投資項(xiàng)目分析講義第五章投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)(完整版)
【正文】 的最小公倍數(shù)或諸方案中最短的計(jì)算期作為比較方案的計(jì)算期）后再進(jìn)行比較。 ? 凈現(xiàn)值率說(shuō)明該方案單位投資所獲得的超額凈效益。 三、方案比較方法 差額投資內(nèi)部收益率法 ? 是兩個(gè)方案各年凈現(xiàn)金流量差額的現(xiàn)值之和等于零的折現(xiàn)率。財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值大于或等于零的項(xiàng)目是可以考慮接受的。 ? 流動(dòng)比率 =流動(dòng)資產(chǎn)總額 /流動(dòng)負(fù)債總額 100% 速動(dòng)比率 ? 是反映項(xiàng)目各年快速償付流動(dòng)負(fù)債能力的指標(biāo)。 ? 投資利潤(rùn)率 =年利潤(rùn)總額或年平均利潤(rùn)總額/項(xiàng)目總投資 100% ? 將投資利潤(rùn)率與行業(yè)平均投資利潤(rùn)率對(duì)比，以判斷項(xiàng)目單位投資盈利能力是否達(dá)到本行業(yè)的平均水平。第五章 投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)是根據(jù)國(guó)家現(xiàn)行財(cái)稅制度體系，分析、計(jì)算項(xiàng)目直接發(fā)生的財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用，編制財(cái)務(wù)報(bào)表，計(jì)算評(píng)價(jià)指標(biāo)，考察項(xiàng)目的盈利能力、清償能力等財(cái)務(wù)狀況，據(jù)以判斷項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性。 投資利稅率 ? 是指項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力后的一個(gè)正常生產(chǎn)年份的年利稅總額或項(xiàng)目生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期內(nèi)的年平均利稅總額與項(xiàng)目總投資的比率。 ? 速動(dòng)比率 =（流動(dòng)資產(chǎn)總額 存貨） /流動(dòng)負(fù)債總額 100% 第二節(jié) 投資項(xiàng)目的動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)方法 一 ． 資金時(shí)間價(jià)值 單利 F=P(1+i n) 復(fù)利 （ 1） 復(fù)利終值 F=P(1+i)n （ 2） 復(fù)利現(xiàn)值 P=F(1+i)n （ 3） 年金終值 F=A[(1+i)n1]/i （ 4） 年金現(xiàn)值 P=A[(1－ (1+i)n]/i 二、動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo) 動(dòng)態(tài)投資回收期（ P′t） ? 是項(xiàng)目開(kāi)始建設(shè)后累計(jì)凈收益現(xiàn)值回收全部投資所需要的時(shí)間。 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（ FIRR） ? 是指項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量累計(jì)等于零時(shí)的折現(xiàn)率，它反映項(xiàng)目所占用資金的盈利率，是考察項(xiàng)目在計(jì)算期內(nèi)盈利能力的主要?jiǎng)討B(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)。 ∑[（ CICO） 2 （ CIC
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