【正文】 相對少量的極端值 ,就可以相當顯著地減小非對稱和峰態(tài)值 ,從而能夠使樣本財務比率的分布符合或基本符合正態(tài)分布 ） 28 是否為正態(tài)分布 ?(續(xù) 4） ? 圖 42石油天然氣行業(yè)負債對股東權(quán)益比率的分布 ? 25 ? 20 ? 15 ? 10 ? 5 ? 0 ? 10 0 10 20 30 40 50 負債與權(quán)益比率 頻次 29 財務報表數(shù)據(jù)間的相關(guān)與互動 ?根據(jù)財務數(shù)據(jù)可以計算的財務比率數(shù)量顯然是非常多的 。 26 是否為正態(tài)分布 ?（續(xù) 2） ?圖 42提供了美國石油天然氣行業(yè) 63家公司某年負債對股東權(quán)益比率分布的圖示 。 – 公司戰(zhàn)略決策 。 ?結(jié)構(gòu)變化 。 ?會計分類 。 12 比率計算問題 （ 續(xù) 1） ?為此 ,各種可能的解決辦法如下 : – 從樣本中消除該觀察值 . – 考察分母為 “ 負 ” 的原因 ,并作適當調(diào)整 。 〈 2〉 兩個變量 (如收益與銷售之間 )存在非線性關(guān)系 。 3 比率分析的假設 （ 續(xù) 1） ?其中 ,控制規(guī)模差異的影響 ,是以比率形式分析財務數(shù)據(jù)的最為經(jīng)常的動機 。 不考慮這些問題 ,就會導致錯誤的推論 。 S ?這里 , “ P” 為比例因素 , “ S” 為銷售收入 , “ E” 為利潤 .圖 41圖示了不同 P值下E與 S之間的關(guān)系 ,即等式 E = P 9 比率分析的假設 （ 續(xù) 5） ?事實上 ， 銷售收入只是能用于控制公司間或同一公司不同時點上的規(guī)模差異的量度之一 。 但是 ,在這些比率值背后的具體數(shù)據(jù)是 : ? 公司 A 公司 B ? 凈收益 400萬 2800萬 ? 股東權(quán)益 2500萬 20230萬 14 比率計算問題（續(xù) 3） ?顯然 ,在計算機計算的情況下 ,增加對計算機程序的檢查是必要的 。 ?會計方法 。 19 比率計算問題 （ 續(xù) 8） ?當分析過程中遇到極端觀察值且不是緣于記錄錯誤時 ,分析者可選擇的辦法有 : ?如果極端觀察值是真正的極端 ,則予以刪除 。 ?財務報表數(shù)字的分布特征 ,也可能有助于促進相關(guān)的研究 。 顯然 ,實際的分布不具有類似于理論正態(tài)分布那樣的 “ 鐘形 ” 曲線 。 相關(guān)證據(jù)是以 1983年的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的 ,每一對相關(guān)計算時的樣本規(guī)模從 536至 2165不等 。 TA總資產(chǎn) 。 INT利息支付額 。 . 40 財務報表數(shù)據(jù)間的相關(guān)與互動（ 續(xù) 3） ?總的來說 ,每一類內(nèi)的財務比率間的相關(guān)系數(shù)與互動度量要高于不同類別間的財務比率間的相關(guān)與互動 。 – 本公司對造船合同采取完工百分比法確認收益 , ? ,為更好地反映造船業(yè)務上合同工作進展與業(yè)績 ,公司作了一些改變 ,以符合包含于 AICPA發(fā)布的 “ 建筑類合同業(yè)績會計 ” 的準則要求 。 187。 類似地 ， 用分類折舊率計提廠房和設備折舊 ， 較用單項折舊率計提折舊的數(shù)據(jù)收集成本為低 。 融資成本也可能受到會計方法選擇的影響 。 例如 ， 美國鐵路企業(yè)在 1982年之前 ， 更新鐵軌的成本在其發(fā)生當期就作為費用處理；然而 ， 1983年 ， 國內(nèi)貿(mào)易委員會要求鐵路企業(yè)采用折舊會計處理鐵軌更新成本 。 ?但事實上 ， 分析者在面臨公司間會計方法多樣化時可以考慮采取以下三種辦法： – 不對公司報告的財務數(shù)字作調(diào)整 。 這樣 ， 在基本報表中采用不同的存貨計價方法的公司 ，都使用統(tǒng)一的方法即現(xiàn)行成本進行補充揭示 。 ? 2有關(guān)符號的含義如下 :HC歷史成本盈余 。 ?這里的 “ 多樣化 ” 是指一部分企業(yè)采用方法 A， 而同期另一部分企業(yè)采用方法 B。2將所有公司的折舊轉(zhuǎn)化為加速折舊 。 所以 ， 作者認為 ，“ 來自不合并的潛在的數(shù)據(jù)偏差可能是大的 ， 70 不同會計方法對財務變量 （ 比率 ） 的影響 （ 續(xù) 5） ?尤其是當母公司銷售的相當大的比例是通過該子公司匯集的時候 ——這種情形常常發(fā)生于汽車 、 農(nóng)用設備及工業(yè)設備制造業(yè)企業(yè) ” 。 73 選擇可比對象的標準 （ 續(xù) 1） ?資本市場特征的相似性 。 ?〈 2〉 該實體是私人持有的 ， 因而并不公開揭示財務報表信息 。 12月是美 、 英 、 比利時等國最普遍的財務年度終止時間； 3月是日本和新西蘭最普遍的終止時間； 79 橫向分析中資料的可得性問題（ 續(xù) 3） ?6月是澳大利亞最普遍的終止時間 。 84 橫向分析中資料的可得性問題（續(xù) 6） ?必須指出的是 ， 在有些決策問題中 ， 會計方法選擇的不統(tǒng)一并不造成真正的問題 。 89 表 45A與 B公司凈收益與收入系列 ?年份 A公司 B公司 ? 凈收益 收入 凈收益 收入 ? 1987 96 3122 357 4371 ? 1988 176 3696 414 4948 ? 1989 220 4491 586 5964 ? 1990 302 7344 404 6910 ? 1991 326 7666 272 7222 ? 1992 456 8352 459 8361 ? 1993 381 9052 545 9435 ? 1994 451 9872 787 10584 90 表 45續(xù) ?年份 A公司 B公司 ? 凈收益 收入 凈收益 收入 ? 1995 815 13083 939 12572 ? 1996 1026 18766 716 13652 ? 1997 1401 23902 ? 1998 894 33604 ? 1999 1127 35769 ?注： A公司 1981年的結(jié)果包括了 B公司從該年 8月 1日至 12月 31日的經(jīng)營成果 。 這個辦法在 1997年是不可行的（ 因為那年還沒有兼并后的觀察值數(shù)據(jù) ） ， 1998年起才可采取這個辦法 。 ?方法 3：只考察該時間序列數(shù)據(jù)中那些按同樣的會計規(guī)則得出的觀察值 。 二是 ， 將所報告的損失調(diào)整到一個絕對值較小的極端值 。 這時 ，就有必要進行會計分類的調(diào)整 。 其間 ， 會計方法很可能發(fā)生了變化 。 在作了這些調(diào)整之后 ， 各年的凈收益將是 ? 。 ?假設分析者遇到的時間序列確實存在結(jié)構(gòu)變化 ， 那么該怎么處理呢 ？ 例如：表 45列示了 A公司 19871999年間的收入及凈收益序列 。 80 表 44 公司財務年度終止時間 ? 終止月 美國 澳大利亞 比利時 日本 新西蘭 英國 ? 1月 % % % % % % ? 2月 2． 0 1． 0 0． 4 3． 7 ? 3月 3． 5 4． 2 2． 6 54． 9 ? 4月 2． 0 1． 3 0． 5 4． 9 2． 8 4． 3 ? 5月 1． 7 1． 6 0． 3 4． 5 1． 6 1． 5 ? 6月 7． 6 71． 3 4． 5 1． 6 20． 6 6． 4 ? 7月 2． 8 3． 7 0． 4 0． 9 5． 6 2． 8 81 表 44續(xù) ? 終止月 美國 澳大利亞 比利時 日本 新西蘭 英國 ? 8月 2． 3 1． 2 0． 4 1． 1 2． 2 1． 7 ? 9月 6． 6 3． 7 2． 8 6． 8 6． 1 8． 8 ? 10月 2． 8 0． 9 0