【正文】 失的其他方法同時使用。 ? 注重汽車消費趨勢和消費者需求的研究。在初創(chuàng)期，其財務特征主要表現(xiàn)為資金短缺，缺乏競爭力，重點應放在如何籌措資金上。 ? 。過于依賴汽車消費貸款銷售汽車的后果是：名義上通用汽車賣掉了幾百萬輛汽車，但只能收到一部分購車款，大部分購車者會選擇用分期付款方式來支付車款。 昂貴的養(yǎng)老金和醫(yī)療保健成本， 高出對手 70%的勞務成本以及龐大的退休員工包袱日益不堪重負，讓其財務喪失靈活性。 方法的判斷標準： 如果制定不出三個月的資金周轉(zhuǎn)表，這本身就已經(jīng)是個問題了； 倘若已經(jīng)制好了表，就要查明轉(zhuǎn)入下一個月的結(jié)轉(zhuǎn)額是否占總收入的 20%以上，付款票據(jù)的支付額是否在銷售額的 60%以下（批發(fā)商）或 40%以下（制造業(yè)）。 缺點： （ 1）對特定的企業(yè)，標準化調(diào)查法形成的報告文件無法提供企業(yè)的特定問題和損失暴露的個性特征； （ 2）可能出現(xiàn)主觀判斷錯誤； （ 3）該類報告文件或表格沒有要求對回答的每個問題進行解釋，也沒有引導使用者對所問問題之外的相關信息作出正確判斷。而雷曼總共持有的資產(chǎn)抵押則要（三級總共）高達 725億美元。為了籌集資金來擴大業(yè)務，它們只好依賴債券市場和銀行間拆借市場；在債券市場發(fā)債來滿足中長期資金的需求，在銀行間拆借市場通過抵押回購等方法來滿足短期資金的需求（隔夜、 7天、一個月等）。即使是在房地產(chǎn)市場下滑的 2022年，雷曼兄弟的商業(yè)地產(chǎn)債券業(yè)務仍然增長了約13%。 9月 15日，由于陷于嚴重的財務危機，美國第四大投資銀行雷曼兄弟公司當日宣布將申請破產(chǎn)保護。 而根據(jù)美國雷曼兄弟公司在 9月 10日提前發(fā)布的第三季財報，巨額虧損大超市場預期。全球性多元化的投資銀行， 《 商業(yè)周刊 》 評出的 2022年最佳投資銀行，整體調(diào)研實力高居 《 機構(gòu)投資者 》排名榜首， 《 國際融資評論 》 授予的 2022年度最佳投行。財務風險存在于財務管理工作的各個環(huán)節(jié)，不同的財務風險產(chǎn)生的具體原因不盡相同。 業(yè)績風險：是指盈余的不確定性或遭受巨額損失的可能性，表現(xiàn)為實際業(yè)績偏離目標、預算等標桿值的程度。 二、財務風險的內(nèi)容與表現(xiàn) （一）內(nèi)容 財務風險是一個多視角、多變量、多層次的復合性概念。 （二）分類 按風險能否分散分為：系統(tǒng)風險、非系統(tǒng)風險。 其他風險：還可能發(fā)生企業(yè)經(jīng)營虧損風險、財產(chǎn)跌價損失風險、企業(yè)員工人身風險、收益分配風險、企業(yè)訴訟風險和財政稅收政策帶來的企業(yè)財務管理風險。 財務風險的衡量 企業(yè)財務風險存在具有很大的不確定性，對財務風險的衡量也不是僅依據(jù)某一兩個指就能識別的，我們可以從企業(yè)償債能力、盈利能力和現(xiàn)階段金流量等方面來分折如何對財務風險進行衡量，對企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果進行綜合評價。 企業(yè)財務預警分析 ：針對財務風險展開的預警就構(gòu)成企業(yè)財務預警分析，即通過對財務報表及相關經(jīng)營資料的分析，利用及時的財務數(shù)據(jù)和相應的數(shù)據(jù)化管理方式，將企業(yè)面臨的危險情況預先告知企業(yè)經(jīng)營者和其他利益關系人，并分析企業(yè)發(fā)生財務危機的原因和企業(yè)財務運營體系隱藏的問題，以提早做好防范措施的財務分析系統(tǒng)。福爾德（ Richard Fuld）承認，虧損是自己的責任，并稱已采取相應措施確保不會繼續(xù)出現(xiàn)如此糟糕的業(yè)績。 雷曼首席執(zhí)行官理查德 正是由于雷曼的會計造假，以及安永的監(jiān)管，審查的過程中出現(xiàn)虛假情況，才導致最終的結(jié)果。對比一下，同樣處于困境的美林證券可以在短期內(nèi)迅速將它所投資的彭博和黑巖公司的股權(quán)脫手而換得急需的現(xiàn)金，但雷曼就沒有這樣的應急手段。杠桿效應是一柄雙刃劍。 （二）財務預警分析方法的分類 按分析時利用指標或因素的多少的不同劃分 （ 1）單變量預警分析 （ 2）多變量預警分析 按分析判斷時采取的主要依據(jù)不同劃分 （ 1）指標判斷 （ 2）因素判斷 按預警分析采用的分析方法不同劃分 （ 1）定性分析 （ 2）定量分析 二、定性預警分析 （一）標準化調(diào)查法 又稱風險因素分析調(diào)查法，即通過專業(yè)人員、咨詢公司、協(xié)會等，就企業(yè)可能遇到的問題加以詳細調(diào)查，形成報告文件供企業(yè)經(jīng)營者使用的方法。 （ 2）經(jīng)濟繁榮與否和資金周轉(zhuǎn)關系甚為密切，從蕭條走向繁榮時資金周轉(zhuǎn)漸趨靈活，而從繁榮轉(zhuǎn)向蕭條，尤其是進入蕭條期后，企業(yè)計劃就往往被打亂。這樣以優(yōu)化公司的資源，整合力量。始料不及的金融海嘯，讓押寶華爾街，從資本市場獲得投資以度過難關的企望成為泡影。放款人以及美國政府擔心他們的借款會得不到償還。 ? 適應產(chǎn)品生命周期 按照企業(yè)發(fā)展的規(guī)律，通常有初創(chuàng)期，成長期。企業(yè)戰(zhàn)略對財務戰(zhàn)略的引導作用是必不可少的 ,這是因為財務戰(zhàn)略的價值管理核心是創(chuàng)造價值 ,必須通過企業(yè)戰(zhàn)略來實現(xiàn)。 中國汽車廠家的管理成本、采購成本及因效率不高帶來的“損耗成本”卻相當之高。 基本思路： 分析可能導致企業(yè)發(fā)生危機的三個方面： 企業(yè)經(jīng)營管理缺點、經(jīng)營錯誤和破產(chǎn)征兆， 并列出具體表現(xiàn)，然后分別進行打分。 （六）風險指數(shù)法 世界著名征信公司鄧白氏國際信息公司根據(jù)調(diào)查對象的信用風險指數(shù)確定信用等級的方法，稱為客戶風險指數(shù)法。 –優(yōu)點：簡單易行。在營銷方面篩選顧客，提高信用政策標準。當 Z ＜ ，企業(yè)屬于破產(chǎn)之列；當 Z＞ ，企業(yè)屬于不破產(chǎn)之列；當 ＜ Z ＜ ，企業(yè)屬于灰色區(qū)域或未知區(qū)域，即難以確定是否會破產(chǎn)。 ? x6=速動比率 /行業(yè)平均速動比率趨向值， –若該比率有下降趨勢并且小于 ， x6取值為 1；否則，取 0。 在這里強調(diào)：風險管理的目標并不是完全去除風險，而是： ?在進行決策時對風險進行評估，以把風險維持在一個可接受的限度之內(nèi)，并避免不必要的風險，防止不必要的損失； ?在風險發(fā)生概率較高的情況下降低不利結(jié)果出現(xiàn)的概率，在不利結(jié)果較嚴重的情況下降低其影響。 主要任務在于找到產(chǎn)生風險的關鍵因素（如大小非，美國次貸危機、通貨膨脹） 。 轉(zhuǎn)移風險 是指利用某些合法的交易方式和業(yè)務手段將風險全部或部分地轉(zhuǎn)移給他人的行為。 五、 財務風險的監(jiān)控與應對 –建立完整的監(jiān)控指標體系； –設定紅、黃、綠三級預警； ?綠（安全區(qū)）、黃（預警區(qū)）、紅（危機區(qū)） –編制財務風險報告； –應用財務風險監(jiān)控指標。 （五） 財務風險管理原則 以 SMART原則構(gòu)建企業(yè)適宜的風險控制制度體系； 將公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)化為公司全方位、立體的目標體系； 構(gòu)造靈敏的風險預警系統(tǒng)； 固化風險處理流程、預案。 主要涉及三個概念： 一是風險影響 ，指一旦風險發(fā)生可能對投資者造成的影響大小。 ? 全員風險管理原則 –每位員工都應具有風險管理的義務和責任，自覺在業(yè)務和管理活動中執(zhí)行公司的制度。 Edmister小企業(yè)模型的取值 ? 如果 Z≤ ，企業(yè)財務風險很高，如不采取措施企業(yè)很可能破產(chǎn)； ? 如果 Z≥ ，表明企業(yè)財務狀況很好，相應地企業(yè)破產(chǎn)概率很低； ? 當 Z，被