【正文】 投資者和一定數(shù)量的普通投資者。在美國，原則上一美元、一個(gè)人就可以設(shè)立股份有限公司。 加強(qiáng)內(nèi)控建設(shè)，提高信息可信度中小企業(yè)應(yīng)該在健康發(fā)展的基礎(chǔ)上，定期向銀行提供企業(yè)的經(jīng)營狀況，資金使用狀況，以及財(cái)務(wù)報(bào)表等資料，提高信息的透明度，避免銀行得到的信息失真的情況發(fā)生，這樣不僅能夠降低貸款的難度，同時(shí)也增強(qiáng)了銀行對(duì)企業(yè)支持的信心，提高了企業(yè)自身的信譽(yù)。珍惜銀行對(duì)自己的信任。集群內(nèi)的中小企業(yè)離不開集群這個(gè)產(chǎn)業(yè)環(huán)境，企業(yè)的“根植性”強(qiáng)，遷移的機(jī)會(huì)成本高，減少了企業(yè)的機(jī)會(huì)主義傾向，增大了企業(yè)的守信度。盡管中小企業(yè)的融資難題已經(jīng)引起世界各國的廣泛關(guān)注，也提出了很多的解決方法，但是，畢竟造成中小企業(yè)融資難的原因是多方面的，因此，解決這個(gè)問題也必須從多方面入手。另外，產(chǎn)業(yè)集群區(qū)內(nèi)銀行的收益較高，可以吸引更多的區(qū)外資金，資金的乘數(shù)效應(yīng)進(jìn)一步放大，更有利于區(qū)域銀行的快速發(fā)展。但中小企業(yè)集聚成群后卻形成了與單個(gè)的中小企業(yè)截然不同的獨(dú)特融資優(yōu)勢。使銀行對(duì)中小企業(yè)更加不信任。在日趨激烈的市場競爭中，中小企業(yè)要想求得生存與發(fā)展，主要取決于經(jīng)營者的素質(zhì)和管理水平。因此，政府應(yīng)該重新審視有關(guān)政策，采取措施，適度發(fā)展我國的私募市場：首先要依法律的形式規(guī)范其合法范圍，規(guī)模、形式、還款期限、利率及資金投向等。大力發(fā)展包括調(diào)查，征集，咨詢，評(píng)價(jià)等社會(huì)服務(wù)業(yè)，加大對(duì)中介機(jī)構(gòu)的管理力度，嚴(yán)懲破壞誠信規(guī)則，影響市場秩序的中介機(jī)構(gòu)，加大對(duì)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的扶持，建立擔(dān)保機(jī)構(gòu)與協(xié)作銀行的關(guān)系，明確風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)偙壤?，一方面可以防范銀行的道德風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)銀行對(duì)企業(yè)的監(jiān)督，與擔(dān)保機(jī)構(gòu)共同關(guān)注中小企業(yè)的發(fā)展，另一方面，銀行業(yè)可以利用擔(dān)保機(jī)構(gòu)來減少自身的風(fēng)險(xiǎn)，提高資金利用率。（1）建立銀行和擔(dān)保機(jī)構(gòu)共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制，不至于使其中一方承擔(dān)全部的風(fēng)險(xiǎn)。 建立健全中小企業(yè)信用擔(dān)保體系由于中小企業(yè)規(guī)模小，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)高，銀行的管理成本較高，貸款風(fēng)險(xiǎn)也較高，因此，銀行為了降低貸款風(fēng)險(xiǎn)，普遍采用抵押貸款，但中小企業(yè)因其規(guī)模小，缺乏抵押物品，導(dǎo)致融資困難。這些信息對(duì)于金融機(jī)構(gòu)來判斷中小企業(yè)的經(jīng)營狀況，發(fā)展?jié)摿σ约爸行∑髽I(yè)的信譽(yù)等起著至關(guān)重要的作用，并且，這些信息的成本也是比較低的。第二 充分發(fā)揮政府在中小企業(yè)信用體系建設(shè)中的作用首先，加強(qiáng)信用意識(shí)的宣傳和教育，培養(yǎng)良好的金融文化。另外，政府還應(yīng)在以下幾個(gè)方面作出努力第一 政府還應(yīng)盡快建立起有效的中小企業(yè)融資體系中小企業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長李子彬認(rèn)為，由于國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢復(fù)雜多變，中小企業(yè)當(dāng)前正經(jīng)歷“三九”天，而最難辦的問題就是資金短缺，資金缺口約為30%左右，而且資金鏈斷裂呈現(xiàn)蔓延趨勢。②《中小企業(yè)促進(jìn)法》沒有提出中小企業(yè)稅收優(yōu)惠的具體辦法以及信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的管理辦法，大大削弱了該法的可操作性。但是，資金的缺乏仍是阻礙中小企業(yè)發(fā)展的主要“瓶頸”，中小企業(yè)沒有資金，生產(chǎn)設(shè)備得不到更新改造，經(jīng)營效率低下，無力開發(fā)市場，因此，如何解決中小企業(yè)融資問題已經(jīng)引起社會(huì)各界的廣泛關(guān)注，也是當(dāng)務(wù)之急，解決這一難題是一項(xiàng)復(fù)雜的工程，必須從國家，企業(yè)，金融機(jī)構(gòu)，社會(huì)等多方面共同努力。國家經(jīng)貿(mào)委在1999年制定印發(fā)了關(guān)于建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系試點(diǎn)的指導(dǎo)意見。而為中小企業(yè)服務(wù)的小型金融機(jī)構(gòu)，理論上應(yīng)該可以為中小企業(yè)提供所需貸款。政策偏向與國有大型企業(yè)，甚至部分地方政府把中央提出的“抓大放小”的方針錯(cuò)誤的理解為不管中小企業(yè)，讓其自生自滅，政府只管經(jīng)營國有大型企業(yè)。在工商銀行評(píng)定的35萬戶中小企業(yè)中，％。這無法滿足中小企業(yè)靈活經(jīng)營的特點(diǎn)，使中小企業(yè)喪失商機(jī)，失去發(fā)展的機(jī)會(huì)。據(jù)測算，對(duì)中小企業(yè)貸款的管理成本，平均要高于大企業(yè)的5倍左右。導(dǎo)致固定資產(chǎn)投資過大。商業(yè)銀行投放給中小企業(yè)的信貸資產(chǎn)損失嚴(yán)重，惡化了社會(huì)信用環(huán)境，危害金融完全，加大了中小企業(yè)的融資困難。由于中小企業(yè)的管理水平和員工素質(zhì)的限制，資金管理缺乏規(guī)范性，存在著大量漏洞。 缺少可以用于抵押擔(dān)保的資產(chǎn)當(dāng)前商業(yè)銀行為了降低自身經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)，在為企業(yè)提供貸款時(shí)，一般會(huì)要求企業(yè)以優(yōu)質(zhì)固定資產(chǎn)作為抵押。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，上海的中小企業(yè)的長期資金有43%是來自于上級(jí)部門，其次是自籌資金，占27%，而從銀行取得的貸款僅僅占6%。由銀行借款成本的計(jì)算公式K= i(1—T) （K代表銀行借款成本，i代表銀行借款利息率，T代表所得稅稅率 ） 可知其融資成本也高于大型企業(yè)。可見。因?yàn)椋幢闶窃谕缓暧^經(jīng)濟(jì)條件下，因企業(yè)所處的行業(yè)不同，其負(fù)債水平也不同。中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)是指企業(yè)所有的資金來源項(xiàng)目之間的比例關(guān)系，它是資產(chǎn)負(fù)債表右方的基本結(jié)構(gòu)，主要包括短期負(fù)債、長期負(fù)債和所有者權(quán)益等項(xiàng)目之間的比例關(guān)系。在實(shí)際操作中，企業(yè)可使用經(jīng)驗(yàn)法和財(cái)務(wù)分析法確定企業(yè)的融資規(guī)模經(jīng)驗(yàn)法是根據(jù)個(gè)人的經(jīng)驗(yàn)以及判斷能力來確定融資的規(guī)模。企業(yè)財(cái)務(wù)人員必須熟知資金的時(shí)間價(jià)值的原理和計(jì)算方法，以便根據(jù)資金需求的具體情況，合理安排籌資的時(shí)間，實(shí)時(shí)取得所需資金。對(duì)與高等院校，科研機(jī)構(gòu)有科研關(guān)系的中小企業(yè)，也可辦理項(xiàng)目開發(fā)貸款（7）個(gè)人委托貸款建設(shè)銀行，中信實(shí)業(yè)銀行，民生銀行等商業(yè)銀行相繼推出了一項(xiàng)融資業(yè)務(wù)的新品種——個(gè)人委托貸款。另一方面，如果銀行要采用這種方式提供貸款，一般會(huì)選擇那些有工商登記，管理有方，年檢合格，并且信譽(yù)可靠，和銀行有長期合作關(guān)系的企業(yè)。①制造業(yè)型，涉及資金面寬，資金周轉(zhuǎn)慢，需求量大，融資難度相應(yīng)較大。規(guī)范分析方法是以一定的價(jià)值判斷作為出發(fā)點(diǎn)和基礎(chǔ)，提出行為標(biāo)準(zhǔn)，并以此作為處理經(jīng)濟(jì)問題和制定經(jīng)濟(jì)政策的依據(jù)，探討如何才能符合這些標(biāo)準(zhǔn)的分析和研究方法。定性研究具有探索性，診斷性，預(yù)測性的特點(diǎn)。美國占98%以上，我國人口眾多，中小企業(yè)也占相當(dāng)大的比例。眾所周知，資金是企業(yè)發(fā)展的推動(dòng)力，企業(yè)發(fā)展離不開資金的支持，而資金短缺是各國各地區(qū)中小企業(yè)發(fā)展過程中普遍存在的難題，無論是發(fā)達(dá)國家還是發(fā)展中國家對(duì)中小企業(yè)融資困難的漠視，致使中小企業(yè)融資渠道不暢，進(jìn)而導(dǎo)致中小企業(yè)發(fā)展遭遇“瓶頸”，企業(yè)成長陷入困境。 研究的目的和意義無論是 發(fā)達(dá)國家還是發(fā)展中國家，中小企業(yè)的發(fā)展都已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)穩(wěn)定的重要支柱，（1） 中小企業(yè)能創(chuàng)造大量就業(yè)，維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定我國的中小企業(yè)大多為勞動(dòng)密集型企業(yè)，單位投資所創(chuàng)造的就業(yè)機(jī)會(huì)高于大型企業(yè)，并且吸收的勞動(dòng)力較多，進(jìn)入阻礙小，是我國就業(yè)機(jī)會(huì)的主要提供者。 可見，中小企業(yè)已經(jīng)成為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展，擴(kuò)大就業(yè)，活躍市場的重要基礎(chǔ)，另外，由于中小企業(yè)靈活的運(yùn)行機(jī)制和市場適應(yīng)能力，已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展中不可忽視的企業(yè)形式。適用于一些不具備完整的歷史資料和數(shù)據(jù)的事項(xiàng)，通過根據(jù)過去所積累的經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行分析判斷，提出預(yù)測的初步意見，然后再通過座談會(huì)或發(fā)出征求意見函等方式，對(duì)上述預(yù)測的初步意見進(jìn)行修正，補(bǔ)充，作為分析的最終數(shù)據(jù)。2 中小企業(yè)融資相關(guān)理論 中小企業(yè)融資的特點(diǎn) 中小企業(yè)融資是企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵，中小企業(yè)的發(fā)展方式與大型企業(yè)不同，中小企業(yè)的融資在融資方式，融資渠道等方面也有自己鮮明的特點(diǎn)。（2） 中小企業(yè)融資渠道的特點(diǎn)中小企業(yè)融資渠道多元化的特點(diǎn)，導(dǎo)致中小企業(yè)融資渠道的選擇又成為中小企業(yè)融資的一個(gè)新的問題。當(dāng)設(shè)備使用廠家看中某種設(shè)備時(shí)，可以先委托金融租賃公司出資購買，然后以租賃形式交付企業(yè)使用。有些中小企業(yè)產(chǎn)品銷路很廣，或者是為某些大企業(yè)提供配套零部件，或者是企業(yè)集團(tuán)的松散型子公司。另外，企業(yè)在各個(gè)發(fā)展階段也應(yīng)該根據(jù)發(fā)展對(duì)資金需求的不同以及自身的條件選擇最佳的融資方式。（4）融資期限決策中小企業(yè)融資根據(jù)融資期限的長短可以分為短期融資，中期融資和長期融資，企業(yè)應(yīng)當(dāng)以長期融資，中期融資，短期融資同時(shí)存在，擴(kuò)大企業(yè)的資金來源，但應(yīng)避免三種期限的融資于同一年到期，加大了企業(yè)的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。企業(yè)的融資方式雖然很多，但總體來看，分為負(fù)債資金和權(quán)益資金倆類。雖然近幾年國家對(duì)中小企業(yè)的發(fā)展有所關(guān)注，但相當(dāng)一部分中小企業(yè)仍然面臨融資困難的處境，資金無法得到滿足。嚴(yán)重阻礙了中小企業(yè)的發(fā)展壯大。中小企業(yè)的融資渠道無非倆種：直接融資和間接融資。（3）.銀行提供的金融服務(wù)單一目前，商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)提供的金融服務(wù)主要為存貸業(yè)務(wù)，并且對(duì)中小企業(yè)的存貸業(yè)務(wù)主要以短期流動(dòng)資金貸款為主，不能滿足中小企業(yè)對(duì)長期資金的需求。大企業(yè)一般不愿為中小企業(yè)擔(dān)保，即使愿意，往往也會(huì)收取較高的擔(dān)保費(fèi)用，加大了融資的成本。 信用觀念淡薄，信用等級(jí)偏低目前，我國的中小企業(yè)信用等級(jí)普遍偏低。大多數(shù)中小企業(yè)經(jīng)營管理水平低，生產(chǎn)技術(shù)落后，人員素質(zhì)差，加大了企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致了較高的破產(chǎn)率。沒有經(jīng)過外部審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告，盈利能力難以預(yù)測，產(chǎn)品質(zhì)量較差，產(chǎn)品老化，檔次低等問題嚴(yán)重，經(jīng)營規(guī)模小，其經(jīng)營活動(dòng)狀況外界不易了解，加劇了中小企業(yè)融資信息不對(duì)稱的程度，銀行承擔(dān)了過多的風(fēng)險(xiǎn)，缺乏為中小企業(yè)提供更多融資服務(wù)的動(dòng)力，加大了融資難度。由于銀行與中小企業(yè)之間的信息不對(duì)稱，銀行只能根據(jù)自己所了解到的中小企業(yè)的經(jīng)營情況來確定對(duì)中小企業(yè)的貸款利率水平。我國大部分商業(yè)銀行均實(shí)行貸款第一責(zé)任人制度，把貸款風(fēng)險(xiǎn)與信貸員的工資，獎(jiǎng)金，級(jí)別掛鉤，如果信貸員發(fā)放一筆貸款，就必須為這筆貸款負(fù)責(zé)，如果銀行無法收回這筆貸款，就會(huì)直接影響信貸員的薪金，福利。自從建國以來，我國對(duì)中小企業(yè)發(fā)展的重要性認(rèn)識(shí)不足，采取過一些限制措施。我國的證券市場優(yōu)先為國有大型企業(yè)上市服務(wù)，國有企業(yè)優(yōu)于集體企業(yè)，集體企業(yè)優(yōu)于私營企業(yè)，中小企業(yè)發(fā)行股票，債券受到嚴(yán)格的條件限制，特別是私營中小企業(yè)，還面臨著明顯的所有制障礙。能很好的解決金融機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)之間的信息不對(duì)稱問題。第一，本身的運(yùn)作存在問題，制約了資金的擴(kuò)充，民間社會(huì)資本無法進(jìn)入，運(yùn)行不暢?！?992年企業(yè)創(chuàng)新開發(fā)法》規(guī)定政府在簽訂研究與開發(fā)合同時(shí)，小企業(yè)必須占有一定的百分比。目前，國家可以對(duì)中小企業(yè)采取的政策優(yōu)惠包括：（1）財(cái)政補(bǔ)貼，政府對(duì)民營企業(yè)，中小企業(yè)的補(bǔ)貼通常是補(bǔ)貼到企業(yè)的培訓(xùn)方面。尤努斯表示，推廣小額信貸業(yè)務(wù)，是為中小企業(yè)融資的有效途徑。最后，政府方面應(yīng)加大力度推進(jìn)社會(huì)誠信體系的建設(shè)，以形成一個(gè)良好的社會(huì)環(huán)境。建立專門機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)服務(wù)，制定中小企業(yè)的貸款政策，解決中小企業(yè)信貸過程中出現(xiàn)的問題，鼓勵(lì)中小企業(yè)健康發(fā)展，可以從以下幾個(gè)方面進(jìn)行完善：（1）建立適合中小企業(yè)的信用等級(jí)評(píng)估制度，（2）建議國有商