珠寶行業(yè)企業(yè)財務(wù)分析決策法-文庫吧在線文庫
【正文】 3874 4710,23 60337,76874 60337,7687425 2 76373,01618 12234,38 88607,39618 44303,6980926 3 89516,12576 23363,23 112879,3558 37626,4519227 4 93797,39595 50358,4 144155,796 36038,94899 36038,9489928 5 97247,75192 85417,2 182664,9519 36532,99038設(shè)備更新 現(xiàn)金流量分析決策應(yīng)用（二） 投資分析 一、投資的分類 二、用現(xiàn)金量審核投資 – 投資方案現(xiàn)金流量的規(guī)定：應(yīng)收，應(yīng)付， 機器，折舊費，收入，現(xiàn)值，新增流動資金，其它費用 – 投資方案現(xiàn)金流動的時間形式 5 4 3 2 1 0 1 2 3 4 5 n1 n 固定資產(chǎn)投資 流動資產(chǎn)投資 現(xiàn)金流量分析決策應(yīng)用（二） 現(xiàn)金流量計算方法 投資總支出 =新增固定資產(chǎn)費用 +安裝運轉(zhuǎn)費用 +其它費用稅后值 +稅后值 +新增流動資金 投資后每期增加的稅后現(xiàn)金收 =（每期增加的銷售收入 —當期 增加的總費用） （ 1稅率） + 當前折舊費 現(xiàn)金流量分析決策應(yīng)用（二） 案例一： 一個工廠買了一臺新設(shè)備，購置費為 15000元，其它還有運費 1200元，安裝費 800元，新增流動資金 3000元，用于其它費用 1000元。通常在大型建設(shè)項目中買方應(yīng)預先支付 10%20%的資金，在建設(shè)中再支付一部分，在完成時結(jié)清賬款。普通的費率為每季度固定收費 。但關(guān)閉發(fā)電機組不能是簡單地停下機器，而是讓發(fā)電機慢速轉(zhuǎn)動并松開傳動裝置。（供電的盈虧平衡分析見下圖） 500 400 300 200 100 100 200 300 400 白 天 使 用 的 電 量 （ D） 夜間使用的電量（ N） 標準型 經(jīng)濟型 D=3*N225 資金時間價值及現(xiàn)金流量分析決策法 復利率： AF=AP(1+I)N， AF=AP?eI N (連續(xù)貼現(xiàn) ) 貼現(xiàn)： AP=AF (1+I)N 凈現(xiàn)值 =收入貼現(xiàn)總和 成本貼現(xiàn)總和 內(nèi)部報酬率 =凈現(xiàn)值為零時的貼現(xiàn)率（越大越好） 案例二： 帕魯斯克公司需要比較三個項目，其原始投資和收益如下（單位：千英鎊） 每年凈收益 1 2 3 4 5 A 1000 500 400 300 200 100 B 1000 200 200 300 400 400 C 500 50 200 200 100 50 公司的資金只夠?qū)嵤┮粋€項目，如果貼現(xiàn)率為 10%，那么公司應(yīng)怎樣做出選擇？ 項目 原始投資 資金時間價值及現(xiàn)金流量分析決策法 凈現(xiàn)值表 A B C D E F G H123 項目 A 項目 B 項目 C4 年 貼現(xiàn)因子 收益 現(xiàn)值 收益 現(xiàn)值 收益 現(xiàn)值5 1 1,1 500 454,55 200 181,82 50 45,456 2 1,21 400 330,58 200 165,29 200 165,297 3 1,331 300 225,39 300 225,39 200 150,268 4 1,4641 200 136,6 400 273,21 100 68,39 5 1,61051 100 62,09 400 248,37 50 31,0610 1500 1209,21 1500 1094,08 600 460,35111213 收益 1209,21 1094,8 460,3514 成本 1000 1000 5001516 209,21 94,08 39,65凈現(xiàn)值合計現(xiàn)值凈現(xiàn)值 資金時間價值及現(xiàn)金流量分析決策法 凈現(xiàn)值表
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