投資項目分析講義第五章投資項目的財務評價(完整版)
【正文】 的最小公倍數(shù)或諸方案中最短的計算期作為比較方案的計算期）后再進行比較。 ? 凈現(xiàn)值率說明該方案單位投資所獲得的超額凈效益。 三、方案比較方法 差額投資內部收益率法 ? 是兩個方案各年凈現(xiàn)金流量差額的現(xiàn)值之和等于零的折現(xiàn)率。財務凈現(xiàn)值大于或等于零的項目是可以考慮接受的。 ? 流動比率 =流動資產總額 /流動負債總額 100% 速動比率 ? 是反映項目各年快速償付流動負債能力的指標。 ? 投資利潤率 =年利潤總額或年平均利潤總額/項目總投資 100% ? 將投資利潤率與行業(yè)平均投資利潤率對比，以判斷項目單位投資盈利能力是否達到本行業(yè)的平均水平。第五章 投資項目的財務評價 財務評價是根據(jù)國家現(xiàn)行財稅制度體系，分析、計算項目直接發(fā)生的財務效益和費用，編制財務報表，計算評價指標，考察項目的盈利能力、清償能力等財務狀況，據(jù)以判斷項目的財務可行性。 投資利稅率 ? 是指項目達到設計生產能力后的一個正常生產年份的年利稅總額或項目生產經營期內的年平均利稅總額與項目總投資的比率。 ? 速動比率 =（流動資產總額 存貨） /流動負債總額 100% 第二節(jié) 投資項目的動態(tài)評價方法 一 ． 資金時間價值 單利 F=P(1+i n) 復利 （ 1） 復利終值 F=P(1+i)n （ 2） 復利現(xiàn)值 P=F(1+i)n （ 3） 年金終值 F=A[(1+i)n1]/i （ 4） 年金現(xiàn)值 P=A[(1－ (1+i)n]/i 二、動態(tài)評價指標 動態(tài)投資回收期（ P′t） ? 是項目開始建設后累計凈收益現(xiàn)值回收全部投資所需要的時間。 財務內部收益率（ FIRR） ? 是指項目在整個計算期內各年凈現(xiàn)金流量累計等于零時的折現(xiàn)率，它反映項目所占用資金的盈利率，是考察項目在計算期內盈利能力的主要動態(tài)評價指標。 ∑[（ CICO） 2 （ CIC
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