bodie投資學第8版第9章資本資產定價模型(存儲版)
【正文】 )()((3)(2))( )((1)222????????????????????????fMfiiMiiMMiMMiMiirrErrE2023/2/14 證券市場線（ Security market line） 15 青島大學經濟學院 2023/2/14 圖 The SML and a PositiveAlpha Stock 16 青島大學經濟學院 2023/2/14 ? 計算實例：實際操作中，如要計算某資產組合的預期收益率，則應首先獲得以下三個數(shù)據(jù)：無風險利率，市場資產組合預期收益率，以及 β值。 （ 2） SML給出的是單個證券或者組合的均衡期望收益，它是一個有效市場給出的定價，但實際證券的收益可能偏離 SML。 2023/2/14 青島大學經濟學院 32 工資收入與非交易性資產 由于工資收入與私營企業(yè)資本不可交易，已持有這些資產的投資者會采用一定的風險對沖措施，這會影響均衡定價 ),(),(),()()(2HMMHMHiMHMiMiRRCovPPRRCovPPRRCovRERE????2023/2/14 青島大學經濟學院 33 多期模型與對沖投資組合 多期視野 (非短視的 ) 投資者考慮兩項附加風險： ? 描述投資機會參數(shù)的改變 ? 源于通脹風險的對沖需求 貝塔種對沖投資組合相關的是與第其中， K)()()(1ikKkkikMiMi RERERE??? ????2023/2/14 青島大學經濟學院 34 基于消費的 CAPM ? 投資者在 當前消費 與 意在將來消費的儲蓄和投資 之間權衡。 08:50:4208:50:4208:50Tuesday, February 14, 2023 ? 1乍見翻疑夢，相悲各問年。 08:50:4208:50:4208:502/14/2023 8:50:42 AM ? 1成功就是日復一日那一點點小小努力的積累。 上午 8時 50分 42秒 上午 8時 50分 08:50: ? 楊柳散和風，青山澹吾慮。 2023年 2月 上午 8時 50分 :50February 14, 2023 ? 1業(yè)余生活要有意義，不要越軌。 :50:4208:50:42February 14, 2023 ? 1意志堅強的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 2月 上午 8時 50分 :50February 14, 2023 ? 1少年十五二十時，步行奪得胡馬騎。 上午 8時 50分 42秒 上午 8時 50分 08:50: ? 沒有失敗，只有暫時停止成功！。 08:50:4208:50:4208:502/14/2023 8:50:42 AM ? 1以我獨沈久，愧君相見頻。 CAPM能否檢驗 ? 規(guī)范方法與實證方法 ? 實證檢驗的兩類 錯誤 ? Type I error: error of accepting mistake ? Type II error: error of abandoning truene
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