【正文】 償債務(wù)。 D 欄 未攤銷的溢價余額（ D）隨著每期溢價的攤銷而減少。表 8－ 10以圖解法列示出了債券溢價從 $4100 攤銷至余額為 0 的過程，其中所有數(shù)據(jù)來自表 8－ 8。通常贖回價要比到期值高出幾個百分點，如 102％或 103％等。 如果該公司只贖回一半的債券，則應(yīng)將一半的溢價或折價轉(zhuǎn)出；同樣，如果 贖回的價格超出了債券凈值，贖回債券的分錄中將反映額外的轉(zhuǎn)讓債券損失，在借方記轉(zhuǎn)讓債券損失。假定這些票據(jù)的到期值為 $13000000。每一種籌集資金方案都有它的優(yōu)點。 表 8－ 11 表明債務(wù)籌資的每股收益要高于股票籌資。 你愿意放棄部分公司的控制權(quán)嗎？ 如果愿意，則向其他股東發(fā)行股票，股東則對公司的經(jīng)營決策投票表決。無論是股東還是債權(quán)人都不會把錢借給信用程度糟糕的公司。 你的任務(wù)是做出一張計算表對兩個計劃的每股盈余值進行比較。 （ 4） 完成之后，在該計算表中列示出兩個計劃各自的每股盈余，并且當(dāng)債券利率改變時，能計算出新的每股盈余。會計人員必須區(qū)分兩種類型的租賃：經(jīng)營租賃和融資租賃。但是承租人要支付租金。 第五節(jié) 租賃負債 租賃合同是物主（出租人）將資產(chǎn)使用權(quán)轉(zhuǎn)讓給第二方（承租人）以收取租金的合同。計劃 1 注解為“以應(yīng)付債券籌資 $5000000”，計劃 2 注解為“發(fā)行股票籌資 $5000000”。 計劃 2：選擇股票籌集，發(fā)行 80000 股股票，來籌資 $5000000。這樣公司隨時都很容易借到資金。沒必要去借款。一是發(fā)行利率為 10％的 $500000 的應(yīng)付債券，二是發(fā)行 50000股普通股籌資 $500000。 三 . 債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)給資金運營帶來的好處 公司可以從不同的途徑獲得資產(chǎn)?？赊D(zhuǎn)換債券的發(fā)行類似于其他債券的發(fā)行，當(dāng)發(fā)行公司的股票市價增長到合適的高度，債券持有人就會將手中的債券轉(zhuǎn)換為股票。計算如下： 清償債務(wù)的面值 $70000000 減：未攤銷的折價 （ $350000） 債券凈值 $69650000 市場價格（ $70000000＊ ） $69475000 清償?shù)念~外收入 $175000 下面是在一個付息日后作出的帳務(wù)處理 6 月 30 日 借：應(yīng)付債券 70000000 貸：應(yīng)付債券折價 350000 現(xiàn)金 69475000 轉(zhuǎn)讓債券 所得利潤 175000 （提前清償債券） 資產(chǎn) ＝ 負債 ＋ 股東權(quán)益 ＋ 收入 － 69475000 ＝－ 70000000 ＋ 175000 ＋ 350000 這筆分錄將應(yīng)付債券和相關(guān)的折價從原帳戶轉(zhuǎn)出，并且記錄了轉(zhuǎn)讓債券的收益。市場利率不斷變化波動，公司有可能以更低的利息率籌得資金，從而提前贖回利息率較高的債券。每期的利息費用隨著債券凈值額向到期值遞減而減少。利息費用數(shù)額隨債券凈值的減少 而減少。 D 欄 未攤銷余額（ D）隨著每期折價的攤銷（ C）而減少 E 欄 期末的債券凈值從 $96149 增長到到期值 $100000。在表 8－ 5 中， Chrysler 公司籌資 $96149，但在債券到期日需要支付 $100000，如何在債券發(fā)行期間內(nèi)處理 $3851的折價額呢？這 $3851 的折價額的確是發(fā)行公司的利息支出。這一利息額是債券票面上規(guī)定好的。同樣，Chrysler 公司支出了從債券發(fā)行日起四個月的利息。相反，如果市場利率是 8％，則 Chrysler 公司的利率為 9％的債券就相當(dāng)有吸引力，投資者愿意支付高于票面值的價格，這一價格高于面值的部分即為溢價。 兩個影響債券價格的利息率： 第一是票面利率，是發(fā)行者每年同意支付的利息，也就是投資者每年可以獲得的利息。那么現(xiàn)在你愿意支付多少錢來獲得三年后的 $1000 呢？答案是少于 $1000。 表 8－ 3 列出 Ohio Edison 公司的債券實際價格信息，摘自“ WAII STREET”雜志。 The Home Depot公司的長期負債是分期債務(wù)，因為它們是分期到期的。債券使發(fā)行公司承擔(dān)在到期日償還本金的義務(wù)，這一到期日需標(biāo)明在債券憑證上 。應(yīng)付債券是對多個貸款者發(fā)行的應(yīng)付票據(jù)，這些貸款者被稱為債券持有人，也就是 Chrysler 公司 通過發(fā)行債券的從數(shù)以千計的個人投資者手中籌集到大量的資金。為商標(biāo)而支付的專利權(quán)費是按 The EsteeLauder公司銷售額的一定百分比支付的。但是，如果法院的判決有利于起訴人，則該公司將產(chǎn)生一向?qū)嶋H負 債。如果 Del Monte公司認為可能發(fā)生的損失是未來的事，那么公司將不在報告中披露這項或有損失。 資產(chǎn) ＝ 負債 ＋ 股東權(quán)益 － 5800000＝－ 5800000＋ 0 Black amp。 Decker公司生產(chǎn)的產(chǎn)品在 The Home Depot,Wal—Mart 以及其他零售商店出售，取得提供擔(dān)保的銷售收入 $20xx00000。因公司的不同，估計負債業(yè)各不相同。B 公司收取現(xiàn)金實已發(fā)生提供未來服務(wù)的負債，這一負債叫作預(yù)收賬款（或未實現(xiàn)收益）。 ＊ 在表 8－ 1 中，雇員已授權(quán)公司代扣代繳應(yīng)付聯(lián)邦政府的稅款。 六 . 應(yīng)付工資 工資，也被稱為雇員的報酬，它是許多企業(yè)主要費用。應(yīng)付利息是單獨為反映一種不同的負債――必須支付的利息而攝制的賬戶。一年內(nèi)到期的長期債務(wù)（也可稱為流動部分或本期到期部分）是一年內(nèi)必須償付資金的金額，每年末公司將重新分類記錄下一年將要到期的長期負債金額（將該部分長期債務(wù)轉(zhuǎn)入流動負債）。 資產(chǎn)＝負債＋股東權(quán)益－費用 0 ＝ 200 ＋ 0 － 200 20*1 年 12 月 31 日的資產(chǎn)負債表將披露應(yīng)付票據(jù) $8000 和相關(guān)的應(yīng)付利息 $200。例如， The Home Depot 公司購買存貨發(fā)生一項應(yīng)付帳款，公司在 1999 年 1 月 31日資產(chǎn)負債表中披露存在 1586000000 美元的應(yīng)付帳。 The Home Depot資產(chǎn)負債表上資產(chǎn)總額為 13465000000 美元（ 在第七章我們已經(jīng)考察了公司的資產(chǎn)）。 負債是一種義務(wù)，它也是各公司為購置資產(chǎn)而進行籌資的一種方式。在前述章節(jié)中我們看到過許多應(yīng)付帳款的例子。除了要記錄應(yīng)付票據(jù)和其到期值外 ,公司在期末還要計提利息費用和應(yīng)計利息 (參考第 117 頁第三章計提利息費用和應(yīng)付利息的調(diào)整分錄 ) 以下使這類 負債 的典型分錄： 20＊ 1 9 月 30 日 借：存貨 8000 貸：短期應(yīng)付票據(jù) 8000 發(fā)行一年期利率為 10％的應(yīng)付票據(jù)來購買存貨，這項經(jīng)濟業(yè)務(wù)使資產(chǎn)和負債同時增加： 資產(chǎn)＝負債＋股東權(quán)益 8000＝ 8000＋ 0 年末，公司必須計提利息費用 : 12 月 31 日 借：利息費用（ $8000**3/12） 200 貸 :應(yīng)付利息 200 做年末利息費用的調(diào)整分錄。 四 . 一年內(nèi)到期的長期負債 一些長期債務(wù)需要分期付款。這兩個賬戶只反映了長期負債的本金。其他預(yù)提負債包括公司的應(yīng)付利息等流動負債，應(yīng)付所得稅是 The Home Depot 公司所負擔(dān)的而且年末仍然沒有繳納的所得稅金額。對公司來說，這兩種稅是相似的，都要交給美國政府。B 公司對客戶的歷史信用情況進行調(diào)查時， Damp。B 公司的財務(wù)報表反映如下： 資產(chǎn)負債表 12 月 31 日 第一年 第二年 第三年 流動負債 預(yù)收賬款 $50 $50 $0 長期負債 未實現(xiàn)服務(wù)收益 $50 $0 $0 利潤表 收入 服務(wù)收益 $50 $50 $50 第二節(jié) 必須估計的流動負債 一個公司可能知道已經(jīng)發(fā)生了某項負債，但不知道負債的確切金額，但是公司必須估計負債的金額，并將其在資產(chǎn)負債表上披露。 假定在 Black amp。 Decker 公司用現(xiàn)金賠償擔(dān)保費，則貸記的是現(xiàn)金而不是存貨。例如：假設(shè) Del Monte Foods公司在尼加拉瓜進行企業(yè)建設(shè)，此時尼加拉瓜政府發(fā)布了一項恐嚇公告，規(guī)定可能扣押所有外國公司的資產(chǎn)。如果法院的判決有利于 The Home Depot 公司，則該公司將不會產(chǎn)生負債。 b， 公司為購買商標(biāo)權(quán)要支付專利權(quán)費。那么大公司如何能籌集大批的資金呢？他們可以向公眾發(fā)行債券。 債券的購買者可得到印有發(fā)行公司名字的債券憑證，債券憑證上還有確定的本金 —— 即公司從 債券持有人那里借來的資金額，這一金額還被稱為債券的面值或票據(jù)到期值或本價時的金額，通常這一金額為 $1000。分期償還債券類似于分期應(yīng)付票據(jù)。一張 $1000的債券報價為 88 又 3／ 8 即市價為 $（ $1000＊ ）。你會花 $1000購買這張債券嗎？顯然不會，因為你現(xiàn)在支付的 $1000 三年后仍然是 $1000，不會給你帶來任何收入，你得不到貨 大量管理資料下載 大量管理資料下載 幣的時間價值。市場價格是債券的現(xiàn)值，它等于本金的現(xiàn)值加上支付的現(xiàn)金利息的現(xiàn)值（利息每年支 付兩次或每年一次或者整個發(fā)行期內(nèi)分四次發(fā)放）。因此，投資者只愿意支付低于票面價值的金額，票面值與這一金額的差額就是折價額（表 8－ 4）。那么發(fā)行日的分錄如下： 20xx 年 2 月 28 日 借：現(xiàn)金 50750000 貸：應(yīng)付債券 50000000 應(yīng)付利息（ $50000000＊ ＊ 2／ 12） 750000 （在計息日后兩個月發(fā)行 5 年期 9％的債券） 資產(chǎn) ＝ 負債 ＋ 股東權(quán)益 50750000 ＝ 50000000 750000 6 月 30 日， Chrysler 公司會支付半年的利息，對于債券持有人來說，收到 6 個月的利息減去在購入債券時已支付的兩個月的利息等于從 3 月到 6 月這四個月的利息。 3，實際利率法攤銷債券折價 Chrysler 公司對它的普通公司債券每年發(fā)放兩次債券利息，每次發(fā)放的利息額相同，如每次利息支出額： $100000＊ ＊ 6／ 12＝ $4500。 折價發(fā)行債券的利息費用 。 C 欄 每期利息費用（ B）超過每期支付的利息的數(shù)額即為債券折價額的當(dāng)期攤銷額（ C）。 B 欄 每期的利息費用＝前期債券凈值 ＊市場利率。 債券上注明每年付息兩次，每次支付 $4500。主要原因是提前贖回債券免去了定期付息的壓力。 以 ％面值的價格買回債券可獲得 $175000 的收入。而較低的現(xiàn)金利息則使發(fā)行者受益。這樣，應(yīng)付票據(jù)（或債券）的凈值就全部從負債轉(zhuǎn)入了股東權(quán)益。管理層列出了兩個籌資方案。 公司在經(jīng)營過程中是否能夠產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金來滿足籌資需要？ 如果是，則公司基本不需要多少外部籌資。 公司的信用程度是好是壞？ 公司的信用程度越好對公司越有利。 計劃 1：選擇債務(wù)籌資，發(fā)行利率為 8％的長期應(yīng)付債券來籌集 $5000000。 （ 3） 以書中的表 8－ 11 為例分別計算表中的各項內(nèi)容。上面的決策指南列出了一些規(guī)則來幫助決定如何為公司籌資。承租人的帳簿中對租入的資產(chǎn)不記載，也不記租賃負債。 一 . 經(jīng)營租賃 經(jīng)營租賃通常是短期的或可終止的，許多房屋租賃和汽車租賃合同執(zhí)行期為一年或更短。 （ 5） 保存設(shè)計出來的對比計算表格，并打印一張出來存檔。完成計算表之后，回答下列問題： （ 1） 哪一個計劃的每股盈余高？為什么？ （ 2） 在什么樣的環(huán)境下， 公司會考慮通過舉債來籌建新倉庫？ （ 3） 在什么樣的環(huán)境下， 公司會考慮通過發(fā)行股票來籌建新倉庫？ （ 4） 你會向 公司推舉哪個方案？為什么？如果債券的利率變?yōu)?10％，你的觀點會改變嗎？ 依次按以下步驟完成： （ 1） 打開一張新的對比表格。 對比