【正文】 助于建立有效的激勵報酬系統(tǒng)。例如，可口可樂公司是較早應(yīng)用 EVA 的公司，在引入 EVA 概念后，公司的治理，重組和擴張都遵循 EVA 的原則，在此基礎(chǔ)上，可口可樂公司的股價在 15 年內(nèi)增加了 20 倍。 第 6 頁 第三章 構(gòu)建基于 EVA 的財務(wù)管理體系 美國著名經(jīng)濟學(xué)家路易斯 企業(yè)要在競爭中生存下去，管理者們就必須不斷捕捉新的經(jīng)濟增長點，適時調(diào)整投資方向，把企業(yè)有限的資金投向能為自己帶來豐厚回報的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)或產(chǎn)品。 （ 3） EVA 有利于資源優(yōu)化配置 EVA 可以鼓勵管理層根據(jù)需要對 戰(zhàn)略性支出進行調(diào)整，實現(xiàn)對企業(yè)長遠(yuǎn)利益的投入，進而實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置。 （ 1）增加股東價值 企業(yè)籌資決策的目的就是通過充足的資金給企業(yè)做后盾 ，以規(guī)模效應(yīng)獲取的成本領(lǐng)先優(yōu)勢，從而增加股東的價值。企業(yè)的股票價格則不會對其有任何影響。 [11]同時 EVA 能夠?qū)崿F(xiàn)企業(yè)內(nèi)在價值與市場價值的統(tǒng)一，在處理股權(quán)資本成本以及部分會計相關(guān)科目相關(guān)數(shù)據(jù)的情況下，規(guī)避傳統(tǒng)財務(wù)分析方法的主要缺陷，最大程度 反映出市場之于企業(yè)決策實施后公司價值的預(yù)期和要求。 ． EVA 風(fēng)險控制系統(tǒng) 風(fēng)險無處不在，無時不有，只要企業(yè)持續(xù)經(jīng)營，風(fēng)險就一定會存在。 EVA 風(fēng)險控制的優(yōu)越性可表現(xiàn)在 (1)治理結(jié)構(gòu)風(fēng)險 EVA 可以有效的調(diào)和經(jīng)營者與股東在目標(biāo)函數(shù)上的矛盾，使兩者的利益達(dá)成高度統(tǒng)一。 第四章 EVA 財務(wù)管理體系的優(yōu)勢 考慮了股權(quán)投資的資金成本 EVA 從股東的角度從新定義了企業(yè)利潤，從而真實的反應(yīng)了企業(yè)經(jīng)營業(yè)績。對于研發(fā)支出， EVA 計算時可以分年度攤?cè)氤杀?，而非一次性在發(fā)生年度全部計入成本。 [14] 第 12 頁 第五章 構(gòu)建我國的中小企業(yè) EVA財務(wù)管理體系 ．我國中小企業(yè)的財務(wù)管理特點 我國中小企業(yè)作為一個群體，必然有著不同于大企業(yè)的經(jīng)營特點，主要表現(xiàn)在經(jīng)營管理者和所有者往往統(tǒng)一，經(jīng)營多屬于負(fù)完全責(zé)任的個人經(jīng)營，初始資本及可利用的資本少，具有經(jīng)營機制方面的靈活性和易變性，面臨的市場競爭壓力較大，受環(huán)境變化刺激或沖擊大等幾方面。 EVA 突出強調(diào)主營業(yè)務(wù)的盈利能力，通過考核EVA 使中小企業(yè)把重心放在核心產(chǎn)業(yè)，提高資金的運用效率。形成管理決策，業(yè)績評價，激勵體質(zhì)，和風(fēng)險控制的綜合管理框架。企業(yè)的價值中心可以劃分為不同的層級，下級的價 第 14 頁 值中心為上級價值中心服務(wù)。對現(xiàn)有資產(chǎn)進行全面管理，處置不創(chuàng)造或較少創(chuàng)造價值的資產(chǎn)。這樣將有利于企業(yè)的統(tǒng)一管理和運作。 第 16 頁 （ 3）實施 EVA 需要管理層的認(rèn)同，明確價值管理在企業(yè)管理中的核心地位。 history[R/OL]. [3] STEWARD G quest for value [M]. New York ； Harper Business,1991. [4] JACKON how and why of EVA at CS First Boston[J]. Journal of Applied Corporate Finance . [5] JACKON how and why of EVA at CS First Boston[J]. Journal of Applied Corporate Finance . [6]韓鑌 ， 《 經(jīng)濟增加值（ EVA）的概念，應(yīng)用和深入分析 》 ， 《 國際石油經(jīng)濟 》 2020 年第 2 期 [7]趙建新 ， 《 生產(chǎn)力研究》 ，《 會計與審計 》， 2020 年第 21 期 [8]張紅云 ， 《 基于價值創(chuàng)造的企業(yè)業(yè)績評價 》 ，《 財會研究 》 ， 2020 年 第 4 期 [9]莊勛 ， 《投資理財》 《 關(guān)于構(gòu)建我國企業(yè) EVA 財務(wù)管理體系的探析 》 [10]李璐 ， 《財經(jīng)界》 《 淺談經(jīng)濟利潤的意義及在我國的應(yīng)用現(xiàn)狀 》 ， 2020 年第 6 期 [11]魯曉敏 ， 《 基于 EVA 的財務(wù)管理體系研究 》 ， 2020 .05 [12]莊勛 ， 《投資理財》 《 關(guān)于構(gòu)建我國企業(yè) EVA 財務(wù)管理體系的探析 》 [13] 郝岸 ，《理論價值驅(qū)動型的 EVA綜合計分卡》 ， 首都經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)碩士論文 ， [14]王化成， 《 企業(yè)業(yè)績評價研究回顧及卡普蘭和諾頓的理論貢獻(xiàn) 》 《 平衡計分卡：化戰(zhàn)略為行動 》譯校序”廣東經(jīng)濟出版社， 第一版 [15]劉茂盛 ， 《 基于 EVA 的中小企業(yè)財務(wù)管理體系研究 》 ， 消費報刊 管理視野 2020 年第 1 期 [16]劉亞 ， 《基于 EVA 的企業(yè)財務(wù)分析模式初探》 ， 《現(xiàn)代商業(yè)》， 2020 年第 3 期 第 19 頁 EVA as basis of integrated Financial Management System EVA – Economic Value Added The financial management system refers to financial measures, policies, methods, and procedures that guide the strategy and operations of a firm. It subsumes such things as setting financial goals, developing long term strategic plans and short term profit plans, making capital investment and disinvestment decisions, measuring operating performance, determining incentive pensation, and municating with investors. Companies often do not do these things in a unified, systematic, and cohesive manner. Corporate financial goals are defined in terms of earnings per share and return on worth。 它涵括了這樣的事情，設(shè)定財 務(wù)目標(biāo)，制定長期的戰(zhàn)略計劃和短期利潤計劃，資本投資和撤資決策，衡量經(jīng)營業(yè)績，確定獎勵的補償，并與投資者溝通。 在許多公司，一個陳舊的財務(wù)管理制度混淆了搜索的價值。 3 它作為收購資本預(yù)算經(jīng)營決策的每一個決定從戰(zhàn)略規(guī)劃的指導(dǎo)。 EVA 財務(wù)管理系統(tǒng)的核心是一個獨特的獎金計劃，克服了這些限制，并將管理人員與股東的利 益。ksv*3t nGK8!z89Am YWpazadNuKNamp。 ksv*3t nGK8! z89Am YWpazadNuKNamp。 ksv*3tnGK8! z89Am YWpazadNuKNamp。 ksv*3t nGK8! z89Am YWpazadNuKNamp。849Gx^Gj qv^$UE9wEwZQcUE%amp。 ksv*3t nGK8!z89Am YWpazadNuKNamp。 ksv*3t nGK8!z89Am YWpazad NuKNamp。 849Gx^Gjqv^$UE9wEwZQcUE%amp。MuWFA5ux^Gj qv^$UE9wEwZQcUE%amp。 gTXRm 6X4NGpP$vSTTamp。 QA9wkxFyeQ^! djsXuyUP2kNXpRWXm Aamp。qYpEh5pDx2zVkumamp。 qYpEh5pDx2zVkumamp。 QA9wkxFyeQ^! dj sXuyUP2kNXpRWXm Aamp。 qYpEh5pDx2zVkumamp。 qYpEh5pDx2zVkumamp。 qYpEh5pDx2zVkum amp。 qYpEh5pDx2zVkumamp。 這些計劃誘使經(jīng)理比股東更保守 。 2 會計信息轉(zhuǎn)換成經(jīng)濟的現(xiàn)實，很容易掌握的非財務(wù)經(jīng)理。 相反它是一個大雜燴的規(guī)則 、 指引 、 和程序 。 and investor munication is primarily in terms of earnings per share and divided policy. It appears that a typical financial management system is hardly a system. Rather it’s a hodgepodge of rules, guidelines, and procedures that employs an array of frequently contradictory measures and objectives, that fosters confusion and conflict within an organization that focuses on performance variables that bear little ration to the value of a business and often leads smart managers to do dumb things. In many panies an obsolete financial management system confounds the search for value. These deficiencies call for an entirely different approach financial management and the EVA financial management system seems to be the answer. The EVA financial management system is based on the premise that EVA provides a single, unified, and accurate measure of performance. It thinks well forward looking 第 20 頁 valuation and capital budgeting analysis with actual performance measurement. For these reasons and more EVA may be used for goal setting and business planning, performance evaluation, bonus determination, investor munication, capital budgeting ands valuation. EVA is an excellent bed rock on which an integrated financial management system can be constructed as it has the following features or characteristics: 1. It is a performance measure that ties directly, theoretically as well as empirically, to shareholders wealth creation. 2. It converts accounting information into economic reality that is readily grasped by nonfinancial managers. It is a simple yet effective way of teaching business literacy to everyone. 3. It serves as a guide to every decision from strategic planning to capital budgeting acquisitions to operating decisions. 4. As the basis for inventive pensation, it truly aligns the interest of managers with that of shareholders and makes management think and act like owners. 5. It is an effective tool for investor munication. 6. It s