企業(yè)投融資與資本運(yùn)營(yíng)(存儲(chǔ)版)
【正文】 企業(yè)并購(gòu)案例分析 37 企業(yè)并購(gòu)必須重視的問(wèn)題 ? 制定恰當(dāng)?shù)牟①?gòu)戰(zhàn)略 ? 建立并購(gòu)聯(lián)盟 ? 控制交易成本 ? 充分重視并購(gòu)后的文化整合 ? 充分重視并購(gòu)后的人事整合 38 企業(yè)并購(gòu)的回顧與趨勢(shì) ?我國(guó)企業(yè)并購(gòu)的歷史回顧 ? 我國(guó)企業(yè)并購(gòu)的發(fā)展趨勢(shì)及特點(diǎn) ? 國(guó)際企業(yè)并購(gòu)的幾個(gè)發(fā)展階段及趨勢(shì) 39 企業(yè)的上市與重組 ? 概述：企業(yè)上市的基本條件 ? 企業(yè)上市重組的模式設(shè)計(jì) ? 企業(yè)上市資產(chǎn)重組的內(nèi)容及操作要點(diǎn) ? 現(xiàn)有企業(yè)改制的操作程序 ? 企業(yè)上市重組與企業(yè)整合 ? 借殼上市的意義、財(cái)務(wù)、模式、操作 ? 企業(yè)上市重組案例分析 40 發(fā)行人與主承 銷商雙向選擇 組建 IPO小組 盡職調(diào)查 上市前重組 制定發(fā)行方案 編制募股文件 申請(qǐng)股票發(fā)行 路演 確定發(fā)行價(jià)格 股票發(fā)行 墓碑廣告 綠鞋期權(quán) IPO 41 分拆上市 上市母公司 子公司 A 子公司 B 上市母公司 子公司 A 上市公司 B 公眾股東 分拆上市前 分拆上市后 42 買殼上市 其他股東 股東 A 上市公司 股東 A 股東 B 上市公司 其他股東 買殼上市前 買殼上市后 控股 控股 現(xiàn)金 股份 43 企業(yè)的上市與重組 ? 企業(yè)上市重組的模式設(shè)計(jì) ? 擴(kuò)張性重組 ? 收縮性重組 ? 結(jié)構(gòu)性重組 44 企業(yè)兼并收購(gòu) 收購(gòu)方 出售方 反收購(gòu)方 并購(gòu)是擴(kuò)張性重組 并購(gòu)是收縮性重組 并購(gòu)是結(jié)構(gòu)性重組 45 擴(kuò)張性重組的一般流程 聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu) 確定并購(gòu)動(dòng)因和買主類型 評(píng)估并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn) 選擇合適的交易規(guī)模 篩選候選企業(yè) 首次報(bào)價(jià) 與目標(biāo)公司接觸 盡職調(diào)查 談判 融資 簽署法律文書 并購(gòu)后的整合 46 借殼上市的意義、模式、操作 ? 上市公司“殼”資源的價(jià)值 ? 上市公司“殼”資源的利用模式 ? 企業(yè)重組與買“殼”上市 ? 如何選擇目標(biāo)“殼”公司 ? 買“殼”上市模式的設(shè)計(jì) 47 收購(gòu)方式和收購(gòu)程序 ? 管理者收購(gòu)的方式 ? 管理者收購(gòu)的程序 ? 不同財(cái)務(wù)公司的操作要點(diǎn) 48 六、企業(yè)融資 （一） 企業(yè)直接融資（股權(quán)融資） （二） 企業(yè) 間接融資 銀行信貸融資 企業(yè) 信托融資 產(chǎn)業(yè)投資基金與企業(yè)投融資
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