企業(yè)資本運(yùn)營戰(zhàn)略與實務(wù)(存儲版)
【正文】 企業(yè)抗風(fēng)險能力 ——外感、內(nèi)傷 ? 企業(yè)成長性 ——取決于行業(yè)（重重力行業(yè)、半重重力行業(yè)、零重重力行業(yè)） ? 企業(yè)核心競爭力 5/16/2023 5 華南理工大學(xué) CUIYI ——大學(xué)校長在想什么？ 教學(xué) —優(yōu)勢學(xué)科、名牌教授、精品課程 科研 —基礎(chǔ)研究上水平，應(yīng)用研究出效益 人才 —科學(xué)家、企業(yè)家、官員 資金 —不斷增值、裂變 一、組織決策者們共性的難題 5/16/2023 6 華南理工大學(xué) CUIYI 一、組織決策者們共性的難題 這一切也都源于學(xué)校的： 資本運(yùn)營能力 抗風(fēng)險能力 高成長性 核心競爭力 5/16/2023 7 華南理工大學(xué) CUIYI 二、什么是核心競爭力？ 壟斷 —不易模仿、進(jìn)入壁壘高、超額利潤。 5/16/2023 46 華南理工大學(xué) CUIYI 資本運(yùn)營專題講座總結(jié) 企業(yè)發(fā)展離不開資本的內(nèi)部積累 ——實業(yè)資本運(yùn)營（算術(shù)級數(shù)增長）；也離不開資本的橫向集中和資本的社會化控制 ——產(chǎn)權(quán)資本運(yùn)營、金融資本運(yùn)營、無形資本運(yùn)營（幾何級數(shù)增長）；前者稱為企業(yè)發(fā)展的內(nèi)部管理型策略，后者稱為企業(yè)發(fā)展的外部交易型策略。 十種資本運(yùn)營的模式可供我們操作時參考借鑒。 資本運(yùn)營會受到諸多方面的約束，稍有考慮不慎，都會給企業(yè)帶來損失。 十八、資本運(yùn)營中的杠桿 5/16/2023 31 華南理工大學(xué) CUIYI 十九、資本運(yùn)營受到的約束 資本運(yùn)營受到很多約束： 預(yù)算約束 資金約束 產(chǎn)權(quán)約束 體制約束 風(fēng)險約束 法律約束 5/16/2023 32 華南理工大學(xué) CUIYI 二十、資本運(yùn)營易犯的錯誤 資本運(yùn)營常犯的幾類錯誤： ? 超過自己的力量，過度擴(kuò)張 ? 盲目多元化 ? 超過自己的風(fēng)險承受能力，過度冒險 ? 投資的短期行為 ? 一味模仿和跟風(fēng) 5/16/2023 33 華南理工大學(xué) CUIYI 二十、資本運(yùn)營易犯的錯誤 只向內(nèi)不向外 只向外不向內(nèi) 低估了資本運(yùn)營的難度 踏入了低成本擴(kuò)張的陷阱 泛多元化 激素綜合癥 5/16/2023 34 華南理工大學(xué) CUIYI 二十一、資本運(yùn)營中的風(fēng)險 風(fēng)險的傳導(dǎo)機(jī)制（以企業(yè)為例） 企業(yè) 股東 債權(quán)人 政府 社會 5/16/2023 35 華南理工大學(xué) CUIYI 二十一、資本運(yùn)營中的風(fēng)險 —— 股權(quán)結(jié)構(gòu)的設(shè)計 —— 信用和信譽(yù)調(diào)查 —— 市場及營銷管理 —— 資本結(jié)構(gòu)和財務(wù)結(jié)構(gòu)設(shè)計 —— 資產(chǎn)評估和產(chǎn)權(quán)交易定價設(shè)計 5/16/2023 36 華南理工大學(xué) CUIYI 二十一、資本運(yùn)營中的風(fēng)險 6. 多角化風(fēng)險 —— 注意行業(yè)的關(guān)聯(lián)性 7. 投資和再投資風(fēng)險 —— 投資決策的可行性研究 8. 整合風(fēng)險 —— 購并后的文化、人事決策 9. 法律風(fēng)險 —— 政策法規(guī)研究 —— 聘用專業(yè)機(jī)構(gòu)，對目標(biāo)公司進(jìn)行全面的調(diào)查 5/16/2023 37 華南理工大學(xué) CUIYI 二十一、資本運(yùn)營中的風(fēng)險 案例分析： 1. 億安科技 2. 中集集團(tuán) 5/16/2023 38 華南理工大學(xué) CUIYI 請您思考：貴公司開展資本運(yùn)營的目標(biāo) 總體目標(biāo)（以華工為例） – 我認(rèn)為
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