【正文】 融資安排，引入第三方機構（商業(yè)銀行、社保、委托貸款方等）提供貸款安排。 7. 被投資企業(yè)上市或被并購，基金轉讓投資獲取收益。 三、產品分類 —— 結構性融資（續(xù)） ?應收賬款結構性融資 ?問題信貸資產處置 ?資產證券化或準資產證券化 ?交叉結構性融資 ?債務管理 ?跨境結構性融資 ?———— 三、產品分類 —— 資產管理 若不考慮配套貸款，資產管理業(yè)務系純粹的無風險、高收益中間業(yè)務，具體則重點考慮如下細分品種： ?私募股權投資基金 ?房地產投資基金 ?股債混合型信托投資基金 ?債權型信托投資基金 ?機構理財 三、產品分類 —— 資產管理 ?私募股權投資基金 與私募基金管理人合作，通過私募方式設立有限合伙制股權投資基金，投資于非上市企業(yè)股權?？紤]到我行投行業(yè)務的定位，本過橋貸款僅指收益水平較高的股權融資過橋貸款，具體主要包括 IPO過橋貸款、上市公司增發(fā)過橋貸款、并購過橋貸款、私募股權融資過橋貸款等。我行提供選擇權貸款，除擁有傳統(tǒng)的貸款權益外（包括但不限于按期收取貸款本息），通過約定的形式將貸款債權與股權等其他投融資方式相結合（或轉化），還可分享目標客戶或其持股的公司的股權溢價收益（即資本利得），進而達到與可轉換貸款或可交換貸款殊途同歸的效果。 ?獲取主承銷項目后進行分銷策略，安排費、承銷費、代理費、承諾費以及一級 /二級市場價差等中間業(yè)務收入非?？捎^。 ◇內部制約因素： （ 1）傳統(tǒng)商業(yè)銀行文化的制約，尤其是風險文化制約； （ 2）傳統(tǒng)商業(yè)銀行激勵機制的制約； （ 3）業(yè)務規(guī)劃缺失。 目 錄 一、投行業(yè)務概述 二、我行業(yè)務定位 三、重點產品類型 四、典型案例介紹 五、運作模式及機制 為何做投行？ ? 經(jīng)營環(huán)境： 應對新金融時代（直接融資、脫媒趨勢加速、一體化金融服務需求）市場競爭的需要； ? 監(jiān)管形勢 ： 滿足新資本協(xié)議等（資本充足率、存貸比、量化調控）強約束的需要； ? 戰(zhàn)略轉型： 民生銀行戰(zhàn)略轉型、二次騰飛，培養(yǎng)市場競爭優(yōu)勢，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的需要； ? 創(chuàng)造價值 ： 改善收益結構、提高 ROA、 ROE、 RAROC，為境內外投資者創(chuàng)造價值（境內外投資者的預期）的需要； ? 人力資本： 人力資本提升（與時俱進、知識更新、職業(yè)發(fā)展）的需要。 （ 3）實施 “ 有計劃、有重點、分階段 ” 的投行業(yè)務發(fā)展策略。 三、產品分類 —— 債務融資工具主承銷 三、產品分類 —— 結構性融資 ?狹義 ?結構性融資是指資產證券化 ?結構性融資是指通過結構化安排，使貸款人不再重點關注借款人自身信譽的融資 ?結構性融資是指任何利用特別目的實體（ SPV）安排的融資 ?廣義 ?結構化融資是指在傳統(tǒng)雙邊貸款難以滿足客戶特殊需求的情況下，通過一系列結構性安排，為客戶量身定制的融資產品 我行結構性融資業(yè)務援引廣義的結構性融資定義，運作形式可采取表內貸款、表外擔?；蚣兇獾臒o風險中間業(yè)務模式，預期年化風險資產收益率（利率加預期年化費率）原則上不得低于基準利率上浮 30%的貸款的風險資產收益率。 股權轉讓 基本模式（債權＋股權） 選擇權貸款基本模式及流程（分業(yè)經(jīng)營下的模式）： 選擇權貸款基本組織形式： 民生銀行 債權融資 戰(zhàn)略合作者或我行管理的基金 股權融資 牽頭人 參與人 財 團 ? 財團的提出 ? 銀團 —— 銀行間市場 ? 財團 —— 商業(yè)銀行向銀行間市場以外的延伸 ? 不同投資主體的組合 ? 牽頭人 —— 民生銀行 ? 參與人 —— 商業(yè)投資機構 ? 不同投資方式的組合 ? 債權性融資 ? 股權性融資 ? 信托、委托貸款 …… 財團 三、產品分類 —— 結構性融資（續(xù)） ?股權關聯(lián)性結構性融資 ?并購貸款 是指我行向符合條件的并購方或其子公司發(fā)放的，用于支付并購交易價款的貸款。 關鍵因素： ?法律及合規(guī)性 ?價值、產量 /銷售額監(jiān)控 三、產品分類 —— 結構性融資（續(xù)） ?地產結構性融資 ?分層融資： 針對項目開發(fā)和商業(yè)物業(yè)，我行和其他金融機構、企業(yè)共同為項目提供（融資）資金支持，資金結構分為優(yōu)先級和普通級。 2. 合作方出資設立一間有限責任公司，作為普通合伙人（ GP） ,與民生銀行簽署《戰(zhàn)略合作及財務顧問協(xié)議》，并發(fā)起設立私募股權投資基金。 分配 投資 項目 B 項目 A 項目 C 基金服務機構 提供評估 、 審計 、 法律 、 監(jiān)理等服務 出資 分配 基金持有人 優(yōu)先級受益人（投資者） 普通級受益人 （投資者、地產商） 持有股權或債權 基金發(fā)起人 發(fā)起設立基金 基金投資運作 基金管理費 相關費用 保管 、 監(jiān)督基金資產 基金管理人 基金托管人 房地產投資基金 民生銀行 基金管理 資金托管 項目監(jiān)管 項目貸款 方案設計 三、產品分類 —— 資產管理（續(xù)） 方案一： 與知名大型民營地產企業(yè)合作，我行設立的基金采用跟投的方式參與（參股、債務）到地產企業(yè)的各項目中，項目的運作管理由地產公司負責，我行進行監(jiān)管。我行可提供的財務顧問服務具體可細分如下： ? 境內外資本市場 IPO財務顧問 ? 上市公司再融資財務顧問 ? 私募股權融資財務顧問 ? 收購兼并財務顧問 ? 結構性融資財務顧問 ? 債務管理財務顧問 ? 資產管理財務顧問 ? 股權激勵財務顧問 ? 戰(zhàn)略咨詢財務顧問 ? 交易結構： ? 給予客戶 ，其中 5000萬元用于置換他行貸款、 1億元用于 3500噸安賽蜜生產線擴建及所需流動資金 ? 期限 3年，第二年償還本金 5000萬元、第三年償還本金 1億元，按季付息，期間如申請人實現(xiàn) IPO則一次性清償我行貸款 ? 約定在申請人私募時，我行指定的第三方合格投資者具有以同等價格購買不低于其 30%私募股份的優(yōu)先權 ? 主要股東提供個人連帶責任擔保、待置換他行貸款后，釋放出來的抵押物抵押我行 案例之一： BY食品 授信方案概述 四、成功案例介紹 ——分離交易貸款項目 授信方案概述（續(xù)） ? 我行收益： ? 貸款年利率按 10%執(zhí)行（部分可以財務顧問費形式收?。?，申請人實現(xiàn) IPO后，須按授信實際提用最高額的 20%向我行一次性支付財務顧問費等相關費用； ? 我行與指定第三方合格投資者分享的投資收益； ? 約定我行在申請人后續(xù)銀行融資時，有同等條件下的合作優(yōu)先權、約定申請人在我行開立的賬戶為其私募資金的唯一歸集賬戶、約定我行為申請人上市募集資金唯一監(jiān)管、歸集行。其中： 貸款利率基準上浮 30%。 貸款收益：利率上浮 30％，收取油品貿易咨詢費、融資結構 設計費、后續(xù)融資顧問費、客戶信息費等費用合計 2023萬元。在資金投向符合我行