投資銀行業(yè)務(wù)政策運作模式產(chǎn)品及典型案例(存儲版)
【正文】 ROC（風險調(diào)整后資本回報率）衡量 二、市場定位（續(xù)） （五）基本策略 （ 1）突出投行業(yè)務(wù)在全行業(yè)務(wù)體系中的重要戰(zhàn)略地位，不宜簡單地將投行業(yè)務(wù)定位于服務(wù)于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)發(fā)展的工具。民生銀行投資銀行業(yè)務(wù) — 政策、運作模式、產(chǎn)品及典型案例 公司銀行部投行產(chǎn)品中心 武國元 個人簡要介紹 ——投資銀行相關(guān)工作經(jīng)歷： ? 某投資銀行董事、合伙人： ? 戰(zhàn)略咨詢、并購重組、私募融資、政府財務(wù)顧問、多家上市公司常年財務(wù)顧問； ? 某省級國有資產(chǎn)經(jīng)營公司： ? 產(chǎn)業(yè)整合、產(chǎn)業(yè)基金、投資論證、國有資本運營； ? 上海某控股集團公司總裁： ? 全面經(jīng)營管理、戰(zhàn)略管理、投融資決策及操作執(zhí)行、集團價值管理； ? 集團控股上市公司的資本預(yù)算、經(jīng)營計劃、投融資、資本運作； ? 上海某五星級酒店董事長、總經(jīng)理： ? 項目收購、債務(wù)重組、資本預(yù)算、戰(zhàn)略決策、績效考核、經(jīng)營管理、管理 “ 管理公司 ” ? 某萬人大學(xué)董事長： ? 項目收購、經(jīng)營計劃、資本預(yù)算、價值管理，等等。 （ 2）逐步建立核心競爭力，嫻熟運用 “ 融資 ” 或 “ 擔保 ” 作為撬動投行業(yè)務(wù)機會的有力杠桿，突出我行在投行業(yè)務(wù)運作中的 “ 中介者 ”身份。 為提升我行債務(wù)融資工具主承銷業(yè)務(wù)的市場拓展能力，針對優(yōu)質(zhì)項目，建議更多采取“全額包銷”或“部分包銷”策略，“包銷風險”應(yīng)與“授信風險”有所區(qū)分，且應(yīng)由特設(shè)的審批通道單獨審批。商業(yè)投資者擇機拋售股權(quán)后，我行與商業(yè)投資者按約定比例分享股權(quán)溢價收益。 關(guān)鍵因素： ?注冊和驗證核實風險 ?交易對手履約風險 ?市場價格波動風險 ?后京都議定書風險 三、產(chǎn)品分類 —— 結(jié)構(gòu)性融資（續(xù)） ?價值聯(lián)系型貸款 指與土地、商業(yè)地產(chǎn)、股權(quán)、采礦收益、大宗原材料等價值變化或產(chǎn)成品產(chǎn)量 /銷售額進行協(xié)議關(guān)聯(lián)的貸款，目的是與企業(yè)協(xié)議分享上述標的的價值 增值部分（事實上的參與交易分成）。 出資 控制 募集 出資 出資 運營管理 投資 投資決策 投資 投資 出資 ………… 有限合伙人 A …… **股權(quán)投資基金 普通合伙人 項目 A 項目 B 項目 N 投資委員會 民生銀行 合作方 有限合伙人 B 有限合伙人 N 基金管理人 全面金融服務(wù) 三、產(chǎn)品分類 —— 資產(chǎn)管理（續(xù)） 業(yè)務(wù)流程： 1. 尋找并確定合作方。在條件允許時，為了最大限度地控制風險，最好與我行貸款相結(jié)合。我行即可單獨為客戶提供財務(wù)顧問服務(wù)，亦可將財務(wù)顧問服務(wù)與前述高收益業(yè)務(wù)緊密結(jié)合。 四、成功案例介紹 ——并購貸款 HF公司案例： ? 授信價格： 授信年化收益率為貸款余額的 10%。 LR股份公司案例 方案概述： 四、成功案例介紹 ——過橋融資 貸款期限： 1年，如未能完成定向增發(fā)則 1年內(nèi)歸還 ，剩余 1年，總期限不超過 2年。 – 剩余額度 85,680萬元 客戶可根據(jù)其資金需求情況決定剩余 2400萬股股票的質(zhì)押時間（融資期限不少于半年）和每次質(zhì)押的數(shù)量（不得低于 1000萬股），并辦理連帶責任擔保手續(xù)。 ——風險防范 ? 客戶法定代表人提供個人連帶責任擔保 ? 在證券登記結(jié)算有限公司辦理股票質(zhì)押登記手續(xù) ? 辦理質(zhì)押物強制執(zhí)行公證 ? 設(shè)置股價警示線 按照 2023年 6月 29日保險公司 A股收盤價格計算的 本次融資質(zhì)押率為 %。 ? 基金收入的分配順序： 管理費 投資者的本 金 管理人的本 金 投資者的基 本回報 管理人的基 本回報 管理人的業(yè) 績報酬 投資者的超 額回報 夾層基金項目簡介（續(xù)） （一）總體思路 建立有效的業(yè)務(wù)支持機制 （ 1）組建專業(yè)化的風險管理團隊。 （ 2）完善現(xiàn)有授權(quán)體制，在明確高收益新興市場業(yè)務(wù)的定義和定位的基礎(chǔ)上明確授權(quán)對象、品種、權(quán)限和使用條件。 ? 根據(jù)特別項目審批小組的集體表決結(jié)果，決定項目的審批結(jié)果。 （ 4）建立風險評估與業(yè)務(wù)審批相分離的業(yè)務(wù)決策機制 為保證風險評估的獨立性和客觀、公正，業(yè)務(wù)決策實行風險評估與業(yè)務(wù)審批相分離： ?評審人員承擔審查職責，負責此類業(yè)務(wù)的風險評估，風險提示，并在此基礎(chǔ)行形成風險評價報告； 五、運作模式（續(xù)） （一）總體思路（續(xù)） ?在行內(nèi)成立內(nèi)部專家委員庫，負責項目的決策審批 ? 在行內(nèi)建立內(nèi)部專家委員庫，除相關(guān)評審人員外，可吸納產(chǎn)品管理、行內(nèi)法律、資產(chǎn)負債管理、行業(yè)專家等相關(guān)人員； ? 對每一筆上報的項目，根據(jù)業(yè)務(wù)特點及回避性原則，在專家委員庫中遴選一定數(shù)額專家委員，組成特別項目審批小組。 五、運作模式 （一）總體思路（續(xù)） 建立完備、規(guī)范的業(yè)務(wù)管理機制 （ 1）按照循序漸進，控制風險的指導(dǎo)思想，建立業(yè)務(wù)發(fā)展的政策和規(guī)劃機制。 ? 夾層基金產(chǎn)品簡介 ? 我行開展夾層基金業(yè)務(wù)的意義 ? 夾層基金的設(shè)立與結(jié)構(gòu)設(shè)計 ? 夾層基金運作管理 ? 夾層基金募集 ? 夾層基金投資策略與收益分配 ? 基金風險揭示與利益保障 ? 我行的綜合收益與風險分析 另： 夾層基金項目簡介 ☆ 資金是企業(yè)生存發(fā)展的命脈。 ——收益測算 ： 假定：客戶于 07年 7月中旬提款 35,700萬元、期限三年； 7月底前提款71,400萬元、期限三年； 9月底前提款 107,100萬元、期限三年；年底前提款 85,680萬元、期限三年。 – 第二期： 7月底之前提款 71,400萬元 LY集團辦理 2023萬股股票質(zhì)押及控制人連帶責任擔保手續(xù)后，我行為其提供授信期限內(nèi)、額度 71,400萬元的貸款擔保，并安排同業(yè)資金放款，客戶于 7月底前提取貸款。借款人抽調(diào)自有資金進行煤礦收購、技改和搬遷。 方案設(shè)計（續(xù)） ——有效防范企業(yè)經(jīng)營風險 朗 訊 光纖業(yè)務(wù) 分拆 摩根斯坦利 艾吉爾公司 債轉(zhuǎn)股 剝離 23億美元債務(wù) 上 市 案例之三：朗訊通訊 四、成功案例介紹 ——分離交易貸款項目 方案概述： 申請授信金額： 150,000萬元 授信種類： 并購貸款 還款來源： 海港大廈銷售收入和項目完工后經(jīng)營性物業(yè)抵押融資 授信期限： 5年 還款安排： 在貸款發(fā)放后，銷售時按 30000元 /平方米收貸，先還款后 解押。 信托公司 機構(gòu)投資者 私人投資者 信托投資基金 目標公司 目標公司其他股東 第三方債權(quán)人 三、產(chǎn)品分類 —— 資產(chǎn)管理（續(xù)） 基本描述 : ?民生銀行通過信托公司的平臺，尋找并組織機構(gòu)投資者、私人投資者以私募方式發(fā)起股債混合型信托基金； ?信托基金以階段性出資或受讓方式成為目標公司股東，并參與公司治理和重大事項的決策，其中民生銀行為實質(zhì)控制人； ?信托基金針對目標公司或項目提供信托貸款，或信托基金代作
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