【正文】 辭公司自實施“二次創(chuàng)業(yè)”以來，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，逐步形成實業(yè)投資與服務(wù)業(yè)相互支撐、協(xié)同發(fā)展的業(yè)務(wù)體系；管理方式不斷創(chuàng)新，初步建立了戰(zhàn)略管理、全面預(yù)算管理、要素管理等適合國有投資控股公司經(jīng)營特點的管理體系。希望公司全體員工樹立崗位風(fēng)險管理責(zé)任重于泰山的意識，認真學(xué)習(xí)手冊，消化咨詢成果，掌握全面風(fēng)險管理的思路和方法，創(chuàng)新適合投資控股公司特點的全面風(fēng)險管理體系，圍繞企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)，解決企業(yè)發(fā)展中存在問題，實現(xiàn)對企業(yè)風(fēng)險持續(xù)的監(jiān)控和預(yù)警，取得風(fēng)險管理實效。方案的特點在于支持公司的發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)、適應(yīng)公司的業(yè)務(wù)特點和運作模式、與公司現(xiàn)有管理體系和管理手段相銜接、符合國務(wù)院國資委《中央企業(yè)全面風(fēng)險管理指引》的要求?；趯緫?zhàn)略目標(biāo)和內(nèi)外部環(huán)境的評估，在當(dāng)前及未來一段時間內(nèi)，在公司總部、子公司及控股投資企業(yè)層面影響公司戰(zhàn)略目標(biāo)實現(xiàn)的風(fēng)險主要包括49類（各類風(fēng)險定義見附件1），如圖一所示。競爭風(fēng)險：公司面臨的競爭風(fēng)險主要來自于投資企業(yè)與行業(yè)內(nèi)其他企業(yè)的競爭。投資退出風(fēng)險：投資退出是公司結(jié)構(gòu)調(diào)整和價值實現(xiàn)的重要手段。財務(wù)運營風(fēng)險現(xiàn)金流風(fēng)險戰(zhàn)略風(fēng)險政策法規(guī)風(fēng)險宏觀經(jīng)濟風(fēng)險投資退出風(fēng)險行業(yè)風(fēng)險投資決策風(fēng)險投資風(fēng)險擔(dān)保風(fēng)險健康安全風(fēng)險投資管理風(fēng)險人力資源風(fēng)險競爭風(fēng)險圖三:公司重大風(fēng)險模型作為國有控股性投資公司，公司的價值鏈區(qū)別于一般的產(chǎn)業(yè)控股公司，投資決策—投資管理—投資退出構(gòu)成了公司的核心價值活動，因此，投資決策風(fēng)險、投資管理風(fēng)險和投資退出風(fēng)險成為公司的核心業(yè)務(wù)風(fēng)險。公司風(fēng)險管理的具體目標(biāo)包括：? 為公司戰(zhàn)略調(diào)整和投資決策服務(wù)，優(yōu)化公司的風(fēng)險組合，將風(fēng)險控制在與總體目標(biāo)相適應(yīng)并可承受的范圍內(nèi)，避免現(xiàn)金流風(fēng)險，確保公司利潤和資產(chǎn)規(guī)模的穩(wěn)步增長；? 完善公司風(fēng)險預(yù)警機制和危機處理機制，避免重大災(zāi)害性事件和人為錯誤給公司帶來巨大損失；? 提高經(jīng)營活動的效率和效果；? 確保公司內(nèi)部，尤其投資企業(yè)和公司之間信息溝通的真實性、及時性和完整性； ? 確保公司投資經(jīng)營行為合法合規(guī)。第三部分 風(fēng)險戰(zhàn)略風(fēng)險戰(zhàn)略是公司風(fēng)險管理的總體策略，主要內(nèi)容包括風(fēng)險度量、風(fēng)險偏好和承受度、風(fēng)險應(yīng)對策略等。例如，投資項目決策風(fēng)險，決策的結(jié)果難以直接與公司的利潤目標(biāo)建立直接量化關(guān)系，我們根據(jù)管理經(jīng)驗，參照行業(yè)內(nèi)其它先進企業(yè)的做法，設(shè)定項目達到公司投資回報率基準(zhǔn)值的概率為90%和80%，作為投資項目決策風(fēng)險的承受度。表一：風(fēng)險度量指標(biāo)及風(fēng)險承受度風(fēng)險類別度量指標(biāo)一級承受度二級承受度財務(wù)風(fēng)險現(xiàn)金流風(fēng)險利息保障倍數(shù)53速動比率21戰(zhàn)略風(fēng)險宏觀經(jīng)濟風(fēng)險GDP考慮風(fēng)險對利潤目標(biāo)的短期影響：對應(yīng)年度利潤預(yù)算與年度利潤目標(biāo)之間的差異；考慮風(fēng)險對利潤目標(biāo)的長期影響：對應(yīng)未來年平均利潤預(yù)測值與現(xiàn)金流風(fēng)險一級承受度要求的利潤水平之間的差異。風(fēng)險控制，即采取控制措施，降低風(fēng)險發(fā)生的可能性或降低風(fēng)險對目標(biāo)的影響程度。對于市場風(fēng)險，公司可根據(jù)風(fēng)險的走勢，選擇與客戶簽訂長期合同、購買期貨和期權(quán)等方式，轉(zhuǎn)移風(fēng)險。風(fēng)險控制：具體措施包括：? 加強對投資企業(yè)的監(jiān)控和管理，如：進一步完善法人治理結(jié)構(gòu)和項目經(jīng)理責(zé)任制；對重要投資控股企業(yè)的財務(wù)負責(zé)人既要向本企業(yè)的負責(zé)人報告，還須直接向總部的總會計師報告；進一步細化、落實管理要素的各項指標(biāo)；逐步建立基于風(fēng)險的績效考核機制；將內(nèi)部審計工作作為監(jiān)控、管理三級企業(yè)的重要手段等。1. 人力資源風(fēng)險公司對人力資源風(fēng)險主要采取風(fēng)險控制和風(fēng)險接受的策略。具體的控制措施包括：? 控制總負債水平。公司各職能部門、經(jīng)營單位應(yīng)在各自職責(zé)范圍內(nèi)按照風(fēng)險管理基本流程進行風(fēng)險管理活動。各職能部門、經(jīng)營單位負責(zé)搜集所轄范圍內(nèi)相關(guān)風(fēng)險的風(fēng)險信息，定期進行分析和整理歸檔等工作，并將有關(guān)信息定期通報風(fēng)險管理委員會。風(fēng)險評估結(jié)果不僅作為公司制定風(fēng)險戰(zhàn)略的基礎(chǔ)，還可為公司戰(zhàn)略制定或回顧提供支持。監(jiān)控預(yù)警風(fēng)險管理辦公室組織公司其它部門和經(jīng)營單位，根據(jù)風(fēng)險承受度，建立重大風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系，確定風(fēng)險指標(biāo)報警的方式、渠道、時間和管理責(zé)任等。風(fēng)險監(jiān)控預(yù)警報告經(jīng)審批通過后，由風(fēng)險管理辦公室通報相關(guān)職能部門和經(jīng)營單位。人力資源管理執(zhí)行流程：公司在編制人力資源規(guī)劃時，應(yīng)將風(fēng)險戰(zhàn)略作為編制的依據(jù)。投資后評估的內(nèi)容應(yīng)包括：? 對投資決策流程本身的有效性和合規(guī)性進行評估；? 對項目是否達到預(yù)期目標(biāo)的評估，如投資收益、對于戰(zhàn)略的作用以及印證當(dāng)時的風(fēng)險預(yù)測等。各部門的風(fēng)險管理職責(zé)如下：戰(zhàn)略發(fā)展部? 負責(zé)對宏觀經(jīng)濟風(fēng)險、行業(yè)風(fēng)險、競爭風(fēng)險和政策法規(guī)風(fēng)險等戰(zhàn)略風(fēng)險的主導(dǎo)管理，對上述風(fēng)險進行持續(xù)監(jiān)控和分析；? 負責(zé)公司投資決策風(fēng)險的主導(dǎo)管理，根據(jù)公司整體風(fēng)險戰(zhàn)略制定和修正投資指導(dǎo)原則；? 負責(zé)對戰(zhàn)略規(guī)劃制定流程進行優(yōu)化和完善；? 參與投資決策活動，負責(zé)從戰(zhàn)略角度對投資決策風(fēng)險進行評估和監(jiān)控，提出獨立的項目風(fēng)險評估意見；? 配合公司總部風(fēng)險管理職能機構(gòu)組織開展的公司風(fēng)險評估工作，參與跨職能部門的風(fēng)險調(diào)研和研討等；? 負責(zé)對戰(zhàn)略風(fēng)險、投資決策風(fēng)險等信息的收集、整理工作，并為公司風(fēng)險管理職能機構(gòu)提供必要數(shù)據(jù)，支持和協(xié)助風(fēng)險管理數(shù)據(jù)庫中相關(guān)信息的更新工作；? 對協(xié)助管理的重大風(fēng)險，執(zhí)行該風(fēng)險主導(dǎo)管理部門制定的風(fēng)險應(yīng)對方案，并及時向主導(dǎo)管理部門報告相關(guān)風(fēng)險信息；? 做好本職能部門的風(fēng)險文化培育工作。3行業(yè)風(fēng)險公司所投資行業(yè)的外部環(huán)境發(fā)生變化導(dǎo)致行業(yè)吸引力下降，影響公司未來投資收益。11技術(shù)風(fēng)險新技術(shù)、新工藝的產(chǎn)生使得公司投資的部分企業(yè)在成本、效率等方面落后于競爭對手，直接影響其生存與發(fā)展。19戰(zhàn)略定位風(fēng)險公司戰(zhàn)略定位及業(yè)務(wù)模式不能根據(jù)內(nèi)外部環(huán)境變化進行及時調(diào)整，影響公司整體發(fā)展。27融資風(fēng)險公司融資困難或融資成本增加。35道德風(fēng)險內(nèi)外部人員采取欺詐等不道德行為，損害公司的利益。43產(chǎn)品風(fēng)險由于產(chǎn)品設(shè)計、制作、生產(chǎn)等環(huán)節(jié)的問題導(dǎo)致產(chǎn)品不能滿足客戶要求。政策法規(guī)風(fēng)險? 發(fā)改委改變還本付息的電價定價模式，統(tǒng)一執(zhí)行社會平均成本定價；? 國家和地方政府對XXX公司投資企業(yè)稅收優(yōu)惠政策發(fā)生變化，如取消增值稅返還和所得稅減免；? 央行采取緊縮銀根的貨幣政策；? 新環(huán)保政策出臺，環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)提高，執(zhí)法力度加大；? 地方政府出臺帶有濃厚地方保護主義色彩的政策和法規(guī)；? 國家引導(dǎo)煤炭企業(yè)向規(guī)?；l(fā)展，煤炭項目可能被劃歸其他央企。擔(dān)保風(fēng)險? 被擔(dān)保企業(yè)不能償還其債務(wù)本息，XXX公司承擔(dān)連帶責(zé)任。附件 3； 風(fēng)險戰(zhàn)略制定與回顧流程附件風(fēng)險監(jiān)控與改進流程風(fēng)險監(jiān)控信息報告部門　風(fēng)險類別　報告時間范圍 風(fēng)險監(jiān)控指標(biāo)當(dāng)前值 報告期的重大風(fēng)險事件風(fēng)險監(jiān)控指標(biāo)變化趨勢結(jié)論和應(yīng)對建議報送人　部門負責(zé)人　 附件風(fēng)險監(jiān)控信息報告模版附件風(fēng)險監(jiān)控預(yù)警報告模版風(fēng)險監(jiān)控預(yù)警報告各類風(fēng)險監(jiān)控預(yù)警狀況風(fēng)險分析包括風(fēng)險監(jiān)控指標(biāo)的變化情況，原因分析，相關(guān)性分析，對公司目標(biāo)的影響路徑、影響程度等。競爭風(fēng)險? 新的競爭對手進入，致使企業(yè)市場份額減?。? 競爭者在技術(shù)、生產(chǎn)能力、營銷、自然資源的控制能力等方面有新的發(fā)展，對企業(yè)原有的競爭地位構(gòu)成重大威脅。45資產(chǎn)轉(zhuǎn)入風(fēng)險資產(chǎn)處置業(yè)務(wù)中，轉(zhuǎn)入或購入法律關(guān)系、產(chǎn)權(quán)關(guān)系過于復(fù)雜的資產(chǎn)而不能正常確權(quán)和處置。37研發(fā)風(fēng)險投資企業(yè)研發(fā)工作存在嚴(yán)重問題，如對研發(fā)投入不足、研發(fā)戰(zhàn)略不當(dāng)?shù)?，?dǎo)致產(chǎn)品技術(shù)水平落后。29信息風(fēng)險公司在投資決策、投資管理和退出等活動中缺乏信息支持，或機密信息泄露。21健康安全風(fēng)險投資企業(yè)在工程建設(shè)、生產(chǎn)、運輸、存儲等過程中發(fā)生重大安全事故，導(dǎo)致財產(chǎn)和人員損失，或醫(yī)藥、食品不安全影響消費者身體健康甚至威脅消費者生命安全。13替代品風(fēng)險公司投資行業(yè)其產(chǎn)品面臨替代品的競爭威脅，如煤炭面臨石油、天然氣的競爭，公司投資收益因此受到一定影響。5資本市場風(fēng)險資本市場波動影響公司的投資權(quán)益、企業(yè)形象以及投資收益，甚至引發(fā)投資企業(yè)股權(quán)爭奪。財務(wù)會計部? 負責(zé)公司現(xiàn)金流風(fēng)險和擔(dān)保風(fēng)險的主導(dǎo)管理，根據(jù)公司整體風(fēng)險戰(zhàn)略，制定風(fēng)險具體應(yīng)對方案，并報風(fēng)險管理職能機構(gòu)備案；? 與公司風(fēng)險管理職能機構(gòu)共同研究確定財務(wù)類風(fēng)險的關(guān)鍵風(fēng)險指標(biāo)，對其進行持續(xù)監(jiān)控，并將監(jiān)控結(jié)果反饋給風(fēng)險管理職能機構(gòu)； ? 負責(zé)對資金管理、決算管理、對外擔(dān)保等財務(wù)管理流程進行優(yōu)化和完善；? 參與投資決策和投資退出活動，負責(zé)從財務(wù)角度對投資決策或投資退出風(fēng)險進行評估和監(jiān)控，提出獨立的風(fēng)險評估意見；? 配合風(fēng)險管理職能機構(gòu)開展公司的風(fēng)險評估工作，參與跨職能部門的風(fēng)險調(diào)研和研討等；? 負責(zé)對現(xiàn)金流、擔(dān)保等財務(wù)信息的收集、整理工作，并為公司風(fēng)險管理職能機構(gòu)提供必要數(shù)據(jù)，支持和協(xié)助風(fēng)險管理數(shù)據(jù)庫中相關(guān)信息的更新工作； ? 對協(xié)助管理的重大風(fēng)險，執(zhí)行該風(fēng)險主導(dǎo)管理部門制定的風(fēng)險應(yīng)對方案，并及時向主導(dǎo)管理部門報告相關(guān)風(fēng)險信息；? 做好本職能部門的風(fēng)險文化培育工作。圖五：公司風(fēng)險管理組織體系按照風(fēng)險管理職能定位的不同，公司目前的風(fēng)險管理組織架構(gòu)由風(fēng)險管理決策機構(gòu)、風(fēng)險管理職能機構(gòu)以及相關(guān)職能部門和經(jīng)營單位的風(fēng)險管理職能等三部分構(gòu)成。另外，盡快建立員工素質(zhì)測評模型，加強人力資源風(fēng)險評估工作。改進的內(nèi)容包括但不限于：風(fēng)險管理各組織機構(gòu)的設(shè)置；風(fēng)險管理各組織機構(gòu)的職能