珠寶行業(yè)財務(wù)計劃與增長管理分析-文庫吧在線文庫
【正文】 10 10 10 現(xiàn)金支出合計 80 150 115 180 現(xiàn)金凈流量 20 50 85 30 期初現(xiàn)金余額 5 25 25 60 期末現(xiàn)金余額 25 25 60 30 目標(biāo)現(xiàn)金余額 5 5 5 5 現(xiàn)金余缺 (融資 ,+可利用 ) 20 30 55 25 二、預(yù)計財務(wù)報表 包括： 1. 預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表； 2. 預(yù)計損益表； 3. 預(yù)計現(xiàn)金流量表； 4. 其他預(yù)計報表 (如費(fèi)用明細(xì)表等 )。 1. 現(xiàn)金收入 包括：銷售回款；其他現(xiàn)金收入。前者尋找出路，后者尋找資金。 （三）實(shí)際增長 低于 可持續(xù)增長時怎么辦？ 增長緩慢甚至負(fù)增長的公司，不是搜羅新的資金，而是怎樣處理多余資金的問題。 銷售增長率 g 資產(chǎn)收益率 ROA 平衡增長率g= 平衡增長率g= 現(xiàn)金剩余 現(xiàn)金短缺 ? ? ? ? （二）實(shí)際增長 超過 可持續(xù)增長時怎么辦？ 1. 發(fā)行新股 問題：許多公司無法利用、難以發(fā)行或不愿發(fā)行。 ? ? 1)1()1)((00 ????????LpTSLDEEg 在增長率模型所需要的六個變量中，只要確定其中五個，就可以利用模型求出第六個變量來。 在穩(wěn)定條件下，決定持續(xù)增長率 (g)的變量有： T—— 總資產(chǎn)與銷售額的比率； p—— 銷售凈利率 （稅后凈利 /銷售額） ； d—— 股利支付率（ 1d=留存比率 ）； L—— 負(fù)債 — 權(quán)益比率； S0—— 本期銷售額； △ S—— 下期銷售增長額。企業(yè)必須清楚： ? 增長過慢不好：資源沒有充分利用，富裕的現(xiàn)金沒有找到有效使用途徑，公司可能成為收購者的獵物； ? 增長過快也不是好事：過高估計財務(wù)實(shí)力，資源變得緊張，融資需求增大，失去控制，甚至走向破產(chǎn)。 如在情況①下： 銷售增長率降為 5%時，利用模型可計算出外部融資需求量為 35萬元； 股利支付率降為 %時，外部融資需求為 0，即不需外部資金，內(nèi)部留利即可滿足增長需要。 銷售百分比法財務(wù)規(guī)劃模型的主要組成： 銷售預(yù)測；試算財務(wù)報表；資產(chǎn)需要量；融資需要量；追加變量（財務(wù)政策）；經(jīng)濟(jì)假設(shè) 四、銷售百分比法預(yù)測模型 銷售百分比法是根據(jù)企業(yè)對計劃期銷售額的預(yù)測，利用財務(wù)報表中各項目與銷售額之間的比例關(guān)系，來預(yù)測和規(guī)劃企業(yè)未來的資金需要量，進(jìn)而編制預(yù)計財務(wù)報表的方法。 二、長期財務(wù)規(guī)劃的作用 財務(wù)規(guī)劃是對企業(yè)未來工作所做的安排。 —— 無名氏 三、長期財務(wù)規(guī)劃的方法 ? 定性方法，即依靠管理者的主觀判斷，對企業(yè)未來時期的財務(wù)狀況和財務(wù)需要進(jìn)
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