【正文】 超額獎勵比例 少報受罰比例 打折數 超額獎勵比例 預算管理制度 45 企業(yè) 企業(yè) . .企業(yè)企業(yè) 46 （四）不對稱信息情況下利潤預算目標的確定 預算管理制度 序 號 代理人自報利潤 五種情況 1 2 3 4 5 1 代理人自報實現(xiàn)利潤 0 100 200 300 400 2 合同確定利潤數 () 0 80 160 240 320 3 代理人實際完成利潤 400 400 400 400 400 4 代理人超額獎勵 (32) 400 320 240 160 80 5 自報利潤與實際利潤差額 400 300 200 100 0 6 少報利潤罰款 (5amp。 5)內部控制單項性 只是上對下的控制，其成效取決于最高管理層自身。 5)內部控制單項性 只是上對下的控制，其成效取決于最高管理層自身。 5)指標之間沒有協(xié)調整合 . 1)預算管理與資金控制脫節(jié) 。 。公司彌補虧損和提取公積金后所余稅后利潤，有限責任公司依照本法第 35條的規(guī)定分配；股份有限公司按照股東持有的股份比例分配，但股份有限公司章程規(guī)定不按持股比例分配的除外。 應及時退出。 增強競爭能力保持行業(yè)領先 地位 . C:適度投資。 2)股權流動性 :流動性或非穩(wěn)定性股權的存在可以在一定程度上對大股東形成制衡，防止其濫用職權，損害少數股東的合法權益。 。 1)存貨周轉期 :360/(銷售成本 /平均存貨 ) (1)評價購入存貨、投入生產、銷售收回等環(huán)節(jié)管理狀況的綜合指標； (2)提高存貨周轉率可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力 。 (3)經濟萎縮時期少借債可減少利息負擔和財務風險 : 息稅前利潤 /利息費用 反映盈利對利息支付能力的保障程度 16 主要財務比率及其分析 (三 )盈利能力分析 :(銷售收入 銷售成本 )/銷售收入 1)反映銷售收入扣除銷售成本后 ,有多少錢可以用于期間費用和形成盈利 。 1)相關利益人權益分配的公平性 2)市場交易安全的資產保障性 1)會計制度允許對會計處理方法作多種選擇 2)對同一交易事項的處理不同法規(guī)之間有不同規(guī)定 3)對特定會計問題需要基于法理上的專業(yè)判斷 4)現(xiàn)行法律制度對新的業(yè)務交易沒有明確規(guī)定 ? 1)應在制度允許的范圍選擇 2應遵循穩(wěn)健性和一貫性原則 3)應符合企業(yè)的行業(yè)特征 4)應與企業(yè)財務經營戰(zhàn)略相協(xié)調 5)不能與法規(guī)強制性規(guī)定沖突 6)不能濫用會計政策選擇權 14 主要財務比率及其分析 (一 )變現(xiàn) (短期償債 )能力分析 1）流動比率 ： 流動資產 /流動負債 流動比率可信性的影響因素： （ 1）營業(yè)周期長短 （ 2）應收帳款變現(xiàn)能力 （ 3）存貨周轉速度快慢 2)速動比率： (流動資產 存貨 )/流動負債 =(16931681)/68796= 速動比率可信性的影響因素：應收帳款變現(xiàn)能力 1)增強變現(xiàn)能力的因素 (1)可動用的銀行貸款指標 。 2)不確定性給投資 /債權人帶來風險 。 3)較低風險使得投資人 /債權人滿足較低的回報 。 (4)存貨呆滯 . 15 主要財務比率及其分析 (二 )長期償債能力分析 : 負債總額 /資產總額 (1)債權人 :希望債務比例低 (2)股東 : 資本利潤率高于借款利息率時 ,希望負債比例高 。 3)為 便于不同資本結構比較 ,該公式可以 : (凈利潤 +利息 )/平均資產總額 : 凈利潤 /平均凈資產 上市公司資產收益率 =凈利潤 /年度末股東權益 （因為新股東要超面值繳入股本并獲得同股同權的地位 ） 18 現(xiàn)存和潛在的競爭力 現(xiàn)存對手之間競爭 新進入對手威脅 替代產品威脅 企業(yè)獲利能力 在購買和銷售市場上談判的能力 購買商談判能力 供應商談判能力 盈利能力的分析框架 19 主要財務比率及其分析 (四 )資產管理能力分析 = 存貨周轉期 +應收款周轉期 =211+734=945 (1)反映需要多長時間將存貨全部變?yōu)楝F(xiàn)金 。 20 主要財務比率及其分析 (四 )資產管理能力分析 =360(本期賒購成本 /應付款平均余額 ) ： 現(xiàn)金周轉期 =存貨周轉期 +應收款回收期 應付款付款期 : 銷售收入 /平均流動資產 : 銷售收入 /平均資產總額 21 主要財務比率及其分析 (五 )現(xiàn)金流量比率分析 1)現(xiàn)金到期債務比 =經營現(xiàn)金凈流入 /本期到期的債務 2)現(xiàn)金流動負債比 =經營現(xiàn)金凈流入 /流動負債 3)現(xiàn)金債務總額比 =經營現(xiàn)金凈流入 /債務總額 1)銷售現(xiàn)金比率 =經營現(xiàn)金凈流入 /銷售額 2)每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量 =經營現(xiàn)金凈流入 /普通股股數 3)全部資產現(xiàn)金回收率 =經營現(xiàn)金凈流入 /資產總額 (六 )經營趨勢分析 22 主要財務比率及其分析 （七）證券市場關注的特殊財務比率 =凈利潤 /年度普通股股份總數 1)每股收益并不反映股票所含有的盈利風險 。 2)超過利息的負債收益歸股東 , 但負債越高 ,則財務風險越大 。 B:擇優(yōu)投資 .增強競爭能力 ,力爭行業(yè)領先地位。 D:減少投資。公司法定公積金累計額為公司注冊資本的 50%以上的，可以不再提取。 。 2)沒有落實到人 。90%) 360 270 180 90 0 7 代理人凈獎勵 (4+6) 40 50 60 70 80 47 (一）內部控制制度的構成 1)股東大會 —董事會 —管理層 2)公司層各職能部門之間 1)明確權限 2)限制權限 3)分離權限 4)制衡權限 1)明確業(yè)務流轉程序 2)力戒程序執(zhí)行隨意性 —崗位定期輪換 —不定期休假 限