【正文】 ， n =4 1 0 0 1 0 0 1 0 0 1 0 0 ? （ 2） 遞延年金現(xiàn)值： ? 第一種方法：把遞延年金視為 n期普通年金 ，求出遞延期末的現(xiàn)值 ， 然后將此現(xiàn)值調(diào)整到第一期初 元317100 4%,10,3 ????? P V I F AP V I F AAP ni 3 87 5 1 1 7%)101( 330 ?????? ?PP? 第二種方法： 假設(shè)遞延期中也進行收支 ， 先求出 （ m+n） 期的年金現(xiàn)值 ， 然后扣除實際并未支付的遞延期 （ m） 的年金 、 現(xiàn)值 。 ? 現(xiàn)值 ， 又稱本金，是指未來某一時點上的一定量現(xiàn)金折算到現(xiàn)在的價值。 ? 這類風(fēng)險涉及所有的投資對象，不能通過多元化投資來分散，因此又稱 不可分散風(fēng)險或系統(tǒng)風(fēng)險 。 ? 計算公式： ?????niii PKK12)(?標準離差風(fēng)險的衡量 —— 標準離差率 ? 標準差率： 是標準離差與期望值的比值，也稱標準離差系數(shù)或離散系數(shù)，它反映了每單位預(yù)期收益的風(fēng)險程度，通常用 V表示，其計算公式為： %1 00??KV?? 風(fēng)險報酬（風(fēng)險價值） 絕對數(shù)： 風(fēng)險報酬額 是指投資者冒風(fēng)險進行投資而獲得的超過時間價值的那部分額外報酬 相對數(shù)： 風(fēng)險報酬率 是指投資者冒風(fēng)險進行投資而獲得的超過時間價值率的那部分額外報酬率 在財務(wù)管理中通常指風(fēng)險報酬率，如果把通貨膨脹因素抽象掉，投資報酬率就是時間價值率和風(fēng)險報酬率之和 ? 計算公式： ? 風(fēng)險報酬率 =風(fēng)險報酬系數(shù) 風(fēng)險程度 ? 即： RR=bV（ V：標準離差率） 風(fēng)險報酬 ? 風(fēng)險報酬系數(shù)：是將風(fēng)險轉(zhuǎn)化為風(fēng)險報酬的一種系數(shù)。 ? iiAP V A n????? )1(1 ??niAP ?? 例 8：擬建立一項永久性的獎學(xué)金 ， 每年計劃頒發(fā) 10000元獎學(xué)金 ， 若利率為10%， 現(xiàn)應(yīng)存入多少錢 ？ 第二節(jié) 風(fēng)險和報酬 ? 一、風(fēng)險的概念 ? 風(fēng)險 是指在一定的條件下和一定時間內(nèi)可能發(fā)生的各種結(jié)果的變動程度。第三章