【正文】 以各種資金占全部資金的比重為權數(shù)，對以各種資金占全部資金的比重為權數(shù)，對個別資金成本進行加權平均確定個別資金成本進行加權平均確定扣除通貨膨脹影響的資金成本在計算扣除通貨膨脹影響的資金成本時．應先計算扣除所得稅的影響，然后扣除通貨膨脹的影響．次序不能顛倒，否則會得到錯誤結果。216。融資成本的含義n 融資成本是指企業(yè)（項目）為了籌集和使用資金而付出的全部費用。從銀行及非銀行金融機構借入的資金從銀行及非銀行金融機構借入的資金項目總資金來源構成項目總資金來源構成權益資金構成權益資金構成n 資本金資本金216。一般合伙制一般合伙制 承擔無限連帶經(jīng)濟責任（小型項目）承擔無限連帶經(jīng)濟責任（小型項目）216。 PFI是一種將政府采購公共服務與外包相結合的一種形式，通過這種形式，私人部門按照公共部門詳細規(guī)定的內(nèi)容，設計、建設、融資和運營公共設施項目， 公共部門在一定期限內(nèi)按照協(xié)議向私人部門購買公共服務 ，一旦協(xié)議到期，根據(jù)預先的約定，私人部門可以擁有該項目資產(chǎn)，或者將項目資產(chǎn)移交給公共部門。 公私伙伴關系（或公私合營、公私合作、政企合營）；216。新設項目法人融資（即項目融資）新設項目法人融資（即項目融資）216。216。 中國第一個 BOT項目，深圳沙角 B電廠；216。設立有限責任公司、股份有限公司設立有限責任公司、股份有限公司n 契約式合資結構契約式合資結構216。資金來源方式資金來源方式n 直接融資直接融資216。長期貸款。債務資金融資成本計算n 銀行借款的資金成本216。按照股票收益率加增長率計算按照股票收益率加增長率計算216。資產(chǎn)負債結構分析（即資本金與債務資金的比資產(chǎn)負債結構分析（即資本金與債務資金的比例分析）例分析）216。該項目在建設期期初向銀行借款 1000萬元，籌資費用率 ％，年利率 6％，按年付息，期限 3年，到期一次還清借款，計算該借款的所得稅后資金成本。216。新建項目設立時在工商行政管理部門登記的注新建項目設立時在工商行政管理部門登記的注冊資金冊資金n 資本（股本）溢價資本（股本）溢價216。n 政府財政性資金，含各級政府預算內(nèi)資金和預算政府財政性資金，含各級政府預算內(nèi)資金和預算資金與各種基金。補充知識補充知識既有項目法人融資的含義既有項目法人融資的含義n 以已經(jīng)存在的公司本身的資信對外進行融以已經(jīng)存在的公司本身的資信對外進行融資取得資金，資取得資金， 不組建新的獨立法人不組建新的獨立法人 ，負債，負債由發(fā)起人公司及其合作伙伴公司承擔，項由發(fā)起人公司及其合作伙伴公司承擔，項目的投資人需要承擔借款償還的完全責任目的投資人需要承擔借款償還的完全責任。 歐盟、聯(lián)合國、經(jīng)濟合作與發(fā)展組織、以及世界銀行等國際組織在全世界大力推廣 PPP；216。依托現(xiàn)有法人依托現(xiàn)有法人項目融資的含義項目融資的含義（（ Project Financing））n 由項目的發(fā)起人（企業(yè)或政府）及其他投資人出資，由項目的發(fā)起人（企業(yè)或政府）及其他投資人出資，建立新的獨立承擔民事責任的法人項目公司（即公司建立新的獨立承擔民事責任的法人項目公司（即公司法人或事業(yè)法人），承擔項目的投融資、建設和運營法人或事業(yè)法人），承擔項目的投融資、建設和運營。216。補充知識補充知識BOT模式l BOT—BuildOperateTransfer ，建造 運營 移交l 由土耳其總理厄扎爾 1984年正式提出；l 在我國稱為 “ 特許經(jīng)營方式 ” ；l 含義是指國家或者地方政府部門通過特許經(jīng)營協(xié)議，授予簽約方的外商投資企業(yè) (包括中外合資、中外合作、外商獨資 )或本國其它的經(jīng)濟實體組建項目公司，由該項目公司承擔公共基礎設施 (基礎產(chǎn)業(yè) )項目的融資、建造、經(jīng)營和維護；在協(xié)議規(guī)定的特許期限內(nèi)，項目公司擁有投資建造設施的經(jīng)營權（或所有權），允許向設施使用者收取適當?shù)馁M用，由此回收項目投資、經(jīng)營和維護成本并獲得合理的回報；特許期滿后，項目公司將設施無償?shù)匾平唤o簽約方的政府部門。n 債務人是公司而不是項目，債權人不僅對項債務人是公司而不是項目，債權人不僅對項目的資產(chǎn)可進行債務追索，而且還可以對公目的資產(chǎn)可進行債務追索，而且還可以對公司的全部資產(chǎn)進行追索。外國政府、境外企業(yè)、團體、