證券投資決策分析ppt課件(存儲(chǔ)版)
【正文】 閑置資金，增加企業(yè)的收益，減少風(fēng)險(xiǎn)，有利于實(shí)現(xiàn)企業(yè)的財(cái)務(wù)目標(biāo)。 ? 金融證券是指銀行或其他金融機(jī)構(gòu)為籌集資金而發(fā)行的證券 。 ? 債權(quán)性證券，即債券是一種必須定期支付利息、按期償還本金的證券，如公司債券、政府債券和金融債券等。 ? ? （ 1）獲取較高的投資收益 ? （ 2）取得被投資企業(yè)的控制權(quán) ? ? ? ? 企業(yè)決定是否購(gòu)買(mǎi)一種債券，要評(píng)價(jià)其收益和風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)的目標(biāo)是 高收益、低風(fēng)險(xiǎn) 。 在此情況下，按復(fù)利方式計(jì)算的債券價(jià)值的基本模型是： V = F i （ P/A， k， n） +F (P/F， k， n) 式中： V—— 債券價(jià)值； i—— 債券的票面利率； F—— 到期的本金，即面值 ； k—— 貼現(xiàn)率，一般采用市場(chǎng)利率或投資人要求的最低報(bào)酬率 n—— 債券到期前的年數(shù) （ 2）一次還本付息且不計(jì)算復(fù)利的債券估價(jià) ? 【 例 72】 某企業(yè)擬購(gòu)買(mǎi)另一家企業(yè)發(fā)行的利隨本清的企業(yè)債券，該債券面值為 1000元，期限為 5年，票面利率為 8%，不計(jì)復(fù)利，當(dāng)前市場(chǎng)利率為 10%，該債券的價(jià)格為多少時(shí)，企業(yè)才能購(gòu)買(mǎi)？ ? V=1400（ P/F,10%,5) ? =1400 ? = ? 即債券價(jià)格必須低于 ，企業(yè)才能購(gòu)買(mǎi)。 則投資收益率為： R= =10% 1050%8100010501075 ??? ）（（ 2）定期付息的長(zhǎng)期債券投資的收益率 ? 由于持有時(shí)間長(zhǎng)，所以要考慮時(shí)間價(jià)值因素 ? 長(zhǎng)期債券投資收益率就是能 使未來(lái)現(xiàn)金流入現(xiàn)值等于債券買(mǎi)入價(jià)格的折現(xiàn)率 。 i gPDKe ??01nnnt ttRVRDV)1()1(1 ???? ??例 79 ? 某公司持有三種股票，它們的貝塔系數(shù)分別為 、 ，在組合中占的
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1