【正文】 金為主，故稱為儲蓄債券。（多選、判斷、單選） 50年代，我國發(fā)行過兩種國債。 目前普通國債有（重點）： 記賬式國債。特點： ① 針對個人投資者，不向機構(gòu)投資者發(fā)行 ② 采用實名制，不可流通轉(zhuǎn)讓 ③ 采用電子方式記錄債權(quán) ④ 收益安全穩(wěn)定，由財政部負(fù)責(zé)還本付息，免繳利息稅 ⑤ 鼓勵持有到期 ⑥ 手續(xù)簡化 ⑦ 付息方式多樣。憑證式須投資者前往網(wǎng)點辦理，逾期不加計利息。記賬式機構(gòu)和個人都可購買。 二是，期限趨于多樣化。 長期建設(shè)國債。為籌集資金建設(shè)某項具體工程而發(fā)行，往往以項目建成后取得的收入作保證。主要有： 中央銀行票據(jù)。其特征：第一，期限在 15年以上，發(fā)行 之日起 10 年內(nèi)不 得贖回。與商業(yè)銀行次級債不同的是，其償還只有在確保次級債務(wù)本息后償付能力充足率不低于100%的前提下，募集人才能償付本息，并且募集人在無法按時支付利息或償還本金時，債權(quán)人無權(quán)向法院申請對募集人實施破產(chǎn)清償。 保證公司債券。 我國同時存在企業(yè)債券和公司債券，他們在發(fā)行主體、監(jiān)管機構(gòu)及規(guī)范的法規(guī)上有一定的區(qū)別。 投資者結(jié)構(gòu)上，機構(gòu)投資者逐漸成為主要的投資者。長江電力公司債第一個獲得發(fā)審委通過，采取 “ 一次核準(zhǔn)，分期發(fā)行 ” 方式。 以自由兌換貨幣作為計量貨幣。20世紀(jì) 60 年代初發(fā)展起來，目前歐洲債券已成為國際資本市場籌資的主要手段（ 64%以上）。 在計息方式上， 有固定利率，浮動利率，零息、延付息票、利率遞增、浮動利率轉(zhuǎn)固定利率債券。 1993年，中國投資銀行首次在境內(nèi)發(fā)行外幣金融債券。 19982020年是我國封閉式基金發(fā)展階段。 專業(yè) 理財 。 知識點 3：基金分類（重點）。它委托基金管理公司作為管理人來管理基金資產(chǎn)。 ③ 、基金的運營依據(jù)不同。二是宏觀經(jīng)濟形勢。 ② 發(fā)行規(guī)模限制不同。開放式：交易價格取決于每一基金份額凈資產(chǎn)值的大小，不直接受市場 供求影響。封閉式：可進(jìn)行長期投資。 貨幣市場基金。優(yōu)勢是（多選）：（ 1）費用低廉。以衍生證券為投資對象?？煞譃楣潭ㄊ杖胄停褐饕顿Y對象是債券和優(yōu)先股。 （重點） 交易型開放式指數(shù)基金（ ETF）。 由于一級市場 ETF 申購、贖回的金額巨大，而且是以實物股票的形式進(jìn)行大宗交易，因此只適合于機構(gòu)投資者?；緳?quán)利包括對基金收益的享有權(quán)、對基金份額的轉(zhuǎn)讓權(quán)和在一定程度上對基金經(jīng)營決策的參與權(quán)。 設(shè)立基金管理公司，應(yīng)具備以下條件并經(jīng)證監(jiān)會批準(zhǔn)（多選）：有符合的章程；注冊資本不低于 1 億元人民幣，且為實繳貨幣資本；主要股東最近三年沒有違法記錄，注冊資本不低于三億元；取得基金從業(yè)資格人員達(dá)到法定人數(shù)；有符合要求的設(shè)施；完善的制度等。開放式：沒有發(fā)行規(guī)模限制，投資者可隨時提出申購或贖回申請。封閉式：每周或更長時間公布一次。 三、托管人 基金托管人對基金管理機構(gòu)的投資操作進(jìn)行監(jiān)督和保管基金資產(chǎn)。 持有人同管理人是委托人、受益人與受托人的關(guān)系，也是所有者和經(jīng)營者之間的關(guān)系。 二、基金托管費 逐日計提，按月支付。 估值目的是客觀、準(zhǔn)確地反映基金資產(chǎn)的價值。 知識點 7：基金收入與風(fēng)險。 巨額贖回風(fēng)險：開放式基金特有的風(fēng)險。 2020 證券從業(yè)資格考試《基礎(chǔ)知識》重點摘要第五章 第五章 金融衍生工具（難點） 知識點 1：金融衍生工具的概念。（ 3）在未來某一日期結(jié)算。 聯(lián)動性。 不符合法律的法律風(fēng)險。 利率衍生工具：以利率或利率的載體為基礎(chǔ)工具。主要包括遠(yuǎn)期利率協(xié)議、遠(yuǎn)期外匯合約和遠(yuǎn)期股票合約。 金融互換。（多選、單選、判斷） 金融衍生工具的發(fā)展： 金融衍生工具產(chǎn)生的最基本原因是避險。 新技術(shù)革命提供了物質(zhì)基礎(chǔ)與手段?，F(xiàn)款買現(xiàn)貨。 知識點 4：金融遠(yuǎn)期合約。 金融機構(gòu)的利潤驅(qū)動是又一重要原因。如結(jié)構(gòu)化票據(jù)、外匯結(jié)構(gòu)化理財產(chǎn)品等。包括現(xiàn)貨期貨和期貨期權(quán)兩大類。 按自身交易的方法和特點，分為： 金融遠(yuǎn)期合約。包括：股票期貨、股票期權(quán)、股票指數(shù)期貨、股票指數(shù)期權(quán)及上述混合。 無法按時交割的結(jié)算風(fēng)險。只需要支付少量的保證金就可簽訂大額。我國規(guī)定，衍生工具包括遠(yuǎn)期合同、期貨合同、互換和期權(quán)、以及具有以上一種或一種以上特征 的工具，特征：（ 1）其價值隨特定變量的變動而變動，變量為非金融變量的，該變量與合同的任一方不存著特定的關(guān)系。 規(guī)定：股票基金應(yīng) 60%以上投資于股票，債券基金 80%投資于債券；貨幣基金僅投資貨幣市場工具；基金不得投資于有鎖定期但鎖定期不明確的證券。 管理能力風(fēng)險：基金管理人的資產(chǎn)管理水平。（ 2）不活躍品種，采用市場普遍認(rèn)同且具有可靠性的估值技術(shù)確定公允價值?；鹳Y產(chǎn)凈值是衡量一個基金經(jīng)營業(yè)績的主要指標(biāo)，也是基金份額交易價格的內(nèi)在價值和計算依據(jù)。目前，我國股票基金大部分按照 %的比例計提，債券型一般低于 1%，貨幣型為 %。 有下列情形之一的，托管人職責(zé)終止：同基金管理人。封閉式：可進(jìn)行長期投資。開放式：交易價格取決于每一基金份額凈資產(chǎn)值的大小，不直接受市場供求影響。 ② 發(fā)行規(guī)模限制不同?；鸸芾砣俗鳛槭芡腥?，必須履行 “ 誠信義務(wù) ” 。 知識點 4：基金當(dāng)事人。 ETF 運行包括（多選）： ① 參與主體：發(fā)起人、受托人和投資者。特點是風(fēng)險比較 低，缺點是成長的潛力不大。 收入型基金。以黃金或其他貴金屬及相關(guān)產(chǎn)業(yè)的證券為主要投資對象。 20 世紀(jì) 70 年代出現(xiàn)的新基金品種。投資目標(biāo)側(cè)重于追求資本利得和長期資本增值。開放式：支付申購費和贖回費。 ④ 基金份額的交易價格計算標(biāo)準(zhǔn)不同。封閉式基金：有固定的存續(xù)期，通常在 5 年以上。決定基金期限長短的因素有兩（多選）：一是基金本身投資期限的長短。契約型：投資者既是基金的委托人，又是基金的受益者。以發(fā)行股份的方式募集 。 風(fēng)險水平不同。 證券投資基金特點（多選）： 集合投資。 1997年，頒布《證券投資基金管理暫行辦法》； 1998年，封閉式基金基金金泰、基金開元設(shè)立； 2020 年 6月 1日，《基金法》正式實施。（判斷） 政府債券： 1987年，財政部在德國法蘭克福發(fā)行了 3億馬克的公墓債券，這是我國改革后政府首次在國外發(fā)行 債券。 在發(fā)行納稅方面，外國債券受發(fā)行地所在國的稅法管制，而歐洲債券的預(yù)扣稅一般可以豁免。 2020年 10 月，國際金融公司和亞洲開發(fā)銀行在全國銀行間債券市場發(fā)行人民幣債券，這是中國首次引入外資機構(gòu)發(fā)行主體，屬于熊貓債券，是指國際多邊金融機構(gòu)在中國發(fā)行的人民幣債券，屬于外國債券。 存在匯率風(fēng)險。發(fā)行人是在境內(nèi)設(shè)立的有限責(zé)任公司和股份有限公司。 發(fā)行方式上，路演詢價方式引入一級市場。 可轉(zhuǎn)換公司債券（金融衍生品中再了解）。以公司不動產(chǎn)（房屋、土地等）作抵押，是抵押證券的一種。 保險公司次級債務(wù)。 ② 混合資本債券。我國金融債券的發(fā)行始于北洋政府時期，新中國成立后始于 1982年：中國國際信托投資公司在日本東京發(fā)行外國金融債券。為緩解資金緊張或解決臨時經(jīng)費不足而發(fā)行，通常以本地區(qū)的財政收入作擔(dān)保。 1998年發(fā)行 2700億元特別國債，用于撥補四大國有商業(yè)銀行資本金。 第四，到期前變現(xiàn)收益預(yù)知程度不同。憑證式由商行和郵政儲蓄機構(gòu)網(wǎng)點銷售，儲蓄國債有確認(rèn)試點資格的7 家銀行網(wǎng)點銷售。憑證式到期一次還本付息，儲蓄國債付息方式多樣。是財政部面向境內(nèi)中國公民儲蓄類資金發(fā)行的、以電子方式記錄債權(quán)的不可流通的人民幣債券。 2020年最后一期實物券（ 1997年 3年期）到期，無記名國債退出國債發(fā)行市場。本幣國債以本國貨幣為面值發(fā)行，外幣國債以外國貨幣為面值發(fā)行。 非流通國債。 建設(shè)國債。 1年以上， 10 年以下。在政府債券與其他證券名義收益率相等的情況下，考慮稅收因素，政府債券的投資者可以獲得更多的實際投資收益。性質(zhì)上看：第一，從形式看，政府債券具有債券的一般性質(zhì)。第二，公司破產(chǎn)，債券償付在前。債券有規(guī)定的償還期。 不同點（多判斷）： 權(quán)利不同。在持有期內(nèi)，可到原購買網(wǎng)點提前兌取，利息按實際持有天數(shù)及相應(yīng)的利率檔次計算，兌付本金的 2‰ 收取手續(xù)費。 浮動利率債券。 按付息方式分類（重點），分為： 零息債券。 金融債券。 收益性。 流動性。第三，債券期限長短。流通市場發(fā)達(dá)，債券容易變現(xiàn)，長期債券較能被投資者接受；不發(fā)達(dá)，不易變現(xiàn)，長期債券的銷售就可能不如短期債券。 債券的到期期限。 知識點 2：債券的票面要素。其他規(guī)定：方案實施起， 12 個月內(nèi)不得上市交易或轉(zhuǎn)讓。 ④ 外資持股。 紅籌股不屬于外資股。按上市地域可以分為： ① 境內(nèi)上市外資股（ B 股）。企業(yè)法人或有法人資格的事業(yè)單位和社會團體形成的股份。一般意義上的優(yōu)先股都是股息率固定優(yōu)先股。 不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票 。 依據(jù)獲得固定的股息外能否參本期剩余盈利的分配，分為： 參與優(yōu)先股。另一方面，兼有債權(quán)的若干特點，事先確定固定的股息率。股東有三種選擇： 第一，認(rèn)購。第二，法定程序：公司財產(chǎn)在分別支付清算費用、職工的工資、社會保險費用和法定補償金，繳納所欠稅款，清償公司債務(wù)后的剩余財產(chǎn)，按照股東持有的股份比例分配。股東會議由股東 按出資比例行使表決權(quán)。 心理因素。對股價的影響較復(fù)雜，既有刺激股票市場的作用，又有抑制的作用。途徑： ⅰ 、增加財政支出，刺激經(jīng)濟增長。股價的變動通常比實際經(jīng)濟的繁榮或衰退領(lǐng)先一步。 ⑩ 意外災(zāi)害。股息來自公司的稅后凈利，公司凈利的增加只為股息派發(fā)提供了可能，并非盈利增加，股息就一定增加。是總資產(chǎn)減總負(fù)債。股票的理論價格用公式表示：股票價格 =預(yù)期股息 /必要收益率。是公司清算時每一股份所代表的實際價值。以面值作為發(fā)行價，稱為平價發(fā)行。是在股票票面上不記載股票面額，只注明它在公司總股本中所占比例的股票。指在股票票面上記載一定金額的股票。我國規(guī)定，發(fā)行無記名股票的公司應(yīng)當(dāng)于股東大會會議召開前 30 日公告會議召開的時間、地點和審議事項。我國公司法規(guī)定，記名股票由股東以背書方式或其他方式轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓后由公司將受讓人的姓名或名稱及住所記載于股東名冊。是指在股票票面和股份公司的股東名冊上記載股東姓名的股票。 知識點 4：普通股票和優(yōu)先股票（多選） 按股東享有權(quán)利的不同，股票可以分： 普通股票。股票的風(fēng)險與收益是并存的。是股票最基本的特征。股票不是一種現(xiàn)實的資本，獨立于真實資本之外，是一種虛擬資本。發(fā)起人的股票應(yīng)當(dāng)標(biāo)明 “ 發(fā)起人股票 ” 字樣。 證券市場網(wǎng)絡(luò)化 金融風(fēng)險復(fù)雜化 金融監(jiān)管合作化 2020 證券從業(yè)資格考試《基礎(chǔ)知識》重點摘要第二章 知識點 1：股票的定義（判斷） （大多數(shù)概念段落都可出多選題：如 “以下關(guān)于股票說法正確的 ”）：股票是股份有限公司簽發(fā)的證明股東所持有股份的憑證。 1792 年，在華爾街簽訂 “ 梧桐樹協(xié)定 ” ，逐步在 1863年發(fā)展為 “ 紐約證券交易所 ” 。 知識點 14：證券市場的產(chǎn)生 得益于社會化大生產(chǎn)和商品經(jīng)濟的發(fā)展。 知識點 11：證券市場中介機構(gòu) 證券市場中介機構(gòu)是指為證券發(fā)行、交易提供服務(wù)的各類機構(gòu)。 我國社保基金主要由兩部分組成：一部分是社會保障基金。中國投資有限責(zé)任公 司于 2020年9 月 29 日成立，注冊資本金 2020 億美元，被視為中國主權(quán)財富基金的發(fā)端。 金融機構(gòu)。公司作為證券發(fā)行主體的地位有不斷上升的趨勢。能產(chǎn)生高投資回報的資本，市場的需求就大，相應(yīng)的證券價格就高；反之，證券價格就低。有形市場稱為 “ 場內(nèi)市場 ” ，指有固定場所的證券交易所市場。 多層次資本市場。按證券進(jìn)入市場的順序而形成的結(jié)構(gòu)關(guān)系。債券一般有明確的還本付息期限。 流動性。憑證式國債和普通開放式基金份額屬于非上市證券。政府證券指中央政府或地方政府發(fā)行的債券。 知識點 3：有價證券分類概念（多選、判斷） 狹義有價證券指資本證券，廣義包括商品證券、貨幣證券和資本證券。證券是用以證明或設(shè)定權(quán)利所做成的書面憑證，表明證券持有人或第三者有權(quán)取得該證券擁有的特定權(quán)益或證明其曾經(jīng)發(fā)生過的行為。 這類證券本身沒有價值，但它代表著一定量的財產(chǎn)權(quán) 利，因而可以在證券市場上買賣和流通，客觀上具有交易價格。如貨 幣、購物券等） 貨幣證券是本身能使持有人或第三者取得貨幣索取權(quán)的有價證券。在公司證券中，通常將銀行及非銀行金融機構(gòu)發(fā)行的證券稱為金融證券，其中金融債券尤為常見。私募證券是指向少數(shù)特定 的投資者發(fā)行的證券，其審核條件寬松，投資者少，不采取公示制度。 風(fēng)險性。 是財產(chǎn)權(quán)利直接交換的場所。證券交易市場又稱為 “ 二級市場 ” 或 “ 次級市場 ” ，是已發(fā)行證券通過買賣交易實現(xiàn)流通轉(zhuǎn)讓的市場。 品種結(jié)構(gòu)。目前，場內(nèi)市場與場外市場之間的截然劃分已經(jīng)不復(fù)存在，出現(xiàn)了多層次的證券市場結(jié)構(gòu)。 知識點 9：證券發(fā) 行人 發(fā)行人是為籌措資金而發(fā)行債券、股票等證券的發(fā)行主體。中央政府債券被視為 “ 無風(fēng)險 證券 ” ，其收益率被稱為 “ 無風(fēng)險利率 ” 。 機構(gòu)投資者主要有政府機構(gòu)、金融機構(gòu)、企業(yè)和事業(yè)法人及各類基金。信托投資公司、企業(yè)集團財務(wù)公司可申請從事證券投資業(yè)務(wù)，目前尚未批準(zhǔn)金融租賃公司從事證券投資業(yè)務(wù)。另一部分是社會保險基金。 證券交易所是為證券集中交易提供場所和設(shè)施，組織和監(jiān)督證券交易，實行自律管理的法人。 16世紀(jì)中葉，股份公司出現(xiàn)