投資項目評估第10章項目籌資與融資方案評估內(nèi)容-文庫吧在線文庫
【正文】 人，而由既有法人（即現(xiàn)有公司）統(tǒng)一組織融資活動，進行人（即現(xiàn)有公司）統(tǒng)一組織融資活動，進行投資決策，并承擔融資責任和風險。投資各方的權利和義務依照合作契約約定，按契約約投資各方的權利和義務依照合作契約約定，按契約約定分配項目投資的風險和收益定分配項目投資的風險和收益216。國內(nèi)外銀行等金融機構(gòu)的信貸資金。投資者對擬建項目直接投資投資者對擬建項目直接投資216。作價出資。n 商業(yè)銀行貸款通常不超過商業(yè)銀行貸款通常不超過 10年，超過年，超過 10年年期限，商業(yè)銀行需要特別報經(jīng)人民銀行備期限，商業(yè)銀行需要特別報經(jīng)人民銀行備案。融資成本是擬建項目必須獲得的 最低投資收益率 。借款利息和籌資費用216。權益資金融資成本普通股資金成本n 股利增長模型法n 資本資產(chǎn)定價模型法n 稅前債務成本加風險溢價法 股利以所得稅后的凈利潤支付，不能抵減所得稅普通股資金成本計算（股利增長模型法）Dc預期年股利額Pc普通股融資額（票面值）fc普通股融資費率（發(fā)行手續(xù)費率）G 普通股利年增長率股利增長模型法例題某上市公司普通股目前市價為 16元，預期年末每股發(fā)放股利 ，不考慮發(fā)行手續(xù)費。按投資者期望的最低收益率計算按投資者期望的最低收益率計算綜合資金成本分析綜合資金成本分析n 加權平均資金成本加權平均資金成本216。權益投資結(jié)構(gòu)分析n 國內(nèi)與國外股東投資比例n 普通股與優(yōu)先股比例n 各股東之間普通股控股比例結(jié)構(gòu)《 外商投資產(chǎn)業(yè)指導目錄（修訂征求意見稿） 》 2023年 4月n 大豆、油菜籽、花生、棉籽、油茶籽等各類食用油脂加工（中方控股）n 船舶（含分段）的修理、設計與制造（中方控股）n 電網(wǎng)的建設、經(jīng)營（中方控股）n 增值電信業(yè)務（外資比例不超過 50%），基礎電信業(yè)務（外資比例不超過 49%）n 土地成片開發(fā)（限于合資、合作）政策鏈接政策鏈接負債融資結(jié)構(gòu)分析n 各種負債融資方式的債務金額比例結(jié)構(gòu)和期限結(jié)構(gòu)n 提供債務資金的方式、附加條件、利率、匯率、還款方式n 內(nèi)債與外債比例、政策性銀行與商業(yè)性銀行的貸款比例及信貸資金、債券資金與融資租賃等比例。融資結(jié)構(gòu)分析融資結(jié)構(gòu)分析n 融資結(jié)構(gòu)分析主要包括融資結(jié)構(gòu)分析主要包括216。優(yōu)先股成本優(yōu)先股成本Dp優(yōu)先股年股利Pp 優(yōu)先股融資額（票面價值）fp優(yōu)先股融資費率優(yōu)先股成本優(yōu)先股成本例題例題某優(yōu)先股面值 100元，發(fā)行價格 98元，發(fā)行成本 3％，每年付息一次，固定股息率 5％。投產(chǎn)第 2年起，所得稅率為 33％。租賃融資所需租金等216。包括 資金籌集費用和資金占用費用資金籌集費用和資金占用費用 。作為投資各方的共有財產(chǎn)，歸企業(yè)（項目）的作為投資各方的共有財產(chǎn)，歸企業(yè)（項目）的投資者所有，不形成企業(yè)的實收資本投資者所有，不形成企業(yè)的實收資本項目資本金的來源項目資本金的來源n 政府財政性資金政府財政性資金n 國家授權的投資機構(gòu)及企業(yè)法人的所有者權國家授權的投資機構(gòu)及企業(yè)法人的所有者權益、企業(yè)折舊資金，以及投資者按照國家規(guī)益、企業(yè)折舊資金，以及投資者按照國家規(guī)定從資本市場上籌措的權益性資金定從資本市場上籌措的權益性資金n 外國資本直接投資外國資本直接投資n 社會個人合法所得資金社會個人合法所得資金n 國家規(guī)定的其他可用作項目資本金的資金國家規(guī)定的其他可用作項目資本金的資金資本金的最低需要量資本金的最低需要量不同行業(yè)項目的資本金不同行業(yè)項目的資本金最低比例最低比例n 交通運輸、煤炭項目、科技成果產(chǎn)業(yè)化（示范性）項目的交通運輸、煤炭項目、科技成果產(chǎn)業(yè)化（示范性）項目的資本金比例為資本金比例為 35%及以上；及以上；n 鋼鐵、郵電、化肥項目的資本金比例為鋼鐵、郵電、化肥項目的資本金比例為 25%及以上及以上n 城建項目資本金比例不得低于城建項目資本金比例不得低于 50%n 農(nóng)業(yè)項目資本金比例不得低于農(nóng)業(yè)項目資本金比例不得低于 30%n 電力、機電、建材、化工、石油加工、有色金屬、輕工、電力、機電、建材、化工、石油加工、有色金屬、輕工、紡織、商貿(mào)及其他行業(yè)的項目，資本金比例為紡織、商貿(mào)及其他行業(yè)的項目，資本金比例為 25%及以上及以上比例有新的調(diào)整《國務院關于調(diào)整固定資產(chǎn)投資項
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