【正文】 出現(xiàn)改變時，系統(tǒng)會傾向于削弱這種改變而改變。系統(tǒng)內(nèi)可以調(diào)節(jié)外來的的不利影響。“廣場協(xié)議”后日元匯率3個月內(nèi)急速上升20％，在一年左右的時間里，由240日元兌換1美元上升到120日元兌換l美元．升值幅度達(dá)到50％，日元升值對日本國內(nèi)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。從20世紀(jì)80年代開始日本貿(mào)易順差大幅度增加并與歐美等先進(jìn)國家產(chǎn)生了貿(mào)易摩擦．日本產(chǎn)業(yè)界開始將生產(chǎn)基地轉(zhuǎn)向歐美等國，使日本對外直接投資規(guī)模迅速擴大，日元升值加速了這一步伐。自1985年以來。會促進(jìn)進(jìn)口產(chǎn)品數(shù)量的增加。％。另外，在寫畢業(yè)論文的過程中，我的同學(xué)和我一起解決了很多論文中遇到的難題，還有數(shù)學(xué)學(xué)院的其他同學(xué)也在各方面給了我很大的幫助，在這里，我對他們表示感謝，并衷心希望他們都能順利完成學(xué)業(yè)。在本論文即將完成之際，謹(jǐn)此向我的指導(dǎo)老師劉新老師致以衷心的感謝和崇高的敬意！本論文的工作是在劉新老師的悉心指導(dǎo)下完成的。為防止經(jīng)濟(jì)過熱、通貨膨脹預(yù)期持續(xù)上升，1989年10月、12月及1990年3月日本三次提高再貼現(xiàn)率，％，恢復(fù)到廣場協(xié)議前的水平，長期利率也同時上升，資產(chǎn)價格開始下跌。二是對進(jìn)口的影響。1990年8月末達(dá)到了最高水平，之后日本經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)通貨緊縮跡象，為了刺激日本國內(nèi)需求，％的歷史最低水平。日元匯率升值趨勢，雖然促進(jìn)日本價格水平下降，達(dá)到了實際收入增加的效果，對消費者來說十分有利，但對日本的同類產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)來說造成擠出效應(yīng)，價格下降導(dǎo)致企業(yè)收入減少，促使這些企業(yè)關(guān)、停、并、轉(zhuǎn)，或轉(zhuǎn)變?yōu)閷ν庵苯油顿Y的一部分。中國，的確是時候該從日本的經(jīng)歷中汲取一些教訓(xùn)了1985年9月22日，以美同為首的西方五國集團(tuán)，簽署《廣場協(xié)議》，要求日元持續(xù)升值。也就是說，中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展可能完全可能削弱人民幣升值帶來的負(fù)面的影響。這是一項完善證券市場基礎(chǔ)制度和運行機制的改革，它不僅在于解決歷史問題，更在于為資本市場其他各項改革和制度創(chuàng)新創(chuàng)造了條件，2005年10月，重新修訂的《證券法》也通過決議之后頒布?，F(xiàn)階段，我國的貨幣政策工具主要有公開市場操作、存款準(zhǔn)備金、再貸款與再貼現(xiàn)、利率政策、匯率政策和窗口指導(dǎo)等。 2012年1月6日至7日全國金融工作會議在北京舉行。加快國內(nèi)證券市場的結(jié)構(gòu)性調(diào)整。發(fā)展中國家的股票市場成長也相當(dāng)迅速。所以我們國家也應(yīng)該采取一系列的政策來穩(wěn)定金融市場,可采取適當(dāng)降低人民幣存款利率或提高貸款利率來抑制大量的熱錢進(jìn)入我國，加強對外匯資金流向的監(jiān)管，加強對國際收支的統(tǒng)計分析和監(jiān)測預(yù)警及困際資本向證券市場流動的風(fēng)險程度測算，及時防范投機性短期資本在證券市場上“興風(fēng)作浪”，鼓勵國際金融機構(gòu)在國內(nèi)發(fā)行人民幣債券，抑制套利資金的流入。以區(qū)內(nèi)國家（或地區(qū)）的綜合經(jīng)濟(jì)實力為序,按多米諾效應(yīng)方式,由弱到強依次受到?jīng)_擊。當(dāng)90年代初期西方發(fā)達(dá)國家正處于經(jīng)濟(jì)衰退的過程中，東南亞國家的經(jīng)濟(jì)卻出現(xiàn)奇跡般的增長，東南亞國家對各自的國家經(jīng)濟(jì)非常樂觀，為了加快經(jīng)濟(jì)增長的步代，紛紛放寬金融管制，推行金融自由化，以求成為新的世界金融中心。這一條約使一些歐洲貨幣如英鎊、意大利里拉等顯然被高估了，這些國家的中央銀行將面臨巨大的降息或貶值壓力。由于目前我國金融市場發(fā)展不完善,資本市場開放程度不高,人民幣匯率不應(yīng)立即完全市場化,因為這樣做不僅不利于外匯市場和證券市場的穩(wěn)定,更有可能引發(fā)金融危機。但是，人民幣升值促進(jìn)進(jìn)口，這將打擊國內(nèi)的汽車產(chǎn)業(yè)。而人民幣升值會使以人民幣標(biāo)價的資產(chǎn)價值上漲，B股市場也會出現(xiàn)巨大的投資機會。一方面,人民幣升值必將改變我國現(xiàn)有進(jìn)出口狀況,進(jìn)而影響對進(jìn)出口依存度大的上市公司的基本面及業(yè)績效果另一方面,人民幣升值將吸引國際投機資本,以正規(guī)和非正規(guī)渠道進(jìn)人中國證券市場進(jìn)行套現(xiàn)。我國證券市場正處于一個過渡的時期，隨著開放步伐的加快,與國際金融市場關(guān)聯(lián)度也越來越緊密。他向紀(jì)念碑獻(xiàn)上花圈后，肅穆垂首，突然雙腿下跪，并發(fā)出祈禱：“上帝饒恕我們吧，愿苦難的靈魂得到安寧。然而，德國的發(fā)展實踐顯示，傳統(tǒng)的國際經(jīng)濟(jì)理論所預(yù)測的情況沒有出現(xiàn)。當(dāng)時研究顯示：大家本來是擔(dān)憂的德國馬克升值對于德國經(jīng)濟(jì)國際競爭力的損害，到目前為止還沒有顯現(xiàn)。 下面我們參考一下德國的事例: “德國的經(jīng)驗可以幫助我們克服升值恐懼癥。截止2011年底，日元升值超過30%，巴西的巴西里爾也升值25%，俄羅斯盧布也升值10%熱錢也在世界各地亂串，各國都面臨本幣升值，物價上漲，通貨膨脹的危險。截止2011年底，中國已擁有外匯三萬億美元，相當(dāng)于人民幣二十萬億元。這肯定會影響世界尤其中國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。短期內(nèi),由于目前中國對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的趨勢尚不穩(wěn)固溫家寶總理在兩會上所作的政府工作報告中明確指出“繼續(xù)完善人民幣匯率形成機制,保持人民幣匯率在合理、均衡水平上的基本穩(wěn)定”,短期內(nèi)人民幣匯率有一定波動也是大勢所趨。中國宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢也越來越強化人民幣升值期望。自從08年經(jīng)濟(jì)危機以來，美國和歐洲多次對中國施行貿(mào)易保護(hù)措施。1人民幣升值的現(xiàn)狀和趨勢首先我們回顧一下我們改革開放三十年來人民幣所走過的歷程。中國宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢也越來越強化人民幣升值預(yù)期。security market。本文從四個方面闡述人民幣升值對中國股市的影響。第三部分人民幣升值對我國證券市場的沖擊的對策。然而今年來由于金融危機和貿(mào)易順差的影響，導(dǎo)致本幣升值，進(jìn)而影響了證券市場的正常發(fā)展。中國是一個社會主義國家，中國有一套世界上獨有的經(jīng)濟(jì)體制，在公有制為主體多種所有制共存的情形下，中國的政府有著世界上最強大的宏觀調(diào)控能力，所以僅僅研究經(jīng)濟(jì)因素是不全面的，所以本文還研究了宏觀政策因素對證券市場的影響。自1994年初，我國對外匯管理體制又進(jìn)行了改革開放以來重大改革，實行人民幣官方匯率與外匯調(diào)劑市場匯率并軌，以銀行結(jié)售匯，建立統(tǒng)一的銀行間外匯市場，實行“以市場供求為基礎(chǔ)、單一的、有管理的浮動匯率制度”。2008年4月10日人民幣兌美元匯率已突破7元,%。改革開放以來，中國外經(jīng)貿(mào)得到飛速發(fā)展，2011年進(jìn)出口總額達(dá)到了36421億美元。據(jù)2010年初統(tǒng)計中國對外依存度達(dá)到60%，人民幣升值必然對出口行業(yè)造成打擊。這種經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)體制是很難再短時間改變的。這三萬億美元儲備的百分子六十以上都是以美元形式存在的。 從長期來看：人民幣升值也具有一定的積極意義。參看歷史，德國馬克升值程度驚人，19691973年德國馬克升值將近23%，若追溯到60年代初，德國馬克到70年代的升值幅度約200%。因此,我們有必要分析德國馬克升值的歷程和德國政府為此所采取的對外貿(mào)易政策,這對正處于人民幣升值時期的我國有著重要的意義。1972年到1996年的馬克匯率和對外貿(mào)易