西南證券投資策略報(bào)告(存儲(chǔ)版)
【正文】 富的天然氣儲(chǔ)量，未來(lái)將隨著能源短缺和能源價(jià)格的上漲，業(yè)績(jī)逐步提升，其年剛進(jìn)行過(guò)配股，2004年不會(huì)出現(xiàn)再融資現(xiàn)象；l 遼河油田（000817）：大型原油開采企業(yè)；l 中國(guó)石化（600028）：我國(guó)A股市場(chǎng)最大的石油化工企業(yè)，也是我國(guó)最大的石油化工企業(yè)之一，大盤績(jī)優(yōu)藍(lán)籌股。g． 鋼鐵行業(yè)：鋼鐵行業(yè)是一個(gè)周期性明顯的行業(yè)，而2003年由于內(nèi)需、汽車行業(yè)和基礎(chǔ)建設(shè)的急劇增長(zhǎng)，對(duì)鋼鐵需求極為旺盛。i． 其它： 以上各個(gè)行業(yè)、個(gè)股和板塊將是我們?cè)?004年中最重視和關(guān)注的，但出此以外，我們業(yè)將密切關(guān)注如：新股、次新股，水務(wù)行業(yè)等可能存在的投資機(jī)會(huì)。 目前我們還是根據(jù)按凈資產(chǎn)減持進(jìn)行的分析，再投資中選擇那些低價(jià)、績(jī)優(yōu)、國(guó)有股比重大的個(gè)股。在2003年夏季“電荒”后，目前全國(guó)冬季“電荒”更加嚴(yán)重，全國(guó)缺電情況嚴(yán)重，而據(jù)國(guó)家計(jì)委的分析，這種缺電狀況還將持續(xù)到2006年 ！ 由于電力嚴(yán)重“供不應(yīng)求”，電價(jià)改革有可能放緩，而根據(jù)國(guó)家計(jì)委的分析，明年電價(jià)上調(diào)的可能性很大（東電B股已經(jīng)上調(diào)了上網(wǎng)電價(jià)），未來(lái)的2~3年電力行業(yè)仍將保持良好的發(fā)展勢(shì)頭，電力行業(yè)是我們非常關(guān)注和看好的行業(yè)之一！ 以下是我們對(duì)電力行業(yè)看好的個(gè)股：l 長(zhǎng)江電力（600900）：國(guó)內(nèi)最大的水電發(fā)電企業(yè)，水電發(fā)電成本較低，而隨著長(zhǎng)江電力新機(jī)組的投產(chǎn)和未來(lái)向高上網(wǎng)電價(jià)（如：廣東）送電的增加，長(zhǎng)江電力業(yè)績(jī)會(huì)進(jìn)一步提高，~；l 國(guó)電電力（600795）：國(guó)內(nèi)五大發(fā)電集團(tuán)之一，是我國(guó)主要的火電企業(yè)，其未來(lái)由于對(duì)四川地區(qū)水利發(fā)電的開發(fā)，將成為其新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，該公司市場(chǎng)形象良好，容易得到市場(chǎng)的認(rèn)同；l 華能國(guó)際（600011）：國(guó)內(nèi)五大發(fā)電集團(tuán)之一，在H股上市，并有ADR在美國(guó)上市，該公司的發(fā)電機(jī)組質(zhì)量?jī)?yōu)良，發(fā)電成本和地域優(yōu)勢(shì)是國(guó)內(nèi)發(fā)電行業(yè)中最好的，其集團(tuán)公司的資產(chǎn)良好，未來(lái)具有很好的發(fā)展空間，而作為在國(guó)外上市的企業(yè)，該公司的透明度較高，而且對(duì)再融資等行為比較謹(jǐn)慎；l 申能股份（600642）：上海地區(qū)最大的電力企業(yè)，上海是我國(guó)主要地負(fù)荷中心，電力需求增長(zhǎng)迅速，而申能股份受到上海市政府的大力支持，在天然氣、金融等方面都有涉足，未來(lái)的發(fā)展空間和想象空間很大。下表是我部門對(duì)國(guó)有股減持有關(guān)方案下的個(gè)股影響情況（選擇了15只股票，其中括號(hào)表示下跌）：全流通減持三三制減持1配1減持新成本（元）市盈率（倍）10倍漲幅（%）15倍PE漲幅（%）新成本（元）市盈率（倍）10倍漲幅（%）15倍漲幅（%）新成本（元）市盈率（倍）10倍漲幅（%）（15倍漲幅（%）寶鋼股份 上海汽車 () () 招商銀行 () ()() ()()桂柳工 揚(yáng)子石化 中原高速 ()() ()() ()()上港集箱 () () 中信國(guó)安 ()() ()() ()()中國(guó)聯(lián)通 ()() ()() ()()上海機(jī)場(chǎng) ()() ()() ()()中興通訊 ()() ()() ()()鹽田港 () () 外運(yùn)發(fā)展 () () () 同仁堂 () ()() ()()申能股份 () () 5）外資并購(gòu)板塊：由于我國(guó)加入WTO的承諾，許多保護(hù)措施會(huì)逐步取消，同時(shí)國(guó)有股減持的預(yù)期，未來(lái)我國(guó)證券市場(chǎng)將存在大量的外資并購(gòu)現(xiàn)象，存在外資并購(gòu)題材的股票有可能成為2004年一個(gè)重要的投資機(jī)會(huì)。）我們認(rèn)為在2004年這種
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