外匯與匯率(金融)-文庫吧在線文庫
【正文】 1個月遠期 2個月遠期 3個月遠期 ～ 162～ 157 … … 第三節(jié) 匯率的決定與影響因素 一、 金本位制度下的匯率決定 二、 布雷頓森林體系下的匯率決定 三、牙買加體系下的匯率決定 四、影響匯率變動的因素 ?兩國貨幣之間的匯率是如何確定的？匯率的決定因素是什么？ 金本位制度下的匯率決定 ? 金本位制度下 ， 黃金可以自由鑄造貨幣 ， 可以自由流通 ，也可以進行國際結算 。 單位黃金運送費用 = 177。 ∴ 在布雷頓森林體系下 ， 決定貨幣匯率的基礎是金平價 。 購買力平價：購買力對比 。 ? 國際收支 貿易和非貿易開支 外商直接投資 FDI 國際貸款等 匯率 ② 相對經濟實力 ——對匯率的長期影響 經濟實力增強 →國民收入 ↑→對國外商品和勞務的需求 ↑→外匯需求 ↑→本幣匯率 ↓ 另一方面： 經濟實力增強 →說明生產效率 ↑→成本 ↓ →出口 ↑→外匯供給↑→對本幣需求 ↑→本幣匯率 ↑； 經濟實力增強 →說明投資利潤高 ↑→國外資本流入 ↑→對本幣需求 ↑→本幣匯率 ↑； ? 結論：從長期看 ， “ 經濟強 ， 貨幣強 ” 。 ③ 對資本流動的影響 本幣貶值 ， 短期資本 （ 如銀行存款 、 貨幣性投資 ） 外流 。 但由于價格剛性 ， “ 易漲不易跌 ” ，所以 ， 價格一般不會下降 ， 但 本幣升值 ， 有抑制國內物價上漲的作用 。 （ ∵ 本幣表示的金融資產價值增加 ， 吸引力增加 ） 。 本幣升值 ， 不利于出口 ， 有利于進口 。 影響匯率變動的因素 ? 在浮動匯率制度下 ， 如何判斷匯率的走勢 ？ 哪些因素影響匯率的波動 ？ ? 在浮動匯率制下 ， 匯率作為貨幣的相對價格 ， 由外匯的供給和需求所決定的 。 例如： GBP1=USD（ 177。 ?了解金本位制的崩潰 。 ? 例： GBP1的含金量： USD1的含金量： ∴ GBP與 USD的鑄幣平價： / = 說明： GBP1的含金量是 USD1的 ∴ GBP1= ? 說明： 金本位制度下 ， 鑄幣平價是決定匯率的基礎 ， 但并不是實際的匯率 。 ② 例： 6月 12日收盤時 ， 一家銀行同時有一客戶要買進100萬 USD， 另一客戶要賣出 100萬 USD。 練習： 某日外匯牌價： 即期匯率 GBP/USD= 1個月掉期率 20/30 問： 1個月 GBP/USD的遠期匯率 ？ （ 四 ） 按照匯率的計算方法來分： 基本匯率： 一國貨幣對某一 關鍵貨幣 （ 如： USD） 所確定的比價 。 ?遠期差價：報出遠期匯率比即期匯率高 /低多少點 。 遠期匯率： 買賣雙方在成交后并不立即進行交割 ， 而是約定 在將來某個時期進行交割 所采用的匯率 。 現鈔匯率 ：買賣外幣現鈔的價格 ， 又稱鈔價 。 ?資料鏈接： OTC方式與撮合方式 OTC方式：外匯的詢價交易方式 (OverTheCounter)亦稱場外交易方式 ， 是指銀行間外匯市場交易主體以雙邊授信為基礎 ， 通過 自主雙邊詢價 、 雙邊清算 進行的即期外匯交易 。 例如： USD/CHF=?說明： ① 買入 、 賣出是從 報價銀行 的角度出發(fā)的 ， 報價銀行 低價買進高價賣出 ， 賺取差價 。 如：某日倫敦外匯市場匯率： GBP1= ? 說明： ①在間接標價法下，本幣為基準貨幣，外幣為標價貨幣。 用于銀行與普通客戶之間的交易。對于 JPY和 ITL， 1點 =。 一、外匯的含義 ?狹義外匯： 以外幣表示的 用于國際結算 的支付手段。是兩國貨幣之間的匯兌比率。 ② 也可以用外幣表示本幣的價格。 ② USD1= → USD1=CNY6. 3735 說明：外幣 USD貶值，本幣 CNY升值。 如：東京外匯市場： USD1=JPY76. 44 USD1= USD1= 說明： EUR/GBP/AUD/新西蘭元 NZD/南非蘭特 ZAR幾種貨幣采用非美元標價法。 ?資料鏈接 2023年 7月 21日之前中國人民銀行公布人民幣匯率基準價 。 三對相對的地方：銀行與客戶； 買入與賣出； USD與 CHF（ 即兩種貨幣之間 ） 。 ? 銀行買入外幣鈔票的價格 ＜買入外幣憑證的價格 兩者賣出價一樣 。 ?解釋： 成交日 、 到期日 、 交割日 。 （ 2）升值與升水。 每單位外幣合 USD 每 USD合外國貨幣 國家或地區(qū) 星期二 星期一 星期二 星期一 英國 （ 磅 ） 30天遠期 中國 （ 人民幣 ）
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