【正文】 有的預(yù)算支出，在考慮實(shí)際的需要與可能的基礎(chǔ)上，逐項(xiàng)審議預(yù)算期內(nèi)各項(xiàng)費(fèi)用的內(nèi)容及開支標(biāo)準(zhǔn)是否合理，在綜合平衡的基礎(chǔ)上編制費(fèi)用預(yù)算。 財(cái)務(wù)預(yù)算（中） 制造費(fèi)用支出=制造費(fèi)用的預(yù)算數(shù)－制造費(fèi)用的非付現(xiàn)成本。 六、計(jì)算現(xiàn)金期末余額： 具體的編制方法大家可以看一下教材中的例題。 最后，說一下本章的出題規(guī)律： 一、目標(biāo)：；；；；。 ：（1）目標(biāo)設(shè)定；（2）風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估；（3）風(fēng)險(xiǎn)分析；（4）風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)。 該價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)包括了以下幾種類型：；；（包括雙重市場(chǎng)價(jià)格、雙重轉(zhuǎn)移價(jià)格）；（包括標(biāo)準(zhǔn)成本價(jià)格、標(biāo)準(zhǔn)成本加成價(jià)格、標(biāo)準(zhǔn)變動(dòng)成本價(jià)格）。 ：（1）信息的收集機(jī)制；（2）企業(yè)內(nèi)部與企業(yè)外部有關(guān)方面的溝通機(jī)制。 因?yàn)樨?cái)務(wù)控制和成本控制是內(nèi)部控制的一部分，所以在總結(jié)財(cái)務(wù)控制和成本控制之前，我們有必要先來了解一下內(nèi)部控制，內(nèi)部控制可以從以下幾個(gè)方面來了解：主觀題考題的特點(diǎn)是：①給的資料較多，但并不復(fù)雜；②問題中需要計(jì)算的項(xiàng)目其計(jì)算過程通常并不復(fù)雜。 預(yù)計(jì)利潤(rùn)表是在做好銷售預(yù)算、產(chǎn)品成本預(yù)算、應(yīng)交稅金及附加預(yù)算、制造費(fèi)用預(yù)算、銷售費(fèi)用預(yù)算、管理費(fèi)用預(yù)算、財(cái)務(wù)費(fèi)用預(yù)算等一系列日常業(yè)務(wù)預(yù)算的基礎(chǔ)上編制的。 四、計(jì)算制造費(fèi)用支出： 材料采購(gòu)支出=當(dāng)期含稅采購(gòu)付現(xiàn)支出+支付前期的應(yīng)付賬款。 《財(cái)務(wù)管理》第十章 （1）概念：使預(yù)算期永遠(yuǎn)保持為一個(gè)固定期間的預(yù)算編制方法。 （2）優(yōu)點(diǎn)：便與考核和評(píng)價(jià)預(yù)算的執(zhí)行結(jié)果。 （3）缺點(diǎn)：①工作量大；②重點(diǎn)不突出；③編制時(shí)間較長(zhǎng)。 ： ②彈性利潤(rùn)預(yù)算：；。 （2）優(yōu)點(diǎn)：①預(yù)算范圍寬；②可比性強(qiáng)；③便與考核。 （2）缺點(diǎn)：①過于機(jī)械單板；②可比性差。 五、股利分配程序：彌補(bǔ)企業(yè)以前年度虧損→提取法定盈余公積金→提取任意盈余公積金→向股東（投資者）分配股利（利潤(rùn)）。 ：內(nèi)部籌資優(yōu)于債務(wù)籌資，債務(wù)籌資優(yōu)于發(fā)行新股籌資。 六、資本結(jié)構(gòu)理論。 =（基期邊際貢獻(xiàn)/基期息稅前利潤(rùn)）〔基期息稅前利潤(rùn)/（基期息稅前利潤(rùn)－利息）〕〔（計(jì)算期產(chǎn)銷量－基期產(chǎn)銷量）/基期產(chǎn)銷量〕 =〔（計(jì)算期息稅前利潤(rùn)－利息－基期息稅前利潤(rùn)+利息）/（基期息稅前利潤(rùn)－利息）〕247?！玻ㄓ?jì)算期產(chǎn)銷量－基期產(chǎn)銷量）/基期產(chǎn)銷量〕〔（計(jì)算期產(chǎn)銷量－基期產(chǎn)銷量）/基期產(chǎn)銷量〕 （注：上述公式中的利息是指固定財(cái)務(wù)費(fèi)用支出，因此基期利息的金額與計(jì)算期利息的金額是一致的） =（計(jì)算期稅前利潤(rùn)/基期稅前利潤(rùn)－1）247。（計(jì)算期息稅前利潤(rùn)/基期息稅前利潤(rùn)－1） （1－所得稅稅率）〕｝247。 =〔（計(jì)算期普通股每股收益－基期普通股每股收益）/基期普通股每股收益〕247?！玻ㄓ?jì)算期息稅前利潤(rùn)－基期息稅前利潤(rùn)）/基期息稅前利潤(rùn)〕當(dāng)固定成本=0時(shí)，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=1. =〔單位邊際貢獻(xiàn)/（單位邊際貢獻(xiàn)基期產(chǎn)銷量－固定成本）〕基期產(chǎn)銷量〔（計(jì)算期產(chǎn)銷量－基期產(chǎn)銷量）/基期產(chǎn)銷量〕 經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù) 在講述經(jīng)營(yíng)杠桿之前，先講述如下幾個(gè)問題： 下一步，用個(gè)別資金的成本率除以目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)中該種籌資方式所占比重，計(jì)算出某種籌資方式的籌資總額分界點(diǎn)。 二、邊際資金成本的計(jì)算。本章共分四貼總結(jié)，每貼總結(jié)兩個(gè)問題。 高成本、低風(fēng)險(xiǎn)、低收益的組合策略。 （2）保守型組合策略 對(duì)于發(fā)行方式、種類、條件大家了解一下就可以了，主要掌握優(yōu)缺點(diǎn)。 放棄現(xiàn)金折扣成本=折扣率/（1－折扣率）360/（信用期－折扣期） （2）與其他短期籌資方式相比，資金成本較高。 （2）籌資彈性大。 ：可能會(huì)考計(jì)算實(shí)際利率的公式，要掌握哦。 按認(rèn)股權(quán)證的發(fā)行方式分為單獨(dú)發(fā)行認(rèn)股權(quán)證和附帶發(fā)行認(rèn)股權(quán)證。 （3）股價(jià)大幅度上揚(yáng)時(shí)，存在減少籌資數(shù)量的風(fēng)險(xiǎn)。 缺點(diǎn)： （2）限制條款少。 （1）資金成本較低。 （1）沒有固定利息負(fù)擔(dān)。 ： 固定股利增長(zhǎng)率：變形就可以得出在2種股利政策下的籌資成本。 本貼我們分2個(gè)大問題講解，權(quán)益性籌資和長(zhǎng)期負(fù)債籌資，這是企業(yè)主要的資金來源，好比人體的主動(dòng)脈，供血的主要來源。 其數(shù)值的計(jì)算又有2種方法：高低點(diǎn)法、回歸直線法。 講解一下： A/S1為變動(dòng)資產(chǎn)占基期銷售收入的百分比，預(yù)測(cè)都是由過去展望未來，也就是假定他們是穩(wěn)定不變的，對(duì)未來有參考意義。這句話理解好，就能明白這種方法。 企業(yè)資金需要量的預(yù)測(cè)可以采用“定性預(yù)測(cè)法”、“比率預(yù)測(cè)法”、“資金習(xí)性預(yù)測(cè)法”。 需要提醒大家的是，平均缺貨量也是有可能考到的，它的計(jì)算公式也是需要大家去記憶的。 另外，以這兩個(gè)公式為原型，教材又展開講了兩個(gè)問題：實(shí)行數(shù)量折扣的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量和允許缺貨時(shí)的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量。儲(chǔ)存成本也包括兩部分：固定儲(chǔ)存成本（年固定儲(chǔ)存費(fèi)用）和變動(dòng)儲(chǔ)存成本（單位存貨年變動(dòng)儲(chǔ)存成本經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量/2）。第六章其中的機(jī)會(huì)成本、壞賬成本按前述公式計(jì)算，而收賬費(fèi)用則是管理成本的一部分。應(yīng)收賬款的成本包括機(jī)會(huì)成本（日賒銷額平均收現(xiàn)期變動(dòng)成本率資金成本率）、管理成本、壞賬成本（賒銷額預(yù)計(jì)壞賬率）。 再說第二種：存貨模式。 營(yíng)運(yùn)資金（上） 優(yōu)先認(rèn)股權(quán)，會(huì)掌握用這2個(gè)公式計(jì)算就好啦，我國(guó)尚無此種認(rèn)股權(quán)。 （4） 買入認(rèn)購(gòu)期權(quán)同時(shí)賣出一定量期權(quán)標(biāo)的物。（相當(dāng)于看漲） （三）期權(quán)投資 （1） 農(nóng)產(chǎn)品期貨； 缺點(diǎn)：（1）無法獲得很高的投資收益。這里注意沒有認(rèn)購(gòu)、贖回費(fèi)。 所以就有基金凈資產(chǎn)價(jià)值總額等于基金資產(chǎn)總額減基金負(fù)債總額。 基金單位總份數(shù)，是一個(gè)量化的最小單位的總和。這一籃子菜就是一個(gè)組合，就是基金。 大家再把書上兩者的比較，投資標(biāo)的不同所分的種類，自己看一下考前在記憶，能應(yīng)付客觀題就OK了。基金單位的流通采取在交易所上市，通過二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行競(jìng)價(jià)交易。 ③基金的運(yùn)營(yíng)依據(jù)不同。 （3）契約型基金與公司型基金的比較： 投資基金我們首先要了解基金的種類，掌握客觀題證券投資（中） 呵呵大家只要理解了債券的投資決策，會(huì)用內(nèi)插法計(jì)算，并作出是否值得投資就可以了，在第三章已經(jīng)講過，這里就不重復(fù)。 上面的區(qū)別看似不好理解，幫助大家用白話歸納一下，技術(shù)分析都是應(yīng)用數(shù)理統(tǒng)計(jì)指標(biāo)歸納得出，因此他是一種規(guī)律的總結(jié)，只可能是短期的，好比天氣預(yù)報(bào)，只能預(yù)測(cè)未來幾天，不可能預(yù)測(cè)今后幾年吧，根據(jù)成交量和投資者的心理預(yù)期進(jìn)行投資。②價(jià)格沿趨勢(shì)運(yùn)動(dòng)。 ③時(shí)間是指一種行情或走勢(shì)持續(xù)的時(shí)間跨度； 財(cái)務(wù)分析是基本分析法中的一種具體方法，運(yùn)用資本定價(jià)模型等理論進(jìn)行公司分析，在股票投資中是常見的做法。 股票投資的目的不必細(xì)說，地球人都能知道。 這個(gè)考點(diǎn)本身很小，我講一講，是希望大家能夠掌握這種分析問題的方法，達(dá)到事半功倍哦。替代非盈利不就為了盈利嗎，是不是就體現(xiàn)收益了呢！第五章 比如關(guān)勝在2005年5月1日以1221元的價(jià)格購(gòu)買蜀國(guó)公司發(fā)行的債券一張，于2005年8月31日以1432元的價(jià)格賣掉了該債券，那么其持有期（不超過一年）收益率（假設(shè)其他條件不變）=〔1111%+（1432－1221）〕/1221100%=%，其持有期（不超過一年）年平均收益率=%247。債券的收益率包括：票面收益率、本期收益率和持有期收益率。比如秦國(guó)公司擬于2008年5月1日發(fā)行面額為555元的債券，%，于5年后的4月30日到期，債券到期一次還本付息，若同等風(fēng)險(xiǎn)投資的必要風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為5%，則其債券價(jià)值=（555%5+555）（P/F，5%，5）（復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)）==（元）。 股票的收益率包括：本期收益率和持有期收益率。 作為“工具”，資金時(shí)間價(jià)值緊接著在普通股評(píng)價(jià)和債券評(píng)價(jià)中就被用到了，那么如何利用這一“工具“進(jìn)行評(píng)價(jià)呢？請(qǐng)看資金時(shí)間價(jià)值與證券評(píng)價(jià)（下）。 答案如下： 黑貓警長(zhǎng)從2001年12月31日開始連續(xù)7年在每年的12月31日往童話銀行存入258元，直到2007年12月31日為止，它能夠在2008年1月1日領(lǐng)到2468元，那么童話銀行的年存款利率是多少呢（假設(shè)其他條件不變）？ 承資金時(shí)間價(jià)值與證券評(píng)價(jià)（上）中的例子，兔巴哥在2001年1月1日往童話銀行存入了456元，它能夠在5年后從童話銀行領(lǐng)取987元，假設(shè)童話銀行按年復(fù)利計(jì)息（下同），那么童話銀行的年存款利率是多少呢（假設(shè)其他條件不變）？ 遞延年金終值的計(jì)算與普通年金終值的計(jì)算的道理一樣，只要注意期數(shù)是實(shí)際發(fā)生收（付）的期數(shù)。 白雪公主在知道童話銀行對(duì)存款進(jìn)行復(fù)利計(jì)息了之后也十分高興，于2011年12月31日存入了111元錢，并于今后每年的12月31日存入111元錢，直到2020年12月31日為止，那么2021年1月1日白雪公主能在童話銀行拿到的錢（假設(shè)其他條件不變）：111〔（1+8%）10－1〕 /8%=111=（元）。 考試時(shí)，較常見的出題思路是給出七類數(shù)中的某幾類數(shù)，讓考生通過公式求出另外幾類數(shù)。這條線非常類似于商品價(jià)值線，就像商品的價(jià)格是圍繞著商品價(jià)值線上下波動(dòng)一樣，資產(chǎn)的價(jià)格線也是圍繞著證券市場(chǎng)線上下波動(dòng)。 教材第三節(jié)說了一種理論：證券市場(chǎng)理論。對(duì)于資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)，大家只需要知道兩項(xiàng)資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)如何計(jì)量就可以了（對(duì)該公式也只能死記硬背，除非你的數(shù)學(xué)或統(tǒng)計(jì)學(xué)學(xué)的好）；對(duì)于多項(xiàng)資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)，大家只要知道方差（非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)）是表示各資產(chǎn)本身的風(fēng)險(xiǎn)狀況對(duì)組合風(fēng)險(xiǎn)的影響、協(xié)方差（系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)）是表示各項(xiàng)資產(chǎn)收益率之間相互作用（共同運(yùn)動(dòng)）所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)就可以了。大家能把書上的「例2—4」、「例2—5」、「例2—6」看懂、做會(huì)（即能夠套用公式）就可以了。投資者既然承擔(dān)了風(fēng)險(xiǎn)，就必然要求與此相對(duì)應(yīng)的回報(bào)，該回報(bào)就是風(fēng)險(xiǎn)收益率。 資產(chǎn)收益率的類型包括： 有一句被很多人認(rèn)為是廢話的一句話：收益伴隨著風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)與收益分析 對(duì)于與經(jīng)營(yíng)者的恩怨，解決的辦法有三種：解聘（老板威脅）、接收（市場(chǎng)威脅）、激勵(lì)（讓經(jīng)營(yíng)者當(dāng)部分老板）。它不僅受到企業(yè)家的青睞，也受到了教材的青睞（教材所采用的觀點(diǎn)就是“好孩子”），忙活了半天，就是為了實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)。 沒有反映利潤(rùn)與資本之間的關(guān)系； 至于八大財(cái)務(wù)關(guān)系及五大財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)，只要是認(rèn)識(shí)中國(guó)字，并能把教材上的內(nèi)容認(rèn)認(rèn)真真的看一遍，這些內(nèi)容也就OK了。該活動(dòng)在第七、第八章講述。 通俗的講，就是怎么樣讓錢生錢（包括直接產(chǎn)生和間接產(chǎn)生）。 廣義的投資活動(dòng)包括對(duì)外投資和對(duì)內(nèi)投資（即內(nèi)部使用資金）。該活動(dòng)在第六章講述。 資金分配活動(dòng)。 財(cái)務(wù)管理忙活了半天，目的是什么，這就牽扯到財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的問題。 ：，；本章主要講了風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量。資產(chǎn)的收益有兩種表示方法：金額（A資產(chǎn)的收益額是888元）；百分比（%）。就是已實(shí)現(xiàn)（確定可以實(shí)現(xiàn)）的上述公式計(jì)算的資產(chǎn)收益率。有三種計(jì)算方法：按照未來收益率及其出現(xiàn)概率的大小進(jìn)行的加權(quán)平均的計(jì)算；按照歷史收益率及其出現(xiàn)概率的大小進(jìn)行的加權(quán)平均的計(jì)算；從歷史收益率中選取能夠代表未來收益率的“好同志”，并假定出現(xiàn)的概率相等，從而計(jì)算它們的算術(shù)平均值。即便是投資短期國(guó)庫(kù)券也是有風(fēng)險(xiǎn)的，只不過風(fēng)險(xiǎn)很低，所以便用它的利率近似地代替無風(fēng)險(xiǎn)收益率。 講完了收益，該講風(fēng)險(xiǎn)了。 “風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)策”和“風(fēng)險(xiǎn)偏好”看上兩遍，有個(gè)印象就可以了。貝他系數(shù)的定義式能看懂更好，看不懂也沒關(guān)系。 本章第三節(jié)說了一種理論：證券市場(chǎng)理論。如果我們把貝他系數(shù)看作自變量（自己變化），用橫坐標(biāo)表示；把必要收益率看作因變量（因?yàn)閯e“人”變化自己才變化），用縱坐標(biāo)表示；把無風(fēng)險(xiǎn)收益率和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬作為已知量，就得到如下的直線方程： 本章最后說了一個(gè)套利定價(jià)模型，該理論認(rèn)為某項(xiàng)資產(chǎn)的預(yù)期收益率包括兩大部分：無風(fēng)險(xiǎn)收益率（不包括通貨膨脹因素所要求的報(bào)酬率）和影響該資產(chǎn)的各種風(fēng)險(xiǎn)所要求的的報(bào)酬率的總和（包括通貨膨脹因素所要求的報(bào)酬率）。這就是貨幣的時(shí)間價(jià)值。（1+6%6）=666（元）。 如果我們把已知條件換一下，那么從2011年12月31日開始，白雪公主在每年的12月 31日需要往童話銀行存多少錢呢（假設(shè)其他條件不變）？答案是：8%/〔（1+8%）10－1〕=（1 /）=111（元）。 匹諾曹想從2015年12月31日開始連續(xù)7年每年的12月31日從童話銀行領(lǐng)到777元，直到2021年12月31日為止，那么2020年12月31日需要往童話銀行存多少錢呢（假設(shè)其他條件不變）？答案是：777（期數(shù)是7年）（期數(shù)是4年）=777〔（期數(shù)是11年）－（期數(shù)是4年）〕=777（期數(shù)是7年）（期數(shù)是11年）=（元），其中的 、。第三章 資金時(shí)間價(jià)值與證券評(píng)價(jià)（中） 202（P/A，i，8）（年金現(xiàn)值系數(shù)）=1234，（P/A，i，8）=，=6%時(shí)，（P/A，i，8）=；當(dāng) i=7%時(shí)，（P/A，i，8）==6%+（－）/（－）（7%－6 %）=%，這個(gè)i就是在年金現(xiàn)值情況下的利率。 ，那么其持有期（不超過一年）收益率（假設(shè)其他條件不變）=〔（－）+〕/100%=%，其持有期（不超過一年）年平均收益率=%247。 解答：設(shè)持有期（超過一年）年平均收益率=i，（P/F，i，1）（復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)）+（P/F，i，2）+（P /F，i，3）+（+）（P/F，i，4）==14% 時(shí)，+++（+）=；當(dāng)i=15% 時(shí)，+++（+）==14%+ （－）/（－）（15%－14%）=%，所以持有期（超過一年）%.%=（元）。主要有三種估價(jià)模型：1. 基本模型。 3. 零票面利率的債券估價(jià)模型。 票面收益率就是印制在債券票面上的利率。 比如林沖在2006年1月1日以1001元的價(jià)格購(gòu)買蜀國(guó)公司發(fā)行的債券一張，于2006年5月31日以1258元的價(jià)格賣掉了該債券，那么其持有期（不超過一年）收益率（假設(shè)其他條件不變）=（1258－1001）/1001100%=%，其持有期（