交通建設(shè)項目不確定性分析(存儲版)
【正文】 ???????211111)]([)(:..)()(1的方差為的期望值則第 4節(jié) 交通建設(shè)項目概率分析 交通運(yùn)輸學(xué)院 隨機(jī)凈現(xiàn)值的計算公式為 ?? ??? nt tt iEyNPV 0 0 )1(根據(jù)各年凈現(xiàn)金流量 yt(t=0， 1， 2， … ， n)的期望值 ,可求得 NPV的期望值。 第 4節(jié) 交通建設(shè)項目概率分析 交通運(yùn)輸學(xué)院 三、隨機(jī)現(xiàn)金流的概率描述 一個項目在不確定性情況下，其凈現(xiàn)金流即為隨機(jī)現(xiàn)金流。注意：所選取的幾個不確定因素應(yīng)是互相獨(dú)立的。 實踐表明，對于不同的技術(shù)方案其各個不確定因素發(fā)生相對變動的概率是不同的。 第 3節(jié) 交通建設(shè)項目敏感性分析 交通運(yùn)輸學(xué)院 在臨界線上， NPV=0。 (2)確定分析指標(biāo)： NPV 設(shè) K—投資額； B—銷售收入 。所謂敏感因素就是其數(shù)值變動能顯著影響方案經(jīng)濟(jì)效果的因素。 項目壽命期末的資產(chǎn)殘值 。 三、單因素敏感性分析 單因素敏感性分析是就單個不確定因素的變動對方案經(jīng)濟(jì)效果的影響所作的分析。 缺點 線性盈虧平衡分析是建立在生產(chǎn)量等于銷售量的基礎(chǔ)上，即生產(chǎn)的產(chǎn)品全部銷售無積壓； 分析所用的數(shù)據(jù)是某一正常年份的數(shù)據(jù)。 解 : B=P*X=6XX2/8； C=(X24X+8 ) /2 盈虧平衡時， B=C，即 6XX2/8 =X2/2 4X+8 解得 :X1=； X2= 以下求最大利潤： 利潤最大時，有以下等式： 81085)()()(2?????? xxxCxBx?第 2節(jié) 交通建設(shè)項目盈虧平衡分析 交通運(yùn)輸學(xué)院 32)8(。39。 當(dāng) 20Q30萬件時，應(yīng)采用方案 2。 第 2節(jié) 交通建設(shè)項目盈虧平衡分析 交通運(yùn)輸學(xué)院 例 生產(chǎn)某種產(chǎn)品有三種工藝方案，采用方案 1，年固定成本 800萬元，單位產(chǎn)品變動成本為 10元；采用方案2，年固定成本 500萬元，單位產(chǎn)品變動成本 20元；采用方案 3，年固定成本 300萬元，單位產(chǎn)品變動成本為30元。試進(jìn)行盈虧分析，并求銷售量為 50萬件時的保本單價。 Cv——單位產(chǎn)量變動成本。 交通運(yùn)輸學(xué)院 第 2節(jié) 交通建設(shè)項目盈虧平衡分析 一、線性盈虧平衡分析 重要概念： ?固定成本：指在一定的生產(chǎn)規(guī)模限度內(nèi)不隨產(chǎn)量的變動而變動的費(fèi)用。 原始統(tǒng)計誤差，統(tǒng)計樣本不足、預(yù)測模型不適當(dāng)簡化。 不確定性分析主要分析各種外部條件發(fā)生變化或者測算數(shù)據(jù)誤差對方案經(jīng)濟(jì)效果的影響程度，以及方案本身對不確定性的承受能力。 生產(chǎn)能力變化、項目投產(chǎn)后供求關(guān)系變化對經(jīng)濟(jì)效益的影響 。 1．銷售收入、成本費(fèi)用與產(chǎn)品產(chǎn)量的關(guān)系 （ 1）銷售收入與產(chǎn)量的關(guān)系 ● 若項目的投產(chǎn)不會明顯地影響市場供求關(guān)系，假定其 交通運(yùn)輸學(xué)院 他市場條件不變，產(chǎn)品價格不會隨該項目的銷售量的變化而變化，可以看作是常數(shù)。在盈虧平衡點，銷售收入 =總成本，即 PQ= Cf+CvQ ● 盈虧平衡點越低，表明項目適應(yīng)市場變化的能力越大，抗風(fēng)險能力越強(qiáng)；反之，抗風(fēng)險能力越差。 (450–250)= 40萬件 （ 2）求平衡點生產(chǎn)能力利用率 BEP(248。 第 2節(jié) 交通建設(shè)項目盈虧平衡分析 交通運(yùn)輸學(xué)院 C 800 500 300 C3 C2 C1 Qm Ql Qn Q (20) (25) (30) L M N 第 2節(jié) 交通建設(shè)項目盈虧平衡分析 交通運(yùn)輸學(xué)院 三個交點對應(yīng)的產(chǎn)量分別為 Qm 、 Ql 、 Qn： 當(dāng) m時，方案 3年總成本最低 。 當(dāng) BEP(Q1)＜ Q＜ BEP(Q2)時，盈利。)(39。 解：由題意，銷售收入、產(chǎn)品總成本分別可表示為產(chǎn)量的函數(shù)： B(Q)=( )* Q=75 Q2 第 2節(jié) 交通建設(shè)項目盈虧平衡分析 交通運(yùn)輸學(xué)院 C(Q)=50000+()*Q=50000+ 盈虧平衡時有 :B(Q)= C(Q)，即 75 = 50000+ 即 +50000=0 解得兩個盈虧平衡產(chǎn)量： Q1=2607件， Q2=6393件。把不確定性因素中對方案經(jīng)濟(jì)效果影響程度較大的因素，稱之為敏感性因素。 項目建設(shè)期，達(dá)產(chǎn)期 。 第 3節(jié) 交通建設(shè)項目敏感性分析 交通運(yùn)輸學(xué)院 2．確定敏感性分析指標(biāo)。 20%的范圍內(nèi)變動。 第 3節(jié) 交通建設(shè)項目敏感性分析 交通運(yùn)輸學(xué)院 15000 4600萬 /a (BC) L 2023 0 11 K 2 1 3 4 現(xiàn)金流量圖如下： (3)設(shè)投資額變動的百分比為 x，則 NPV= 15000(1+x)+26394=15000x+11394 設(shè)經(jīng)營成本變動的百分比為 y,則 第 3節(jié) 交通建設(shè)項目敏感性分析 交通運(yùn)輸學(xué)院 NPV= 15000+[19800﹣ (1+y)15200)](P/A,10%,10) (P/F,10%,1)+2023(P/F,10%,11)=11394－ 84900y 設(shè)產(chǎn)品價格的變動百分比為 Z,則 NPV=15000+[19800(1+ Z)15200](P/A,10
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