中大emba企業(yè)資本運營與兼并收購(完整版)
【正文】 易型策略。 若干 種資本運營的模式可供我們操作時參考借鑒。 2020/7/7 華南理工大學 CUIYI 61 資本運營專題講座總結 資本運營是一種高級財務杠桿的運用?，F(xiàn)實中我們經常會看到一些非常特殊的并購行為。如果思科公司一開始開價 10億美元，最終成交價可能就只是 12億美元而已。他們的前景十分看好 ，實際上交易發(fā)生六個月以后就有人認為這個價錢便宜了。 Cerent公司的首席執(zhí)行官魯索先生壯著膽子要價 69億美元。 自從有了 “ 你 ” ，生命里都是奇跡！ 透過案例看資本運營的魅力 2020/7/7 華南理工大學 CUIYI 9 五、什么是資本運營 1. 資本的本性 —增殖 2. 資本的生命 —在于流動 3. 資本的本質 —是經濟關系 4. 資本家 —資本的人格化代表 5. 資本運營 —泛指以資本增值為目的的經營活動 6. 資本運營的內涵 —內部積累、橫向集中、社會化控制 2020/7/7 華南理工大學 CUIYI 10 六、資本運營的范疇 問題： 貴公司可進行資本運營的方式選擇有哪些？ 資本運營與兼并收購的關系？ 2020/7/7 華南理工大學 CUIYI 11 七、如何尋找好的資本運營項目 選擇新的利潤增長點的 四大原則： 1. 經濟學原則（需求的收入彈性 1， 邊際成本遞減，產業(yè)關聯(lián)度大） 1. 比較優(yōu)勢原則（與別人比，與自己比） 2. 產業(yè)政策原則 3. 技術選擇原則 2020/7/7 華南理工大學 CUIYI 12 八、資本運營與企業(yè)財務管理 一般內部財務管理的內容： 資金的籌集 ——籌資管理 資源的配置 ——資產管理 資源的耗費 ——成本管理 資金的回收 ——產品定價、銷售收入管理 資金的分配 ——分配管理、股利決策 財務計劃 ——全面預算管理 財務分析 ——為財務預測、決策、診斷服務 2020/7/7 華南理工大學 CUIYI 13 八、企業(yè)資本運營與財務管理 外部資本運營的內容： 資金的籌集 ——直接上市或買殼 /借殼上市 資金的投放 ——用于項目投資或購并，注意風險控制 資金的耗費 ——要算 I/O帳，資金的耗費是為了資本的增值和裂變 資金的回收 ——資本運營中的定價決策 資金的分配 ——追求 “ 雙贏 ” 和 “ 多贏 ” 資本運營策劃 ——全面細致，要有前瞻性，須聘請法律專家和投資銀行專家、財務專家共同參與 資本運營分析 ——關鍵是價值評估和風險評估 結論 —— 資本運營就是高級財務管理！ 2020/7/7 華南理工大學 CUIYI 14 九、資本運營的主要環(huán)節(jié) 1. 資本運營預測（定性、定量） 2. 資本運營投資決策（確定型、風險型、不確定型） 3. 資本運營計劃（目標、時間、人員、經費、管理） 4. 資本運營控制（前饋控制、適時控制、反饋控制） 5. 資本運營分析（比較分析、比率分析、趨勢分析、結構分析、單項分析、綜合分析、財務分析、非財務分析、機會分析、風險分析、戰(zhàn)略分析等） 2020/7/7 華南理工大學 CUIYI 15 十、 資本運營的模式及案例 (NS) （降縣） 4. 要素積聚 +扎木成排 +名牌擴張 12. 多元化 14. mbo . 2020/7/7 華南理工大學 CUIYI 16 克隆發(fā)展模式 ——可口可樂、湛江 HX集團 優(yōu)點：風險小 2020/7/7 華南理工大學 CUIYI 17 “白楊樹 ” 發(fā)展模式 ——廣州 TAIB公司 自己成長 —— 聯(lián)想、天普生化 2020/7/7 華南理工大學 CUIYI 18 要素積聚發(fā)展模式 ——廣東 JinG公司 技術 把要素都集中起來，但容易低估風險！ 2020/7/7 華南理工大學 CUIYI 19 “四優(yōu) ” 驅動 +名牌擴張發(fā)展模式 ——此模式對政府主導經濟的地區(qū)比較適合 名牌 優(yōu)勢產業(yè) 優(yōu)勢企業(yè) 優(yōu)勢產品 優(yōu)秀企業(yè)家 舉一個反面的案例 2020/7/7 華南理工大學 CUIYI 20 我對該公司目前現(xiàn)狀的評價 下一步如何走將至關重要！ 2020/7/7 華南理工大學 CUIYI 21 “灌木叢 ” +“扎木成排 ” 發(fā)展模式 ——中山各鎮(zhèn)、中集集團 風險：容易發(fā)生惡性競爭！ 2020/7/7 華南理工大學 CUI
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