財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念(2)(存儲(chǔ)版)
【正文】 投資報(bào)酬率）包括兩部分：一部分是資金時(shí)間價(jià)值（包括通脹的溢價(jià)），即無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，通常為政府債券或存款利率；另一部分是風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，即風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。 ? 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)： 是指生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的不確定性帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，它是任何商業(yè)活動(dòng)都有的，也叫商業(yè)風(fēng)險(xiǎn) 。 ? 風(fēng)險(xiǎn)的特征 ： 客觀性、相對(duì)性、收益性 隨時(shí)間延續(xù)而變化 從財(cái)務(wù)角度， 風(fēng)險(xiǎn)主要是指無(wú)法達(dá)到預(yù)期報(bào)酬的可能性 風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn) ? 客觀性：國(guó)庫(kù)券與股票 ? 時(shí)間性 ? 相對(duì)性： ? 收益性：高風(fēng)險(xiǎn)高收益 風(fēng)險(xiǎn)的類(lèi)別 ? 從投資主體的角度看，風(fēng)險(xiǎn)分為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和公司特有風(fēng)險(xiǎn)兩類(lèi)。如折舊、租金、利息、保險(xiǎn)金等。第三章 財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念 第三章 財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念 ? 第一節(jié) 貨幣時(shí)間價(jià)值 ? 第二節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬 第一節(jié) 貨幣時(shí)間價(jià)值 想想 今天的一元錢(qián)與一年后的一元錢(qián)相等嗎 ？ 如果一年后的 1元變?yōu)?，這 ？ 貨幣時(shí)間價(jià)值是指貨幣經(jīng)歷一定時(shí)間的投資 和再投資所增加的價(jià)值 貨幣的時(shí)間價(jià)值 ? 馬克思觀點(diǎn)： 貨幣是價(jià)值的表現(xiàn)形式，但貨幣本身并不能增值 。 ： 一元的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)： 復(fù)利利息計(jì)算 I=S— P nnnn iFViFVPV ?????? )1()1(ni ?? )1( )(, niP V IF計(jì)息期小于一年的時(shí)間價(jià)值計(jì)算 ? 終值和現(xiàn)值通常是按年計(jì)算的 ， 但當(dāng)利息一年內(nèi)需要復(fù)利幾次時(shí) ， 如債券利息一般每半年支付一次 ， 這時(shí)計(jì)息期就會(huì)少于 1年 ，給出的年利率叫名義利率 （ i） r：期利率＝ i / m m：每年計(jì)息次數(shù) 計(jì)息期數(shù)和計(jì)息率應(yīng)按下列公式換算 nmnmiPVFV ??? )1( nmnmiFVPV ???? )1/(年金的計(jì)算 （ 1）年金的內(nèi)涵 年金是指在一定時(shí)期內(nèi)每隔 相同的時(shí)間 發(fā)生 相同數(shù)額的系列收復(fù)款項(xiàng)。 ? iiAP V A
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