財(cái)務(wù)管理學(xué)人大第五版課件第4章：財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與預(yù)算(存儲(chǔ)版)
【正文】 素與資本需要額之間的關(guān)系，以提高預(yù)測(cè)的質(zhì)量。其預(yù)測(cè)模型為： Y=a+bX ? 式中， Y表示資本需要總額； a表示不變資本總額； b表示單位業(yè)務(wù)量所需要的可變資本額； X表示經(jīng)營業(yè)務(wù)量。 ? （ 3）確定資本需要總額預(yù)測(cè)模型。 ? 缺點(diǎn)：倘若有關(guān)銷售百分比與實(shí)際不符，據(jù)以進(jìn)行預(yù)測(cè)就會(huì)形成錯(cuò)誤的結(jié)果。試編制該企業(yè) 20 8年預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表（簡(jiǎn)化），并預(yù)測(cè)外部籌資額。 本年預(yù)算 欄中的數(shù)據(jù)，通過營業(yè)預(yù)算、投資預(yù)算和籌資預(yù)算以及利潤預(yù)算等取得。 ? 9．試歸納說明利潤預(yù)算的內(nèi)容。 ? 7．試歸納分析籌資數(shù)量預(yù)測(cè)的影響因素。 二、財(cái)務(wù)狀況預(yù)算 ? ? 短期資產(chǎn)預(yù)算 ? 長期資產(chǎn)預(yù)算 ? 短期債務(wù)資本預(yù)算 ? 長期債務(wù)資本預(yù)算 ? 權(quán)益資本預(yù)算 ? ? 例 48：某企業(yè) 20 9年 12月 31日財(cái)務(wù)狀況預(yù)算表編制如下頁表所示。 ? 例 44：某企業(yè) 20 8年實(shí)際營業(yè)收入 15000萬元，資產(chǎn)負(fù)債表及其敏感項(xiàng)目與營業(yè)收入的比例如下頁表所示。 四、籌資數(shù)量的預(yù)測(cè)：營業(yè)收入比例法 ? ? ? 編制預(yù)計(jì)利潤表，預(yù)測(cè)留用利潤 ? 編制預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表，預(yù)測(cè)外部籌資額 ? 按預(yù)測(cè)模型預(yù)測(cè)外部籌資額 ? 營業(yè)收入比例法是根據(jù)營業(yè)業(yè)務(wù)與資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表項(xiàng)目之間的比例關(guān)系，預(yù)測(cè)各項(xiàng)目資本需要額的方法。 ? （ 2）計(jì)算不變資本總額和單位業(yè)務(wù)量所需要的可變資本額。此外，回歸分析中，又依據(jù)描述自變量與因變量之間因果關(guān)系的函數(shù)表達(dá)式是線性的還是非線性的，分為線性回歸分析和非線性回歸分析。 定基替代法 分別用分析值替代標(biāo)準(zhǔn)值，測(cè)定各因素對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響，例如標(biāo)準(zhǔn)成本的差異分析。 企業(yè)各部門在生產(chǎn)、營銷及相關(guān)的各項(xiàng)活動(dòng)中，要嚴(yán)格地按照預(yù)算的具體要求，跟蹤實(shí)施預(yù)算控制管理，及時(shí)反映和監(jiān)督預(yù)算的執(zhí)行情況。 ? （ 3）以人、財(cái)、物等資源要素為基礎(chǔ)。 ? 在穩(wěn)定期，一般采取穩(wěn)健型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。 ? 第 IV類企業(yè)，具有一定的內(nèi)部優(yōu)勢(shì)，但外部環(huán)境存在威脅，應(yīng)采取多種經(jīng)營戰(zhàn)略，利用自己的優(yōu)勢(shì)，在多樣化 經(jīng)營上尋找長期發(fā)展的機(jī)會(huì)。 ? 制約著企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇。 ? （ 3） SWOT的因素定性分析。 ? SWOT分析法的應(yīng)用步驟： ? 確認(rèn)企業(yè)當(dāng)前執(zhí)行的戰(zhàn)略。 ? 4）將每一要素的權(quán)重與相應(yīng)的評(píng)價(jià)值相乘 。 優(yōu)勢(shì)、劣勢(shì)、機(jī)會(huì)、威脅的概念 ? 一、優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)分析 ? 擁有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì) ：一個(gè)企業(yè)超越其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的能力，這種能力有助于實(shí)現(xiàn)企業(yè)的主要目標(biāo) —— 盈利。它與剩余股利戰(zhàn)略正好相反，優(yōu)先考慮的是股利，后考慮保留盈余。 3） 目標(biāo)集聚戰(zhàn)略 。 具體實(shí)施如下： 確定籌資總量 ：根據(jù)企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略 ,全盤考慮 ,全面預(yù)算，然后確定籌資立項(xiàng)，最終確定籌資額度； 籌資戰(zhàn)略的實(shí)施 ：根據(jù)資金需求額度 ,制定出籌資計(jì)劃與方案 ,綜合考慮 ,分步實(shí)施； 籌資的運(yùn)用與管理 償還籌資本息 2022/2/5 營運(yùn)戰(zhàn)略 是指在企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略的總體框架下，如何通過運(yùn)營管理活動(dòng)來支持和完成企業(yè)的總體戰(zhàn)略目標(biāo)。 穩(wěn)定型投資戰(zhàn)略 適用于穩(wěn)定或下降行業(yè)中的企業(yè)。 ? 涉及企業(yè)重大籌資方向的戰(zhàn)略性籌劃。 ? 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是企業(yè)總體戰(zhàn)略的一個(gè)重要組成部分，企業(yè)戰(zhàn)略需要財(cái)務(wù)戰(zhàn)略來支撐。 ? （ 4）股利戰(zhàn)略。 退卻型投資戰(zhàn)略 多用于經(jīng)濟(jì)不景氣、資源緊張，企業(yè)內(nèi)部存在著重大問題，產(chǎn)品滯銷，財(cái)務(wù)狀況不惡化，政府對(duì)某種產(chǎn)品開始限限制以及企業(yè)規(guī)模不當(dāng)，無法占領(lǐng)一個(gè)有利的經(jīng)營角度等情況，其實(shí)施的對(duì)象可以是企業(yè)、也可以是事業(yè)部、生產(chǎn)線或一些特定的產(chǎn)品、工藝。即在某一產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域內(nèi)使成本低于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手而取得領(lǐng)先地位的戰(zhàn)略，其著眼點(diǎn)是取得價(jià)格競(jìng)爭(zhēng) . 一般是運(yùn)營系統(tǒng)具有一定的規(guī)模優(yōu)勢(shì)和技術(shù)高、產(chǎn)量大等優(yōu)勢(shì)。 營運(yùn)戰(zhàn)略 2022/2/5 所謂股利戰(zhàn)略，就是依據(jù)企業(yè)戰(zhàn)略的要求和內(nèi)、外環(huán)境狀況，對(duì)股利分配所進(jìn)行的全局性和長期性謀劃。 ? （ 2） 穩(wěn)增型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略 一般表現(xiàn)為長期內(nèi)穩(wěn)定增長的投資規(guī)模，保留部分利潤，內(nèi)部留利與外部籌資結(jié)合。哈佛大學(xué)教授波特使用的是五力分析法 任真禮 SWOT必要的準(zhǔn)備：戰(zhàn)略要素評(píng)價(jià)矩陣法 ? 企業(yè)內(nèi)部要素評(píng)價(jià)矩陣 ? 是內(nèi)部戰(zhàn)略條件分析的有效方法。 任真禮 ? 企業(yè)內(nèi)部條件戰(zhàn)略因素評(píng)價(jià)矩陣 關(guān)鍵戰(zhàn)略要素 權(quán)重 評(píng)價(jià)值 加權(quán)評(píng)價(jià)值 職工士氣 3 產(chǎn)品質(zhì)量 4 營運(yùn)資金 3 利潤增長水平 2 技術(shù)開發(fā)人才 2 組織結(jié)構(gòu) 1 綜合加權(quán)評(píng)價(jià)值 1 說明該企業(yè)內(nèi)部條件的綜合地位在行業(yè) 平均水平（ ）以下，應(yīng)引起高度的重視。雖然沒有固定的數(shù)目，但以不超過 8個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)為宜。 ? 2）內(nèi)部財(cái)務(wù)劣勢(shì)。 ? C區(qū)為 ST組合，即財(cái)務(wù)優(yōu)勢(shì)和財(cái)務(wù)威脅的組合，這是不太理想的組合。 ?
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