魔法涵蓋內(nèi)容對比會計系統(tǒng)的特點及具體項目需要判斷和選擇的“點”與“區(qū)域”本文是否涉及資產(chǎn)、負(fù)債的未來觀利益和義務(wù)的未來特征涉及劃分收益性支出與資產(chǎn)性支出期間的估計涉及實質(zhì)重于形式交易業(yè)務(wù)的經(jīng)濟(jì)實質(zhì)涉及應(yīng)計制分?jǐn)?、跨期、遞延及配比涉及備選方法價值流程涉及資產(chǎn)減值減值程度涉及銷售收入的確認(rèn)和計量銷售風(fēng)險轉(zhuǎn)移的實際情況涉及計量屬性多種計量屬性的經(jīng)濟(jì)特征涉及長期投資的成本法和權(quán)益法持有比例和實際情況不涉及建造收入完工程度等因素涉及1或有事項很可能、可能、很少可能的概率涉及1表內(nèi)表外項目是否符合報表項目的經(jīng)濟(jì)實質(zhì)涉及1會計變更、會計估計和會計差錯環(huán)境變化和交易的實質(zhì)涉及1經(jīng)常收益與非經(jīng)常收益交易的實質(zhì)涉及1庫藏股票的會計處理成本法和面值法的選擇不涉及1持有利得會計處理進(jìn)入收益表或在表外披露的條件涉及1合并報表納入合并報表的范圍，以及合并會計處理方法涉及1外幣政策會計處理方法以及功能貨幣的選擇不涉及1商譽計量和攤銷方法涉及遞延項目業(yè)務(wù)的實質(zhì)涉及2研究開發(fā)費用　是否符合資產(chǎn)的條件［一般作為支出，若符合規(guī)定可列為資產(chǎn)（如國際會計準(zhǔn)則和會第32號征求意見稿）］涉及2借款費用資本化資本化時點的條件涉及2權(quán)益結(jié)合法與購買法是否滿足權(quán)益法的條件涉及2關(guān)聯(lián)方交易交易實質(zhì)和交易價格涉及2債務(wù)重組重組條件及價格涉及2非貨幣交易交易實質(zhì)和交易價格涉及2待攤費用攤銷金額和期間涉及2成本與市價孰低法市價的確定涉及一、收入確認(rèn)收入確認(rèn)在理論上是一個時點，實務(wù)上卻是一個時期，這給企業(yè)管理當(dāng)局操縱利潤提供了極大的空間，這是一方面；另一方面通過交易安排，可以人為創(chuàng)造銷售收入；除此之外，現(xiàn)在許多收入是打包的，“包”里既有銷售收入，又有勞務(wù)收入，可能還有使用權(quán)收入，這些收入確認(rèn)的時點是不一樣的，施樂主要舞弊手法就是操縱“捆綁”收入的分?jǐn)?，它的“捆綁”收入中包括銷售收入、融資收入和維護(hù)收入，施樂從1995年開始通過武斷確定融資權(quán)益回報率人為壓低融資收入、高估毛利率人為提高銷售收入及利用租賃價格調(diào)增和展期等手法提前確認(rèn)復(fù)印機(jī)銷售收入。這種手法在我國的軟件企業(yè)中應(yīng)該是存在的，軟件行業(yè)提供的系統(tǒng)集成等業(yè)務(wù)也是一種“捆綁”收入，至少有硬件銷售和軟件服務(wù)兩塊，由于銷售收入一般是即期確認(rèn)，而服務(wù)收入是遞延確認(rèn)，而一些軟件公司可能即期將所有的收入都確認(rèn)了，這就有可能導(dǎo)致提前確認(rèn)收入。美國上市公司除了在研發(fā)支出及廣告支出作文章外，還在其它一些支出上作文章，如世通就是把線路成本資本化，世通的高管人員以“預(yù)付容量”為借口，要求分支機(jī)構(gòu)將原已確認(rèn)為經(jīng)營費用的線路成本沖回，轉(zhuǎn)至固定資產(chǎn)等資本支出賬戶，以此降低經(jīng)營費用，調(diào)高經(jīng)營利潤，；而美國廢物管理公司則把諸如維護(hù)、整修以及利息這些成本作為廠房設(shè)備轉(zhuǎn)移到資產(chǎn)負(fù)債表中，然后把這些成本在長達(dá)40年的時期內(nèi)折舊，拒絕沖銷已經(jīng)放棄了的或已經(jīng)減值了的廢物填埋地的開發(fā)成本，等等。但與國際會計準(zhǔn)則及美國會計準(zhǔn)則相比，我國會計準(zhǔn)則在資本性支出與收益性支出規(guī)定比較死，從而有效遏制了企業(yè)混淆這兩類支出的界限，美國會計準(zhǔn)則及國際會計準(zhǔn)則在廣告支出、研發(fā)支出、固定資產(chǎn)及無形資產(chǎn)后續(xù)支出不是一刀切，也就是在滿足一定條件下這些支出是可以資本化的，但我國將這些支出全部費用化，沒有任何例外事項。怕的是，這一切都披著合法合規(guī)的外衣。中國會計標(biāo)準(zhǔn) 《企業(yè)會計制度》第二章第五節(jié)規(guī)定了企業(yè)必須計提八項減值準(zhǔn)備，《投資》、《無形資產(chǎn)》、《固定資產(chǎn)》、《存貨》會計準(zhǔn)則也規(guī)定了相應(yīng)的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。在國際會計準(zhǔn)則中，因為該電腦使用價值可能不同于其銷售凈價，只能按電腦所屬現(xiàn)金產(chǎn)出單元來計量，如果電腦所屬的現(xiàn)金產(chǎn)出單元沒有發(fā)生減值，則該設(shè)備不能確認(rèn)減值損失，除非管理層計劃重置該電腦。筆者認(rèn)為，造成TCL集團(tuán)賬面上折價發(fā)行的誘因是其合并會計選擇了“權(quán)益結(jié)合法”，如果采用“購買法”，則就不存在低凈值(折價)發(fā)行之說，按并購基準(zhǔn)日TCL通訊流通股股東持有8145萬股計算，“購買法”與“權(quán)益結(jié)合法”相比，假設(shè)商譽攤銷期限是10年，則TCL集團(tuán)自2003年7月1日起，據(jù)此計算，如果TCL集團(tuán)此次換股合并采用“購買法”，則會導(dǎo)致TCL集團(tuán)合并后的十年每股收益減少2025%，導(dǎo)致其凈資產(chǎn)收益率大幅度下滑，這對其以后的再融資極為不利，因為在中國，凈資產(chǎn)收益率是再融資的生命保障線。為此，一個有財政部會計司副司長應(yīng)唯參加的課題組提出了一個折衷方法，在這個以上海財大會計學(xué)院院長陳信元為課題負(fù)責(zé)人的財政部重點會計科研課題組認(rèn)為 ：鑒于權(quán)益結(jié)合法存在固有的缺點,而購買法又缺乏基本的實施條件,我們認(rèn)為,現(xiàn)階段我國上市公司的換股合并可以采用一種基于可辨認(rèn)資產(chǎn)公允價值的購買法(即不確認(rèn)合并商譽的購買法),同時對換股合并后被并企業(yè)整體性轉(zhuǎn)讓、出售行為作出限制。比例合并法,是指這樣一種會計和報告方法,根據(jù)這種方法可以將合營者在共同控制實體各項資產(chǎn)、負(fù)債、收入和費用中所占的份額與合營者財務(wù)報表中的類似項目逐項合并，或是在合營者財務(wù)報表中作為單獨的項目予以報告，在國內(nèi)的會計規(guī)定中是見不到“比例合并法”提法，這也是會計準(zhǔn)則的一個空白。這些出售給SPE的資產(chǎn)可能包括應(yīng)收帳款、權(quán)益證券、放款等。一旦3％確立之后，SPE以發(fā)行債券或額外的權(quán)益證券向機(jī)構(gòu)性的投資者或投資大眾募集資金，以便向發(fā)起公司(Sponsor)購入其所擁有的金融資產(chǎn)。SPE的借款利息還可更低，如果透過發(fā)起公司或其它第叁者，發(fā)行附有追索權(quán)的債務(wù)或提供其它形式的保證，以增強(qiáng)SPE的信用評等。(7)安然與Raptor簽訂保證協(xié)議，當(dāng)Raptor的資產(chǎn)價值低于12億美元時，安然發(fā)行股票給Raptor施歡歡，魯直，張文賢，由安然破產(chǎn)案透視金融衍生工具的會計處理　　《證券投資導(dǎo)報》安然是如何利用Raptor粉飾財務(wù)報表？安然公司在風(fēng)險資產(chǎn)上投資了1000萬美元，與微軟、斯坦福大學(xué)一起投資新建了一家通訊設(shè)備公司：Rhythms Net Connections。,合格的SPE(qualifying SPE),其資產(chǎn)及負(fù)債在符合以下條件下,可不必并入發(fā)起公司的財務(wù)報表 喬煒，安然怎樣“搶劫銀行”？:　　SPE與發(fā)起公司嚴(yán)格劃清界限；　　SPE所從事的活動不能超越設(shè)立時約定的范圍；　　SPE只能持有金融資產(chǎn)；　　限制SPE對非現(xiàn)金金融資產(chǎn)的出售或處分?！　“踩痪褪沁@方面很典型的一個案例?！焙芏嗳苏J(rèn)為，安然如果適用國際會計準(zhǔn)則（現(xiàn)在是國際財務(wù)報告準(zhǔn)則），這些SPE就要并入安然報表，言下之意就不會出現(xiàn)會計丑聞了，再推而論之，“規(guī)則導(dǎo)向”的美國會計準(zhǔn)則重“形式”，“原則志向”的國際會計準(zhǔn)則重“實質(zhì)”，所以國際會計準(zhǔn)則優(yōu)于美國會計準(zhǔn)則， 準(zhǔn)則制定應(yīng)由“規(guī)則導(dǎo)向”轉(zhuǎn)向“原則導(dǎo)向”，以避免別有用心的編報者通過組織設(shè)計和交易安排規(guī)避或迎合規(guī)則，導(dǎo)致會計核算“形式重于實質(zhì)“。該研究報告指出，以規(guī)則為基礎(chǔ)的準(zhǔn)則，其主要特征例外事項和“界線（Brightline）”的存在，這些界線將導(dǎo)致非常詳細(xì)的補(bǔ)充指南，則這些指南中往往又含有更多的界線，比如，相關(guān)會計準(zhǔn)則對融資租賃（融資租賃四個條件中有兩個含有嚴(yán)格的百分比規(guī)定：75%及90%）和經(jīng)營租賃的區(qū)分，對權(quán)益結(jié)合法（12個條件）和購買法的選擇，都設(shè)置了較多數(shù)字或百分比界限。筆者認(rèn)為SEC上述分析是十分中肯的，“實質(zhì)重于形式”就是以“實質(zhì)”否決“形式”，“形式”往往是具體的，而“實質(zhì)”是抽象的，如果找不到“實質(zhì)”證據(jù)，“形式”就否定不了。準(zhǔn)則制定者消除判斷的努力，同時也犧牲了信息供給者利用其獨特條件衍生有價值信息的可能。事實上，將實質(zhì)相同的交易或事項分屬界限兩邊，并進(jìn)行不同會計反映，這種可比性可能是“虛幻的可比性”。六、無形資產(chǎn)2002年11月22日，為期3天的第十六屆世界會計師大會今天在香港會展中心落下帷幕。對此規(guī)定，筆者認(rèn)為要重視審視。二是需要有發(fā)達(dá)的舊貨市場和二手市場，這方面我國與國外仍然存在較大差距[3]。平來祿、劉峰及雷科羅(2003)認(rèn)為，如果考慮到經(jīng)濟(jì)人屬性及經(jīng)濟(jì)準(zhǔn)則的經(jīng)濟(jì)后果，會計準(zhǔn)則規(guī)則導(dǎo)向是一個必然的結(jié)果平來祿、劉峰、雷科羅：后安然時代的會計準(zhǔn)則：原則導(dǎo)向還是規(guī)則導(dǎo)向 《會計研究》。實際上，對于中國資本市場出現(xiàn)許多非理性的經(jīng)濟(jì)行為，筆者認(rèn)為更多應(yīng)從披露入手，從政策入手，而不是從會計確認(rèn)和計量入手，比如增加非理性經(jīng)濟(jì)行為的透明度，證監(jiān)會將這些非經(jīng)濟(jì)行為產(chǎn)生的收益全部作為非經(jīng)常性損益，公布每股收益時以扣除后每股收益為最主要指標(biāo)，不管是扭虧或再融資，都將非經(jīng)常性損益扣除在外，這樣債務(wù)重組收益可以進(jìn)入當(dāng)期損益，但資本市場可能也沒有那個積極性了，所以說，很多非理性經(jīng)濟(jì)行為往往是政策導(dǎo)向下的產(chǎn)物，解鈴人還得系鈴人，產(chǎn)生如此之多的非理性市場經(jīng)濟(jì)行為主要還是從我國資本市場的制度安排去解決，如股權(quán)分裂和局部上市等。 ST幸福的重大會計差錯是處理真得正確嗎？　　ST幸福重大會計差錯涉及兩樁重大擔(dān)保案件，一是與農(nóng)業(yè)銀行潛江支行的擔(dān)保案；另一個是與溫州國投的債權(quán)債務(wù)轉(zhuǎn)讓合同糾紛案?！　。?）企業(yè)在前期資產(chǎn)負(fù)債表日，依據(jù)當(dāng)時實際情況和所掌握的證據(jù)，確實無法合理確認(rèn)和計量因擔(dān)保訴訟所產(chǎn)生的損失，因而未確認(rèn)預(yù)計負(fù)債的，則在該項損失實際發(fā)生的當(dāng)期，直接計入當(dāng)期營業(yè)外支出或營業(yè)外收入。這兩則整改公告表明，監(jiān)管層開始向濫用會計估計說“不”了，美爾雅2000年、2001年；哈高科2000年、2001年；兩家公司近三年都是兩虧一盈，但虧是大虧，盈是微盈，實際三年下來的總收益仍是大虧，但這兩家公司充分利用了會計數(shù)字游戲的技巧，他們的共同伎倆就是將以前年度或以后年度的虧損集中在某一年釋放，以回避二連虧、三連虧，這對其它二連虧、三連虧的公司是不公平的，此次要求調(diào)賬說明了監(jiān)管層開始對會計數(shù)字游戲說“不”，從反財務(wù)欺詐到反數(shù)字游戲，說明了我國會計監(jiān)管水平開始有質(zhì)的提升。但目前具體政策不明，《S－X》法案要求披露企業(yè)的公司治理和內(nèi)部控制信息，這與會計透明度目標(biāo)還相差甚遠(yuǎn)，類似公司治理和內(nèi)部控制之類信息往往形式多于實質(zhì)，缺乏信息含量。會計政策的限制導(dǎo)致會計估計的放寬，這是美國會計改良的一大特征。會計計量本來是以歷史成本為基礎(chǔ)的，但為了穩(wěn)健，會計學(xué)者建議在一次計量(歷史成本)計量基礎(chǔ)上在一定的會計期限內(nèi)作二次計量(歷史成本與市場價值孰低原則)，于是有了八項減值準(zhǔn)備，再加上權(quán)責(zé)發(fā)生制下的預(yù)提費用及待攤費用，這些交易或事項往往沒有交易記錄的支持，沒有客觀的證據(jù)，需要人為的估計，因為有估計，就必然有誤差，但一些“聰明人”就濫用了這些誤差，將會計估計不當(dāng)與濫用會計估計混淆在一起，但不管是會計估計不當(dāng)還是濫用會計估計，都是會計的一種錯誤，只是前者是無意的，后者是有意的，如果金額重大，都要作為重大會計差錯進(jìn)行調(diào)整。于是，湖北大信又形成了一份《關(guān)于對湖北幸福實業(yè)股份有限公司2002年度會計報表出具無保留帶解釋性說明審計報告的說明》，結(jié)論是：基于以上理解，股份公司在2002年的年報中，擬將此事項作為重大會計差錯，并調(diào)整期初留存收益。　　 追溯調(diào)整：財政部