論商業(yè)銀行在美國金融業(yè)中的作用(完整版)
【正文】 s）提供的數(shù)據(jù)，在 1970年至 1985年期間，所有美國商務（ American businesses）的外部融資（ Using external Funds）中，貸款占 %，債券占 %，股票占 %，其他（包括政府貸款、外國金融機構(gòu)貸款和商業(yè)信用融資）占 %。因此， Mishkin與 Eakins 兩位教授在其所著的教科書中指出，美國的商務外部融資中，直接融資實際占的比例不到 5%。若投資 于債券，諸如國債，金融市場上國債銷售的最小貨幣單位往往在一萬美元以上，一般的美國家庭沒有足夠的資金購買， 3 證券經(jīng)紀公司對小額債券投資也不會重視，因為與收入相比較，成本過大了。 逆向選擇影響了金融市場的融資結(jié)構(gòu)，這就是所謂的“檸檬問題”。許多投資者因此決定不購買上市公司股票，于是，證券市場的發(fā)展受到了阻礙。 舊車市場的買賣成交是如何實現(xiàn)的呢？一般地，舊車車主與購車者不直接打交道，而是通過經(jīng)紀人，舊車經(jīng)紀商是行家，掌握了必要的信息，有能力區(qū)別檸檬和桃子。與發(fā)達國家相比較，發(fā)展中國家的公司信息披露狀況普遍要差一些，因此，發(fā)展中國家證券市場的發(fā)育程度普遍較低，商業(yè)銀行等金融中介的作用更大。 6．為了促進我國證券市場的發(fā)展，提高我國直接融資的比重，降低商業(yè)銀行的信貸壓力，需要大力發(fā)展信息技術(shù)，加強金融業(yè)的信息管理水平，建立健全與金融市場相關(guān)連的信息披露制度。大量的個體與小型企業(yè)因信息狀況不明朗，很難通過發(fā)行市場可交易的證券獲取資金，往往依靠商業(yè)銀行等金融中介機構(gòu)取得貸款。 在金融市場，商業(yè)銀行等金融中介起著類似于舊車市場經(jīng)紀人的作用。檸檬問題的存在嚴重影響了資金供給者與需求者之間的有效融資。進入舊車市場，欲購方一般不能甄別舊車是好車還是壞車，故必須付出的車價反映的是舊車的平均質(zhì)量，這一價格處在檸檬
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