財務(wù)管理的價值觀念(2)(存儲版)
【正文】 投資報酬率）包括兩部分：一部分是資金時間價值（包括通脹的溢價），即無風險報酬率，通常為政府債券或存款利率；另一部分是風險價值，即風險報酬率。 ? 經(jīng)營風險： 是指生產(chǎn)經(jīng)營的不確定性帶來的風險，它是任何商業(yè)活動都有的，也叫商業(yè)風險 。 ? 風險的特征 ： 客觀性、相對性、收益性 隨時間延續(xù)而變化 從財務(wù)角度， 風險主要是指無法達到預期報酬的可能性 風險的特點 ? 客觀性：國庫券與股票 ? 時間性 ? 相對性： ? 收益性：高風險高收益 風險的類別 ? 從投資主體的角度看，風險分為市場風險和公司特有風險兩類。如折舊、租金、利息、保險金等。第三章 財務(wù)管理的價值觀念 第三章 財務(wù)管理的價值觀念 ? 第一節(jié) 貨幣時間價值 ? 第二節(jié) 風險與報酬 第一節(jié) 貨幣時間價值 想想 今天的一元錢與一年后的一元錢相等嗎 ？ 如果一年后的 1元變?yōu)?，這 ？ 貨幣時間價值是指貨幣經(jīng)歷一定時間的投資 和再投資所增加的價值 貨幣的時間價值 ? 馬克思觀點： 貨幣是價值的表現(xiàn)形式，但貨幣本身并不能增值 。 ： 一元的復利現(xiàn)值系數(shù)： 復利利息計算 I=S— P nnnn iFViFVPV ?????? )1()1(ni ?? )1( )(, niP V IF計息期小于一年的時間價值計算 ? 終值和現(xiàn)值通常是按年計算的 ， 但當利息一年內(nèi)需要復利幾次時 ， 如債券利息一般每半年支付一次 ， 這時計息期就會少于 1年 ，給出的年利率叫名義利率 （ i） r：期利率＝ i / m m：每年計息次數(shù) 計息期數(shù)和計息率應(yīng)按下列公式換算 nmnmiPVFV ??? )1( nmnmiFVPV ???? )1/(年金的計算 （ 1）年金的內(nèi)涵 年金是指在一定時期內(nèi)每隔 相同的時間 發(fā)生 相同數(shù)額的系列收復款項。 ? iiAP V A
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