外匯與匯率(金融)(存儲版)
【正文】 USD/CHF= USD/HKD= 有一客戶要用 CHF買 HKD， 銀行應(yīng)如何報(bào)價(jià) ？ USD/CNY= USD/CHF= 問 CHF兌 CNY的匯率是多少 ？ 如何閱讀匯率報(bào)表 表 1： 紐約外匯市場的外匯報(bào)價(jià) 下列紐約外匯市場賣價(jià)適用于銀行間 100萬 USD或更大金額的交易 ，是 Dow Jones Telerate 3時(shí)的報(bào)價(jià) 。 銀行從這兩筆交易中獲取的利潤是 ⑤ 。 則 黃金輸送點(diǎn) =鑄幣平價(jià) 177。 ? 布雷頓森林體系下 ， 法令規(guī)定紙幣的含金量 ， 則 紙幣的價(jià)值 ← 法定含金量 金平價(jià)：兩國貨幣法定含金量之比 。 ? 在牙買加體系下 ， 匯率以兩國貨幣所代表的實(shí)際價(jià)值 （ 貨幣購買力 ） 為依據(jù) 。 ① 國際收支 ——對匯率最直接的影響 一國國際收支順差 →外匯流入＞外匯流出 →外匯供給 ↑→外匯匯率 ↓→本幣匯率 ↑ ? 總體看 ， 一國國際收支 順差 →本幣匯率具有 上升 趨勢； 一國國際收支 逆差 →本幣匯率存在 下降 壓力 。 結(jié)論：本幣貶值 ， 可增加非貿(mào)易收入 。 ? 對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響 ① 對國內(nèi)生產(chǎn) 、 就業(yè)的影響 本幣貶值 →出口 ↑→（ 若國內(nèi)還有閑置生產(chǎn)資源 ） 國內(nèi)生產(chǎn) ↑ →就業(yè) ↑ ② 對國內(nèi)物價(jià)的影響 本幣貶值 →出口 ↑→國內(nèi)市場商品供給 ↓→物價(jià) ↑ 本幣貶值 →進(jìn)口 ↓→國內(nèi)同類商品價(jià)格 ↑ ∴ 本幣貶值 →國內(nèi)物價(jià)上漲 （ 貨幣的內(nèi)外價(jià)值趨于統(tǒng)一 ） 本幣升值對國內(nèi)物價(jià)的影響呢 ？ 本幣升值 →進(jìn)口 ↑→國內(nèi)同類商品價(jià)格 ↓； 用進(jìn)口原料在本國生產(chǎn)的產(chǎn)品價(jià)格 ↓ 本幣升值 →出口 ↓→出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷 →國內(nèi)商品供給 ↑→價(jià)格 ↓ ∴ 本幣升值 →國內(nèi)物價(jià)下降 。 本幣升值 ， 有利于債務(wù)國 （ 外匯匯率 ↓→ 還本付息 ↓ ） 。 第四節(jié) 匯率變動對經(jīng)濟(jì)的影響 ② 對非貿(mào)易收支的影響 解釋 ：本幣貶值后 ， 外國貨幣的購買力相對提高 （ 如： USD1=→ USD1=） 。 這種 外匯市場上的供求關(guān)系是判斷匯率走勢的基本依據(jù) 。 1%） ， 即 GBP1不能低于 ,不能高于 。 布雷頓森林體系下的匯率決定 ? 金本位制度崩潰后 ， 資本主義國家實(shí)行 紙幣 流通制度 。 在金本位制度下 ， 貨幣匯率受市場供求影響 ， 圍繞鑄幣平價(jià)上下波動 ， 波動時(shí) ， 以黃金輸送點(diǎn)為界限 。 則銀行向前者報(bào)價(jià) ① ， 收取 ② 。 交叉匯率： 通過兩種不同貨幣與關(guān)鍵貨幣的匯率 ， 間接算出兩種不同貨幣之間的匯率 。 例如： 即期匯率 USD/JPY= 3個(gè)月掉期率 10/20 美 、 英 、 德 、 法等采用此種報(bào)價(jià)方式 。 ? 說明： ① 即期匯率是外匯市場上使用最多的匯率 。 ? 現(xiàn)匯 指的是從國外銀行匯到國內(nèi)的 外匯存款 ， 以及外幣匯票 、本票 、 旅行支票等銀行可以通過電子轉(zhuǎn)帳的 國際結(jié)算憑證 。 OTC方式與撮合方式的差異： ① 信用基礎(chǔ)不同 ， OTC方式以交易雙方的信用為基礎(chǔ) ， 由交易雙方自行承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn) ， 需要建立雙邊授信后才可進(jìn)行交易；而 撮合方式中各交易主體均以中國外匯交易中心為交易對手方 ， 交易中心集中承擔(dān)了市場交易者的信用風(fēng)險(xiǎn) 。 ② 銀行進(jìn)行外匯買賣時(shí)采用 雙向報(bào)價(jià) ， 即同時(shí)報(bào)出 買 、 賣兩個(gè)價(jià)格 。 ② GBP1= → GBP1= 說明：本幣 GBP升值，外幣 USD貶值。 ② 美元標(biāo)價(jià)法和非美元標(biāo)價(jià)法。 知識鏈接： ? 目前 ， 加入歐元區(qū)的國家主要有 德國 、 法國 、 意大利 、荷蘭 、 芬蘭 、 比利時(shí) 、 盧森堡 、 捷克 、 愛爾蘭 、 希臘 、西班牙 、 葡萄牙 、 奧地利 、 斯洛文尼亞 、 塞浦路斯 等 。（通常意義上所指為狹義外匯） ?判斷是否是狹義外匯： ①在國外的銀行存款； ②外幣票據(jù)與外幣憑證（如：匯票、支票等）； ③以外幣表示的有價(jià)證券； ④黃金； ⑤外幣現(xiàn)鈔。 一、匯率的含義 外匯匯率： 又稱外匯行市、外匯牌價(jià)、外匯匯價(jià)。 二、匯率的標(biāo)價(jià)方法 ?匯率的標(biāo)價(jià) : ① 既可以用本幣表示外幣的價(jià)格。 如：某日我國外管局公布官方匯率： USD1= ? 說明： ①在直接標(biāo)價(jià)法下，外幣為基準(zhǔn)貨幣，本幣為標(biāo)價(jià)貨幣。 美元標(biāo)價(jià)法：美元為基準(zhǔn)貨幣，其他貨幣為標(biāo)價(jià)貨幣。 ② 中國外匯交易中心公布的中間價(jià) ， 不需要計(jì)算 ， 每天由交易中心對外公布 ， 一日只有一個(gè)價(jià)格 。 例如： USD/CHF=:報(bào)價(jià)銀行買進(jìn) 1美元要支付 ； :報(bào)價(jià)銀行賣出 1美元可得到 。 銀行收入外幣鈔票后要經(jīng)過一定時(shí)間 ， 積累到一定數(shù)額后 ， 才能將其運(yùn)送并存入外國銀行調(diào)撥使用 。 ?區(qū)分： 即期匯率： 成交后 ， 兩日內(nèi) 進(jìn)行交割采用的匯率； 遠(yuǎn)期匯率： 成交后 ， 將來某一日 交割采用的匯率； 到期日的即期匯率： 遠(yuǎn)期交易中 ， 到期日當(dāng)時(shí) 的即期匯率 。 ?說明： （ 1）就兩種貨幣而言，一種貨幣的升水 必然是另一種貨幣的貼水。小額交易中 ， 每 USD合外幣單位數(shù)要少一些 。 表 3： 蘇黎世外匯市場遠(yuǎn)期匯率 CHF/USD 即期匯率
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