195電子公司發(fā)展策略(存儲(chǔ)版)
【正文】 價(jià)和成本單位：萬(wàn)元79%21%67%33%60%40%XX電子 1999～ 2023三年的內(nèi)外銷結(jié)構(gòu)預(yù)計(jì) 2023年內(nèi)銷和外銷比例為 1： 1訪談信息4外銷比例加大原因之一是 XX電子注重追逐利潤(rùn)高的產(chǎn)品主要產(chǎn)品毛利率趨勢(shì)圖外銷無(wú)繩內(nèi)銷無(wú)繩普通座機(jī)電話外銷無(wú)繩電話毛利率雖略有下降但仍保持較高水平內(nèi)銷無(wú)繩電話毛利率大幅下降普通座機(jī)電話毛利率也呈下降趨勢(shì)數(shù)據(jù)來源： XX電子提供的主要產(chǎn)品銷售額、銷售價(jià)和成本5外銷比例加大的另外一個(gè)原因是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，產(chǎn)品價(jià)格大幅下跌， XX電子在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)開拓受阻，因而加大向國(guó)外開拓的力度專業(yè)市場(chǎng)： TCL、 泰豐等在電信市場(chǎng)占領(lǐng)更多份額，萬(wàn)德萊、康美思等向電信市場(chǎng)滲透， XX電子在專業(yè)市場(chǎng)發(fā)展受擠壓零售市場(chǎng)：步步高、僑興等在零售市場(chǎng)占有優(yōu)勢(shì)， XX電子品牌知名度不高，在零售市場(chǎng) 表現(xiàn)不佳批發(fā)市場(chǎng)：低價(jià)雜牌機(jī)具有價(jià)格優(yōu)勢(shì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的表現(xiàn)不甚理想，使 XX電子加大外銷力度，尋求更多的國(guó)外訂單6而良好的生產(chǎn)管理能力和品質(zhì)管理能力使 XX電子有能力進(jìn)行 OEM（外銷）制造技術(shù) 產(chǎn)品設(shè)計(jì) 組裝制造 銷售 服務(wù)擁有經(jīng)驗(yàn)豐富的生產(chǎn)管理人員具有多年的電話機(jī)制造經(jīng)驗(yàn)具有過硬的品質(zhì)管理能力獲得國(guó)外公司信賴，訂單穩(wěn)步增加7銷售毛利雖大幅增長(zhǎng)，但稅前利潤(rùn)的增長(zhǎng)卻極為緩慢，稅前利潤(rùn)率反而呈下降趨勢(shì)單位：萬(wàn)元59％銷售收入62％17％銷售毛利稅前利潤(rùn)三年中的年均增長(zhǎng)率?銷售規(guī)模的增長(zhǎng)并沒有帶來稅前利潤(rùn)相應(yīng)增長(zhǎng)，規(guī)模擴(kuò)張所應(yīng)具有的經(jīng)濟(jì)性并未顯現(xiàn)?稅前利潤(rùn)較低雖然是行業(yè)特點(diǎn)，但投資回報(bào)率低下條件下的規(guī)模擴(kuò)張對(duì)公司乃至集團(tuán)將形成巨大的資源壓力數(shù)據(jù)來源： XX電子的三年（ 99－ 01）財(cái)務(wù)報(bào)表稅前利潤(rùn)率：1999： %2023： % 2023： %8分析稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)緩慢的原因：財(cái)務(wù)費(fèi)用、營(yíng)業(yè)費(fèi)用等的迅猛增長(zhǎng)，是侵蝕公司盈利能力的重要因素單位：萬(wàn)元?財(cái)務(wù)成本、營(yíng)業(yè)費(fèi)用等增長(zhǎng)過快是銷售毛利與稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)不同步的重要原因管理費(fèi)用平均增長(zhǎng)率為 61%，與銷售增長(zhǎng)基本保持同步數(shù)據(jù)來源： XX電子的三年（ 99－ 01）財(cái)務(wù)報(bào)表545％50%114%%%62％銷售毛利三年中的年均增長(zhǎng)率財(cái)務(wù)費(fèi)用211％管理費(fèi)用61％營(yíng)業(yè)費(fèi)用546％2660%9三年來，財(cái)務(wù)費(fèi)用的平均增長(zhǎng)率為 211％，財(cái)務(wù)費(fèi)用的迅猛增長(zhǎng)， “ 侵蝕” 了 銷售利潤(rùn)所帶來的增值收益單位：萬(wàn)元?大量銀行短期借款使得利息支出大幅增加?XX單一的融資渠道提高了資本成本，加大了資金風(fēng)險(xiǎn)3%97%7548472797％的財(cái)務(wù)費(fèi)用為利息支出數(shù)據(jù)來源： XX電子的三年（ 99－ 01）財(cái)務(wù)報(bào)表10營(yíng)業(yè)費(fèi)用的大幅增加源于 XX電子加大專業(yè)市場(chǎng)和商業(yè)市場(chǎng)開發(fā)力度?XX電子向商業(yè)市場(chǎng)滲透和加強(qiáng)專業(yè)市場(chǎng)開發(fā)，使得營(yíng)銷費(fèi)用（廣告費(fèi)和業(yè)務(wù)推廣費(fèi)等）大幅增加?而銷售網(wǎng)絡(luò)的全面鋪開也使得運(yùn)輸費(fèi)大幅提升單位：萬(wàn)元1127%98%3%18552835數(shù)據(jù)來源： XX電子的三年（ 99－ 01）財(cái)務(wù)報(bào)表11XX電子盈利能力不強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)能力有待進(jìn)一步挖掘：帳面存在利潤(rùn)，但經(jīng)營(yíng)活動(dòng)獲得的現(xiàn)金凈額為負(fù)值，只能向銀行貸款維持日常運(yùn)作，使得財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步集聚經(jīng)營(yíng)活動(dòng) 投資活動(dòng) 融資活動(dòng)現(xiàn)金流入 19893 0 10823現(xiàn)金流出 20810 611 6571產(chǎn)生的現(xiàn)金凈額 － 917 － 611 42522023年 XX電子現(xiàn)金流量簡(jiǎn)表 單位：萬(wàn)元注：由于沒有 2023年度的現(xiàn)金流量表，這里以 2023年度的現(xiàn)金流量表進(jìn)行分析2023年 XX電子損益簡(jiǎn)表 單位：萬(wàn)元產(chǎn)品銷售收入 19552 產(chǎn)品銷售成本 16690 費(fèi)用 1527產(chǎn)品銷售利潤(rùn) 1335營(yíng)業(yè)外利潤(rùn) 24利潤(rùn)總額 1359 所得稅 0凈利潤(rùn) 1359賬面存在利潤(rùn)，但經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈值為負(fù)，存在很大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)來源： XX電子的三年（ 99－ 01）財(cái)務(wù)報(bào)表12存貨和應(yīng)收賬款占總資產(chǎn) 2/3以上且周轉(zhuǎn)天數(shù)高，資金積壓嚴(yán)重，資金運(yùn)用效率低下，經(jīng)營(yíng)管理能力尚有較大潛力可挖期初數(shù) 期末數(shù) 增加（％）存貨 4304 6532 52%應(yīng)收賬款 9176 12426 35%應(yīng)付賬款 3594 4580 27%銷貨成本其中出口銷貨成本171486658數(shù)據(jù)來源： XX電子的三年（ 99－ 01）財(cái)務(wù)報(bào)表1999年 2023年 2023年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 114 82 114應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 75 96 76應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 126 153 200單位：萬(wàn)元 2023年 XX財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)存貨和應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)的 69％很高的周轉(zhuǎn)天數(shù)令流動(dòng)資金被積壓，資金運(yùn)用效率低下1
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