【正文】 融資安排，引入第三方機構(gòu)（商業(yè)銀行、社保、委托貸款方等）提供貸款安排。 7. 被投資企業(yè)上市或被并購，基金轉(zhuǎn)讓投資獲取收益。 三、產(chǎn)品分類 —— 結(jié)構(gòu)性融資（續(xù)） ?應(yīng)收賬款結(jié)構(gòu)性融資 ?問題信貸資產(chǎn)處置 ?資產(chǎn)證券化或準資產(chǎn)證券化 ?交叉結(jié)構(gòu)性融資 ?債務(wù)管理 ?跨境結(jié)構(gòu)性融資 ?———— 三、產(chǎn)品分類 —— 資產(chǎn)管理 若不考慮配套貸款，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)系純粹的無風險、高收益中間業(yè)務(wù)，具體則重點考慮如下細分品種： ?私募股權(quán)投資基金 ?房地產(chǎn)投資基金 ?股債混合型信托投資基金 ?債權(quán)型信托投資基金 ?機構(gòu)理財 三、產(chǎn)品分類 —— 資產(chǎn)管理 ?私募股權(quán)投資基金 與私募基金管理人合作，通過私募方式設(shè)立有限合伙制股權(quán)投資基金，投資于非上市企業(yè)股權(quán)?？紤]到我行投行業(yè)務(wù)的定位，本過橋貸款僅指收益水平較高的股權(quán)融資過橋貸款，具體主要包括 IPO過橋貸款、上市公司增發(fā)過橋貸款、并購過橋貸款、私募股權(quán)融資過橋貸款等。我行提供選擇權(quán)貸款，除擁有傳統(tǒng)的貸款權(quán)益外（包括但不限于按期收取貸款本息），通過約定的形式將貸款債權(quán)與股權(quán)等其他投融資方式相結(jié)合（或轉(zhuǎn)化），還可分享目標客戶或其持股的公司的股權(quán)溢價收益（即資本利得），進而達到與可轉(zhuǎn)換貸款或可交換貸款殊途同歸的效果。 ?獲取主承銷項目后進行分銷策略，安排費、承銷費、代理費、承諾費以及一級 /二級市場價差等中間業(yè)務(wù)收入非?？捎^。 ◇內(nèi)部制約因素： （ 1）傳統(tǒng)商業(yè)銀行文化的制約，尤其是風險文化制約； （ 2）傳統(tǒng)商業(yè)銀行激勵機制的制約； （ 3）業(yè)務(wù)規(guī)劃缺失。 目 錄 一、投行業(yè)務(wù)概述 二、我行業(yè)務(wù)定位 三、重點產(chǎn)品類型 四、典型案例介紹 五、運作模式及機制 為何做投行？ ? 經(jīng)營環(huán)境： 應(yīng)對新金融時代（直接融資、脫媒趨勢加速、一體化金融服務(wù)需求）市場競爭的需要； ? 監(jiān)管形勢 ： 滿足新資本協(xié)議等（資本充足率、存貸比、量化調(diào)控）強約束的需要； ? 戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型： 民生銀行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型、二次騰飛，培養(yǎng)市場競爭優(yōu)勢，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的需要； ? 創(chuàng)造價值 ： 改善收益結(jié)構(gòu)、提高 ROA、 ROE、 RAROC，為境內(nèi)外投資者創(chuàng)造價值（境內(nèi)外投資者的預期）的需要； ? 人力資本： 人力資本提升（與時俱進、知識更新、職業(yè)發(fā)展）的需要。 （ 3）實施 “ 有計劃、有重點、分階段 ” 的投行業(yè)務(wù)發(fā)展策略。 三、產(chǎn)品分類 —— 債務(wù)融資工具主承銷 三、產(chǎn)品分類 —— 結(jié)構(gòu)性融資 ?狹義 ?結(jié)構(gòu)性融資是指資產(chǎn)證券化 ?結(jié)構(gòu)性融資是指通過結(jié)構(gòu)化安排，使貸款人不再重點關(guān)注借款人自身信譽的融資 ?結(jié)構(gòu)性融資是指任何利用特別目的實體（ SPV）安排的融資 ?廣義 ?結(jié)構(gòu)化融資是指在傳統(tǒng)雙邊貸款難以滿足客戶特殊需求的情況下，通過一系列結(jié)構(gòu)性安排，為客戶量身定制的融資產(chǎn)品 我行結(jié)構(gòu)性融資業(yè)務(wù)援引廣義的結(jié)構(gòu)性融資定義，運作形式可采取表內(nèi)貸款、表外擔?；蚣兇獾臒o風險中間業(yè)務(wù)模式，預期年化風險資產(chǎn)收益率（利率加預期年化費率）原則上不得低于基準利率上浮 30%的貸款的風險資產(chǎn)收益率。 股權(quán)轉(zhuǎn)讓 基本模式（債權(quán)＋股權(quán)） 選擇權(quán)貸款基本模式及流程（分業(yè)經(jīng)營下的模式）： 選擇權(quán)貸款基本組織形式： 民生銀行 債權(quán)融資 戰(zhàn)略合作者或我行管理的基金 股權(quán)融資 牽頭人 參與人 財 團 ? 財團的提出 ? 銀團 —— 銀行間市場 ? 財團 —— 商業(yè)銀行向銀行間市場以外的延伸 ? 不同投資主體的組合 ? 牽頭人 —— 民生銀行 ? 參與人 —— 商業(yè)投資機構(gòu) ? 不同投資方式的組合 ? 債權(quán)性融資 ? 股權(quán)性融資 ? 信托、委托貸款 …… 財團 三、產(chǎn)品分類 —— 結(jié)構(gòu)性融資（續(xù)） ?股權(quán)關(guān)聯(lián)性結(jié)構(gòu)性融資 ?并購貸款 是指我行向符合條件的并購方或其子公司發(fā)放的，用于支付并購交易價款的貸款。 關(guān)鍵因素： ?法律及合規(guī)性 ?價值、產(chǎn)量 /銷售額監(jiān)控 三、產(chǎn)品分類 —— 結(jié)構(gòu)性融資（續(xù)） ?地產(chǎn)結(jié)構(gòu)性融資 ?分層融資： 針對項目開發(fā)和商業(yè)物業(yè)，我行和其他金融機構(gòu)、企業(yè)共同為項目提供（融資）資金支持，資金結(jié)構(gòu)分為優(yōu)先級和普通級。 2. 合作方出資設(shè)立一間有限責任公司，作為普通合伙人（ GP） ,與民生銀行簽署《戰(zhàn)略合作及財務(wù)顧問協(xié)議》，并發(fā)起設(shè)立私募股權(quán)投資基金。 分配 投資 項目 B 項目 A 項目 C 基金服務(wù)機構(gòu) 提供評估 、 審計 、 法律 、 監(jiān)理等服務(wù) 出資 分配 基金持有人 優(yōu)先級受益人（投資者） 普通級受益人 （投資者、地產(chǎn)商） 持有股權(quán)或債權(quán) 基金發(fā)起人 發(fā)起設(shè)立基金 基金投資運作 基金管理費 相關(guān)費用 保管 、 監(jiān)督基金資產(chǎn) 基金管理人 基金托管人 房地產(chǎn)投資基金 民生銀行 基金管理 資金托管 項目監(jiān)管 項目貸款 方案設(shè)計 三、產(chǎn)品分類 —— 資產(chǎn)管理（續(xù)） 方案一： 與知名大型民營地產(chǎn)企業(yè)合作，我行設(shè)立的基金采用跟投的方式參與（參股、債務(wù)）到地產(chǎn)企業(yè)的各項目中，項目的運作管理由地產(chǎn)公司負責，我行進行監(jiān)管。我行可提供的財務(wù)顧問服務(wù)具體可細分如下： ? 境內(nèi)外資本市場 IPO財務(wù)顧問 ? 上市公司再融資財務(wù)顧問 ? 私募股權(quán)融資財務(wù)顧問 ? 收購兼并財務(wù)顧問 ? 結(jié)構(gòu)性融資財務(wù)顧問 ? 債務(wù)管理財務(wù)顧問 ? 資產(chǎn)管理財務(wù)顧問 ? 股權(quán)激勵財務(wù)顧問 ? 戰(zhàn)略咨詢財務(wù)顧問 ? 交易結(jié)構(gòu)： ? 給予客戶 ，其中 5000萬元用于置換他行貸款、 1億元用于 3500噸安賽蜜生產(chǎn)線擴建及所需流動資金 ? 期限 3年，第二年償還本金 5000萬元、第三年償還本金 1億元，按季付息，期間如申請人實現(xiàn) IPO則一次性清償我行貸款 ? 約定在申請人私募時，我行指定的第三方合格投資者具有以同等價格購買不低于其 30%私募股份的優(yōu)先權(quán) ? 主要股東提供個人連帶責任擔保、待置換他行貸款后，釋放出來的抵押物抵押我行 案例之一： BY食品 授信方案概述 四、成功案例介紹 ——分離交易貸款項目 授信方案概述（續(xù)） ? 我行收益： ? 貸款年利率按 10%執(zhí)行（部分可以財務(wù)顧問費形式收?。?，申請人實現(xiàn) IPO后，須按授信實際提用最高額的 20%向我行一次性支付財務(wù)顧問費等相關(guān)費用； ? 我行與指定第三方合格投資者分享的投資收益； ? 約定我行在申請人后續(xù)銀行融資時，有同等條件下的合作優(yōu)先權(quán)、約定申請人在我行開立的賬戶為其私募資金的唯一歸集賬戶、約定我行為申請人上市募集資金唯一監(jiān)管、歸集行。其中： 貸款利率基準上浮 30%。 貸款收益：利率上浮 30％，收取油品貿(mào)易咨詢費、融資結(jié)構(gòu) 設(shè)計費、后續(xù)融資顧問費、客戶信息費等費用合計 2023萬元。在資金投向符合我行