第四章簡單期權(quán)的離散模型定價(存儲版)
【正文】 r是時間 t的函數(shù) ? 利率的期限結(jié)構(gòu)并不總是在一條水平線上，而是隨著時間的增加不斷的上升或者下降，即是時間 t的函數(shù) r(t) ? 不會影響股票的二叉樹圖形的結(jié)構(gòu) ? 風(fēng)險中性概率 p會隨著 r(t)的變化而變化 或者 1 ( )????r t dpud() ? ?? ?r t tedp ud金融工程應(yīng)用技術(shù)講義 ,Chapter 4,Copyright 169。 按固定比例支付紅利 ? 二叉樹的結(jié)構(gòu)并沒有發(fā)生變化，節(jié)點(diǎn)數(shù)也沒有增加 金融工程應(yīng)用技術(shù)講義 ,Chapter 4,Copyright 169。 ? 靜夜四無鄰，荒居舊業(yè)貧。 2023年 2月 上午 7時 47分 :47February 26, 2023 ? 1行動出成果，工作出財富。 2023年 2月 26日星期日 上午 7時 47分 20秒 07:47: ? 1楚塞三湘接，荊門九派通。 07:47:2023:47:2023:47Sunday, February 26, 2023 ? 1知人者智，自知者明。 上午 7時 47分 20秒 上午 7時 47分 07:47: MOMODA POWERPOINT Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. Fusce id urna blandit, eleifend nulla ac, fringilla purus. Nulla iaculis tempor felis ut cursus. 感謝您的下載觀看 專家告訴 。 07:47:2023:47:2023:472/26/2023 7:47:20 AM ? 1越是沒有本領(lǐng)的就越加自命不凡。 07:47:2023:47:2023:47Sunday, February 26, 2023 ? 1不知香積寺，數(shù)里入云峰。 2023年 2月 26日星期日 上午 7時 47分 20秒 07:47: ? 1比不了得就不比，得不到的就不要。 按固定數(shù)額支付紅利 ? 假設(shè) n期的模型中紅利支付日 只有一個 ,并且 ? 當(dāng)時期 ，假定股票的價格為 ? 當(dāng)時期 ，將紅利的貼現(xiàn)值從股價中剔 除就得到價格 ? 其中， D為紅利額， S指不支付紅利的股票價格 ( 1 )? ? ? ? ?k t k t???it ?* ?SS???* ( )? ? ??? r i tS S D e ?金融工程應(yīng)用技術(shù)講義 ,Chapter 4,Copyright 169。 Su= 115 Sd= 90 S=100 接上例 Suu= Sud= Sdd= 81 C= （ 0） Cu= （ 15） Cd= （ 0） Cuu= Cud= Cdd= 0 美式看漲期權(quán)的執(zhí)行價格 K=100 金融工程應(yīng)用技術(shù)講義 ,Chapter 4,Copyright 169。 定價公式中 u和 d的確定 ? 現(xiàn)實(shí)中的股票價格可以用幾何布朗運(yùn)動來很好的模擬，在無套利市場中有如下的關(guān)系式： ? 時間間隔 很小時，股票價格的方差： ? 在風(fēng)險中性的情況下 ? 還可以通過 來得到股票價格的方差： ? 關(guān)系式： 22~ ( ( ) , )2??tL nS L nS N r t t? ?t? 222( ) ( 1 )??? ??r t ttD S S e e ?( 1 )? ? ? ?rtSe pS u p Sd 2 2 2( ) ( ) ( 1 ) ( ) [ ( 1 ) ]? ? ? ? ? ? ?tD S p Su p Sd pS u p Sd1?ud 22( ) ( ) ( )??D x E x E x金融工程應(yīng)用技術(shù)講義 ,Chapter
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