【正文】 ， 4 月 7 日，全球第二大 鐵礦 石生產(chǎn)巨頭力拓表示，已經(jīng)與一些亞洲主要客戶達(dá)成協(xié)議，鐵礦石暫時(shí)降價(jià) 20%供給亞洲鋼鐵企業(yè)。必和必拓等礦山三巨頭與中方的談判采取了冷處理，尋求與日韓密切接觸的策略，重走過(guò)去的老路，通過(guò)與日韓企業(yè)敲定 2021 年度首發(fā)價(jià)，迫使中國(guó)企業(yè)接受高價(jià)。 17 （二）經(jīng)驗(yàn)分析 1. 中國(guó)爭(zhēng)奪鐵礦石價(jià)格“三首” 16 夏青：鐵礦石價(jià)格上漲預(yù)期強(qiáng)烈 “中國(guó)模式有待認(rèn)同” [N]，證券日?qǐng)?bào) 2021 年 2 月 23 日 17 朱宇琛 ： 力拓公布二季度鐵礦石價(jià)格 —— 鋼企成本增超 400 億 [OL]， 中國(guó)新聞網(wǎng) 2021 年 5 月 22 日 （ 1）首發(fā)定價(jià)權(quán) 在寶鋼代表中國(guó)鋼企參加國(guó)際鐵礦石談判經(jīng)歷中，最初寶鋼沒(méi)有對(duì)價(jià)格形成任何影響。中國(guó)取得的成功一方面要?dú)w因于國(guó)際經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的推動(dòng)，另一方面在于中國(guó)在價(jià)格談判中找到新的突破口，發(fā)現(xiàn)新的供應(yīng)商，即與澳洲中小礦、企進(jìn)行鐵礦石貿(mào)易的磋商。 國(guó)土資源部總工程師張洪濤表示， 2021 年一年 50 億噸 19鐵礦 的探獲對(duì)中國(guó)鐵礦石上的談判有積極作用。寧波鋼鐵年產(chǎn)能 400 萬(wàn)噸，毗鄰寧波北侖港，擁有天然的深水岸線優(yōu)勢(shì)。國(guó)家鋼鐵行業(yè)調(diào)整與振興規(guī)劃則明確設(shè)定了行業(yè)重組的目標(biāo)，到 2021年 21，寶鋼、鞍鋼、武鋼建成 50008000萬(wàn)噸產(chǎn)能的龍頭鋼企，建成若干產(chǎn)能 1000——3000 萬(wàn)噸的大型骨干鋼企。中鋁雖然難以對(duì)“兩拓”并 購(gòu)產(chǎn)生本質(zhì)影響，但在一定程度上會(huì)提高自己在這場(chǎng)并購(gòu)中的分量。在這次對(duì)于中西部公司具有重要戰(zhàn)略意義的強(qiáng)制收購(gòu)過(guò)程中，中鋼集團(tuán)完勝澳大利亞本土鋼鐵企業(yè)莫奇森（ Murchison）公司。 26 國(guó)際定價(jià)權(quán)是國(guó)際市場(chǎng)上對(duì)大宗貿(mào)易商品定價(jià)的權(quán)力。 爭(zhēng)取鐵礦石的定價(jià)權(quán)的實(shí)質(zhì)是爭(zhēng)取利潤(rùn)的分配權(quán)。即從每年第四季度開始，由世界主流鐵礦石供應(yīng)商與其主要客戶進(jìn)行談判，決定下一財(cái)政年度鐵礦石價(jià)格 （ 離岸價(jià)格 ） ，只要其中任何一家礦山與鋼廠達(dá)成鐵礦石買賣合同，談判即宣告結(jié)束，其他各家談判均要接受此結(jié)果。從 2021 年歲末談判以來(lái)，一直到 2021 年 5 月末才達(dá)成首單。 2021 年 5 月， 德意志銀行 推出鐵礦石掉期交易。 鐵礦石、鋼鐵是一條產(chǎn)業(yè)鏈，雙方是戰(zhàn)略合作伙伴，應(yīng)該是各自聚焦主業(yè)，但是，國(guó)際礦山公司卻不按市場(chǎng)規(guī)律辦事，不按協(xié)議辦事，表現(xiàn)出來(lái)的 誠(chéng)信和其他問(wèn)題使中國(guó)鋼鐵企業(yè)沒(méi)有辦法， “本鋼 2021 年虧 19 個(gè)億，鞍鋼虧 15 個(gè)億，通鋼虧 13 個(gè)億，這么多的企業(yè)都虧損，結(jié)果礦山暴利，這根本不是做產(chǎn)業(yè)鏈。因此，在某種意義上，對(duì)鐵礦石的需求，也是國(guó)內(nèi)上述行業(yè)發(fā)展的二級(jí)派生需求。此時(shí)，鋼鐵企業(yè)產(chǎn)品價(jià)格上升，鐵礦石的需求則根據(jù)鐵礦石的邊際產(chǎn)品收益與其價(jià)格相等來(lái)決定。隨著各省市對(duì)當(dāng)?shù)劁撹F企業(yè)的扶持，大型鋼鐵企業(yè)對(duì)市場(chǎng)的主導(dǎo)地位不斷弱化，鋼鐵企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈。日本最大的 4 家鋼鐵公司合計(jì)產(chǎn)量為 8987 萬(wàn)噸，占日本總產(chǎn)量的 %。 表 3 囚徒困境博弈 中國(guó)鋼鐵商 同意漲 不同意漲 日本 鋼鐵商 同意 1， 1 ， 3 不同意 ， 3 2， 2 本博弈有兩個(gè)純策略納什均衡 ， 即 （ 同意 ， 同意 ），（ 不同意 ， 不同意 ） 。因此，該博弈有穩(wěn)定的解，卻沒(méi)有確定的解。（ 1θ） 令上兩式等于零，則 θ=13 ， γ=23 。 為能參與國(guó)際鐵礦石行業(yè)的價(jià)格調(diào)控，應(yīng)對(duì)內(nèi)加速推進(jìn)鋼鐵產(chǎn)業(yè)整合，以兼并重組的方式迅速提高產(chǎn)業(yè)集中度，以降低生產(chǎn)成本，降低環(huán)保壓力，避免本國(guó)企業(yè)間惡性競(jìng)爭(zhēng)。 一直以來(lái)中鋼協(xié)的代表力度不夠，不能包括國(guó)內(nèi)大量存在的散 漫的小型鋼企。 （ 1）加強(qiáng)企業(yè)國(guó)際橫向并購(gòu)、投資國(guó)外鋼鐵企業(yè) 積極發(fā)展與近鄰俄羅斯、印度、哈薩克斯坦、伊朗、越南等鐵礦石資源豐富國(guó)家的外交和經(jīng)貿(mào)關(guān)系，因?yàn)檫@些國(guó)家與中國(guó)毗鄰，可以利用現(xiàn)有的地緣政治優(yōu)勢(shì)，在鐵礦石等領(lǐng)域加強(qiáng)戰(zhàn)略合作，確保在各種政治形勢(shì)變幻的情況下能從不同國(guó)家獲得鐵礦石，在戰(zhàn)略上既能確保鐵礦石供應(yīng)的長(zhǎng)期安全，同時(shí)在經(jīng)濟(jì)上，可以大大 減少海洋運(yùn)輸?shù)臅r(shí)間和節(jié)約海洋運(yùn)輸?shù)某杀尽Ａ硗?，期貨市?chǎng)交易的高度標(biāo)準(zhǔn)化的要求，有利于規(guī)范目前國(guó)內(nèi)鋼材 市場(chǎng)的流通秩序，為中國(guó)獲取鐵礦石的國(guó)際定價(jià)權(quán)前進(jìn)了一步。中國(guó)鐵礦資源開采綜合回收率僅為 50%，遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)同家的利用水平。但是，就鐵礦石而言，問(wèn)題的癥結(jié)與其說(shuō)是國(guó)內(nèi)需求過(guò)旺，還不如說(shuō)是嚴(yán)重的生產(chǎn)過(guò)剩。中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資，需要經(jīng)過(guò)外管局、商務(wù)部、發(fā)改委、財(cái)政部和國(guó)有資產(chǎn)管理部門以及保監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)等行業(yè)管理部門的審批。以確保本國(guó)對(duì)資源需求的安全和穩(wěn)定的供應(yīng)。 盡管現(xiàn)在鐵礦石沒(méi)有金融化，但趨勢(shì)是很明顯的。 參考文獻(xiàn)： [1]阮煜琳 ： 2021 年中國(guó)粗鋼產(chǎn)量有望突破 6 億噸 [OL]，中國(guó)新聞網(wǎng) 2021 年 2 月 16 日 [2]關(guān)平：力拓宣布支持鐵礦石“季度定價(jià)” [N]，東方早報(bào) 2021 年 4 月 10 日 [3]李若馨 ：鐵礦石長(zhǎng)協(xié)向現(xiàn)貨靠攏 —— 中國(guó)鋼企長(zhǎng)期難以支撐 [N]， 中國(guó)證券報(bào) 2021 年 04 月 02 日 [4]王申強(qiáng)，王建國(guó) :全球鐵礦石資源態(tài)勢(shì)與中國(guó)鐵礦石資源戰(zhàn)略分析 [J]，資源與產(chǎn)業(yè)， 2021 年 4 月 [5]陳先文：我國(guó)進(jìn)口鐵礦石資源戰(zhàn)略謀劃、合理布局的思考 [J]，冶金管理 2021 年第 1 期 [6]胡仁霞，李峰：爭(zhēng)取國(guó)際鐵礦石定價(jià)權(quán)策略分析 [J]，國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作 2021 年第 2 期 [7]錢成，周菁： 2021 年 —— 鐵礦石市場(chǎng)的大年 [J/OL]，現(xiàn)代礦業(yè) 2021 年 3 月第 3 期 [8]錢學(xué)凱：鐵礦石談判應(yīng)求助于國(guó)際化法律規(guī)則 [N]，中國(guó)國(guó)土資源報(bào) 2021 年 5 月 5 日 [9]翁鳴曉：鐵礦石定價(jià)模式轉(zhuǎn)變撼動(dòng)中國(guó)鋼鐵企業(yè) [N]，期貨日?qǐng)?bào) 2021 年 4 月 30 日 [10]劉寶。 5. 積極應(yīng)對(duì)鐵礦石價(jià)格指數(shù)化 與國(guó)際上動(dòng)輒有著上百年歷史的商品交易市場(chǎng)相比，中國(guó)的期貨市場(chǎng)尚處在 “嬰兒期 ”，市場(chǎng)所推出的合約品種數(shù)量、規(guī)模、覆蓋范圍都還不能與 CMEGROUP、 LME 等傳統(tǒng)大佬分庭抗禮。國(guó)家應(yīng)通過(guò)制定具有產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向性的財(cái)稅政策，從財(cái)政、稅收、金融等多方面支持鐵礦資源的勘探與開發(fā)，扶植和鼓勵(lì)鐵礦石企業(yè)進(jìn)行 跨國(guó)經(jīng)營(yíng)。這更需要政府的宏觀調(diào)控，作為風(fēng)險(xiǎn)的導(dǎo)向標(biāo)，預(yù)知市場(chǎng)，總體把握。必須加大資金和技術(shù)投入，提高鐵礦資源綜合利用水平，努力改善礦山生態(tài)環(huán)境，以人為本，實(shí)現(xiàn)資源開發(fā)、安全生產(chǎn)與環(huán)境保護(hù)相協(xié)調(diào)。中國(guó)地方和群采鐵礦數(shù)量眾多，生產(chǎn)的鐵礦石已超過(guò)重點(diǎn)礦山和地方骨干礦山，但在利益的驅(qū)動(dòng)下，存在著濫采亂挖現(xiàn)象，且屢禁不止。 中國(guó)鋼鐵期貨在 2021 年出臺(tái)，為國(guó)內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)與消費(fèi)企業(yè)提供了規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的工具和有效的套期保值手段。 2. 實(shí)施鐵礦石來(lái)源多元化戰(zhàn)略，確保中國(guó)鐵礦石的供給 面對(duì)高漲的需求與瘋狂的進(jìn)價(jià)，為了保障 國(guó)家政治經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)遠(yuǎn)安全和穩(wěn)定發(fā)展，要求中國(guó)運(yùn)用外交手段爭(zhēng)取國(guó)際鐵礦石資源。 中鋼協(xié)整飭鐵礦石進(jìn)口秩序失敗 31，甚至出現(xiàn)了代表大型鋼鐵企業(yè)的中鋼協(xié)與代表貿(mào)易商的五礦商會(huì)發(fā)生激烈口角的事件，雙方都把談判失利與貿(mào)易秩序混亂的結(jié)果歸因于對(duì)方。集中度過(guò)低，會(huì)造成企業(yè)為各自短期目標(biāo)進(jìn)行惡性競(jìng)爭(zhēng)，使中國(guó)在國(guó)際鐵礦石談判中很難形成合力。對(duì)兩個(gè)方程式求導(dǎo) ? U 鐵 /? γ= 2θ（ 1 θ） 。γ 表 4 博弈 中國(guó)鋼鐵商 同意漲 不同意漲 鐵礦石卡特爾 漲 2， 1 0， 0 跌 0， 0 1， 2 純策略時(shí)，該博弈有兩個(gè)納什均衡，即 （ 漲，同意漲 ） ， （ 跌，不同意漲 ） 。 （ 1） 中國(guó)與以日 本鋼企為代表的國(guó)外鋼鐵商 當(dāng)前中國(guó)和日本兩國(guó)鐵礦石進(jìn)口量占世界主要部分，排前兩位。相當(dāng)于歐盟 15 國(guó)總產(chǎn)量的 %。 2. 價(jià)格波動(dòng)與國(guó)際定價(jià)權(quán)缺失的經(jīng)濟(jì)學(xué)原因 從市場(chǎng)結(jié)構(gòu)來(lái)講，國(guó)內(nèi)鋼企市場(chǎng)是一種寡頭壟斷和壟斷競(jìng)爭(zhēng)并存的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。由于存在顯著的運(yùn)輸費(fèi)用，國(guó)際鐵礦石的供給價(jià)格會(huì)存在一個(gè)顯著的跳躍。 四、改善中國(guó)鐵礦石進(jìn)口的對(duì)策建議 （一）有關(guān)中國(guó)鐵礦石進(jìn)口的理論分析 1. 鐵礦石的供求特點(diǎn) 之所以產(chǎn)生對(duì)鐵礦石的需求，是因?yàn)榇嬖谥鴮?duì)鋼材的需求。中國(guó)鋼鐵企業(yè)的當(dāng)務(wù)之急是尋 求應(yīng)對(duì)之策。按照 “我的鋼鐵 ”研究機(jī)構(gòu)分析師徐向春的說(shuō)法，現(xiàn)行的鐵礦石價(jià)格指數(shù)是以中國(guó)港口到岸價(jià)格為基礎(chǔ)進(jìn)行編制，而鐵礦石現(xiàn)貨交易僅占海運(yùn)市場(chǎng)的 20%，主要集中在中國(guó)市場(chǎng) ，日本、歐洲基本上沒(méi)有現(xiàn)貨市場(chǎng)。當(dāng)年， “兩拓 ”并未接受 “首發(fā)價(jià) ”，而是獲得了更高的價(jià)格，在隨后的時(shí)間里， “兩拓 ”粉礦、塊礦基準(zhǔn)價(jià)格上漲 %和 %。而今，原有定價(jià)機(jī)制陷入崩潰。曹躍鋼 28指出，年度鐵礦石談判大舞臺(tái)上，中國(guó)多遭 “被動(dòng) ”，其根本原因還在于中國(guó)金融業(yè)發(fā)展尚不成熟，特別是在美元、石油等 有著金融定價(jià)風(fēng)向標(biāo)作用的領(lǐng)域，現(xiàn)仍由華爾街金融炒家掌控。稱為 “全球吸鐵石 ”的中國(guó)，是世界鐵礦石市場(chǎng)最大買主。這是中國(guó)企業(yè)有史以來(lái)第一次在其他國(guó)家資本市場(chǎng)成功完成的 “沒(méi)有被邀請(qǐng) ”的要約收購(gòu)，也是中鋼集團(tuán)在金屬資源領(lǐng)域最大規(guī)模的一次收購(gòu)。雖然最終以中鋁持股力拓 %， 必和必拓公司 也因 全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)惡化導(dǎo)致采礦業(yè)經(jīng)營(yíng)前景不明，不愿在此次交易中承擔(dān)太大的風(fēng)險(xiǎn) ，于 2021 年 11 月 宣布正式撤回對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手力拓公司的收購(gòu)報(bào)價(jià) 結(jié)束了這場(chǎng)爭(zhēng)奪 。 綜合起來(lái)，對(duì)于 重組的走向有一種大致的認(rèn)同，概括為 “三皇五帝 ”。寶鋼集團(tuán)與八一鋼廠聯(lián)合重組，與邯鋼集團(tuán)合資建設(shè)邯鋼新區(qū)；鞍本集團(tuán)與凌鋼聯(lián)合重組，合作建設(shè)朝陽(yáng)新區(qū)；武鋼集團(tuán)與昆鋼聯(lián)合重組；馬鋼集團(tuán)與合鋼聯(lián)合重組等，均邁出了實(shí)質(zhì)性步伐。共計(jì)探獲鐵礦石資源量 50 億噸左右，為進(jìn)一步開發(fā)提 了 供重要資源依據(jù)。 （ 2）首次降價(jià) 2021 年度，受 2021 年 金融海嘯 影響 ，世界經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重低迷，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體陷入 “蕭條 ”， 全球鋼鐵產(chǎn)量下降。雖然二季度的礦價(jià)已經(jīng)讓鋼廠大為頭痛，三季度卻還將很可能再度 大幅提升。參見(jiàn)表 2。寶鋼集團(tuán)與澳大利亞力拓公司就 2021 財(cái)年鐵礦石基準(zhǔn)價(jià)格達(dá)成一致：力拓的 PB 粉礦、楊迪粉礦、 PB塊礦將在 2021年基礎(chǔ)上分別上漲 %、 %、 %。 2021 年 2 月 29 日，寶鋼與世界最大鐵礦石生產(chǎn)商巴西淡水河谷公司 （ CVRD） 就 2021年鐵礦石價(jià)格達(dá)成一致：同 2021 年相比，卡拉加斯粉礦和南部系統(tǒng)粉礦到岸價(jià)分別上漲%。進(jìn)口來(lái)源國(guó)也呈多元化趨勢(shì)，由最初澳大利亞，擴(kuò)大至巴西、印度、南非和加拿大礦等十多個(gè)國(guó) 家。 2021 年，力拓礦業(yè)將部分非核心資產(chǎn)剝離出公司主體，最終實(shí)現(xiàn)純利潤(rùn)增長(zhǎng) 86%，實(shí)現(xiàn)銷售額 28 億美元。其鐵礦資源集中在“鐵四礦”地區(qū)和巴西北部的巴拉州，擁有挺博貝鐵礦、卡潘尼馬鐵礦、卡拉加斯鐵礦等，保有鐵礦儲(chǔ)量 40 億噸，其主要礦產(chǎn)可維持開采近 400 年。目前，中國(guó)儲(chǔ)量大于 10 億噸的大型鐵礦床較少，超大型鐵礦探明儲(chǔ)量不到中國(guó)探明總儲(chǔ)量的 30%， 與 14 中國(guó)機(jī)械 CAD 論壇 2021 年 8 月 31 日 澳大利亞、巴西、印度等鐵礦豐富的國(guó)家相比，中國(guó)超大型礦床明顯較少，而中型、小型礦床較多。巴西礦成品礦粉礦一般為 含鐵 65%66%，塊礦 含鐵 64%67%。 二、中國(guó)鐵礦石市場(chǎng)分析 （一）鐵礦石資源現(xiàn)狀 1. 全球儲(chǔ)量分布、特點(diǎn)、開發(fā)態(tài)勢(shì) （ 1）儲(chǔ)量分布 世界鐵礦資源豐富，美國(guó)地質(zhì)調(diào)查所 2021 年公布數(shù)據(jù)顯示，世界鐵礦石儲(chǔ)量為 1900億噸，儲(chǔ)量基礎(chǔ)為 3400 億噸；鐵金屬儲(chǔ)量為 730 億噸，儲(chǔ)量基礎(chǔ)為 1600 億噸 （參 見(jiàn)表 1） 。本人通過(guò)多方的資料收集，在上述國(guó)內(nèi)外研究成果的基礎(chǔ)上，對(duì)中國(guó)礦石進(jìn)口現(xiàn)狀進(jìn)行進(jìn)一步的研究，旨在分析鐵礦石進(jìn)口的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。 Energy2021 13 Paul Sukagawa: Is iron ore priced as a modity? Past and current practice[J]， Resources Policy2021 鐵礦石價(jià)格談判史卻耐人尋味，關(guān)于鐵礦石未來(lái)可能出現(xiàn)的價(jià)格預(yù)測(cè)競(jìng)相出現(xiàn)。季度定價(jià)的定價(jià)周期縮短，使得鐵礦石價(jià)格與現(xiàn)貨礦價(jià)靠攏，價(jià)格波動(dòng)頻率加大，鋼鐵行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)加大。未來(lái)若干年還看不到世界上有哪個(gè)經(jīng)濟(jì)體可以取代中 國(guó)對(duì)鐵礦石需求增長(zhǎng)的拉動(dòng)，但是中國(guó)極度依賴于投資的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)結(jié)構(gòu)必將會(huì)進(jìn)行調(diào)整，無(wú)論是主動(dòng)的還是被動(dòng)的。 （二）文獻(xiàn)綜述 王申強(qiáng)，王建國(guó)（ 2021） 5分析到自 2021 年起，全球的礦業(yè)并購(gòu)浪潮就一直沒(méi)有停息，近年來(lái)更是呈現(xiàn)出大集團(tuán)、跨國(guó)公司被收購(gòu)的情況。隨著鐵礦石進(jìn)口量的急劇增加，其國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)攀升。 而鋼鐵產(chǎn)能的增長(zhǎng)需要源源不斷的鐵礦石同 步跟進(jìn)。s steel industry, the raw materials of steel industry iron ore’s demand increases suddenly along with it, China39。中國(guó)鐵礦石進(jìn)口的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)與對(duì)策研究 摘 要： 隨著我國(guó)鋼鐵工業(yè)的快速發(fā)展，鋼鐵工業(yè)基礎(chǔ)原料 —— 鐵礦石的需求隨之驟增，中國(guó)國(guó)內(nèi)鐵礦石的供給越來(lái)越不能滿足日益增長(zhǎng)的鋼鐵業(yè)需要。 關(guān)鍵詞： 鐵礦石，進(jìn)口，價(jià)格，經(jīng)驗(yàn)，教訓(xùn) Abstract： With