商貿(mào)零售行業(yè)耿邦昊華泰聯(lián)合證券研究所20xx年9月(存儲(chǔ)版)
【正文】 122020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020百貨 ? 5051015202530352020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020全國(guó)百貨 大區(qū)域百貨 小區(qū)域百貨 單體百貨 6 ? 零售緋聞集中兌現(xiàn) ? 迫于行業(yè)壓力，企業(yè)內(nèi)部挖潛訴求加強(qiáng)，包括改制、激勵(lì)、重組并購(gòu)等多年市場(chǎng)期待的緋聞事件加速兌現(xiàn) 緋聞集中兌現(xiàn) 2020 2020 2020 6月 12月 8月 重慶百貨 ：戰(zhàn)投主導(dǎo)，合并完成 西單商場(chǎng) ：收購(gòu)新燕莎完成，并更名為首商股份 歐亞集團(tuán) ：推進(jìn)管理層激勵(lì) 5月 合肥百貨 ：定增完成，大股東股權(quán)轉(zhuǎn)讓？ 王府井 ：戰(zhàn)投進(jìn)入，集團(tuán)改制啟動(dòng) 王府井 ：定增獲證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn) 鄂武商 ：銀泰增持，展開(kāi)與大股東武商聯(lián)的 股權(quán)之爭(zhēng) 鄂武商 ：股權(quán)之爭(zhēng)激化，武商聯(lián)最終提出部分要約收購(gòu) 友誼股份 ：百聯(lián)友誼重組，巨無(wú)霸誕生 3月 大商股份 ：完成集團(tuán)改制 12月 友阿股份 ：推進(jìn)管理層激勵(lì) 7月 7 行業(yè)分化明顯 ? 1H2020行業(yè)中報(bào)，不同體量公司增速明顯分化； 1H2020不同體量零售公司業(yè)績(jī)?cè)鏊倜黠@分化（等權(quán)平均） 資料來(lái)源： Wind， 公司公告 ， 華泰聯(lián)合證券研究所 %%%%%%02,0004,0006,0008,00010,00012,00014,00016,00018,000友誼股份 大商股份 重慶百貨 王府井 天虹商場(chǎng) 鄂武商A 首商股份 銀座股份 合肥百貨 大東方 廣百股份 文峰股份 歐亞集團(tuán) 南京中商 新華百貨 友阿股份 廣州友誼 武漢中商 通程控股 中興商業(yè) 友好集團(tuán) 西安民生 東百集團(tuán) 徐家匯 北京城鄉(xiāng) 杭州解百 成商集團(tuán) 南京新百 津勸業(yè) 收入（百萬(wàn)元） 扣非后凈利潤(rùn)增速 大商 211% 南京中商 270% 行業(yè)等權(quán)平均 同比增速 39% 8 ?大市值、大龍頭：強(qiáng)者恒強(qiáng) ?三四線跑馬圈地 ?制度紅利加速釋放 什么樣的選擇？ 9 大市值、大龍頭：強(qiáng)者恒強(qiáng) ? 突破外延瓶頸的全國(guó)布局 amp。 以一個(gè)典型的三線城市經(jīng)營(yíng)面積約 2萬(wàn)平米的百貨
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1