我國(guó)現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)的框架性分析(存儲(chǔ)版)
【正文】 所有0ECD國(guó)家，利害相關(guān)者的權(quán)利是由法律規(guī)定的，如勞動(dòng)法、商業(yè)法、合同法和破產(chǎn)清算法，即使在利害相關(guān)者的利益沒(méi)有法律保護(hù)的領(lǐng)域，許多企業(yè)也向利害相關(guān)者作出附加承諾，出于對(duì)公司信譽(yù)和公司經(jīng)營(yíng)狀況的關(guān)切，使他們關(guān)心公司的利益?！ ?yīng)市場(chǎng)要求，公司經(jīng)常主動(dòng)披露信息，比最低要求次數(shù)多。實(shí)質(zhì)性信息指的是這樣的信息，即如果遺漏或謊報(bào)這些信息，將影響信息使用者的經(jīng)濟(jì)決策?！ ?3)許多國(guó)家考慮采取措施增強(qiáng)審計(jì)員的獨(dú)立性。這些必須通過(guò)加強(qiáng)董事會(huì)此方面的責(zé)任及市場(chǎng)監(jiān)管來(lái)彌補(bǔ)，并要求上市公司將收購(gòu)過(guò)程中的重大信息及時(shí)披露。這種體系一般有一個(gè)全部由非執(zhí)行董事組成的“監(jiān)事會(huì)”和一個(gè)全部由執(zhí)行人員組成的“經(jīng)理理事會(huì)”。當(dāng)董事會(huì)全面負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)報(bào)表、報(bào)酬和提名等事宜時(shí)，獨(dú)立的非執(zhí)行董事會(huì)成員能向市場(chǎng)參與者提供附加的保證，保證他們的利益得到保護(hù)。當(dāng)經(jīng)理層、公司和股東在某些方面利益不一致時(shí)，比如經(jīng)理人員報(bào)酬、職位繼承計(jì)劃、公司控制權(quán)的變化、反收購(gòu)計(jì)劃、大規(guī)模收購(gòu)以及審計(jì)職能等，他們都能發(fā)揮重要作用。 另外，我國(guó)上市公司股權(quán)的集中程度相當(dāng)高，董事會(huì)成員70％左右來(lái)自股東單位的派遣，來(lái)自第一大股東的人數(shù)超過(guò)董事會(huì)總?cè)藬?shù)的50％，監(jiān)事會(huì)的成員大部分由工會(huì)主席和職工代表組成，公司董事長(zhǎng)兼任總經(jīng)理的現(xiàn)象相當(dāng)普遍。如果獨(dú)立董事能夠?qū)毓晒蓶|及其派人上市公司的董事、經(jīng)營(yíng)管理人員的違規(guī)行為起到制約作用，使控股股東在上市公司的利益只能通過(guò)上市公司的價(jià)值提升和利潤(rùn)分配來(lái)體現(xiàn)，就可以使控股股東與公司利益和其他股東利益一致，那么剩余的事情就可以由控股股東與公司內(nèi)部董事、經(jīng)營(yíng)管理層來(lái)完成?！ ∫虼?，在設(shè)計(jì)我國(guó)公司監(jiān)控模式時(shí)不能簡(jiǎn)單地照抄或不切實(shí)際地完全照搬國(guó)外的做法，要充分考慮我國(guó)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)及特定的股權(quán)結(jié)構(gòu)帶來(lái)的特殊的公司治理問(wèn)題。監(jiān)事既沒(méi)有行使職能的業(yè)務(wù)能力，也不具備去行使職能的權(quán)利和利益沖動(dòng)，使我國(guó)上市公司的監(jiān)事會(huì)地位非常尷尬。解決這些問(wèn)題目前比較有效的做法就是引入獨(dú)立董事制度。 董事會(huì)應(yīng)考慮選任足夠數(shù)量的非執(zhí)行董事，他們有能力對(duì)可能發(fā)生利益沖突的事件作出獨(dú)立判斷。董事會(huì)結(jié)構(gòu)和程序在OECD國(guó)家內(nèi)部和國(guó)家之間也各不相同?！ ∥覈?guó)對(duì)上市公司信息公開(kāi)的法規(guī)還是較為完善的，從《公司法》、《證券法》及證監(jiān)會(huì)陸續(xù)出臺(tái)的有關(guān)法規(guī)對(duì)重大信息的范圍規(guī)定、披露時(shí)間及具體內(nèi)容準(zhǔn)確性的要求等看，都較為全面而嚴(yán)格；傳播的渠道也基本能滿足降低成本的要求。采用高質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)可以提供更可靠、更具可比性的報(bào)表并更深入準(zhǔn)確地了解公司業(yè)績(jī)，從而大大提高投資者監(jiān)督公司的能力。但信息披露也不能無(wú)理增加企業(yè)的行政和成本負(fù)擔(dān)，公司也不必公布可能危及其競(jìng)爭(zhēng)地位的信息，除非這些信息的公布對(duì)投資者充分了解投資決策和避免誤導(dǎo)投資者是必需的。最終這些資料分散到范圍很廣的用戶手中?！ ?．當(dāng)利害相關(guān)者在參與公司治理過(guò)程時(shí)，應(yīng)當(dāng)?shù)玫接嘘P(guān)的信息。只有認(rèn)識(shí)到利害相關(guān)者的利益以及他們對(duì)公司長(zhǎng)期的貢獻(xiàn)，才能更好地服務(wù)于公司的利益。此外，需要引進(jìn)派生訴訟制度，并考慮將起訴股東的利益與公司通過(guò)訴訟所獲利益兼顧，從而激發(fā)股東為公司的整體利益而訴訟的積極性。因此，在我國(guó)的類別股中，除承認(rèn)A股、H股、B股的劃分外，還應(yīng)將國(guó)有股、法人股、個(gè)人股確定為類別股。根據(jù)規(guī)定，持有不同種類股份的股東，為類別股東，公司擬變更或者廢除類別股東的權(quán)利，應(yīng)當(dāng)經(jīng)股東大會(huì)以特別決議通過(guò)和經(jīng)受影響的類別股東按規(guī)定分別召集的會(huì)議上以特別決議的2／3以上通過(guò)方可進(jìn)行。根據(jù)一般原則，既然是類別股，就存在類別權(quán)利，因而對(duì)涉及類別股權(quán)益的事項(xiàng)就應(yīng)當(dāng)由類別股東大會(huì)議決?！边@一規(guī)定是對(duì)《公司法》欠缺類似條款的一項(xiàng)有益彌補(bǔ)。主流觀點(diǎn)認(rèn)為，由于在涉及利益分配或自我交易的情況下股東個(gè)人利益與公司利益存在沖突，因此對(duì)利害相關(guān)股東實(shí)施表決權(quán)回避是必要的。所以許多法律體系用條例保護(hù)經(jīng)理層和董事會(huì)成員不受濫用訴訟的侵犯，采用的形式通常是檢查股東投訴數(shù)量是否足夠提起訴訟?！ ??！豆痉ā返?11條規(guī)定：“股東大會(huì)、董事會(huì)的決議違反法律、行政法規(guī)，侵犯股東合法權(quán)益的，股東有權(quán)向人民法院提起要求停止該違法行為和侵害行為的訴訟。值得注意的是，由于產(chǎn)品市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)、股東要求更高的回報(bào)以及全球資本市場(chǎng)的一體化，日本等國(guó)的公司治理模式正面臨著越來(lái)越嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，改革的呼聲日益高漲。從世界范圍看，因社會(huì)文化傳統(tǒng)、法律體系的差異，產(chǎn)生了兩種有代表性的公司理論：一是“股東優(yōu)先”或“股東控制”理論?！ 对瓌t》具有發(fā)展變化的性質(zhì)，根據(jù)情況的重大變化它將被重新審訂。治理結(jié)構(gòu)也提供了公司的目標(biāo)以及實(shí)現(xiàn)這些目標(biāo)并監(jiān)督其實(shí)施的手段。(3)利害相關(guān)者在公司治理結(jié)構(gòu)中的作用?！ ECD《公司治理結(jié)構(gòu)原則》概述 1998年4月，由29個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家組成的經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織(OECD)，根據(jù)世界各國(guó)的公司治理結(jié)構(gòu)經(jīng)驗(yàn)和理論研究成果，成立了制定公司治理結(jié)構(gòu)的國(guó)際性基準(zhǔn)的專門委員會(huì)。7 / 8我國(guó)公司治理結(jié)構(gòu)的框架性分析OECD及其成員國(guó)政府越來(lái)越認(rèn)識(shí)到提高經(jīng)濟(jì)效率的一個(gè)關(guān)鍵要素就是公司治理結(jié)構(gòu)。因此，借鑒國(guó)外公司治理方面已有的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，建立適合中國(guó)特點(diǎn)的合理的公司治理結(jié)構(gòu)，是我國(guó)目前迫切需要研究的課題。如果他們的權(quán)利受到損害，他們應(yīng)有機(jī)會(huì)得到有效補(bǔ)償。它包括公司經(jīng)理層、董事會(huì)、股東和其他利害相關(guān)者之間的一整套關(guān)系。市場(chǎng)參與者在開(kāi)發(fā)自己的行為規(guī)范時(shí)也可以采納。股東基本權(quán)利對(duì)公司的影響主要集中在一些基本問(wèn)題上，例如，董事會(huì)成員的選舉，或通過(guò)其他手段影響董事會(huì)構(gòu)成，對(duì)公司的建制文件進(jìn)行修改，對(duì)特殊交易的批準(zhǔn)，以及公司內(nèi)部章程的建立及修改等基本事宜。因此，在公司治理的價(jià)值取向問(wèn)題的討論中，從來(lái)是眾說(shuō)紛紜，莫衷一是?？蛇@樣一來(lái)，
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