4論上海國(guó)際金融法律監(jiān)管(存儲(chǔ)版)
【正文】 試者，也是純粹金融控股公司的代表。我們主張?jiān)谏虾？梢栽囼?yàn)推行功能監(jiān)管。 第 12 頁(yè) 共 15 頁(yè) 。英國(guó)的《金融服務(wù)與市場(chǎng)法》完全摒棄了 “ 授權(quán)模式 ” ，而將全面的監(jiān)管權(quán)力都直接賦予 的統(tǒng)一監(jiān)管克服了原有多元化監(jiān)管下成本高、效率低 下、監(jiān)管處理矛盾的缺點(diǎn)。 2024 年 9 月 18 日，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)、中國(guó)保監(jiān)會(huì)召開(kāi)了第一次監(jiān)管聯(lián)席會(huì)議，討論并通過(guò)了《中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)、中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)、中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)在金融監(jiān)管方面分工合作的備忘錄》。從其職責(zé)上看三方聯(lián)席會(huì)議主要是協(xié)調(diào)方面的工作，功能性的整合還沒(méi)有真正開(kāi)始。根據(jù)巴賽爾銀行監(jiān)管委員會(huì)的文件，要做到金融監(jiān) 第 15 頁(yè) 共 15 頁(yè) 管的國(guó)際合作，應(yīng)從以下幾點(diǎn)入手： ① 東道國(guó)與母國(guó)分工監(jiān)管。當(dāng)然，母國(guó)并表監(jiān)管并不排斥其它國(guó)家（如東道國(guó)）進(jìn)行非并表監(jiān)管。 ③ 母國(guó)并表監(jiān)管。所 以有必要加強(qiáng)各國(guó)間的國(guó)際監(jiān)管協(xié)調(diào)與合作，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)跨國(guó)金融機(jī)構(gòu)的有效監(jiān)管。建立了每季度召開(kāi)聯(lián)席會(huì)議的工作機(jī)制和討論、協(xié)商具體專(zhuān)業(yè)監(jiān)管問(wèn)題的經(jīng)常聯(lián)系 第 14 頁(yè) 共 15 頁(yè) 機(jī)制。這樣一方面可以最大限度的降低改革成本，另一方面也可以給市場(chǎng)足夠的時(shí)間消化、吸收。統(tǒng)一監(jiān)管模式能為金融業(yè)提供有效的制度保障。美國(guó)《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》將 “ 功能監(jiān)管 ” 以專(zhuān)章加以規(guī)定。這給此類(lèi)金融控股公司利用信息不對(duì)稱(chēng)的優(yōu)勢(shì)，逃避監(jiān)管帶來(lái)了可能。即使是在完全實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管的中國(guó)金融市場(chǎng)，仍存在全能化的金融企業(yè)。激勵(lì)不相容的監(jiān)管，必然迫使金融機(jī)構(gòu)付出巨大的監(jiān)管服從成本，喪失開(kāi)拓新市場(chǎng)的盈利機(jī)會(huì)，而且往往會(huì)產(chǎn)生嚴(yán)重的道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。同時(shí)自律組織擁 第 9 頁(yè) 共 15 頁(yè) 有一批具有知識(shí)、技能和經(jīng)驗(yàn)的人士，能夠發(fā)揮專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)。政府的任務(wù)是最大限度的減少金融領(lǐng)域的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，保證金融的安全和穩(wěn)定，其功能的實(shí)現(xiàn)主要通過(guò)對(duì)金融領(lǐng)域的監(jiān)管實(shí)現(xiàn)，包括事前、事中、事后全方位的監(jiān)管。市場(chǎng)上投機(jī)過(guò)度，價(jià)格波動(dòng)劇烈，由于當(dāng)時(shí)缺乏行業(yè)監(jiān)管，導(dǎo)致了當(dāng)時(shí)整個(gè)經(jīng)濟(jì)陷入了盲 目的虛假繁榮，助長(zhǎng)了泡沫經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，直接危機(jī)了我國(guó)的金融體系的安全和穩(wěn)定。外資銀行如花旗銀行，將 第 7 頁(yè) 共 15 頁(yè) 銀行、保險(xiǎn)、證券、信托等業(yè)務(wù)全面融合、交叉，金融創(chuàng)新能力強(qiáng)，其全面的服務(wù)和組合經(jīng)營(yíng)的低成本，將使國(guó)有金融機(jī)構(gòu)處于極為不利的局面，而且如果允許國(guó)外銀行在我國(guó)實(shí)行混業(yè)經(jīng)營(yíng)，而我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)仍墨守成規(guī)，則存在對(duì)國(guó)有金融機(jī)構(gòu)不平等競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題。這種手段相對(duì)比較靈活。如剛剛制定的《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》就大量參閱了巴塞爾委員會(huì)發(fā)布的指導(dǎo)性 第 6 頁(yè) 共 15 頁(yè) 文件以及美國(guó)、英國(guó)、德國(guó)等國(guó)家和地區(qū)銀行業(yè)的法 律制度。金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)權(quán)正逐漸清晰、管理相對(duì)規(guī)范，建立了比較完善的法人治理結(jié)構(gòu)，能夠保護(hù)廣大投資者的利益。 2024 年， XX 省中外資金融機(jī)構(gòu)本外幣存貸款余額分別達(dá)到 萬(wàn)億元、 萬(wàn)億元，同比分別增長(zhǎng) %、 24%.銀行間同業(yè)拆借和債券市場(chǎng)成交 萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng) %；上海證券交易所有價(jià)證券累計(jì)成交 萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng) 71%，占全國(guó)市場(chǎng)份額的 87%；上海期貨交易所累計(jì)成交 萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng) 269%，占全國(guó)市場(chǎng)份額的 56%；外匯市場(chǎng)成交 1511 億美元，日均成交量 億美元，同比增長(zhǎng)％；上海黃金交易所成交金額達(dá)到 245 億元。 2024 年 2 月，人行、證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布了《證券公司股票抵押貸款管理辦法》，允許符合條件的證券公司以自營(yíng)的股票和證券投資基金券作質(zhì) 押向商業(yè)銀行貸款，實(shí)際是商業(yè)銀行與證券公司連接起來(lái)。但我們認(rèn)為在上海，這個(gè)未來(lái)的國(guó)際金融中心，從已有的金融資源來(lái)看，逐漸推行混業(yè)經(jīng)營(yíng)，還是有其存在的合理性、可能性和現(xiàn)實(shí)性，并且其實(shí)施的經(jīng)驗(yàn)可以為將來(lái)的立法提供實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。在這一系列新興的金融衍生產(chǎn)品推出的背后，我們不難看出銀行已不在是簡(jiǎn)單的提供存貸的信用工具，其正積極的代理證券、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，保險(xiǎn)資金的直接入市，將成為證券市場(chǎng)上重要的投資力量。今年3 月份，興業(yè)銀行上海分行推出第二期 “ 萬(wàn)匯通 ” 外匯資產(chǎn)管理顧問(wèn)業(yè)務(wù)。國(guó)際上著名大都市無(wú)一不是金融中心，上海要躋身世界級(jí)大都市之列，必須早日建成國(guó)際金融中心。中國(guó)保監(jiān)會(huì)主席吳定富在全國(guó)保險(xiǎn)工作會(huì)議上表示，將盡快制定保險(xiǎn)資金以各種方式直接投資
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