【正文】 ）。 A、 50000 B、 67000 C、 73600 D、 87000 現(xiàn)金作為一種資產(chǎn)，它的（ ）。 A、債券成本 B、普通股成 本 C、銀行借款成本 D、優(yōu)先股成本 E、留存收益成本 下列資產(chǎn)中，通常作為速動資產(chǎn)的有（ ）。 放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會成本與折扣率成同方向變化。 影響股利政策的因素有哪些？ 企業(yè)持有現(xiàn)金的動機(jī)是什么？持有現(xiàn)金會引起哪些成本？ 五、計算題 （共 40 分） 某企業(yè)準(zhǔn)備投產(chǎn)新產(chǎn)品，預(yù)計單位變動成本為 30 元 /件，固定成本總額為 17 萬元，變動成本率為 60%，銷售量為 1 萬件。 （ 10 分） （ PF， 10%， 1） = (PF,10%,11)= (P/A,10%,9)= (P/A,10%,10)= 某企業(yè)預(yù)計信用期限為 20 天，銷量可達(dá) 50 萬件；信用期若延長到 40 天，銷量可增加到 60 萬件。假設(shè)一年為 360天，則公司的年現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率為（ ）。 A、永續(xù)年金 B、預(yù)付年金 C、每期期末等額支付的年金 D、每期期初等額支付的年金 二、多項選擇題 ：（每題 2分，共 20 分） 關(guān)于財務(wù)管理目標(biāo)的觀點(diǎn)各異，具有代表 性的觀點(diǎn)一般有（ ）。 A品德 B、能力 C、資本 D、抵押品 E、條件 杠桿分析包括 （ ）。 在計算債券資本成本時，債券籌資額應(yīng)按面值計算，而不應(yīng)按發(fā)行價格計算。 五、計算題 （ 5小題，共 40分） 市場狀況 預(yù)計年收益（萬元） 概率 A項目 B項目 C項目 繁榮 100 110 90 正常 50 60 50 較差 30 20 20 某企業(yè)現(xiàn)有三個投資項目可供選擇，預(yù)計 A、 B、 C三個項 目年收益及其概率如下： 要求 :計算三個投資項目的風(fēng)險大小。 要求：計算該材料的經(jīng)濟(jì)訂貨批量、最小相關(guān)總成本、最佳訂貨次數(shù)、最佳訂貨周期和最佳存貨資金占用額。 A、 1080 B、 13800 C、 23000 D、 1620 某企業(yè)庫存現(xiàn)金 2萬元，銀行存款 68萬元，短期投資 80萬元，待攤費(fèi)用 15萬元，應(yīng)收賬款 50萬元，存貨 100萬元，流動負(fù)債 750萬元。 A、 B、 C、 D、 二、多項選擇題 （ 2分 *10） 相對于發(fā)行債券籌資而言，對企業(yè)來說，發(fā)行股票籌資的優(yōu)點(diǎn)有（ ）。 A、遠(yuǎn)期指導(dǎo)性強(qiáng) B、結(jié)合實際，及時性強(qiáng) C、在時間上不受日歷年度 的限制，連續(xù)性強(qiáng) D、確保企業(yè)管理大作的完整性和穩(wěn)定性 如果流動比率過高，意味著企業(yè)存在以下情況（ ）。（ ） 在個別資本成本一定的情況下，綜合資本成本的高低取決于資金總額。使用新機(jī)器后，公司每年新增利潤 5000元。（ 10分） 某公司 2020年流動資產(chǎn)利 潤率為 28%，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為 4次，銷售額為 15000萬元。 A、收款法 B、分期付款法 C、加息法 D、貼現(xiàn)法 出租人既出租某項資產(chǎn)，又以該資產(chǎn)為擔(dān)保借入資金的租賃方式是（ ）。 A、存貨 B、現(xiàn)金 C、無形資產(chǎn) D、應(yīng)收賬款 E、短期投資 下列項目中，屬于資本成本中籌資費(fèi)用內(nèi)容的是（ ）。 A、 3 B、 4 C、 6 D、 9 當(dāng)某獨(dú)立投資方案的凈現(xiàn)值大于 0時，其內(nèi)含報酬率（ ）。（ 10分） 假設(shè)某公司計劃期間第一季度的簡略銷售預(yù)算如下： 月份 1 2 3 合計 預(yù)計銷售收入 50 000 75 000 90 000 215 000 若銷售當(dāng)月收回貨款的 60%，次月收回 30%，第三個月收款 10%；計劃年度期初應(yīng)收賬款金額為 22 000 元，其中包括上年度 11 月份銷售的應(yīng)收款 4 000 元， 12月份銷售的應(yīng)收款18 000元。（ 5分） 萬通公司計劃購買一臺新型機(jī)器，以代替原來的舊機(jī)器。（ ） 獲利指數(shù)和投資回收期都考慮了資金的時間價值。 A、為虧損項目，不可行 B、它的投資報酬率小于 0，不可行 C、它的投資報酬率沒有達(dá)到預(yù)定的折現(xiàn)率，不可行 D、它的投資報酬率不一定小于 0 可供企業(yè)選擇的股利政策有（ ）。若年復(fù)利率為 8%，該獎學(xué)金的本金應(yīng)為（ ）元。 A、 3年 B、 5年 C、 4年 D、 某企業(yè)投資方案 A 的年銷售收入為 180 萬元，年銷售成本和費(fèi)用為 120 萬元，其中折舊為 20萬元，所得稅率為 30%，則該投資方案的年現(xiàn)金凈流量為（ ）。 要求：采用凈現(xiàn)值法為該企業(yè)作出決策。 股份有限公司股利分配的順序。 某企業(yè)界計劃購入原材料，供應(yīng)商給出的付過去時條件是“ 1/20， n/50”。 A、建設(shè)投資 B、經(jīng)營成本 C、固定資產(chǎn)折舊 D、所得稅支出 公司持有現(xiàn)金的原因主要是為了滿足（ ）。 A、會增加 B、不會增加 C、可能降低 D、維持不變 流動比率通常維持在（ ）左右時，比較好。 A、息稅前利潤變動率一定大于銷售量變動率 B、息稅前利潤變動率一定小于銷售量變動率 C、邊際貢獻(xiàn)變動率一定大于銷售量變動率 D、邊際貢獻(xiàn)變動率一定小于銷售量變動率 在基本模型下確定經(jīng)濟(jì)批量時，通常應(yīng)考慮的成本是（ ）。預(yù)計項目投產(chǎn)后每年可增加營業(yè)收入 15 萬元，總成本 10萬元，假定貼現(xiàn)率為 10%，所得稅率為 30%。 四、簡答題 （每題 5 分，共 20 分） 簡述企業(yè)財務(wù) 關(guān)系的內(nèi)容。 發(fā)行普通股籌資沒有固定的利息負(fù)擔(dān)，因此，其資本成本較低。 A、營業(yè)收入 B、回收墊支的流動資金 C、建設(shè)投資 D、固定資產(chǎn)殘值變現(xiàn)收入 E、經(jīng)營成本節(jié)約額 債券發(fā)行價格的高低，取決于（ ）。 A、財務(wù)風(fēng)險大 B、籌資成本高 C、籌資限制少 D、籌資速度慢 企業(yè)從銀行借入短期借款，不會導(dǎo)致實際利率高于名義利率的利息支付方式是（ ）。（本題 8分） 4. 企業(yè)股利政策類型有哪四種？簡述企業(yè)選擇股利政策類型需要考慮的因素。 A 賒購原材料 B 用現(xiàn)金購買短期債券 C 用存貨進(jìn)行對外投資 D 向銀行借款 （ ） A 現(xiàn)金折扣不可能擴(kuò)大銷售 B 現(xiàn)金折扣是在客戶提前付款給予的優(yōu)惠 C 如折扣政策是“ 2/10”表示 10天內(nèi)付款可享受 2%的折扣 D 企業(yè)在決定折扣政策時，要對折扣所帶來的收益和成本進(jìn)行權(quán)衡 （ ）。 假設(shè)公司的資金成本率為 10%，你認(rèn)為公司應(yīng)選擇哪個方案？ （本題 5分） 3. 某公司全年需要甲材料 720， 000千克，每 次的采購費(fèi)用為 800元，每千克的材料保管費(fèi)為 元。 ，如果流動負(fù)債的水準(zhǔn)保持不變，則流動資產(chǎn)的增加會使流動比率上升，從而增加企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。（ P/A， I， N）（ 1+I） C A該項目建設(shè)期為 2 年，經(jīng)營期 10 年。 一旦企業(yè)與銀行簽訂周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議，則在協(xié)定的有效期內(nèi)，銀行必須滿足企業(yè)任何時候任何用途的借款要求。 要求：（ 1）測算 2020年兩個追加籌資方案下無差別點(diǎn)的息稅前利潤和無差別點(diǎn)的普通股每股稅后利潤； （ 2） 簡要作出籌資決策的評價。產(chǎn)品單價為 5元，單位變動成本為 4元，固定成本總額為 100000 元。除此以外，買與租的其他情況相同。 現(xiàn)金的機(jī)會成本是指點(diǎn)企業(yè)因保留一定現(xiàn)金余額而增加的管理費(fèi)用及失 去的再投資收益。 企業(yè)在追求自己目標(biāo)的時候，會使社會受益，因此企業(yè)目標(biāo)與社會目標(biāo)是一致的。 A、能增強(qiáng) 企業(yè)的信譽(yù) B、資本成本較高 C、籌資數(shù)量有限 D、沒有固定的利息負(fù)擔(dān) 當(dāng)貼現(xiàn)率等于內(nèi)含報酬率時，下列結(jié)論成立的是（ ）。（ 10 分） 模擬試卷三 一、單項選擇題（每小題 1分，共 15分） 由企業(yè)資金運(yùn)動所體現(xiàn)的企業(yè)同各方面的經(jīng)濟(jì)關(guān)系稱為（ ）。債務(wù)利率 12%。 1從出租人角度來看，杠桿租賃與售后租賃或直接租賃并無區(qū)別。 發(fā)行優(yōu)先股籌資有固定的股利，因此，其資金成本較低。 A、所得稅 B、盈余公積金 C、公益金 D、股利 1杜邦財務(wù)分析體系的核心指標(biāo)是（ ）。 A、優(yōu)先分配股權(quán) B、優(yōu)先轉(zhuǎn)讓權(quán) C、優(yōu)先經(jīng)營決策權(quán) D、優(yōu)先分配股利權(quán) 在計算資金成本時，與所得稅有關(guān)的資金來源是下列情況中的（ ）。 要求：計算該項目 的凈現(xiàn)值。要求：試測算三通公司該債券資金成本率。 1盡管流動比率可以反映企業(yè)的短期償債能力，但存在有的企業(yè)流動比率較高，卻沒有能力支付到期的應(yīng)付賬款的情況。 企業(yè)的投資收益率低于資金 利息率時，企業(yè)使用借入資金，會使自有資金收益率降低。 A、資本保全 B、控制權(quán)考慮 C、避稅考慮 D、保持資產(chǎn)流動性 1下列指標(biāo)中，指標(biāo)值越高，說明企業(yè)獲利能力越強(qiáng)的是（ ）。 A、市場銷售帶來的風(fēng)險 B、投資決策帶來的風(fēng)險 C、借款籌資增加的風(fēng)險 D、生產(chǎn)成本因素產(chǎn)生的風(fēng)險 不可以作為銀行借款抵押品的是（ ）。 A、單利下的利息率 B、復(fù)利下的利息率 C、企業(yè)利潤率 D、社會平均資 金利潤率 企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險主要來自（ ）。 A、現(xiàn)金股利 B、財產(chǎn)股利 C、負(fù)債股利 D、股票股利 1現(xiàn)行法律法規(guī)對公司股利分配方面的限制有（ ）。 在不考慮通貨膨脹的情況下，投資的總收益率等于無風(fēng)險收益率與風(fēng)險收益率之積。 得分 閱卷人 1股東為防止控制權(quán)稀釋，往往希望公司提高股利支付率。（ 10 分） （ 1）三通公司發(fā)行期限為 5 年、利率為 12%的債券一批，發(fā)行總價格（按面值發(fā)行）為 250 萬元，發(fā)行費(fèi)率 %；該公司所得稅稅率規(guī)定為 33%。每年年初投資 2020 萬元，第四年初開始投產(chǎn)，投產(chǎn)時需墊支 500萬元營運(yùn)資金，項目壽命期為 5 年， 5 年中會使企業(yè)每年增加營業(yè)收入 3600 萬元，每年增加付現(xiàn)成本 1200 萬元，假設(shè)該企業(yè)的所得稅率為 30%，資本成本率為 10%，固定資產(chǎn)無殘值。 A、期數(shù)加 1，系數(shù)減 1 B、期數(shù)減 1，系數(shù)加 1 C、期數(shù)加 1，系數(shù)加 1 D、期數(shù)減 1，系數(shù)減 1 下列各項中屬于優(yōu)先股的優(yōu)先 權(quán)的是（ ）。 A、剩余股利政策 B、固定股利支付率政策 C、固定股利政策 D、正常股利加額外股利政策 1以下各項中不屬于利潤分配的項目是（ ）。 股票和債券都是企業(yè)向社會籌資的方式，它們籌集的都是企業(yè)的借入資金。 1如果已獲利息倍數(shù)低于 1，則企業(yè)一定無法支付到期利息。 （ 10 分） 某企業(yè)年銷售凈額為 280 萬元，息稅前利潤為 80 萬元，固定成本為 32 萬元，變動成本率為 60%；資本總額為 200 萬元，企業(yè)資金結(jié)構(gòu)為債務(wù)資金占 40%。 要求：計算應(yīng)當(dāng)如何融資和分配股利。 A、綜合杠桿系數(shù) B、經(jīng)營杠桿系數(shù) C、財務(wù)杠桿系數(shù) D、邊際資本成本 不屬于普通股籌資特點(diǎn)的是（ ）。 A、應(yīng)收賬款 B、存貨 C、銀行存款 D、應(yīng)付票據(jù) 二、 判斷題（ 每小題 1分，共 15分，不需改正） 企業(yè)與稅務(wù)機(jī)關(guān)之間的財務(wù)關(guān)系體現(xiàn)為投資與受資的關(guān)系。 企業(yè)的信用標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)格，給予客戶的信用期限很短，使得應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率很高，將有利于增加企業(yè)的利潤。如果租用，則每年年初需付租金200元。（ 10 分） 某企業(yè)預(yù)計信用期為 30 天，銷量可達(dá)（賒銷） 202000 件，可能發(fā)生的收賬費(fèi)用為 6000元、壞賬損失為 10000元；如果信用期為 60 天，銷量（賒銷）增至 240000件，可能發(fā)生的收賬費(fèi)用為 8000 元、壞賬損失為 18000 元。 預(yù)計 2020 年息稅前利潤為 200 萬元。 某企業(yè)計劃購入原材料，供應(yīng)商給出的條件為 “1/20 ， N