財務(wù)管理的價值觀念(2)(更新版)
【正文】 1 2 3 4 5 6 7 m= 3 ， I =1 0 % ， n =4 1 0 0 1 0 0 1 0 0 1 0 0 ? （ 2） 遞延年金現(xiàn)值： ? 第一種方法：把遞延年金視為 n期普通年金 ，求出遞延期末的現(xiàn)值 ， 然后將此現(xiàn)值調(diào)整到第一期初 元317100 4%,10,3 ????? P V I F AP V I F AAP ni 3 87 5 1 1 7%)101( 330 ?????? ?PP? 第二種方法： 假設(shè)遞延期中也進行收支 ， 先求出 （ m+n） 期的年金現(xiàn)值 ， 然后扣除實際并未支付的遞延期 （ m） 的年金 、 現(xiàn)值 。 風(fēng)險的類別 —— 特有風(fēng)險 ? 公司特有風(fēng)險： 指發(fā)生于個別公司的特有事件造成的風(fēng)險。它代表著投資者在較長一段時間內(nèi)的 平均收益 。 ? 標(biāo)準差以絕對數(shù)衡量投資項目的風(fēng)險程度，在期望值相同的情況下，標(biāo)準離差越大，離散程度越大，風(fēng)險程度也越大；反之，標(biāo)準離差越小，則風(fēng)險程度越小。這類風(fēng)險稱 可分散風(fēng)險或非系統(tǒng)風(fēng)險 。 （ 存本取息 ） ? 沒有終止時間 ， 無終值 。 復(fù)利終值： 稱為一元的復(fù)利終值系數(shù) ， 用表示 nn iPVFV )1( ???ni)1( ? )( , niFVIF 復(fù)利現(xiàn)值計算： 為取得未來一定數(shù)額的貨幣 ， 所需本金 。只有當(dāng)投資者將貨幣投入生產(chǎn)領(lǐng)域才是資本，才能帶來價值的增值。 年金 普通年金 先付年金 遞延年金 永續(xù)年金 ? 普通年金的計算 普通年金 ：后付年金 ， 各期期末收付的年金 年金：等額 、 定期的系列收支 。 ? 市場風(fēng)險： 指那些同時影響所有公司的因素引起的風(fēng)險。 ? 經(jīng)營風(fēng)險主要來自以下幾方面：市場銷售、生產(chǎn)成本、生產(chǎn)技術(shù)、其他 ? 財務(wù)風(fēng)險： 指因負債籌資而增加的風(fēng)險，也叫 籌資風(fēng)險 。 ? 它們之間的關(guān)系式為： ? 投資報酬率 K＝無風(fēng)險報酬率 RF十風(fēng)險報酬率 b
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