【正文】 測(cè)結(jié)果表明： 20212021 年 ，紙品需求將按 年均 %的 增長(zhǎng)率保持增長(zhǎng)；在 2021 年紙品需求將達(dá)到 億噸，在 2021 年，紙品需求量將介于 億噸至 億噸之間。我們選取的樣本區(qū)間為 20212021 年共 11 組數(shù)據(jù)， 因變量選擇年度紙品表觀消費(fèi)量；選擇的需求影響因素（自變量）包括標(biāo)國內(nèi)生產(chǎn)總值（ GDP）、輕工業(yè)生產(chǎn)總值、城鎮(zhèn)居民人均純收入、出口商品總額，分別測(cè)試宏觀經(jīng)濟(jì)整體和工業(yè)生產(chǎn)、消費(fèi)、出口等主要經(jīng)濟(jì)驅(qū)動(dòng)因素對(duì)紙品需求的影響。 行業(yè)分析 報(bào)告 6 圖 1 造紙 工 業(yè) 的 產(chǎn)業(yè)鏈及子行業(yè)構(gòu)成 資料來源：公開資料，鵬元整理 2. 造 紙 行業(yè) 的需求 造紙行業(yè) 為國民經(jīng)濟(jì)和人民生活提供了基礎(chǔ)性的原材料和生活資料，其需求廣泛而充足?，F(xiàn)代造紙工業(yè)的技術(shù)、資金、資源相對(duì)密集， 產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度較大。 受益于此，造紙企業(yè)盈利 持 續(xù) 改善。 各紙種用途和需求特性不一。 文化用紙直接用于終端消費(fèi)，其消費(fèi)與人均收入水平更為敏感；包裝大類用紙下游需求部分來自工業(yè)生產(chǎn)，部分來自居民消費(fèi)，因此與整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)的需求更大。受第 4季度 供給緊縮和需求增速放緩的雙向 影響，紙價(jià)將保持基本穩(wěn)定，紙漿價(jià)格也因供給增加而保持在目前水平之上。造紙工業(yè) 的產(chǎn)業(yè)生命周期長(zhǎng) ，在美國、加拿大、日本、芬蘭、瑞典等發(fā)達(dá)國家，造紙工業(yè) 仍然 是其國民經(jīng)濟(jì) 的重要產(chǎn) 業(yè)之一。 特別是，工業(yè)經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，環(huán)保要求不斷提升，造紙技術(shù)不斷增強(qiáng)，紙品需求多樣化和豐富化水平不斷提升，都對(duì)紙品需求產(chǎn)生較大影響。分析方法為單變量回歸分析，測(cè)試結(jié)果表明：各變量均可以較好的解釋和預(yù)測(cè) 紙品消費(fèi)量的變動(dòng)。 4）各紙種用途和需求特性不一 按紙種可分為 文化用紙大類、 包裝用紙大類 和生活用紙。 瓦楞紙 用于生活、醫(yī)藥和工業(yè)品的外包 裝 涉及面較廣，與生產(chǎn)生活均有較強(qiáng)聯(lián)系，周期性較強(qiáng)。 2021 年末，在 3,494 家規(guī)模以上造紙企業(yè)中，小型企業(yè)（ 5 萬噸以下）在數(shù)量上占大多數(shù)，大中型企業(yè)在產(chǎn)量、收入和利潤上卻占較大比重，行業(yè)集中趨勢(shì)較為明顯。 表 5 造紙 行 業(yè) 的 集中度情況（單位：億元） 產(chǎn)量名次 2021 年 2021 年 2021 年 銷售量 比重 銷售量 比重 銷售量 比重 Top1 % % % Top2 % % % Top3 % % % Top4 % % % Top5 % % % Top6 % % % Top7 % % % Top8 % % % Top9 % % % Top10 % % % 行業(yè)分析 報(bào)告 11 全行業(yè) 100% 7, 100% 7, 100% CR4 集中度 % % % CR8 家集中度 % % % CR30 家集中度 % % % 注：表內(nèi)數(shù)據(jù)僅包括主要紙種產(chǎn)量統(tǒng)計(jì)，主要紙種產(chǎn)量 8640萬噸，占全行業(yè)產(chǎn)量的 92% 資料來源： Wind資訊 、 中經(jīng)網(wǎng)數(shù)據(jù)庫，鵬元整理 產(chǎn)業(yè)政策對(duì)行業(yè)供給的影響 三大產(chǎn)業(yè)政策相繼出臺(tái)，行業(yè)結(jié)構(gòu)得以進(jìn)一步優(yōu)化 ，將有利于今后一段時(shí)間維持供需平衡 近年來，國家相繼出臺(tái)了 《造紙產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策》、 《節(jié)能減排綜合性工作方案》和《制漿造紙工業(yè)水污染物排放標(biāo)準(zhǔn)》等 相關(guān) 政策 文件 ， 主要 涉及 產(chǎn)能擴(kuò)展、節(jié)能減排、淘汰落后產(chǎn)能等三 大政策， 對(duì)造紙行業(yè)的 產(chǎn)能擴(kuò)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu) 影響較大。但是，行業(yè)的產(chǎn)能已經(jīng)超出原《造紙產(chǎn)業(yè)發(fā)展政 策》的規(guī)劃，箱板紙等部分品種的產(chǎn)能出現(xiàn)過剩。 在限制性的產(chǎn)業(yè)政策推動(dòng)下， 產(chǎn)能擴(kuò)張步伐減慢 ，若淘汰產(chǎn)能得到有效執(zhí)行， 2021 年末產(chǎn)能將有望保持在 10,000 萬噸左右 。 下面就主要紙種價(jià)格波動(dòng)情況及變動(dòng)趨勢(shì)作以介紹。 圖 7 白卡紙 的 價(jià)格 指數(shù) 資料來源： 紙業(yè)聯(lián)訊 造紙成本的變 動(dòng)趨勢(shì) 行業(yè)分析 報(bào)告 15 前期 紙槳價(jià)格 持續(xù)上漲 ， 推動(dòng)紙品價(jià)格上漲，目前受紙漿供給增加及人民幣升值的影響，漿價(jià)下跌， 造紙企業(yè)盈利能力 有望繼續(xù) 改善 2021 年，我國造紙企業(yè)共消耗紙槳 7,980 萬噸，包括木漿、廢紙槳和非木槳。在下半年 ，進(jìn)口漿價(jià)即下跌環(huán)比下跌 % 行業(yè)盈利情況及財(cái)務(wù)安全性 1） 造紙行業(yè)盈利能力 將繼續(xù)增長(zhǎng)，但增長(zhǎng)勢(shì)頭放緩 2021 年 第一季度 ，行業(yè)毛利率為 %，比 2021 年第 4季度的 %下降了 個(gè)百分點(diǎn) ；第二季度的毛利率進(jìn)一步下降至 %，低于 2021 年以來的季度平均值 %；第三季度進(jìn)一步下降為 %，第四季度回升至 %。 圖 11 造紙行業(yè)的債務(wù)壓力和財(cái)務(wù)安全性 資料來源：中經(jīng)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫，鵬元整理 5. 深圳市造紙行業(yè)現(xiàn)狀 深圳市的制紙業(yè) 造紙行業(yè)在深圳被列入重點(diǎn)治理的污染行業(yè)，深圳無規(guī)模以上造紙企業(yè) 隨著節(jié)能減排工作的推進(jìn)，以及深圳市促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)，以環(huán)境保護(hù)優(yōu)化經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)與環(huán)境保護(hù)協(xié)調(diào)和可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)施， 2021 年 12 月 5 日，深圳市政府下發(fā)了《關(guān)于 深圳市重污染行業(yè)減排和優(yōu)化升級(jí)工作方案 的通知》（深府〔 2021〕 260號(hào)，以下簡(jiǎn)稱 “通知 ”）），明確地圈定了今后重點(diǎn)治理的重污染行業(yè)范圍。 深圳市的紙制品加工業(yè)現(xiàn)狀 包裝業(yè)和印刷業(yè)的發(fā)展帶動(dòng)了深圳 市紙制品加工行業(yè)的發(fā)展 包裝業(yè)的興起與發(fā)展與當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展息息相關(guān)。目前，深圳市的印刷企業(yè)數(shù)量占全國的 2%，但印刷產(chǎn)值 (年產(chǎn)值近 300 億元 )占 全國印刷總產(chǎn)值的約 10%。 但是，深圳市的紙制品加工業(yè)也面臨著不少問題，如 1） 目前深圳紙品加工包裝業(yè)一般包裝已趨飽和，利潤很薄，中小企業(yè)生存艱難。而且較為方便的交通條件也使東莞、惠州等地的紙制品加工企業(yè)能容易的向深圳滲透。 印刷業(yè)和包裝業(yè)帶動(dòng)了紙品加工行業(yè)的興起。以廣東為代表的珠三角，其發(fā)達(dá)的食品、藥品、飲料等產(chǎn)業(yè)為當(dāng)?shù)剀洶b業(yè)的發(fā)展提供了廣闊的空間?！锻ㄖ芬?guī)定： 2021 年 11 月底之前，深圳發(fā)布印染、造紙、有機(jī)溶劑污染行業(yè)、生活污水集中處理、規(guī)?；B(yǎng)殖行業(yè)和電力行業(yè)企業(yè)污染防治績(jī)效評(píng)估指標(biāo)體系和實(shí)施辦法，開展大規(guī)模宣傳活動(dòng)。目前，公司的產(chǎn)銷規(guī)模增速回歸正常水平。其中進(jìn)口木漿約占 60%；廢紙漿 4,939 萬噸，包括進(jìn)口廢紙漿和國產(chǎn)廢紙漿，其中進(jìn)口廢紙漿約占 57%。雙膠紙 主要用于報(bào)刊、雜志印刷，其 需求剛性較大， 抗周期性 較強(qiáng)， 紙價(jià)波動(dòng)主要受成本推動(dòng)的影響。在成本驅(qū)動(dòng)下，雙膠紙 1 季度價(jià)格環(huán)比上漲 %；銅版紙一季度價(jià)格環(huán)比上漲 %。 行業(yè)分析 報(bào)告 12 表 7 20212021 年 新增產(chǎn)能情況 及預(yù)測(cè) (單位 :萬噸 ) 紙種 20