商業(yè)銀行第七章資產(chǎn)負(fù)債管理策略(存儲(chǔ)版)
【正文】 DA1WiA表示某項(xiàng)資產(chǎn)的權(quán)重。采用的方法就是持續(xù)趨缺口管理，借此來(lái)控制利率風(fēng)險(xiǎn)，以實(shí)現(xiàn)正凈值的銀行業(yè)績(jī)目標(biāo)。在分析中，不考慮違約、預(yù)付和提前支取的情況，利率按年復(fù)利計(jì)算。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，投資者對(duì)自有資本凈值的變動(dòng)極為敏感，關(guān)系到銀行經(jīng)營(yíng)的安全。 現(xiàn)金流發(fā)生時(shí)間 現(xiàn)金流 現(xiàn)值利率因子 現(xiàn)值 現(xiàn)值 時(shí)間 1 2 3 總計(jì) 80 80 1080 持續(xù)期 =（年） 二、持續(xù)期缺口模型 ? 持續(xù)期缺口模型就是通過(guò)相機(jī)調(diào)整資產(chǎn)和負(fù)債的結(jié)構(gòu)，使銀行控制或?qū)崿F(xiàn)一個(gè)正的權(quán)益凈值以降低投資或融資的利率風(fēng)險(xiǎn)。 r t 0 SR 0 t 融資缺口模型的運(yùn)用 第三節(jié) 持續(xù)期缺口模型及運(yùn)用 ? 在利率波動(dòng)環(huán)境下，對(duì)于浮動(dòng)利率資產(chǎn)和浮動(dòng)利率負(fù)債配置所帶來(lái)的利率敞口風(fēng)險(xiǎn)，融資缺口模型可以對(duì)其進(jìn)行控制和管理。 （ 3）負(fù)缺口。 浮動(dòng)利率資產(chǎn) 浮動(dòng)利率資產(chǎn) 固定利率資產(chǎn) 固定利率負(fù)債 浮動(dòng)利率負(fù)債 浮動(dòng)利率負(fù)債 固定利率資產(chǎn) 固定利率負(fù)債 利率敏感資金正缺口 利率敏感資金負(fù)缺口 資金缺口和利率風(fēng)險(xiǎn) 第二節(jié) 融資缺口模型及運(yùn)用 ? 融資缺口模型是資產(chǎn)負(fù)債管理的基本方法之一，銀行運(yùn)用該模型的目的是根據(jù)利率波動(dòng)趨勢(shì)的預(yù)測(cè)，相機(jī)調(diào)整利率敏感資金的配置結(jié)構(gòu)，以實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化目標(biāo)或擴(kuò)大凈利息差額率。 ? 理論缺陷 ： 一旦籌措不到資金，風(fēng)險(xiǎn)增加；負(fù)債成本過(guò)高，不能實(shí)現(xiàn)盈利性目標(biāo)。 ? 例如： ? 一家銀行資金總來(lái)源為 2500萬(wàn)元，這些資金可以用于貸款（ ），也可用作二級(jí)準(zhǔn)備金及短期證券（ ）。 活期存款 儲(chǔ)蓄存款 定期存款 借款 債券 股本 一級(jí)儲(chǔ)備 二級(jí)儲(chǔ)備 各類(lèi)貸款 長(zhǎng)期證券 固定資產(chǎn) ? 資金分配法只是提供了一種資金管理的思想策略，但是，銀行在運(yùn)用中需要一種可供操作的方法。貸款期限并非一個(gè)絕對(duì)的控制因素，只要貸款的償還是有保障的，銀行按照貸款各種期限合理組合，使資金回流呈現(xiàn)可控制的規(guī)律性，同樣可保障銀行的流動(dòng)性。 （ 2）以真實(shí)票據(jù)為抵押的商業(yè)貸款的自?xún)斝允窍鄬?duì)的，在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期，票據(jù)違約現(xiàn)象也相當(dāng)普遍，從而票據(jù)的資產(chǎn)程度大打折扣。 ? 該理論認(rèn)為，商業(yè)銀行在分配資金時(shí)，應(yīng)著重考慮保持資產(chǎn)的高度流動(dòng)性。 （一）資產(chǎn)管理理論沿革 ? 商業(yè)性貸款理論可以追溯到 18世紀(jì)英國(guó)商業(yè)銀行所遵循的確定資金分配方向的理論。 ? 商業(yè)性貸款理論的缺陷： （ 1）它忽略了活期存款的余額有相對(duì)穩(wěn)定的一面，使銀行將資金太多地集中在盈利性較低的短期流動(dòng)資金貸款上。 該理論的基本思想是：商業(yè)銀行的流動(dòng)性狀態(tài)從根本上來(lái)講取決于貸款的按期還本付息，這與借款人未來(lái)的預(yù)期收入和銀行對(duì)貸款的合理安排密切相關(guān)。那些具有較低周轉(zhuǎn)率或相對(duì)穩(wěn)定的資金來(lái)源應(yīng)分配到相對(duì)長(zhǎng)期、收益高的資產(chǎn)上；反之，周轉(zhuǎn)率較高的不穩(wěn)定性存款則主要分配到短期的、流動(dòng)性高的資產(chǎn)項(xiàng)目上。 （ 4）求出線(xiàn)性規(guī)劃模型的解。 （三）評(píng)價(jià) ? 積極作用 ： （ 1）降低了流動(dòng)性資產(chǎn)儲(chǔ)備水平，提高了資產(chǎn)的盈利能力； （ 2）銀行在資金管理上更
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